Occidental Petroleum, US Steel und 3 weitere Aktien, die beim Cashflow gut aussehen

Angenommen, Sie betreiben ein erfolgreiches Lebensmittelliefergeschäft. Vor zwei Jahren haben Sie eine Million Dollar für eine Flotte von einem Dutzend neuer Lastwagen ausgegeben. In Ihren Büchern und Steuerunterlagen werden Sie dieses Jahr 1 $ von Ihren Einnahmen (Gewinn) abziehen, die die Abschreibung dieser Lastwagen widerspiegeln. Aber Sie legen nicht wirklich Geld aus; das hast du vor zwei Jahren gemacht.

Das ist ein Beispiel für den Unterschied zwischen ausgewiesenem Gewinn und Cashflow. Anhänger sagen, dass der Cashflow ein zutreffenderes Bild von der Gesundheit eines Unternehmens gibt als die ausgewiesenen Gewinne. Meine Ansicht: Sie sind nur verschiedene Linsen, durch die man die Realität sehen kann.

Hier sind fünf Aktien, die mir jetzt gut erscheinen, betrachtet durch die Cashflow-Linse.

Letzte Woche wurde bekannt, dass Warren Buffetts Unternehmen Berkshire Hathaway
BRK.B
, hat die behördliche Erlaubnis, seinen Anteil zu erhöhen Occidental Petroleum
OXY
Aktien auf bis zu 50 %.

Neben Buffett zu investieren ist oft eine gute Strategie. Er ist ein scharfsinniger Finanzanalyst, der Weisheit und ein instinktives Gespür für den Markt zu besitzen scheint.

Occidental sieht für mich zu einem Preis von etwa 71 $ attraktiv aus. Es wird für etwa das Fünffache des Cashflows und das Sechsfache des freien Cashflows verkauft (das ist der Cashflow abzüglich des Betrags, den das Unternehmen wahrscheinlich für Investitionen ausgeben wird – im Fall von Occidental Dinge wie Bohrausrüstung).

US-Stahl (X): Was, dieser Dinosaurier? Ja, United States Steel sieht auf einer Preis-Cashflow-Basis gut aus und wird für etwa das Zweifache des freien Cashflows verkauft. Einst das größte Unternehmen Amerikas, ist es heute nur noch eine mittelgroße Aktie.

Da die Federal Reserve die Zinsen erhöht und viele Ökonomen eine baldige Rezession erwarten (einige sagen sogar, dass sie bereits begonnen hat), sind zyklische Industrieaktien in Ungnade gefallen. Darüber hinaus ist der Kurs der Aktie (etwa 23 US-Dollar pro Aktie) fast genau so hoch wie vor einem Jahrzehnt.

Welchen irdischen Grund gibt es also zu kaufen? Einfach, dass die Aktie in vielerlei Hinsicht billig ist. In den letzten zehn Jahren hat es ein mittleres Preis-Cashflow-Verhältnis von etwa 11 erreicht; jetzt ist es 1.9.

Staatsstraße (STT) ist eine führende Depotbank für Finanzinstitute und ein bedeutender Emittent von Exchange Traded Funds (ETFs). Die Aktie wird für etwa das Sechsfache des freien Cashflows verkauft.

Der Bärenmarkt von 2022 war an der State Street hart: Die Aktie ist in diesem Jahr um etwa 18 % gefallen. Aber ich denke, seine Position in der Finanzindustrie ist sicher und seine Finanzen sind stark.

Loews
L
, ein Konglomerat, das von der Familie Tisch kontrolliert wird, ist in diesem Jahr in einem rückläufigen Markt leicht gestiegen. Es besitzt 89.6 % von CNA FinancialCNA
(ein Sach- und Unfallversicherer) und 100 % von Boardwalk Pipelines (Erdgasverteilung), Loews Hotels und Altium Packaging.

Die Tisches haben den Ruf, gewiefte Käufer und Verkäufer von Unternehmen zu sein, aber Wachstum und Rentabilität waren in den letzten Jahren wenig beeindruckend. Ich mag die Aktie vor allem, weil sie günstig ist und zum fünffachen freien Cashflow verkauft wird.

Fulgent Genetics (FLGT), mit Sitz in Temple City, Kalifornien, führt genetische und medizinische Tests für Ärzte und Krankenhäuser durch. Der Umsatz, der 33 weniger als 2019 Millionen US-Dollar betrug, stieg im vergangenen Jahr auf fast 1 Milliarde US-Dollar, unterstützt durch einen Boom bei Covid-19-Tests.

Die Anleger befürchten, dass der Boom nachlässt, und bewerten Fulgent-Aktien daher nur bescheiden – zum Beispiel weniger als das Vierfache des freien Cashflows. Das Unternehmen ist nahezu schuldenfrei, eine Eigenschaft, die ich mag.

Die Record

Dies ist der 19^th Kolumne, die ich (seit 1999) über Aktien geschrieben habe, die aufgrund ihres Preises im Verhältnis zum Cashflow attraktiv erscheinen. Die durchschnittliche Jahresrendite meiner vorherigen 18 Kolumnen betrug 14.6 %. Das ist ein guter Vergleich mit 9.5 % für den Standard & Poor's Total Return Index über dieselben 18 Perioden. Beide Zahlen berücksichtigen Dividenden.

Zehn der 18 Empfehlungen haben den Index geschlagen und 12 waren profitabel.

Beachten Sie, dass meine Kolumnenergebnisse hypothetisch sind und nicht mit Ergebnissen verwechselt werden sollten, die ich für Kunden erhalte. Außerdem sagt die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht die Zukunft voraus.

Die Picks des letzten Jahres waren Blindgänger. Alle fünf gingen zurück, wobei der schlimmste Verlust fast 33 % bei Capital One betrugCOF
Finanziell (COF). Argan (AGX), MarineMax (HXO) und Synchrony Financial schnitten allesamt schlechter ab als der S&P 500, der um 4.2 % nachgab.

Nur Taylor Morrison HomeTMHC
schlug den Index, und zwar knapp: Er ging um 3.2 % zurück. Alles in allem waren meine 2021-Picks um 19.1 % gesunken. Hoffen wir, dass die diesjährige Ernte viel besser abschneidet.

Offenlegung: Ich besitze Aktien von Berkshire Hathaway persönlich und für fast alle meine Kunden.