Der globale Ölmarkt war schon vor der russischen Invasion in der Ukraine angespannt, aber Putins Krieg und seine Folgen für das russische Rohölangebot und die Energiepreise haben das Potenzial, den Markt in einen großen Angebotsschock zu stürzen, vergleichbar mit dem arabischen Ölembargo von 1973.
Die Ölvorräte in den großen Industrieländern, die Öl verbrauchen, darunter auch in den Vereinigten Staaten, gehen seit einigen Monaten stetig zurück, da die Nachfrage wieder anzieht.
Die US-Marktbilanzen sind angespannt, mit kommerziellen Rohölbeständen von 411.6 Millionen Barrel, 13 Prozent unter dem Fünfjahresdurchschnitt für diese Jahreszeit. Die Benzinvorräte liegen etwa 1 Prozent über dem Fünfjahresdurchschnitt, aber die Vorräte an Destillatbrennstoff sind um etwa 18 Prozent niedriger, und die Propan-/Propylenvorräte liegen 21 Prozent unter dem Fünfjahresdurchschnitt für diese Jahreszeit, so der jüngste Bestandsbericht der EIA für die Woche endete am 4. März gezeigt.
Da sich die Nachfrage erholt, hat das globale Ölangebot Mühe, aufzuholen, da die OPEC+ jeden Monat nur 400,000 Barrel pro Tag zur Ölproduktion der Gruppe hinzufügt. Seit Monaten liegt der Produktionsanstieg unter 400,000 Barrel pro Tag – und zeitweise bei der Hälfte dieser Zahl – weil vielen OPEC+-Produzenten entweder die Kapazität oder die Investitionen fehlen, um die Produktion auf ihre Quoten anzuheben.
Bereits im Januar begannen große Investmentbanken zu prognostizieren, dass der Ölpreis aufgrund der angespannten Marktbilanz irgendwann in diesem Jahr 100 $ pro Barrel erreichen könnte.
Nachdem Russland in die Ukraine einmarschiert war, dauerte es nur einen Monat, bis die Preise den dreistelligen Bereich überschritten. Jetzt ist die Rede davon, ob Öl 150 Dollar pro Barrel erreichen könnte, da russisches Öl von europäischen Käufern gemieden wird, während China allein möglicherweise nicht in der Lage ist, alle Seefrachtmengen zu transportieren, die sonst nach Europa gegangen wären.
Russland wird einen Teil seiner Ölproduktion einstellen müssen, da es nicht in der Lage sein wird, alle von den europäischen Märkten verdrängten Mengen in andere Regionen zu verkaufen, da die russische Rohölproduktion sinkt und mindestens die nächsten drei Jahre niedrig bleibt, sagte Standard Chartered am Donnerstag . Schon vor dem US-Verbot von Energieimporten aus Russland war der Handel mit russischen Rohstoffen für viele Global Player zum Gift geworden.
Der Krieg in der Ukraine fügte einem bereits angespannten Ölmarkt eine Menge geopolitischer Risikoprämien hinzu, um einen perfekten Sturm für explodierende Ölpreise zu schaffen.
„Nichts ist mehr verrückt auf diesem Ölmarkt“, sagte Michael Tran, Managing Director of Global Energy Strategy bei RBC Capital Markets, diese Woche gegenüber Bloomberg, das wilde Schwankungen der Ölpreise mit einer Handelsspanne von Brent in einer Rekordhöhe von 33 $ pro Barrel erlebte.
Der angespannte Markt und die Bemühungen Russlands, sein Öl zu verkaufen, bereiten die Bühne für den größten Angebotsschock seit den 1970er Jahren – das arabische Ölembargo von 1973-1974 und die iranische Revolution von 1979, stellen Analysten, darunter der Reuters-Marktanalyst John Kemp, fest.
Anfang März sagte Daniel Yergin, stellvertretender Vorsitzender von IHS Markit, gegenüber CNBC und kommentierte die Folgen der russischen Invasion in der Ukraine:
„Dies wird eine wirklich große Störung in Bezug auf die Logistik sein, und die Leute werden nach Fässern rennen.“
„Das ist eine Versorgungskrise. Es ist eine Logistikkrise. Es ist eine Zahlungskrise, und diese könnte durchaus das Ausmaß der 1970er Jahre haben“, fügte Yergin hinzu.
Siehe auch: OPEC bespricht den Ölmarkt mit US Shale Executives
Die heutige Energiekrise ist „in Intensität und Brutalität vergleichbar mit dem Ölschock von 1973“, sagte Frankreichs Wirtschafts- und Finanzminister Bruno Le Maire diese Woche, wie von RFI übermittelt.
„1973 … verursachte die Reaktion einen Inflationsschock, der die Zentralbanken dazu veranlasste, ihre Zinsen massiv zu erhöhen, was das Wachstum zunichte machte“, sagte Le Maire und fügte hinzu, dass die Welt eine solche Stagflation in diesem Jahr vermeiden möchte.
Das Heilmittel gegen hohe Ölpreise könnte die Zerstörung der Nachfrage sein. Oder die OPEC+ verstärkt sich, um die Lücke gegenüber Russland zu schließen, was bedeutet, dass OPEC-Produzenten mit Kapazitätsreserven – Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate – bereit sind, die Produktion viel stärker zu steigern, als es der OPEC+-Pakt verlangt, möglicherweise ohne den Pakt zu brechen, in dem Nicht-OPEC-Russland ist ein führendes Mitglied.
Der Markt wird diese Mengen brauchen, auch weil US-Schiefer die Produktion kurzfristig nicht signifikant hochfahren können.
Sanktionen hin oder her, „es wird immer deutlicher, dass russisches Öl geächtet wird“, sagt JP Morgan.
Die vorläufigen russischen Rohölladungen für März zeigten einen Rückgang der Ladungen aus den Schwarzmeerhäfen um 1 Million bpd, einen Rückgang von 1 Million bpd aus dem Baltikum und einen Rückgang von 500,000 bpd im Fernen Osten. Darüber hinaus gibt es laut JP Morgan einen geschätzten Verlust von 2.5 Millionen Barrel pro Tag bei der Verladung von Ölprodukten aus dem Schwarzen Meer, was einem Gesamtverlust von 4.5 Millionen Barrel pro Tag entspricht.
„Der unmittelbare Angebotsschock ist so groß, dass wir glauben, dass die Preise auf 120 $/bbl steigen und dort monatelang bleiben müssen, um einen Anreiz zur Zerstörung der Nachfrage zu schaffen, vorausgesetzt, dass keine unmittelbaren iranischen Mengen vorliegen“, sagte Natasha Kaneva, Head of Global Commodities Strategy bei JP Morgan.
Von Tsvetana Paraskova für Oilprice.com
Weitere Top Reads von Oilprice.com:
Lesen Sie diesen Artikel auf OilPrice.com
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/oil-could-see-biggest-supply-000000924.html