Nvidias 5-nm-Lovelace-Chip ist nicht der richtige Grund, sich Sorgen um die Nvidia-Aktie zu machen

Diese Woche war bisher keine gute Woche, um Halbleiteraktien zu besitzen – aber Nvidia (NVDA) Aktien könnten sich im Sturm als relativ sicherer Hafen erweisen.

Als Citigroup-Analyst begann die Woche mit einem Minus Christopher Danley senkte sein Kursziel weiter Intel (INTC), und warnte davor, dass sich Anleger allgemein auf Rückgänge bei Halbleiteraktien in der Größenordnung von 10 % bis 30 % einstellen sollten. Danely hat nicht direkt gesagt, dass diese Vorhersage sowohl für Nvidia als auch für Intel gilt – aber er hat auch nicht gesagt, dass es nicht zutrifft.

Bevor Sie jedoch zu bedrückt über diese Vorhersage werden, könnte es sich lohnen, eine zweite Meinung zu Nvidia zu lesen – und wie es der Zufall so will, Morgan Stanleys 5-Sterne-Analyst Joseph Moore hat gerade eine solche Stellungnahme abgegeben. In einer kürzlich veröffentlichten Notiz vertrat Moore eine negative Meinung zu Intel, aber eine nuanciertere Meinung zu Nvidia.

Die schlechte Nachricht zuerst: Laut dem „Taiwan Semis Team“ von Morgan Stanley besteht die Möglichkeit, dass Nvidias Auftragsfertiger von 5-nm-Computerchips plant, den Start der 5-nm-Fertigung „etwas“ zu verzögern, was möglicherweise dazu führen könnte, dass die Produktion des lang Die erwarteten Ada Lovelace-GPUs werden nicht wie erhofft im 3. Quartal, sondern im 4. Quartal 2022 starten.

Das sind keine guten Neuigkeiten (falls wahr). Aber Moore beeilt sich, darauf hinzuweisen, dass die gemunkelte Verzögerung „von keinem der beteiligten Unternehmen [bestätigt] wurde“.

Selbst wenn sich die Gerüchte letztendlich bestätigen sollten, ist Moore der Meinung, dass Anleger nicht auf eine einfache Zeitplanverschiebung überreagieren sollten. „Lieferkettenbewegungen zwischen den Quartalen sind ziemlich üblich“, erinnert der Analyst, und außerdem „werden noch keine 5-nm-Gaming-Produkte angekündigt.“ Dies ist von entscheidender Bedeutung, denn selbst wenn sich die Produktion verzögert, kann eine solche Verzögerung unmöglich die versprochenen Fristen für den Verkauf neuer Produkte beeinflussen … weil diese Fristen noch nicht festgelegt wurden!

Darüber hinaus „hängt das Start-Timing … von vielen Faktoren ab, einschließlich Software-Support, Platinenherstellung, Treiberbereitschaft und sogar Verfügbarkeit anderer Komponenten“, erklärt der Analyst, wobei jeder dieser Faktoren zu einer Verzögerung führen kann. So gesehen könnte es auch ohne Fahrplanverschiebung beim 5-nm-Produktionsstart zu Verzögerungen kommen. Im Moment ist die Erwartung der Investoren (und Verbraucher) einfach, dass die neuen High-End-Lovelace-GPUs irgendwann „in diesem Jahr“ auf den Markt kommen werden. Und wenn das alles ist, worauf jemand zählt, dann könnte ein Q4-Produktionsstart (wenn nicht zu spät im Q4) genauso gut funktionieren wie ein Q3-Start, um diese Erwartung zu erfüllen. Und sobald diese Chips ankommen, erwartet Moore, dass sie „ein sehr beliebtes Upgrade“ sein werden.

Die Geschichte geht weiter

Die größere Sorge für Nvidia-Investoren, sinniert Moore, ist daher nicht der Produktionsplan für 5-nm-Chips, sondern eher die erwartete „Gaming-Korrektur“, die viele Analysten für Anfang 2023 vorhergesagt haben. Das ist ein Ereignis, das noch weiter im Kalender steht als das 5-nm-Produktionsplan und entsprechend weniger sicher zu realisieren. Bis eine größere Sichtbarkeit auf dem Spielemarkt erreicht ist, empfiehlt Moore den Anlegern jedoch weiterhin, eine „gleichgewichtige“ (dh neutrale) Haltung gegenüber der Nvidia-Aktie einzunehmen – die er mit 182 US-Dollar pro Aktie bewertet, oder etwa 3 % unter dem heutigen Aktienkurs. (Um Moores Erfolgsbilanz zu sehen, bitte hier klicken)

Andere Analysten sind optimistischer. Die NVDA-Aktie hat ein Konsensrating von Strong Buy, basierend auf 27 Buys und 4 Holds in den letzten Monaten. Das durchschnittliche Kursziel der Aktie von 275.27 $ deutet darauf hin, dass sie Spielraum hat, 47 % über ihrem aktuellen Kurs von 186.5 $ zu liegen. (Siehe NVDA-Aktienprognose auf TipRanks)

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