Ölpreise fallen unter 100 $ und fallen weiter. Hier ist der Grund.

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Die Ölpreise setzten ihren Einbruch am Dienstag fort, als die Rohöl-Futures von West Texas Intermediate unter 96 $ pro Barrel auf den niedrigsten Stand in diesem Monat fielen.

Die Preise sind jetzt fast auf das Vorkriegsniveau zurückgegangen, da bullische Händler ihre Wetten eingelöst haben, die sie vor dem Anlauf getätigt hatten, und neues Geld nur ungern einkauft.

Die Ölaktien fielen stark, mit

Winkel

(Ticker: CVX) um 5.6 % und

Exxon Mobil

(XOM) um 6 % gesunken, auf dem Weg zu den stärksten Rückgängen seit Juni 2020. Die

Energy Select Sektor SPDR
Der börsengehandelte Fonds (XLE) ging um 4.5 % zurück.

US-Öl hat sich am Freitag bei 109 $ pro Barrel eingependelt, ist aber diese Woche bereits um mehr als 10 % gefallen. Es erreichte fast 125 $ letzte Woche. Brent-Rohöl-Futures, die internationale Benchmark, fielen am Dienstag ebenfalls um mehr als 6 % auf 99.60 $ pro Barrel, nachdem sie letzte Woche zeitweilig 130 $ überstiegen hatten. 

Der Ausverkauf erfolgt inmitten von Hoffnungen auf Waffenstillstandsgespräche zwischen Russland und der Ukraine sowie China Sperrbeschränkungen auferlegt auf wichtige Produktionsregionen und Millionen von Menschen, was möglicherweise die Nachfrage nach Öl schwächt.

„Die Aussicht auf eine diplomatische Lösung für die militärische Aggression Russlands gegen die Ukraine würde dazu beitragen, den Energieversorgungsschock der Welt zu mildern, der die Rohstoffe in die Höhe getrieben hat“, sagt Victoria Scholar, Leiterin der Investmentabteilung von Interactive Investor.

„Unterdessen haben auf der Nachfrageseite nach Öl Befürchtungen über eine aggressive politische Reaktion Pekings auf Chinas Covid-Ausbruch die Aussicht auf eine viel schwächere Ölnachfrage der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt erhöht“, fügt sie hinzu.

Auch technische Faktoren spielen eine Rolle. Händler waren in den März gekommen und hatten aggressive Long-Wetten auf Öl gehalten, die sich bei Futures-Preisen über 100 $ auszahlen würden. Es gibt Hinweise darauf, dass viele von ihnen ihre Positionen verkauften, als der Ölpreis stieg. Laut Bloomberg ist das Open Interest für Öl-Futures jetzt auf dem niedrigsten Stand seit sechs Jahren.

Ein Momentum-Indikator für den Ölmarkt, der als Relative Strength Index bekannt ist und Preisänderungen misst, ist von Höchstständen über 40 auf Mitte der 80er Jahre gefallen. Im Allgemeinen zeigt ein Wert über 70 an, dass ein Vermögenswert überkauft ist.

„Wenn Sie 80 erreichen, bedeutet dies, dass der letzte Bulle auf dem Markt ist“, sagt Robert Yawger, Direktor für Energie-Futures bei Mizuho Securities Barron. "Es wurde weit nach oben verlängert."

Der Handel mit anderen Produkten wurde sogar noch ausgedehnter, wobei der Relative Strength Index von Heizöl letzte Woche über 90 lag, sagt Yawger. „Ich mache das seit über 30 Jahren und kann an einer Hand abzählen, wie oft ich etwas über 90 gesehen habe.“

Yawger sagt, es sei klar, dass kleinere Investoren, die Öl über 100 $ gekauft hatten, die Umkehrung sahen und zu einer „schnellen Kaution“ übergingen.

„Hier gibt es einige grundlegende Gründe, hier gibt es geopolitische Gründe, aber die Positionierung hat auch einen großen Einfluss darauf, wohin sich dieser Markt entwickelt“, sagt er.

Marshall Gittler, Leiter Investment Research bei BDSwiss, stellt fest, dass die Ölpreise vor einem Monat, vor Beginn der russischen Invasion, nicht mehr so ​​weit von ihrem Niveau entfernt waren.

„Die OPEC und andere haben darauf hingewiesen, dass es im Moment keine Ölknappheit gibt, sondern nur die Angst vor einer Ölknappheit in der Zukunft“, sagt er. „Der Ölpreis in der Zukunft ist nicht viel anders als vor einem Monat.“

Ohne eine Änderung im Ukraine-Konflikt wird der nächste wichtige Indikator das wöchentliche Öl-Update der Energy Information Administration am Mittwoch sein, das Informationen über US-Ölangebot und -nachfrage enthalten wird.

Schreiben Sie an Callum Keown at [E-Mail geschützt] und Avi Salzman bei [E-Mail geschützt] .