Amerikanische Haushalte verloren in den ersten drei Quartalen des Jahres 6.8 als Aktienmarkt etwa 2022 Billionen Dollar an Vermögen
SPX,
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DJIA,
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mehr als 25 % seines Wertes verloren, berichtete die Federal Reserve am Freitag im Quartalsbericht der Regierung Finanzkonten.
Das nominale Nettovermögen fiel um 4.6 % auf 143.3 Billionen US-Dollar, da der Marktwert der Vermögenswerte um 6 Billionen US-Dollar fiel und die Verbindlichkeiten um etwa 900 Milliarden US-Dollar stiegen. Die Bilanzen der Haushalte wurden durch eine 10-prozentige Erhöhung des Eigenheimkapitals gestützt, das für die meisten amerikanischen Familien die größte Vermögensquelle darstellt.
Aber der Verlust an realem Vermögen war von Januar bis September etwa doppelt so groß – 13.5 Billionen Dollar in aktuellen Dollar – nach Berücksichtigung der schnellen Inflation in diesem Jahr. Inflation macht sowohl Schulden als auch Verbindlichkeiten gemessen an der Kaufkraft weniger wert.
Der Rückgang des Realvermögens um 8.6 % über drei Quartale ist der zweitschnellste Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen (die Datenreihe beginnt im Jahr 1959). Der einzige größere Rückgang war nach der Finanzkrise 2008/09. (Der während der Großen Depression der 1930er Jahre verlorene Reichtum würde wahrscheinlich den Rekord halten, wenn wir die Daten hätten.)
Gesunde Bilanzen – vorerst
Selbst inflationsbereinigt war das reale Vermögen der Haushalte etwa 10 % höher als Ende 2019, kurz vor dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie.
Die Haushaltsbilanzen blieben – insgesamt – trotz der Verluste an der Wall Street und der Erosion der Kaufkraft in ausgezeichneter Verfassung. Das Vermögen als Anteil des jährlich verfügbaren (nach Steuern) persönlichen Einkommens rutschte leicht auf 769 % ab und war damit nicht weit vom Rekordwert von 825 % im ersten Quartal des Jahres entfernt.
Mit 18.8 Billionen US-Dollar machten die Verbindlichkeiten nur 103 % des jährlich verfügbaren Einkommens aus, weit unter dem Höchststand von 136 % im Jahr 2008, als die Immobilienblase platzte. Real sind die Verbindlichkeiten heute geringer als damals, trotz der viel größeren Wirtschaft.
Insbesondere Eigenheimbesitzer befanden sich Ende September finanziell in guter Verfassung, wobei das Eigenkapital ihrer Häuser von einem Rekordtief von 70.5 % im Jahr 46 auf fast rekordverdächtige 2012 % des Marktwerts stieg. Aber wenn die Hauspreise weiter fallen, so wie sie in den letzten Monaten getan haben, werden sich Hausbesitzer ohne große Präsenz am Aktienmarkt allmählich ärmer fühlen. Was mit den Immobilienpreisen passieren wird, wenn die Hypothekenzinsen steigen, ist eine große Unbekannte, mit der politische Entscheidungsträger und Hausbesitzer gleichermaßen konfrontiert sind.
Mehr Schulden machen
Es blinken auch Warnzeichen, da die Verschuldung der Haushalte wie Rip Van Winkle nach einem 10-jährigen Nickerchen erwacht ist. Nach einem Jahrzehnt ohne inflationsbereinigtes Schuldenwachstum wuchs die reale Verschuldung der privaten Haushalte im dritten Quartal um 4.3 % pro Jahr, das schnellste Wachstum seit 2007.
Die Verbraucher nehmen Schulden auf oder greifen auf ihre Ersparnisse zurück, um ihren Lebensstandard zu halten. Gemäß einer in diesem Fed-Bericht hervorgehobenen Kennzahl ist die persönliche Sparquote auf 3.7 % des verfügbaren Einkommens gefallen, nachdem sie in den letzten 10 Jahren im Durchschnitt mehr als 10 % betragen hatte.
Insgesamt verfügen die Haushalte aber immer noch über reichlich Bargeld. Bankkonten und Geldmarktfonds sind immer noch mit mehr als 18 Billionen US-Dollar an relativ liquiden Einlagen aufgebläht. Das ist fast genug, um jeden Cent der Schulden der Haushalte zu tilgen.
Aber natürlich sind die Leute, denen die Schulden gehören, und die Leute, die Millionen auf der Bank haben, nicht dasselbe.
Die Fed wird nächste Woche weitere Details der Finanzkonten bekannt geben, darunter die Verteilung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten nach verschiedenen Gruppierungen wie Alter, Rasse, Bildungsniveau, Einkommen und Vermögen. Aber selbst Fed-Ökonomen haben Zweifel an der Genauigkeit dieser Verteilungstabellen geäußert, weil die Pandemie alles gestört hat.
Folgen Sie dem Geld, wenn Sie können
Eine der größten Unbekannten in der heutigen Wirtschaft ist, auf wie viele Ersparnisse typische Familien zurückgreifen müssen, wenn die Zeiten härter werden. Unter einer Reihe von Annahmen verfügt die typische Familie in der unteren Hälfte der Vermögensrangliste über etwa 10,000 US-Dollar an Baräquivalenten. Das besteht für mich den Geruchstest nicht, wenn man bedenkt, wie viele Menschen von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck leben. Aber wer weiß?
Wir wissen vielleicht nicht, wer wirklich all das Geld besitzt, bis nächstes Jahr härtere Daten aus der alle drei Jahre durchgeführten Survey of Consumer Finances der Fed veröffentlicht werden.
Ich hoffe, Familien sind wirklich widerstandsfähig genug, um ihren Lebensstandard aufrechtzuerhalten, auch wenn die Fed ihre Bemühungen fortsetzt, ihre Ausgaben zu drosseln, um die Inflation wieder ins Lot zu bringen. Wenn normale Familien den Gürtel zu sehr enger schnallen, ist eine arbeitsplatz- und vermögensvernichtende Rezession unvermeidlich.
Rex Nutting ist ein Kolumnist für MarketWatch, der seit mehr als 25 Jahren über die Wirtschaft schreibt.
Mehr zu Reichtum und Inflation
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Die Amerikaner fühlen sich aus gutem Grund ärmer: Das Vermögen der Haushalte wurde durch Inflation und steigende Zinssätze geschreddert
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Meinung: Meinung: Das Vermögen der Haushalte fällt um 13.5 Billionen US-Dollar, der zweitschlechteste Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen
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COMP,
mehr als 25 % seines Wertes verloren, berichtete die Federal Reserve am Freitag im Quartalsbericht der Regierung Finanzkonten.
Das nominale Nettovermögen fiel um 4.6 % auf 143.3 Billionen US-Dollar, da der Marktwert der Vermögenswerte um 6 Billionen US-Dollar fiel und die Verbindlichkeiten um etwa 900 Milliarden US-Dollar stiegen. Die Bilanzen der Haushalte wurden durch eine 10-prozentige Erhöhung des Eigenheimkapitals gestützt, das für die meisten amerikanischen Familien die größte Vermögensquelle darstellt.
Aber der Verlust an realem Vermögen war von Januar bis September etwa doppelt so groß – 13.5 Billionen Dollar in aktuellen Dollar – nach Berücksichtigung der schnellen Inflation in diesem Jahr. Inflation macht sowohl Schulden als auch Verbindlichkeiten gemessen an der Kaufkraft weniger wert.
Der Rückgang des Realvermögens um 8.6 % über drei Quartale ist der zweitschnellste Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen (die Datenreihe beginnt im Jahr 1959). Der einzige größere Rückgang war nach der Finanzkrise 2008/09. (Der während der Großen Depression der 1930er Jahre verlorene Reichtum würde wahrscheinlich den Rekord halten, wenn wir die Daten hätten.)
Gesunde Bilanzen – vorerst
Selbst inflationsbereinigt war das reale Vermögen der Haushalte etwa 10 % höher als Ende 2019, kurz vor dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie.
Die Haushaltsbilanzen blieben – insgesamt – trotz der Verluste an der Wall Street und der Erosion der Kaufkraft in ausgezeichneter Verfassung. Das Vermögen als Anteil des jährlich verfügbaren (nach Steuern) persönlichen Einkommens rutschte leicht auf 769 % ab und war damit nicht weit vom Rekordwert von 825 % im ersten Quartal des Jahres entfernt.
Mit 18.8 Billionen US-Dollar machten die Verbindlichkeiten nur 103 % des jährlich verfügbaren Einkommens aus, weit unter dem Höchststand von 136 % im Jahr 2008, als die Immobilienblase platzte. Real sind die Verbindlichkeiten heute geringer als damals, trotz der viel größeren Wirtschaft.
Insbesondere Eigenheimbesitzer befanden sich Ende September finanziell in guter Verfassung, wobei das Eigenkapital ihrer Häuser von einem Rekordtief von 70.5 % im Jahr 46 auf fast rekordverdächtige 2012 % des Marktwerts stieg. Aber wenn die Hauspreise weiter fallen, so wie sie in den letzten Monaten getan haben, werden sich Hausbesitzer ohne große Präsenz am Aktienmarkt allmählich ärmer fühlen. Was mit den Immobilienpreisen passieren wird, wenn die Hypothekenzinsen steigen, ist eine große Unbekannte, mit der politische Entscheidungsträger und Hausbesitzer gleichermaßen konfrontiert sind.
Mehr Schulden machen
Es blinken auch Warnzeichen, da die Verschuldung der Haushalte wie Rip Van Winkle nach einem 10-jährigen Nickerchen erwacht ist. Nach einem Jahrzehnt ohne inflationsbereinigtes Schuldenwachstum wuchs die reale Verschuldung der privaten Haushalte im dritten Quartal um 4.3 % pro Jahr, das schnellste Wachstum seit 2007.
Die Verbraucher nehmen Schulden auf oder greifen auf ihre Ersparnisse zurück, um ihren Lebensstandard zu halten. Gemäß einer in diesem Fed-Bericht hervorgehobenen Kennzahl ist die persönliche Sparquote auf 3.7 % des verfügbaren Einkommens gefallen, nachdem sie in den letzten 10 Jahren im Durchschnitt mehr als 10 % betragen hatte.
Insgesamt verfügen die Haushalte aber immer noch über reichlich Bargeld. Bankkonten und Geldmarktfonds sind immer noch mit mehr als 18 Billionen US-Dollar an relativ liquiden Einlagen aufgebläht. Das ist fast genug, um jeden Cent der Schulden der Haushalte zu tilgen.
Aber natürlich sind die Leute, denen die Schulden gehören, und die Leute, die Millionen auf der Bank haben, nicht dasselbe.
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Folgen Sie dem Geld, wenn Sie können
Eine der größten Unbekannten in der heutigen Wirtschaft ist, auf wie viele Ersparnisse typische Familien zurückgreifen müssen, wenn die Zeiten härter werden. Unter einer Reihe von Annahmen verfügt die typische Familie in der unteren Hälfte der Vermögensrangliste über etwa 10,000 US-Dollar an Baräquivalenten. Das besteht für mich den Geruchstest nicht, wenn man bedenkt, wie viele Menschen von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck leben. Aber wer weiß?
Wir wissen vielleicht nicht, wer wirklich all das Geld besitzt, bis nächstes Jahr härtere Daten aus der alle drei Jahre durchgeführten Survey of Consumer Finances der Fed veröffentlicht werden.
Ich hoffe, Familien sind wirklich widerstandsfähig genug, um ihren Lebensstandard aufrechtzuerhalten, auch wenn die Fed ihre Bemühungen fortsetzt, ihre Ausgaben zu drosseln, um die Inflation wieder ins Lot zu bringen. Wenn normale Familien den Gürtel zu sehr enger schnallen, ist eine arbeitsplatz- und vermögensvernichtende Rezession unvermeidlich.
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Source: https://www.marketwatch.com/story/household-wealth-down-by-13-5-trillion-in-2022-second-worst-destruction-on-record-11670623787?siteid=yhoof2&yptr=yahoo