Ein bisher miserables Jahr für den Aktienmarkt war ein Glücksfall für Ölaktien. Steigende Erdgas- und Ölpreise haben die durch den Nachfrageeinbruch der Pandemie ausgedünnten Bilanzen der Energiewirtschaft wieder aufgefüllt. Und ein stetiger Anstieg der Zahl der Bohrgeräte, die zu den Feldern unterwegs sind, lässt die Hoffnung aufkommen, dass sich eine Fülle von Frischölvorräten am Horizont abzeichnen könnte.
X
Dieser Optimismus schien am Donnerstag eine gewisse Unterstützung zu erhalten, als die Organisation erdölexportierender Länder ihr monatliches Budget für die Produktionssteigerung um mehr als 50 % erhöhte, die erste derartige Beschleunigung seit August. Eine neue Runde von Bohrdaten vom Freitag zeigte jedoch, dass der zehnwöchige Anstieg der Bohraktivitäten abgeflacht ist. Gleichzeitig stiegen die US-Ölpreise um fast 10 % und lagen wieder über 3 USD pro Barrel.
Ölaktien, die den Aufwärtstrend des Aktienmarkts in diesem Jahr mit großen Schritten vorangetrieben haben, reagierten am Freitag positiv. An der Spitze dieser Gruppe verzeichneten Öl- und Gasbohrunternehmen bis Mai den größten Zuwachs – ein Plus von mehr als 96 % – unter den 197 von IBD erfassten Branchengruppen.
Mit der Gruppe Landplattformführer Patterson-Energie (PTE), Helmerich & Payne (HP) und Nabors Industries (NBR) haben sich seit Jahresbeginn allesamt im Preis mehr als verdoppelt.
Doch trotz der in der Berichtssaison für das erste Quartal angekündigten starken Investitionssteigerungen ist es unwahrscheinlich, dass Öl- und Gasunternehmen ihre Produktion in absehbarer Zeit ausweiten, sagen Branchennahe. Und auch wenn die Treibstoffpreise für die Verbraucher weiterhin schmerzhaft hoch sind, wird eine genau beobachtete Messung der Bohrinselaktivität, die am Freitag erscheinen soll, zeigen, ob das jüngste Wachstum der Bohrinselaktivität möglicherweise bereits nachgelassen hat.
Ölpreise, Russland, OPEC
Der Rohölpreis befindet sich seit Anfang letzten Jahres auf einem Aufwärtstrend. Nach der russischen Invasion in der Ukraine im Februar und der weltweiten Reaktion auf die Invasion, die den Kauf von russischem Öl ablehnte, stiegen die Preise deutlich an. Die Spotpreise für US-Öl erreichten im März kurzzeitig die 130-Dollar-Marke.
Die OPEC – besorgt darüber, dass hohe Preise zu einer Nachfragezerstörung führen könnten – kündigte am Donnerstag eine Erhöhung ihrer Produktionsquote an, um die auf dem Markt verlorenen russischen Barrel auszugleichen. (Und möglicherweise, um Forderungen der Biden-Regierung und anderer Regierungen nach einer Senkung der Ölpreise nachzukommen.)
Und während hohe Preise in der Vergangenheit einen rasanten Ansturm der Ölindustrie zur Steigerung der Produktion ausgelöst haben, haben sich die US-Produzenten dieses Mal zurückgehalten. Probleme mit Arbeitskräften und Materialmangel haben die Anstrengungen eingeschränkt und die Kosten in die Höhe getrieben. Anstatt einer solchen Ölfeldinflation nachzujagen, stimmen die Unternehmensvorstände nach ein paar harten Jahren mit Insolvenzen in Ölfeldern stattdessen dafür, die Anleger mit Aktienrückkäufen und Dividendenerhöhungen zu besänftigen.
Ölaktien: Investoren behaupten die Kontrolle
Die Berichterstattung zum ersten Quartal zeigte, dass die Investitionsbudgets der Öl- und Gasproduzenten in diesem Jahr im Vergleich zu 23 um durchschnittlich 2021 % gestiegen sind. Darin enthalten ist ein Anstieg um 57 % Exxon Mobil (XOM) auf 4.9 Milliarden US-Dollar für das Jahr. Der Energieriese Dow Jones Winkel (CLC) hielt an seiner zuvor angekündigten Steigerung von 12 % für das Jahr auf 2.8 Milliarden US-Dollar fest. Der Großteil dieser Ausgaben, so schätzen einige Analysten, entfällt auf etwa zwei Drittel und deckt die Inflationskosten auf den aktuellen Ölfeldern, und nur 8 % fließen in das Wachstum neuer Produktion.
Ein Viertel der großen Öl- und Gasunternehmen, die an einer im März von der Federal Reserve Bank of Dallas durchgeführten Umfrage teilnahmen, gaben an, dass sie davon ausgingen, dass ihre Produktionsniveaus vom vierten Quartal 2021 bis zum vierten Quartal 2022 gleich bleiben würden. XNUMX Prozent der Führungskräfte sagten außerdem, dass „der Druck der Anleger, Kapitaldisziplin aufrechtzuerhalten“ der Hauptgrund dafür sei, dass börsennotierte Ölproduzenten das Wachstum trotz hoher Ölpreise bremsen.
Erhalten Sie mit IBD SwingTrader Benachrichtigungen zu Aktien in der Nähe von Kaufpunkten
„Wir sehen, dass die Produktion jeden Monat um etwa 100,000 Barrel pro Tag wächst“, sagte Matt Smith, leitender Ölanalyst für Amerika bei Kpler. „Aber man sieht per se keine wirkliche Reaktion auf höhere Preise.“
„Ein Hauptgrund ist einfach der fehlende Appetit der börsennotierten Ölunternehmen, die Produktion hochzufahren“, fügte er hinzu. „Sie sind im Wesentlichen den Aktionären verpflichtet, die es vorziehen, dass ihnen der Cashflow zurückgegeben wird, anstatt in die Produktion investiert zu werden.“
US-Rohölproduktion
Nach Angaben der US Energy Information Administration wird die US-Rohölproduktion für das gesamte Jahr 11.9 auf durchschnittlich 2022 Millionen Barrel pro Tag geschätzt, was einem durchschnittlichen Anstieg von 700,000 Barrel pro Tag im Vergleich zu 2021 entspricht.
Regierungsprognosen gehen zudem davon aus, dass die Rohölproduktion im Jahr 2023 wieder auf über 12.8 Millionen Barrel pro Tag steigen wird. Wenn diese Vorhersage zutrifft, würde sie den Jahresdurchschnittsrekord von 12.3 Millionen Barrel pro Tag aus dem Jahr 2019 übertreffen.
Schieferriese Pionier der natürlichen Ressource (PXD) CEO Scott Sheffield war mit diesen Prognosen nicht einverstanden. Er warnte die Anleger im Mai, dass sie mit einer deutlich geringeren Produktion rechnen müssten.
IBD 50 Wachstumsaktien, die Sie jetzt im Auge behalten sollten
„Das Wachstumsprofil von EIA und einigen anderen Think-Tank-Firmen ist meines Erachtens in den nächsten zwei Jahren für die US-Ölförderung zu aggressiv“, sagte Sheffield während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals.
Sheffield schätzt, dass die gesamte US-Ölförderung in diesem Jahr um 500,000 bis 600,000 Barrel pro Tag steigen wird. PXD – laut der Railroad Commission of Texas einer der fünf größten US-Ölproduzenten und der führende Ölproduzent im Produktionsgebiet des Perm-Beckens im Jahr 2021 – geht auch davon aus, dass die eigene Ölproduktion in diesem Jahr um nicht mehr als 5 % steigen wird.
Trotz des jüngsten Anstiegs der Bohrinseln und der Produktion bleibt die US-Rohölproduktion im Jahr 2019 deutlich unter dem Niveau von 2019. Im März betrug die US-Feldproduktion fast 11.7 Millionen Barrel pro Tag. Dies war ein Anstieg von 3 % im Vergleich zum Vormonat, aber ein Rückgang von 9 % gegenüber 12.8 Millionen Barrel im März 2020.
Monate vor Beginn der Pandemie im November 2019 erreichte die monatliche US-Rohölproduktion ein Rekordhoch von fast 13 Millionen Barrel pro Tag.
Bohrinseln in Zahlen
Diese Woche gab es 727 aktive US-Bohrinseln, ein Anstieg von 60 % gegenüber dem Vorjahr. Die Zahl hat sich im Vergleich zur Vorwoche nicht verändert, als die Zahl um eine Anlage gesunken ist. Dieser leichte Rückgang brach eine 10-wöchige Serie steigender Bohrinselzahlen. Baker Hughes (BKR) veröffentlicht am Freitag die wöchentliche Volkszählung. Dieses zweiwöchige Plateau könnte auf eine Abschwächung der Branchenaktivität hinweisen.
Im Jahr 2020, mitten in der Pandemie, sank die Zahl der aktiven Onshore-Bohrinseln unter 300. Seit ihrem Tiefpunkt im August 2020 von 244 ist die Zahl der Bohrinseln stetig gestiegen. In der ersten Januarwoche 2022 gab es 588 aktive Bohrinseln.
Die Anzahl der Bohrinseln liegt immer noch deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie. Die Zahl der aktiven Bohrinseln lag von April 1,000 bis April 2018 deutlich über 2019.
Ölaktien, die Sie im Auge behalten sollten
Laut Smith von Kpler werden Onshore-Öl- und Gasbohrungen der Schlüssel zur Wiederbelebung der Produktion sein.
Helmerich & Payne, Patterson-Uti Energy und Nabors Industries sind die führenden Anbieter von Landbohrinseln in der Öl- und Gasbohrgruppe.
Die Gruppe selbst liegt auf Platz 1 der Liste Die 197 Branchengruppen von IBD.
Die Helmerich & Payne-Aktie stieg am Freitag um 2.87 % und notierte im Mai nahe einem Dreijahreshoch, nachdem sie im März ausgebrochen war und im Mai eine schwache Volumenerholung von der 10-Wochen-Unterstützung erfolgte. Es hat eine zusammengesetzte Bewertung von 93 und eine relative Festigkeitsbewertung von 98 IBD-Bestandsüberprüfung.
HP berichtete, dass das zweite Quartal mit 171 aktiven Bohrinseln abgeschlossen wurde und dass für die kommenden Quartale ein moderates Wachstum erwartet wird, da sich „auf dem Markt eine größere Abwanderung von Bohrinseln entwickelt“.
Die Aktien von Nabors legten um 2.88 % zu. Die Aktie befindet sich auf einer Sieben-Wochen-Cup-Basis mit einem Kaufpunkt bei 207.77. Seine zusammengesetzte Bewertung liegt bei 89, mit einer relativen Festigkeitsbewertung von 98.
Produktion brummt im Perm
Der Großteil der aktuellen US-Rohölproduktion stammt aus dem Perm-Becken in West-Texas und New Mexico. Das Feld liefert mehr als 5 Millionen Barrel pro Tag, ein Höchststand für die Region. Die meisten Produktionssteigerungen kamen bisher von kleineren, nicht börsennotierten Unternehmen.
Aber, Diamondback Energy (FANG) hat angeblich wurde aggressiv Betrieb von 12 Bohrinseln in der ressourcenreichen Region. Dennoch werden Dienstleistungen, Materialien und Arbeitskräfte zur Fertigstellung von Bohrlöchern immer teurer und schwieriger zu beschaffen, und ein Großteil der Bohrungen dient lediglich dazu, die Fördermengen konstant zu halten.
„Alles ist auf der ganzen Linie eng, egal ob es sich um Sand, Gehäuse, neue High-Spec-Bohrinseln, Frack-Crews handelt; „Alles ist sehr, sehr eng“, sagte CFO Kaes Van't Hof während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals des Unternehmens im Mai. „Wir leisten unseren Beitrag, indem wir unser Aktivitätsniveau flach halten.“
Doch angesichts der steigenden Ölpreise ist es eine erfolgreiche Strategie, die Produktion stabil zu halten. Analysten prognostizieren für Diamondback im zweiten Quartal einen Gewinn von 6.36 US-Dollar pro Aktie. Das wäre ein Anstieg um 165 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Umsatzprognosen gehen von einem Anstieg um 64 % auf 2.39 Milliarden US-Dollar aus. Analysten gehen davon aus, dass der Gewinn von Diamondback im gesamten Jahr 2022 um 116 % auf 24.32 US-Dollar pro Aktie steigen wird, bei einem Umsatzanstieg von 36 % auf 9.27 Milliarden US-Dollar.
Die FANG-Aktie belegt Platz 17 unter den Ölaktien der US-amerikanischen Explorations- und Produktionsgruppe. Sein Gewinnwachstum hat ihm einen verdient Bewertung des Gewinns pro Aktie von 94. Die jüngsten Aktienkursbewegungen haben zu einem Relative Strength Rating von 97 geführt. Diese und andere starke IBD-Fundamental- und Technikratings haben zusammen eine perfekte Bewertung von 99 erzielt Zusammengesetzte Bewertung.
Bitte folgen Sie Kit Norton auf Twitter @KitNorton für mehr Abdeckung.
Ähnliche Produkte
Dies ist die ultimative Warren Buffett-Aktie, aber sollten Sie sie kaufen?
IBD/TIPP-Umfrage: Verfolgung der US-Wirtschaft mit dem Economic Optimism Index
Höhere Dividenden zu erzielen ist sogar einfacher, als es aussieht
Ist eine Marktpause bullisch? „Superschlechter“ Ausverkauf für Tesla
Quelle: https://www.investors.com/news/oil-stocks-public-companies-hold-firm-on-products-levels/?src=A00220&yptr=yahoo