Wenn Sie FedEx dachten hat letzte Woche mit seinem Ergebnisbericht ein dickes, fettes Ei gelegt, dann bereiten Sie sich auf die Ergebnisse von Nike für das erste Quartal vor, die nach Handelsschluss am Donnerstag fällig werden.
Große Einzelhändler sehen sich einer Vielzahl von zunehmend brutalen Gegenwinden ausgesetzt, die von einer globalen Konjunkturabschwächung über aufgeblähte Lagerbestände vor der entscheidenden Weihnachtszeit bis hin zu einer anhaltenden Inflation der Lieferketten und einer Nachfrageschwäche in China bis hin zum US-Dollar reichen neue 20-Jahres-Hochs die Unternehmensgewinne belasten.
Diese Bedenken lassen die Wall-Street-Analysten für eine Dosis Düsternis gewappnet sein mächtige Dow-Komponente Nike später in dieser Woche und ein möglicher weiterer Ausverkauf der Aktie (die Aktien sind im vergangenen Monat bereits um 12 % gefallen).
„Wir glauben, dass es einen wirklich, wirklich harten Feiertag geben wird“, so der Einzelhandelsanalyst von Barclays sagte Adrienne Yih auf Yahoo Finance Live. „Und ein Teil davon dreht sich wirklich um das zukünftige Kaufverhalten 2023 im Großhandelskanal. Denken Sie daran, dass Nike immer noch etwa 55 % seines Geschäfts im Großhandelskanal hat, obwohl sie große Fortschritte bei der Umstellung auf den Direktvertrieb machen. Das ist also kurz- bis mittelfristig der springende Punkt.“
Kimberly Greenberger, langjährige Einzelhandelsanalystin von Morgan Stanley, fügte kürzlich in einer Mitteilung einen Einblick in die Vorverdienste von Nike hinzu:
Kursziel: 129 $ (ermäßigt von 149 $)
Rating: Übergewicht (wiederholt)
Aktienkursbewegung angenommen: + 37%
Die „Flüsterzahlen“ zu den Gewinnen von Nike im ersten Quartal sind möglicherweise nicht niedrig genug, deutet Greenberger an – was bedeutet, dass viele Anleger vom Bericht und der Prognose des Unternehmens negativ überrascht sein könnten.
„Zusammengenommen gehen wir davon aus, dass [verkaufs-, allgemeiner und administrativer] Konservatismus und eine stärkere Erholung Chinas ausreichen, um die Schwäche in Nordamerika und Europa und den Druck auf die Bruttomarge auszugleichen, sodass Nike im ersten Quartal 0.90 1 USD je Aktie liefern kann, was ungefähr dem Konsens entspricht bei 23 $. Und während sich die Prognosen für Straßenverkäufe/Bruttomargen als optimistisch erweisen können, deuten unsere Gespräche mit Investoren darauf hin, dass der Markt in ähnlicher Weise mit schwächeren Umsatz- und Bruttomargentrends im 0.92Q1 rechnet, aber mit einem entsprechenden Gewinn je Aktie. Die Aktie ist also wahrscheinlich bereits für dieses Ergebnis eingepreist.“
Laut Greenbergers Analyse sollten Anleger mit einer Guidance-Warnung von Nike rechnen.
„Für uns erhöht all dies die Wahrscheinlichkeit, dass Nike seine Prognose für das Geschäftsjahr kürzt, und wir kürzen anschließend unsere EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2023 auf 3.35 USD von zuvor 3.46 USD, am unteren Ende von Nikes vorheriger impliziter EPS-Prognose (~ 3.35-3.65 USD). . Wir warnen jedoch davor, dass selbst unsere EPS-Prognose von 10 % unter dem Konsens keine Rezession in Betracht zieht, und daher sehen wir das Risiko weiterer Abwärtsbewegungen, sollte eine Rezession in Nordamerika/Europa eintreten. Einfach gesagt, wir sehen Raum für Nike-Führungen zu einem EPS-Ergebnis, das sogar unter unserer revidierten 3.35-Dollar-Prognose liegt. In Bezug auf die Positionierung scheinen die Erwartungen der Anleger gemischt zu sein – einige sind auf eine Senkung eingestellt (auf ein Niveau von ~3.30 $, eine Spur unter uns), während andere glauben, dass Nike die früheren Prognosen wiederholen könnte. Dies könnte zu unterschiedlichen Ergebnissen der Aktienreaktion führen.“
Die Probleme von Nike könnten bis ins nächste Jahr andauern.
„Basierend auf dem sich verschlechternden makroökonomischen Hintergrund/Ausblick, den Gewinnergebnissen im zweiten Quartal des Einzelhandels/meist niedrigeren Geschäftsjahresleitzahlen, unseren jüngsten Überprüfungen der Sportbekleidungskanäle sowie den Gesprächen innerhalb des Quartals mit einigen der Großhandelskollegen von Nike befürchten wir eine potenzielle Nachfrageschwäche und -steigerung im 1Q23 Werbe-/Rabattaktivitäten werden mindestens bis zum Ende des Kalenderjahres und möglicherweise bis ins nächste Jahr fortgesetzt (abhängig von der Bestandsbereinigungskurve).“
Greenberger mag Nike-Aktien noch längerfristig.
„Nike befindet sich in den frühen Innings des Übergangs von einem Großhändler zu einer Direktvertriebsmarke. Der Erfolg würde es zu einem der wenigen Unternehmen machen, die von der Umstellung auf E-Commerce profitieren (~20 % der Verkäufe von '21). Das Direct-to-Consumer-Geschäft (~37 % des Umsatzes im Jahr 2021) leitet die nächste Phase des margensteigernden Umsatzwachstums ein und treibt eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von fünf Jahren pro Aktie im hohen Zehnerbereich voran. Nike wird auch von der steigenden globalen Verbrauchernachfrage nach Activewear profitieren (aufgrund der von der Heimarbeit verursachten Präferenz für komfortorientierte Bekleidung/Schuhe und der verstärkten Konzentration auf Gesundheit und Wellness).
▪ Die strategischen Portfolioentscheidungen, Technologieinvestitionen und Lieferketteninnovationen von Nike schaffen auch langfristige Wettbewerbsvorteile und werden zusätzlich durch eine branchenführende Bilanz unterstützt.“
Brian Sozi ist ein Editor-at-Large und Anker bei Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/nike-stock-in-focus-after-fedex-ford-earnings-whiffs-145050374.html