Meinung: Ich habe revolutionäre Unternehmen immer auf den Tisch geschlagen. Jetzt habe ich mich dabei erwischt, Intels Aktien zu kaufen

Die Halbleiterindustrie steht vor einem potenziellen jahrzehntelangen Problem der Versorgungsengpässe, das dieses Unternehmen beheben kann, was ihm ein potenzielles Billionen-Dollar-Nebengeschäft verschafft, zusammen mit vielleicht einem oder zwei weiteren.

Und der Kicker ist die Bewertung: Intel handelt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14.2, verglichen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26.1 für den Konkurrenten Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.05%
und 46.7 für Nvidia Corp.
NVDA,
-2.10%.
Intel hat auch eine Dividendenrendite von fast 3 %.

Zwei weitere Vergleiche – der SPDR S&P 500 ETF
SPION,
+ 0.28%
wird zum 19.7-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt und der Invesco QQQ Trust
QQQ,
-0.19%
(der den Nasdaq-100-Index verfolgt
NDX,
+ 0.15%
) wird mit einem Forward-KGV von 26 gehandelt.

Die meisten Investoren halten Intel für langweilig. Ich habe bis vor kurzem zugestimmt. INTC ist seit Jahren totes Geld. Ich könnte mir vorstellen, dass mit Intel, das in den letzten 2 Jahren mit einem KGV im niedrigen Zehnerbereich und mit Dividenden von 3 % bis 10 % gehandelt hat, während es fast jede andere Halbleiteraktie auf dem Planeten deutlich hinter sich gelassen hat, fast jeder Value-Investor abgewandert ist irgendwann in den Bestand ein- und ausgehen.

Dasselbe können wir über die Sell-Side-Analysten sagen, von denen die meisten INTC irgendwann hochgestuft haben, nur um enttäuscht zu sein, als die Aktie im Grunde nirgendwo hinging. Tatsächlich liegt die Intel-Aktie immer noch weit unter ihrem Höhepunkt der Dotcom-Blase, als sie am 74.88. August 31 ein Schlusshoch von 2000 $ erreichte.

Intels Langzeitproblem

Intels langweiliges, altes CPU-Halbleitergeschäft hat Marktanteile an AMD und selbst entwickelte Chips von Apple Inc. verloren.
AAPL,
-0.17%
und Google (gehalten von Alphabet Inc.
Phonetisch
+ 0.75%

GOOGL,
+ 0.78%
) und andere seit Jahren. Das Unternehmen war so ziemlich zu einem IBM- oder GE-ähnlichen Financial-Engineering-Unternehmen geworden, mit einem rückläufigen Rentengeschäft, langweiligen CEOs und keinerlei Risikobereitschaft.

Das große Schiff umdrehen

Aber dann haben sie diesen Typen dazu gebracht, die Firma zu leiten. Wie die Website von Intel es ausdrückt:

CEO Pat Gelsinger „begann seine Karriere 1979 bei Intel, wurde dessen erster Chief Technology Officer und fungierte auch als Senior Vice President und General Manager der Digital Enterprise Group. Er leitete die Schaffung von Schlüsselindustrietechnologien wie USB und Wi-Fi. Er war der Architekt des ursprünglichen 80486-Prozessors, leitete 14 Mikroprozessorprogramme und spielte eine Schlüsselrolle in den Intel Core- und Intel Xeon-Prozessorfamilien, was dazu führte, dass Intel zum führenden Mikroprozessorlieferanten wurde.“

Ja, Gelsinger hat die x86-Chipplattform geschaffen, die die Welt verändert hat. Er ist brillant und hat eine Erfolgsbilanz, die das beweist. Ich wette gerne auf Brillanz (vgl Setzen Sie immer auf Brillanz und Revolution or Trade Alert: Wetten auf Brillanz (und EV)).

Kurzfristig deuten alle Anzeichen darauf hin, dass der neueste Chipsatz des Unternehmens, der Alder Lake, nachweislich besser abschneidet als die neuesten Laptop- und Desktop-Chips von AMD (siehe Core i9-12900HK Test: Intel 'Alder Lake'-Laptops vernichten die Konkurrenz or Intels Alder Lake Mobile 12900HK wird in ersten Tests hoch gelobt).

Intels neueste Chips sehen aus, als wären sie billiger und besser als die der Konkurrenz, und genau das kann die Bruttomargen, Wachstumsraten und schließlich das KGV steigern.

Es gibt auch den Sapphire Rapids-Chipsatz, der die vierte Generation von Rechenzentrums-Server-CPUs der Marke Xeon Scalable Processor von Intel darstellt. Laut Intel wird es „den größten Sprung in der Rechenzentrums-CPU-Fähigkeit seit einem Jahrzehnt oder länger bieten“.

Die Aktie von INTC würde sich wahrscheinlich verdoppeln, wenn das Unternehmen einen nennenswerten Anteil an diesen beiden Unternehmen übernehmen würde, und würde wahrscheinlich zumindest ein wenig von diesen aktuellen hohen 40-Dollar-Niveaus steigen.

Attraktives Chance-Risiko-Verhältnis

Einer der Gründe, warum ich das Risiko-Ertrags-Verhältnis dieses Trades so sehr mag, ist, dass das Abwärtspotenzial auf ungefähr 20 % begrenzt zu sein scheint, während Sie ziemlich gute Chancen haben, dass sich die Aktie bei Marktanteilsgewinnen verdoppeln könnte.

Und dann haben Sie die virtuelle Anrufoption auf das Potenzial, dass Intels autonome Fahrzeugtechnologie MobileEye, die der Lösung des Problems sicherlich zusammen mit Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.65%,
Waymo und vielleicht ein paar andere Unternehmen.

Und vor allem ist es die virtuelle Kaufoption für das Fertigungsgeschäft, die Chips für andere Unternehmen herstellt, die Intel so überzeugend macht.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
-1.41%,
Samsung Electronics Co.
005930,
-0.72%
und Intel wird versuchen, neue Halbleiterfabriken zu bauen, um die enorme Nachfrage nach Chips in allem zu decken, von Autos und Computern und Telefonen bis hin zu Hemden, Wearables, Schuhen, Türklinken, Straßenlaternen und Straßen – wahrscheinlich so ziemlich alles außer Zahnpasta.

Die Halbleiterindustrie hat gerade einen Jahresumsatz von einer halben Billion Dollar überschritten und wird in den nächsten ein oder zwei Jahrzehnten weiterhin eine überwiegend säkulare Wachstumsgeschichte sein. Intel hat die US-Regierung und die Regierungen der Bundesstaaten dazu gebracht, bei der Finanzierung dessen zu helfen, was wahrscheinlich fast 100 Milliarden US-Dollar betragen wird, die in den nächsten fünf Jahren in neue Fabriken investiert werden. Diese Fabriken könnten eine Billionen-Dollar-Bewertung schaffen, wenn Intel dies durchzieht und die Nachfrage nach Halbleiterchips so wachstumsstark bleibt wie sie war.

Intel hat endlich einige echte und erstaunliche potenzielle Katalysatoren zusammen mit dem Potenzial, zum ersten Mal seit Jahren Marktanteile zu gewinnen, auch wenn die Börse es hasst. Das Intel-Investment-Setup hier erinnert mich ein wenig daran, als ich 45 auf den Tisch hämmerte, um Tesla zu splitbereinigten 2019 US-Dollar pro Aktie zurückzukaufen, weil Tesla, wie jetzt Intel, von Investoren und Analysten angezweifelt wurde, obwohl das Unternehmen sich endgültig festgelegt hatte sich mit neuen Produkten zu gewinnen und Marktanteile zu gewinnen, mit Fahrzeugen und neuen Fabriken, die teilweise von Regierungen bezahlt werden.

Die Reaktionen meiner Freunde, seit ich vor kurzem mit dem Kauf von Intel begonnen habe, waren ähnlich denen, als ich 2019 zum ersten Mal anfing, Tesla zu kaufen/auf den Tisch zu schlagen, oder sogar, als ich 2003 zum ersten Mal anfing, Apple zu kaufen: Schock, Verzweiflung oder Verwirrung.

Diese Intel-Investition hat wie jede andere ihre Risiken. Aber das Potenzial und die Wahrscheinlichkeit des Aufwärtstrends machen es zum ersten Mal seit Tesla im Jahr 2019, dass Sie mich mit einer neuen Idee auf den Tisch hauen sehen. Nichts ist einfach da draußen und Intel hat noch viel Arbeit vor sich, um dieses Potenzial auszuschöpfen, also bleibe ich ausgeglichen, auch wenn ich INTC in meinem persönlichen Konto und im Hedgefonds zu einer Top-XNUMX-Position gemacht habe.

Ich plane, an beiden Orten mehr auf jede Schwäche zu kaufen.

Seien Sie vorsichtig, wie immer.

Cody Willard ist Kolumnist für MarketWatch und Herausgeber der Revolution Investing-Newsletter. Willard oder seine Investmentfirma können die in dieser Spalte genannten Wertpapiere besitzen oder zu besitzen beabsichtigen.