Laut einer Analyse der jüngsten Transaktionen von Leerverkäufern sollte der US-Aktienmarkt in den nächsten 12 Monaten im Zweifelsfall profitieren.
Diese optimistische Botschaft kann Sie dazu bringen, Leerverkäufer positiver zu sehen. Sie hatten nie einen besonders guten Ruf, da viele – ich glaube zu Unrecht – glauben, dass es etwas Unsinniges ist, darauf zu wetten, dass der Kurs einer Aktie fallen wird.
In dieser Kolumne interessiere ich mich nicht für die Integrität und Tugend von Leerverkäufern (oder deren Fehlen). Mein Fokus liegt stattdessen darauf, ob ihr Verhalten zum Timing des Marktes genutzt werden kann.
Laut einer Studie von Matthew Ringgenberg, einem Finanzprofessor an der University of Utah und einem der führenden Experten für Leerverkäufe in der akademischen Welt, ist die Antwort ein klares Ja. In einer 2016 im Journal of Financial Economics veröffentlichten Studie berichtete er, dass „Short Interest wohl der stärkste bekannte Prädiktor für aggregierte Aktienrenditen ist“.
In einem Interview Anfang dieser Woche fügte Ringgenberg hinzu, dass das kurze Interesse in den sechs Jahren seit der Veröffentlichung seiner Forschung größtenteils weiterhin eine bewundernswerte Arbeit geleistet hat. Vor einem Jahr berichtete ich, dass Ringgenbergs Daten für die folgenden 12 Monate optimistisch waren: „Leerverkäufe könnten dazu beitragen, den Bullenmarkt am Leben zu erhalten“, schrieb ich.
Zum Glück für den Markt ist die Botschaft der Leerverkäufer jetzt etwas optimistischer als vor einem Jahr. Dies wird in der obigen Grafik deutlich, die einen gleichgewichteten Durchschnitt der Short-Zinsquoten einzelner Aktien darstellt. Beachten Sie, dass dieser Durchschnitt heute etwas niedriger (und damit bullischer) ist als Anfang 2021.
Lesen: Kleinanleger setzen darauf, dass Bed Bath & Beyond der neue GameStop ist, aber ist das überhaupt möglich?
Bemerkenswerter ist der Kontrast dazu, wie sich Leerverkäufer vor und während der Großen Finanzkrise (GFC) 2008 verhalten haben. Wie Sie dem Diagramm entnehmen können, wurden sie in den ersten Monaten des Jahres 2008, gerade als der Bärenmarkt begann, immer rückläufiger. Es ist eine Erleichterung, dass die Leerverkäufer jetzt nicht so reagieren. Die „Leerverkaufsdaten stützen keine Erwartung eines Bärenmarktes“, sagte Ringgenberg.
Gleichzeitig sollte angemerkt werden, dass Leerverkäufer nicht auf den jüngsten Ausverkauf des Marktes reagiert haben, indem sie wesentlich bullischer geworden sind. Die Marktaussichten sind also auch nicht besser geworden.
Ringgenberg fasste die aktuelle Botschaft der Leerverkäufer zusammen: „Der Markt dürfte sich in den nächsten 12 Monaten ähnlich verhalten wie in den letzten Jahren.“
Mark Hulbert schreibt regelmäßig Beiträge für MarketWatch. Seine Hulbert Ratings verfolgen Investment-Newsletter, die eine Pauschalgebühr für die Prüfung zahlen. Er ist erreichbar unter [E-Mail geschützt]
Mehr: 12 Dividendenaktien, die mindestens 3.5 % ausschütten und gut für hohe Inflation geeignet sind
Lies auch: Das Ende (der Börsenkorrektur) könnte nahe sein
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/short-sellers-are-scarce-and-thats-some-of-the-best-news-the-stock-markets-had-lately-11646993331?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Meinung: Leerverkäufer sind rar und das sind einige der besten Nachrichten, die der Aktienmarkt in letzter Zeit hatte
Laut einer Analyse der jüngsten Transaktionen von Leerverkäufern sollte der US-Aktienmarkt in den nächsten 12 Monaten im Zweifelsfall profitieren.
Diese optimistische Botschaft kann Sie dazu bringen, Leerverkäufer positiver zu sehen. Sie hatten nie einen besonders guten Ruf, da viele – ich glaube zu Unrecht – glauben, dass es etwas Unsinniges ist, darauf zu wetten, dass der Kurs einer Aktie fallen wird.
In dieser Kolumne interessiere ich mich nicht für die Integrität und Tugend von Leerverkäufern (oder deren Fehlen). Mein Fokus liegt stattdessen darauf, ob ihr Verhalten zum Timing des Marktes genutzt werden kann.
Laut einer Studie von Matthew Ringgenberg, einem Finanzprofessor an der University of Utah und einem der führenden Experten für Leerverkäufe in der akademischen Welt, ist die Antwort ein klares Ja. In einer 2016 im Journal of Financial Economics veröffentlichten Studie berichtete er, dass „Short Interest wohl der stärkste bekannte Prädiktor für aggregierte Aktienrenditen ist“.
In einem Interview Anfang dieser Woche fügte Ringgenberg hinzu, dass das kurze Interesse in den sechs Jahren seit der Veröffentlichung seiner Forschung größtenteils weiterhin eine bewundernswerte Arbeit geleistet hat. Vor einem Jahr berichtete ich, dass Ringgenbergs Daten für die folgenden 12 Monate optimistisch waren: „Leerverkäufe könnten dazu beitragen, den Bullenmarkt am Leben zu erhalten“, schrieb ich.
Zum Glück für den Markt ist die Botschaft der Leerverkäufer jetzt etwas optimistischer als vor einem Jahr. Dies wird in der obigen Grafik deutlich, die einen gleichgewichteten Durchschnitt der Short-Zinsquoten einzelner Aktien darstellt. Beachten Sie, dass dieser Durchschnitt heute etwas niedriger (und damit bullischer) ist als Anfang 2021.
Lesen: Kleinanleger setzen darauf, dass Bed Bath & Beyond der neue GameStop ist, aber ist das überhaupt möglich?
Bemerkenswerter ist der Kontrast dazu, wie sich Leerverkäufer vor und während der Großen Finanzkrise (GFC) 2008 verhalten haben. Wie Sie dem Diagramm entnehmen können, wurden sie in den ersten Monaten des Jahres 2008, gerade als der Bärenmarkt begann, immer rückläufiger. Es ist eine Erleichterung, dass die Leerverkäufer jetzt nicht so reagieren. Die „Leerverkaufsdaten stützen keine Erwartung eines Bärenmarktes“, sagte Ringgenberg.
Gleichzeitig sollte angemerkt werden, dass Leerverkäufer nicht auf den jüngsten Ausverkauf des Marktes reagiert haben, indem sie wesentlich bullischer geworden sind. Die Marktaussichten sind also auch nicht besser geworden.
Ringgenberg fasste die aktuelle Botschaft der Leerverkäufer zusammen: „Der Markt dürfte sich in den nächsten 12 Monaten ähnlich verhalten wie in den letzten Jahren.“
Mark Hulbert schreibt regelmäßig Beiträge für MarketWatch. Seine Hulbert Ratings verfolgen Investment-Newsletter, die eine Pauschalgebühr für die Prüfung zahlen. Er ist erreichbar unter [E-Mail geschützt]
Mehr: 12 Dividendenaktien, die mindestens 3.5 % ausschütten und gut für hohe Inflation geeignet sind
Lies auch: Das Ende (der Börsenkorrektur) könnte nahe sein
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/short-sellers-are-scarce-and-thats-some-of-the-best-news-the-stock-markets-had-lately-11646993331?siteid= yhoof2&yptr=yahoo