Die Gewinne von ON Semiconductor haben gerade Rekorde gebrochen: Hier ist der Handel

ON Halbleiter (ON) veröffentlichte am Montagmorgen die Finanzleistung des Unternehmens für das zweite Quartal. Die veröffentlichten Zahlen waren nicht nur gut, sie brachen Rekorde. Für den am 1. Juli endenden Dreimonatszeitraum verzeichnete ON Semiconductor einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 1.34 USD (GAAP-Gewinn pro Aktie von 1.02 USD) bei einem Umsatz von 2.085 Mrd. USD.

Während der bereinigte EPS-Druck gut für ein jährliches Wachstum von 112.7 % und der GAAP-EPS-Druck gut für ein jährliches Wachstum von 142.9 % war, war der Umsatzdruck nicht nur gut genug für einen neuen Rekord, sondern gut genug für ein jährliches Wachstum von 25.1 %. .

Darüber hinaus verzeichnete ON eine Bruttomarge von 49.7 %, eine operative Marge von 28.0 % (plus 1,110 Basispunkte) und eine rekordverdächtige bereinigte operative Marge von 34.5 % (plus 1,490 Basispunkte). Der freie Cashflow für den Zeitraum sank von 202.7 Mio. USD im Vorjahreszeitraum auf 383.2 Mio. USD, da sich der Kauf von Immobilien und Ausrüstung von 104.8 Mio. USD auf 218.1 Mio. USD mehr als verdoppelte.

Segmentverkaufsleistung

PSG (Power Solutions Group), das analoge, diskrete, modulare und integrierte Halbleiterprodukte herstellt, verzeichnete ein Umsatzwachstum von 25 % auf 1.057 Mrd. USD.

ASG (Advanced Solutions Group), das fortschrittliche Logikprodukte mit spezifischen Anwendungen entwirft und entwickelt, verzeichnete ein Umsatzwachstum von 18 % auf 716.7 Millionen US-Dollar.

ISG (Intelligente Sensorik Gruppe), das Metalloxidsensoren, Signalprozessoren und Photonendetektoren entwirft und entwickelt, verzeichnete ein Umsatzwachstum von 44 % auf 311.3 Mio. USD.

Ausblick für das laufende Quartal

Für das dritte Quartal des Unternehmens sieht ON Semiconductor Einnahmen in einer Bandbreite von 2.07 Mrd. USD bis 2.17 Mrd. USD, was zur Jahresmitte für ein Wachstum von 21.7 % im Jahresvergleich gut wäre und über der Konsensschätzung der Wall Street von 2.01 Mrd. USD liegt .

Die Bruttomarge liegt bei 48 % bis 50 %. Die Gesamtausgaben belaufen sich auf 325 bis 340 Millionen US-Dollar, einschließlich 6 Millionen US-Dollar an Sonderposten. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird auf 1.25 bis 1.37 US-Dollar prognostiziert, was den Mittelwert deutlich über die von der Wall Street angestrebten 1.26 US-Dollar bewegt. GAAP-EPS liegt bei 1.23 bis 1.35 US-Dollar.

Bilanz

ON Semiconductor beendete den Berichtszeitraum mit einer Nettoliquidität von 1.792 Mrd. USD und einem Umlaufvermögen von 4.785 Mrd. USD. Diese beiden Einträge sind über sechs Monate deutlich gestiegen. Die Lagerbestände beendeten das Quartal bei 1.563 Mrd. USD, was über der Norm von ON Semiconductor liegt, jedoch nicht in erheblichem Maße. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind bescheidener auf 1.713 Mrd. USD gestiegen, einschließlich 165.2 Mio. USD an langfristigen Schulden, die als „kurzfristig“ gekennzeichnet sind. Damit verfügt das Unternehmen über ein aktuelles Verhältnis von 2.79, was sehr gesund ist. Ohne die Lagerbestände beläuft sich die Quick Ratio des Unternehmens auf immer noch recht robuste 1.88.

Das Gesamtvermögen beläuft sich auf 10.789 Mrd. USD, einschließlich „Goodwill“ und anderer immaterieller Vermögenswerte, die sich auf 2.268 Mrd. USD oder 21 % des Gesamtvermögens belaufen. Das ist höher als mir lieb ist, aber nach heutigen Maßstäben sicherlich nicht abwegig. Die Gesamtverbindlichkeiten abzüglich des Eigenkapitals belaufen sich auf 5.379 Mrd. USD, einschließlich 3.047 Mrd. USD an langfristigen Schulden. Ich würde diese Zahl gerne reduzieren, aber das ist eine saubere Bilanz. ON Semiconductor wird kurz- bis mittelfristige Verpflichtungen problemlos erfüllen können.

Meine Gedanken

Das Quartal war ausgezeichnet. Cashflows fließen. Die Führung war solide. Die Bilanz ist in guter Verfassung. Die Aktie schloss am Freitag zum 13-Fachen des zukunftsgerichteten Gewinns, daher ist dies keine teure Aktie. Dennoch wurde die Aktie vor der Eröffnungsglocke am Montag stark abverkauft (-5.3 %) und blieb im frühen Handel niedriger.

Das bedeutet entweder, dass die Investoren ein Überangebot an Automobilchips sehen, die einen großen Teil dessen ausmachen, was ON Semiconductor tut. Entweder das, oder die Anleger erwarten, dass die Verbraucher jetzt, da die Wirtschaft in die Rezession eingetreten ist, vom Kauf und Leasing neuer Fahrzeuge Abstand nehmen. Das ist eine eindeutige Möglichkeit.

Diese Aktien wurden fast das ganze Jahr über in einer leicht nach unten geneigten Handelsspanne gehandelt. Selbst am Freitag respektierte die Aktie die obere Trendlinie, da sowohl Relative Strength als auch der Full Stochistics Oscillator einen technisch überkauften Zustand verrieten. Kauft man diesen Dip? Ich denke, das kann man vielleicht, solange man sich darüber im Klaren ist, wo die Aktie gehandelt wird und wo der 200-Tage-SMA (58 $) liegt.

Wenn Trader Gewinne mitnehmen, wird es entscheidend sein zu sehen, ob Portfoliomanager an oder über dieser Linie einsteigen. Ich denke, ein Investor/Händler, der Bargeld hält, könnte auf diese Weise vorgehen … und sich auf 58 $ summieren. Sollte dieser Investor jedoch sehen, dass diese Aktien dieses Niveau knacken, sollten Sie darauf vorbereitet sein, diesen Namen loszuwerden, unabhängig von Gewinn/Verlust.