Am Horizont für Solar: Ein vertikales Software-Decacorn

Wir schreiben das Jahr 2015. Sie sind ein Klimasoftware-Unternehmer, der sich auf eine nachhaltige Technologiebranche wie Solar, Wind, Batterien, Energieeffizienz, COXNUMX-Entfernung oder eine andere neue Branche konzentriert, von der ein Risikokapitalgeber wahrscheinlich noch nie gehört hat. Sie machen ein mutiges Gesicht, packen Ihr Pitch-Deck zusammen und wandern die Sand Hill Road entlang … nur um ohne einen einzigen Risikodollar zur Finanzierung Ihres Unternehmens zurückzukehren.

Spulen wir vor ins Jahr 2022. Risikokapitalgeber haben heute das Potenzial der Klimatechnologie erkannt. Allein im vergangenen Jahr flossen mehr als 87 Milliarden US-Dollar in die Klimatechnologie. Die von Investoren vor einigen Jahren genannten Hindernisse – begrenzte Marktgröße, fragmentierte „Long-Tail“-Kundenbasis, überfüllte Wettbewerbslandschaft der Anbieter und gut finanzierte Forschungs- und Entwicklungsanstrengungen im Bereich Software durch etablierte Konzerne, um nur einige zu nennen – werden nun von aufstrebenden Klimasoftwareunternehmen entgleist.

Bei Energize sind wir besonders optimistisch in Bezug auf vertikale Klimasoftware. Wie Larry Fink von BlackRock in seinem jährlichen Brief sagte, werden die nächsten 1,000 Einhörner grüne Energieunternehmen sein. Wir glauben, wir gehen noch einen Schritt weiter In den nächsten fünf Jahren wird ein Decacorn im Bereich vertikaler Solarsoftware entstehen.

Das vertikale Software-Playbook

In der Geschichte gibt es Vorreiter im Bereich vertikaler Software, die einen Unternehmenswert von über 10 Milliarden US-Dollar und einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz (ARR) in Höhe von Hunderten Millionen erreichen. Veeva Systems ist das Vorbild für vertikale Software. Veeva ist ein vertikaler Software-Gigant mit einem Umsatz von über 30 Milliarden US-Dollar, der sich an die traditionell verschlafene Life-Science-Branche richtet. Veevas erstes Produkt, Commercial Cloud, war ein Kundenbeziehungsmanagementsystem für die Pharmaindustrie. Veeva nutzte seine Stärke im Bereich Life-Science-Daten und im Vertrieb, um ein zweites Produkt, Vault, auf den Markt zu bringen, um Pharmaunternehmen beim Content-Management zu unterstützen.

Veeva prognostiziert bis 3 einen Jahresumsatz von 1 Milliarden US-Dollar und einen operativen Cashflow von 2025 Milliarde US-Dollar – eine unglaubliche Größenordnung für ein vertikales Softwareunternehmen, das über 15 Jahre methodisch aufgebaut wurde – und dennoch nur einen Marktanteil von 25 Prozent, wenn Veevas eigene Schätzung des gesamten adressierbaren Marktes (TAM) zutrifft.

Das Spielbuch?

· Zielen Sie auf einen neuen oder unterversorgten Markt, verdrängen Sie etablierte Unternehmen und „rippen und ersetzen“ Sie kundeneigene Software. Die beste vertikale Software beschleunigt den eigenen Umsatz und Gewinn eines Kunden.

· Festigen Sie einen produktbezogenen Wettbewerbsvorteil, um eine Hebelwirkung beim Kundenvertrieb und einen Datengraben zu schaffen.

· Führen Sie neue Produkte ein, indem Sie diesen Datengraben nutzen, um neue Benutzer innerhalb Ihrer Kunden anzusprechen und so die Kontoerweiterung und weitere Bindung voranzutreiben.

· Schließlich können Sie durch das Anbieten mehrerer Produkte einen Umsatz-„Schichtkuchen“ mit überlegener Lifetime-Value (LTV) und Kundenakquisekosten (CAC)-Dynamik aufbauen.

Ein erfolgreiches vertikales Softwareunternehmen ist eine kapitaleffiziente Cashflow-Maschine mit hohen Margen, die den operativen Cashflow nutzen kann, um zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten wie Fusionen und Übernahmen, Datenmonetarisierung, Fintech-Angebote und mehr zu verfolgen.

Solar- und Vertikalsoftware: Eine seismische Kombination

Im Jahr 2020 stellt Bessemer Venture Partners einen zehnfachen Anstieg der vertikalen Software-Marktkapitalisierung im letzten Jahrzehnt auf insgesamt 10 Milliarden US-Dollar fest. Traditionelle, weniger attraktive Branchen haben weitgehend zu diesem Wachstum beigetragen – Unternehmen wie Procore, ein Bauunternehmen, und Service Titan, ein Hauswartungsdienstleister, sind zwei Paradebeispiele, beides vertikale Softwareriesen mit einem Unternehmenswert von über 653 Milliarden US-Dollar.

Aber vertikale Software kratzt erst an der Oberfläche ihres Potenzials, Wert für völlig neue, aufstrebende Branchen zu schaffen. Solarenergie, Windkraft, Batterien, das Laden von Elektrofahrzeugen, Gebäudeelektrifizierung, Stromnetzmanagement, Landwirtschaft, Baugewerbe, COXNUMX-Entfernung und COXNUMX-Märkte stellen nachhaltige Industrien dar, die buchstäblich von Grund auf aufgebaut werden. Bei Energize sehen wir großes Potenzial, in jedem dieser Zielmärkte einen vertikalen Software-Gewinner (oder Gewinner!) aufzubauen, und wir sind besonders optimistisch, was die kurzfristige Wahrscheinlichkeit, dass der Solarmarkt ein Decacorn hervorbringt, angeht.

Die Solarindustrie weist mehrere vielversprechende Merkmale auf, die Vorboten für den Erfolg vertikaler Software sind. „Zehn Lehren aus einem Jahrzehnt vertikaler Software-Investitionen“ von Bessemer Venture Partner bieten eine hervorragende Einführung in die Bedingungen, die angehende vertikale Software-Unternehmer bei der Bewertung von Zielbranchen identifizieren sollten. Wir haben sieben Rückenwinde identifiziert, die dafür sprechen, dass Solar-Vertikalsoftware im kommenden Jahrzehnt sprunghaft ansteigen wird:

Das Kapital strömt in Solarsoftware. Nach unserer Bilanz haben Solarsoftware- oder softwarebasierte Privatunternehmen in den letzten zwei Jahren mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Risiko- und Wachstumskapitalmitteln eingesammelt. Die Marktkonsolidierung beschleunigt sich; in den letzten 1.5 Monaten wurden M&A-Transaktionen im Bereich Solarsoftware im Wert von fast 24 Milliarden US-Dollar getätigt. Warum? Die finanziellen Möglichkeiten von Solarsoftware sind weitaus größer, als die meisten glauben.

Solarsoftware wird bis 3 in den USA ein TAM von 19 Milliarden US-Dollar und international 2025 Milliarden US-Dollar einbringen. In den nächsten drei Jahren wird erwartet, dass die US-Solarindustrie einen Gesamtumsatz zwischen 20 und 30 Milliarden US-Dollar in den Bereichen Solarenergie für Privathaushalte, Gewerbe und Versorgungsunternehmen erwirtschaften wird. Die USA werden 343,000 Solararbeiter beschäftigen und weltweit stellen mehr als sechs Millionen Solararbeitsplätze einen robusten Pool potenzieller Nutzer dar, die von speziellen vertikalen Softwaretools immens profitieren würden.

In schnell wachsenden, technologieorientierten Branchen liegen die Softwareausgaben im Verhältnis zum Umsatz im Durchschnitt zwischen 10 und 15 Prozent. Unsere Erfahrung ist, dass es bei der Solarenergie nicht anders ist. Wir schätzen, dass private, eigenständige Solarsoftwareunternehmen im Jahr 250 einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von 2022 Millionen US-Dollar generieren werden, wobei sich der Großteil des Umsatzes auf Nordamerika konzentriert. Das kurzfristige Potenzial einer beschleunigten Einführung von Solarsoftware ist immens!

Wenn man nachrechnet, ist es unvermeidlich, dass ein Solar-Software-Decacorn am nahen Horizont steht. Ein einzelnes Solarsoftwareunternehmen mit einem Marktanteil von fünf Prozent könnte im Laufe der Zeit einen jährlichen wiederkehrenden Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar erzielen. Konservativ mit einem 10-fachen Unternehmenswert bewertet, ist ein eigenständiges Solarsoftwareunternehmen mit einem Unternehmenswert von mehr als 10 Milliarden US-Dollar nicht nur möglich, sondern wahrscheinlich. In einem Markt voller wettbewerbsfähiger Softwarefirmen ist die Frage nicht ob, nicht wann, sondern wer!