In letzter Zeit haben einige der treuesten Langzeitanleger von Vanguard Briefe und E-Mails erhalten, in denen es heißt: „Wenn Sie sich dafür entscheiden, nach dem 30. September 2022 auf der Nur-Fonds-Plattform zu bleiben, wird Ihnen eine jährliche Kontoservicegebühr von 20 US-Dollar berechnet für jedes Fondskonto, um die Kosten und den Aufwand für die Aufrechterhaltung dieses Systems auszugleichen.“
Nachdem Vanguard jahrzehntelang zwei Anlageplattformen unterstützt hat – seine Brokerage und seine Legacy-Plattform nur für interne Investmentfonds – übt Vanguard Druck auf Privatanleger aus, die Legacy-Plattform zu verlassen und sich der Brokerage anzuschließen. Jeder Investor mit weniger als 1 Million US-Dollar auf der Nur-Fonds-Plattform zahlt jährlich 20 $ pro Fonds die sie besitzen. Vor dieser Verschiebung wurden Gebühren nur für Anleger mit weniger als 10,000 USD erhoben.
Kostenverschiebung. Vanguard ist bekannt für niedrige Gebühren. Aber jetzt wird die Legacy-Plattform teuer – das Gegenteil von Vanguards gesamtem Ethos – für die Nicht-Millionäre darauf. „Auf der Legacy-Plattform ist jeder Investmentfonds, den Sie besitzen, ein Konto“, sagt Dan Wiener, Mitherausgeber von Der unabhängige Berater für Vanguard-Investoren Newsletter. Wenn ein Investor also fünf Vanguard-Fonds mit jeweils 20,000 US-Dollar besitzt, sind das fünf separate Konten, von denen jedes 20 US-Dollar pro Jahr zusätzlich oder insgesamt 100 US-Dollar zahlt, um auf der Plattform zu sein.
Das fügt zusätzliche 0.10 % an Gebühren für 100,000 $ hinzu. Wenn man bedenkt, dass die
Vanguard S & P 500 ETF
(VOO) hat eine Kostenquote von 0.03 % und der Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) erhebt keine Gebühren für den direkten Kauf bei Fidelity, zusätzliche 0.10 % sind bemerkenswert.
Vanguard „versucht seit Jahren, Menschen freiwillig aus [seinem alten System] herauszuholen“, sagt Wiener. „Wenn es immer noch nur eine kleine Anzahl von Leuten und Konten wäre, würde ich denken, dass sie den Leuten einfach sagen würden: ‚Wir schließen es.' Aber offensichtlich hat die Karotte nicht funktioniert, also schlägt [Vanguard] sie jetzt mit dem Stock.“
Erschwerend kommt hinzu, dass Kunden, selbst nachdem sie zum Makler gewechselt sind, jährlich 20 US-Dollar in Rechnung gestellt werden, wenn sie weniger als 1 Million US-Dollar haben und sich weigern, ihre Kontoauszüge vollständig digital zu erstellen.
In einer E-Mail an Barron, erklärte Vanguard-Sprecherin Karyn Baldwin: „Während Vanguard die digitale Erfahrung unserer Kunden weiter modernisiert, gestalten wir eine bereits bestehende Kontoservicegebühr neu. Unser Ziel ist es, ein Segment von Kunden zu ermutigen, die Vorteile einer moderneren Anlageplattform zu nutzen und ein stärkeres digitales Engagement anzuregen.“
Aus technologischer Sicht ist es für Vanguard teuer, zwei separate Plattformen zu unterhalten, und es befindet sich immer noch mitten in einem Gebührenkrieg mit Konkurrenten wie BlackRock, Schwab, State Street und Fidelity. Darüber hinaus könnten sich diejenigen Investoren, die beim Altsystem bleiben und weiter dafür bezahlen, als lukrativ erweisen oder zumindest die Kosten für die Wartung der Plattform mit ihren zusätzlichen Gebühren decken. „Wenn die Leute bereit sind, die Gebühr zu zahlen, wird [Vanguard] jeden Dollar nehmen, den sie bekommen können, weil sie Wege finden müssen, mehr Geld einzubringen“, sagt Wiener. „Sie haben die Ausgaben gekürzt und gekürzt und gekürzt. Ich glaube nicht, dass sie es sich wirklich leisten können, noch mehr zu kürzen.“
Das Gebührenkriegsproblem offenbart die grundlegenden Stärken in Vanguards einzigartiger Struktur für Investoren und Schwächen für Vanguard als Unternehmen. Wettbewerber behandeln ihre Indexfonds mit den niedrigsten Kosten als „Loss Leader“, die billigen Produkte, die Kunden in das Geschäft locken, wo sie auch teurere Produkte kaufen können, deren Verkauf für das Geschäft rentabler ist.
Vanguard ist jedoch bestrebt, sein gesamtes Geschäft zum Selbstkostenpreis zu führen, was es schwierig macht, die Kosten für die Verwaltung der Fonds mit den niedrigsten Gebühren durch Fonds mit höheren Gebühren zu subventionieren. Sobald die Gebühren wie bereits auf den Knochen gesenkt wurden, schadet jede weitere Kürzung dem Geschäft, daher ist es sinnvoll, nach Möglichkeiten zu suchen, die Einnahmen an anderen Stellen wieder hereinzuholen.
Das Anhängen solcher Gebühren schadet jedoch dem Image von Vanguard als kundenfreundliches Geschäft und könnte seine treuesten Kunden am härtesten treffen. Die Legacy-Fondsplattform wurde von Gründer John oder „Jack“ Bogle geschaffen, also ist sie voll von älteren Investoren, die der Fondsgesellschaft durch dick und dünn treu geblieben sind. Ältere Anleger bevorzugen auch tendenziell Papierauszüge gegenüber digitalen.
Auswirkungen auf Investoren. Für die ältesten Anleger, die sich in der Auszahlungsphase ihres Ruhestands befinden, könnten sich die Gebühren als problematisch erweisen, denn je kleiner ihre Konten werden, desto größer ist der Prozentsatz, den die Gebühr von 20 USD pro Fonds verbraucht. Das Problem mit kleinen Konten hat zu einer Menge Fragen, Beschwerden und Streitereien unter den treuesten Fans von Vanguard auf Websites wie geführt Bogleheads.org.
Angesichts der Tatsache, dass Bogle den schnellen Handel bei Brokern nie mochte, insbesondere bei börsengehandelten Fonds, da er an Buy-and-Hold-Investitionen glaubte, ist die Verschiebung symbolisch dafür, wie anders Vanguard heute ist als noch 2019, als Bogle es war verstorben.
Wiener weist darauf hin, dass Vanguard zusätzlich zu dieser Verschiebung jetzt in andere, obskurere Anlagebereiche wie Private Equity vordringt, die seinem Gründer zu denken gegeben hätten: „Das ist nicht mehr Jack Bogles Vanguard.“
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Quelle: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo