Keine Ausstiegsrampe für Powell von der Fed, bis er eine Rezession schafft, sagt der Ökonom

Das US Federal Reserve Laut Steven Blitz, Chefökonom von TS Lombard, kann das Unternehmen seinen Zinserhöhungszyklus nicht unterbrechen, bis das Land in eine Rezession eintritt.

„Es gibt keinen Ausweg daraus, bis er [Fed-Vorsitzender Jerome Powell] eine Rezession verursacht, bis die Arbeitslosigkeit steigt, und dann werden die Fed-Zinsen nicht mehr angehoben“, sagte Blitz am Mittwoch gegenüber CNBCs „Squawk Box Europe“.

Er betonte, dass es der Fed an Klarheit über die Obergrenze für Zinserhöhungen mangele, wenn es nicht zu einer solchen Konjunkturabschwächung komme.

„Sie haben keine Ahnung, wo der Spitzenzins liegt, weil sie keine Ahnung haben, wo sich die Inflation ohne Rezession einpendelt.“

Powell sagte dem Gesetzgeber am Dienstag, dass stärker als erwartete Wirtschaftsdaten in den letzten Wochen darauf hindeuten, dass „das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher sein wird als zuvor erwartet“, da die Zentralbank versucht, die Inflation wieder auf die Erde zu ziehen.

Die nächste geldpolitische Sitzung des Federal Open Market Committee am 21. und 22. März wird für die globalen Aktienmärkte von entscheidender Bedeutung sein, da die Anleger genau beobachten, ob sich die politischen Entscheidungsträger für eine Zinserhöhung um 25 oder 50 Basispunkte entscheiden.

Die Markterwartungen für den Endgeldsatz der Fed lagen im Dezember bei rund 5.1 %, sind aber stetig gestiegen. Goldman Sachs hob am Dienstag angesichts der Aussagen von Powell seine Zielbandprognose für den Endzinssatz auf 5.5-5.75 % an, im Einklang mit den aktuellen Marktpreisen gemäß den Daten der CME Group.

Die Anleiherenditen stiegen und die US-Aktienmärkte wurden aufgrund von Powells Kommentaren stark abverkauft Dow schloss fast 575 Punkte niedriger und drehte für 2023 ins Negative S & P 500 rutschte um 1.53 %, um unter der Schlüsselschwelle von 4,000 zu schließen, und die Nasdaq Composite verloren 1.25%

„Es wird eine Rezession geben, und die Fed wird den Punkt vorantreiben und sie werden die Arbeitslosenquote auf mindestens 4.5 % bringen, meiner Schätzung nach wird sie wahrscheinlich bis zu 5.5 % erreichen“, Blitz genannt.

Er stellte fest, dass es „Grollen“ einer wirtschaftlichen Verlangsamung in Form von Entlassungen im Finanz- und Technologiesektor und einem ins Stocken geratenen Wohnungsmarkt gibt. Zusammen mit der Schwäche des US-Aktienmarktes deutete Blitz an, dass eine „Vermögenskrise und die Anfänge des Potenzials einer Kreditklemme“ in Form von Banken, die ihre Kreditvergabe zurückziehen, im Gange sein könnten.

„Entweder Sie bekommen Mitte des Jahres eine Rezession und der Spitzenzins liegt bei 5.5 %, oder es gibt genug Schwung, die Januarzahlen stimmen, und die Fed macht weiter, und wenn sie weitermachen, gehe ich davon aus, dass die Fed aufstehen wird auf 6.5 % auf den Tagesgeldsatz, bevor sich die Dinge wirklich verlangsamen und umkehren“, sagte er.

„Bei den Risikoanlagen geht es also nicht um das Ob, sondern um das Wann, und je länger die Sache dauert, desto höher muss der Zinssatz werden.“

Das Der Verbraucherpreisindex für Januar stieg im Monatsvergleich um 0.5 % da steigende Unterkünfte, Gas- und Kraftstoffpreise ihren Tribut von den Verbrauchern forderten, was auf eine mögliche Umkehrung der Inflationsverlangsamung Ende 2022 hindeutet.

Das Arbeitsmarkt blieb zu Beginn des Jahres brandaktuell, mit 517,000 neuen Arbeitsplätzen im Januar und der Arbeitslosenquote, die ein 53-Jahres-Tief erreicht.

Der Arbeitsbericht für Februar ist am Freitag vom Arbeitsministerium fällig, und die Februar-CPI-Messung ist für Dienstag angesetzt.

In der Research Note, in der die Erhöhung der Endzinsprognose angekündigt wird, sagte Goldman Sachs, dass es erwartet, dass der Medianpunkt in der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen vom März um 50 Basispunkte auf 5.5-5.75 % steigen wird, unabhängig davon, ob sich das FOMC für 25 oder 50 entscheidet Basispunkte.

Der Wall-Street-Riese erwartet auch, dass die Daten vor dem Treffen im März „gemischt, aber fest im Netz“ sein werden, wobei die JOLTS-Stellenangebote um 800,000 fallen werden, um die Gewissheit zu geben, dass die Zinserhöhungen funktionieren, sowie eine über dem Konsens liegende Prognose für einen Gehaltszuwachs von 250,000 aber ein sanfter Anstieg des durchschnittlichen Stundenlohns um 0.3 %.

Goldman prognostiziert auch einen festen monatlichen Anstieg des Kern-VPI um 0.45 % im Februar und sagte, dass die Kombination wahrscheinlicher Daten „ein gewisses Risiko birgt, dass der FOMC im März um 50 Basispunkte statt um 25 Basispunkte steigen könnte“.

„In den letzten Monaten haben wir argumentiert, dass die Belastung des BIP-Wachstums durch die fiskal- und geldpolitische Straffung des letzten Jahres nachlässt und nicht zunimmt, und dass dies bedeutet, dass das Hauptrisiko für die Wirtschaft eine vorzeitige Wiederbeschleunigung und nicht eine unmittelbar bevorstehende Rezession ist“, sagte Goldman Ökonomen sagten.

„Letztes Wochenende stellten wir fest, dass insbesondere die Verbraucherausgaben ein Aufwärtsrisiko für das Wachstum darstellen, das, wenn es realisiert wird, dazu führen könnte, dass das FOMC stärker als derzeit erwartet ansteigt, um die finanziellen Bedingungen zu straffen und das Nachfragewachstum unter dem Potenzial zu halten, damit die Neuausrichtung des Arbeitsmarktes anhält Schiene."