Meinung: 4 Gründe, warum Sie Energieaktien jetzt kaufen sollten, wenn Sie ein langfristiger Investor sind

Branche	P / E weiterleiten	Forward-FCF-Rendite	Dividendenrendite	Geschätzte Kopffreiheit	Gesamtrendite - 2022
Energie	8.5	11.94%	3.77%	8.17%	46%
Financials	11.5	8.59%	2.18%	6.42%	-14%
Materialien	13.0	6.39%	2.26%	4.13%	-17%
Kommunikationsdienste	14.9	6.52%	1.02%	5.49%	-33%
Gesundheitspflege	15.9	6.35%	1.71%	4.64%	-9%
Industrials	16.3	5.57%	1.82%	3.75%	-14%
Real Estate	17.4	4.72%	0.00%	4.72%	-21%
Basiskonsumgüter	19.9	4.59%	2.70%	1.89%	-6%
Informationstechnologie	19.9	4.93%	1.08%	3.85%	-25%
Utilities	20.2	-2.07%	2.84%	-4.92%	7%
Nicht-Basiskonsumgüter	26.6	3.51%	0.87%	2.64%	-22%
S & P 500	16.5	5.22%	1.70%	3.52%	-17%
Quelle: FactSet

Der Energiesektor glänzt, egal nach welcher Spalte die Tabelle sortiert wird. Hier ist es nach dem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis sortiert, basierend auf gewichteten aggregierten Gewinnschätzungen der von FactSet befragten Analysten.

Die zweite Spalte zeigt geschätzte Free Cashflow-Renditen, basierend auf aktuellen Aktienkursen und Free Cashflow-Schätzungen für die nächsten 12 Monate.

Der Energiesektor hat die höchste Dividendenrendite aller S&P 500
SPX,
-1.13%
Sektor. Es hat auch die höchste geschätzte FCF-Rendite und den am meisten erwarteten FCF-„Spielraum“ – ein Indikator dafür, dass es weiterhin viel freies Geld geben wird, das zur Erhöhung von Dividenden oder zum Rückkauf von Aktien verwendet werden kann.

Es gibt also die „vier Gründe“ in der Überschrift dieses Artikels: niedrigstes erwartetes KGV, höchste erwartete FCF-Rendite, höchste Dividendenrendite und am meisten erwarteter FCF-Spielraum.

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„Basierend auf der Generierung von freiem Cashflow in den nächsten Jahren, wobei das Geld in Rückkäufe investiert wird, können durchschnittlich 20 % der Marktkapitalisierung in den nächsten zwei bis drei Jahren von integrierten US-Ölunternehmen zurückgekauft werden“, so Ben Cook von Hennessy-Fonds.

Zu den integrierten Ölunternehmen im S&P 500 gehören Exxon Mobil Corp.
XOM,
-0.82%
und Chevron Corp.
CVX,
-0.40%.

Aktienrückkäufe auf diesem Niveau bedeuten eine drastische Reduzierung der Aktienanzahl, was den Gewinn pro Aktie erheblich steigern und im Laufe der Zeit höhere Aktienkurse unterstützen kann.

LNG hat ungenutztes Potenzial

Während eines Interviews, Cook, der den Hennessy Energy Transition Fund mitverwaltet
HNRIX,
-1.01%
und der Hennessy Midstream Fund
HMSIX,
-0.42%,
wies auf das Potenzial für weitere Steigerungen der US-Exporte von flüssigem Erdgas (LNG) hin. Europa konkurriert jetzt mit Asien um US-Erdgas, da die Versorgung aus Russland unterbrochen wurde.

Cook sagte, dass auf der Grundlage von in Entwicklung befindlichen Projekten und Schätzungen der Energy Information Administration die tägliche LNG-Exportkapazität der USA bis Ende 20 oder im Jahr 12 von derzeit 13 bis 2025 Bcf auf 2026 Milliarden Kubikfuß (Bcf) steigen könnte.

Er fügte jedoch hinzu, dass die aktuellen Projekte „auf der Grundlage von Verträgen zum Verkauf an Verbraucher in China, Korea und Japan gezeichnet sind“.

„Auch wenn neue Kapazitäten online gehen, ist es nicht so, dass diese Einheiten nicht vergeben wurden“, sagte er.

Zusammen mit der Ungewissheit in Europa unterstreicht dies, was für die US-Erdgasindustrie eine generationsübergreifende Chance sein könnte, weit über die Ausweitung der Exportkapazität hinaus zu wachsen, die bereits im Gange war, lange bevor der russische Präsident Wladimir Putin mit dem Aufbau einer Armee an der Grenze zur Ukraine begann Ende 2021.

Die Voraussetzungen für höhere Ölpreise sind geschaffen

Eine Kombination aus sinkenden US-Ölvorräten und einem Rückgang der Industrieinvestitionen in die Ölexploration und -produktion hatte den Grundstein für höhere Ölpreise bis Ende 2021 gelegt:

Das Diagramm wurde von Sam Peters, einem Portfoliomanager bei ClearBridge Investments, bereitgestellt und zuletzt in aufgenommen Dieser Artikel am 11. Mai, darunter die Auswahl von Energieaktien durch Peters und andere Vermögensverwalter.

Die linke Seite des Diagramms zeigt, dass die Investitionsausgaben der Ölindustrie in früheren Perioden mit geringem Angebot gestiegen waren. Die rechte Seite des Diagramms zeigt, dass die Investitionsausgaben im vergangenen Jahr sehr niedrig waren, da die Lagerbestände zurückgingen.

US-Öl- und Erdgasproduzenten haben aus früheren Zyklen gelernt, als ihre Konzentration auf die Bauversorgung zu Preisrückgängen führte, die so stark waren, dass einige aus dem Geschäft gedrängt und finanzielle Belastungen für alle geschaffen wurden. Während des aktuellen Zyklus haben zahlreiche Führungskräfte der Branche festgestellt, wie wichtig es ist, ihren Aktionären das zu geben, was sie wollen – eine Kombination aus umsichtiger Investition, höheren Dividenden und Aktienrückkäufen.

Investieren in den Energiesektor

Der Energiesektor des S&P 500 besteht aus 21 Aktien und wird vom Energy Select Sector SPDR Fund nachgebildet
XLE,
-0.70%.
Die Gewichtung des Index nach Marktkapitalisierung bedeutet, dass Exxon und Chevron laut FactSet zusammen 44 % des Portfolios des börsengehandelten Fonds ausmachen.

Der iShares Global Energy ETF
IXC,
-0.69%
  verfolgt einen breiteren Ansatz, indem es alle von XLE gehaltenen Aktien hält, aber ein Engagement bei Nicht-US-Produzenten wie Shell PLC hinzufügt
SHEL,
+ 0.26%

SHEL,
+ 0.69%,
TotalEnergies SE
TTE,
-0.87%

TTE,
-1.82%
und BP PLC
BP,
+ 0.10%

BP,
+ 0.32%
für ein Portfolio von 48 Aktien. Es ist auch konzentriert, wobei die fünf größten Beteiligungen 47 % des Portfolios ausmachen.

Bei den oben aufgeführten Nicht-US-Unternehmen steht der erste Ticker für die Notierung des lokalen Unternehmens, während der zweite für das amerikanische Hinterlegungsschein gilt.

Der Hennessy Energy Transition Fund
HNRIX,
-1.01%
hielt zum 28. Juni 30 Aktien oder Energie-Limited Partnership-Einheiten. Der Fonds investiert über das Spektrum der Energieerzeugung, des Transports und der Verteilung. Sie zahlt jährlich im Dezember Dividenden und Kapitalertragsausschüttungen aus. Seine fünf größten Beteiligungen – Plains All American Pipeline LP
PAA,
-0.34%,
EOG Resources Inc.
EEG,
-0.66%,
Exxon Mobil, Solaris Oilfield Infrastructure Inc.
SOI,
-6.62%
und Cheniere Energy Inc.
LNG,
-0.27%
— machten zum 25. Juni rund 30 % des Fondsportfolios aus.

Das Hauptziel des Hennessy Energy Transition Fund ist langfristiges Wachstum, wobei „Übergang“ der Fokus der Energiebranche auf sauberere Technologien, einschließlich Erdgas, ist.

Der Hennessy Midstream Fund
HMSIX,
-0.42%
konzentriert sich hauptsächlich auf die Ausschüttung von Erträgen aus seinen Investitionen in Unternehmen und Partnerschaften, die Energierohstoffe lagern und transportieren. Seine institutionellen Anteile haben laut Cook eine Ausschüttungsrendite von 10.75 %, basierend auf dem Schlusskurs von 9.60 $ am 19. September und der vierteljährlichen Ausschüttung von 25.8 Cent pro Aktie, die der Fonds seit Juni 2015 hält.

Die größte Beteiligung des Midstream Fund ist Energy Transfer LP
ET,
+ 0.25%,
die zum 14. Juni 30 % des Portfolios ausmachten. Diese Partnerschaft hat ihre Ausschüttung im Jahr 2022 zweimal erhöht.

„Sie haben eine Reihe von Projekten in der Entwicklung“, sagte Cook.

Er wies auf eine geplante LNG-Exportanlage in Lake Charles, Louisiana hin, von der er erwartet, dass sie bis Ende dieses Jahres unter Vertrag genommen wird.

Während der Midstream Fund Limited Partnerships hält, werden seine eigenen Ausschüttungen auf einem 1099 gemeldet – das bedeutet, dass Anleger nicht mit der Komplikation der K-1-Berichterstattung durch Limited Partnerships konfrontiert werden.

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