Die Aktie von NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) stieg nach einem Aktiensplit

Die zentralen Thesen

• Die Aktien von NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) stiegen am Dienstag nach oben, nachdem sie am Montagabend einen umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:30 eingeleitet hatten
• Das Unternehmen hält noch 100 Millionen genehmigte Aktien, während die Zahl der ausstehenden Aktien von 26.7 Millionen auf rund 900,000 gesunken ist
• Der umgekehrte Aktiensplit sollte den Aktienkurs von NRBO hoch genug heben, um ein Delisting an der Nasdaq-Börse zu vermeiden
• Der Schritt reicht jedoch möglicherweise nicht aus, um NRBO im nächsten Jahr vor der Insolvenz zu bewahren

Am Montagmorgen machte NeuroBo Pharmaceuticals – ein Biotech-Unternehmen im klinischen Stadium – eine ungewöhnliche Ankündigung. An diesem Abend nach Börsenschluss würden die Aktien des Unternehmens a 1-zu-30 umgekehrter Aktiensplit. Ab Dienstagmorgen würden alle an der Nasdaq notierten Aktien von NeuroBo splitbereinigt gehandelt.

Der Umzug war nicht ganz beispiellos. Bereits im Juni stimmten die Aktionäre des Unternehmens einem Vorschlag zu, Aktien in einem Verhältnis von 1:5 bis 1:35 umzukehren, wie es der Vorstand für angemessen hielt.

Was ist ungewöhnlich is das kurze Zeitfenster zwischen der offiziellen Ankündigung und der Trennung selbst; nur eine Frage von Stunden. Das ließ den Märkten nicht viel Zeit, die Veränderung zu verkraften – obwohl es die Märkte auch nicht davon abhielt, darauf zu reagieren. Am Dienstagmorgen verdreifachte sich der Kurs der NRBO-Aktie, nachdem sie sich am Vortag auf Pre-Split-Basis verdoppelt hatte.

Doch die Trennung lässt noch einige Fragen offen.

Warum wurde die NRBO-Aktie umgekehrt aufgeteilt?

Was bedeutet ein Reverse Split für Anleger?

Wird es das forschungs- und entwicklungsintensive Unternehmen Anfang nächsten Jahres vor der Insolvenz retten?

Lass uns einen Blick darauf werfen.

Reverse-Aktiensplit von NRBO

NeuroBo gab den offiziellen Aktiensplit erstmals vor der Eröffnungsglocke am Montag bekannt. Bis zur Schlussglocke hatte sich der Aktienkurs auf fast 56 Cent verdoppelt (etwas unter 16.70 $ auf Split-bereinigter Basis).

Die NRBO-Aktie gab einige dieser Gewinne in der vorbörslichen Handelssitzung nach dem Split am Dienstag wieder ab. Als der Aktienmarkt am Dienstag offiziell eröffnet wurde, stieg der NRBO hoch und schnell und verdreifachte sich am Vormittag auf 52.84 $. Der plötzliche Anstieg veranlasste die Market Maker, den Handel mehrmals vorübergehend einzustellen.

Am Dienstagnachmittag schloss NRBO bei 29.90 $ je Aktie, nachdem es nach dem Split etwa 70 % zugelegt hatte. Nach seinem umgekehrten Aktiensplit hat NRBO seit Jahresbeginn über 2,131 % zugelegt.

Diese potenziell kurzlebigen Gewinne sind ein kleiner Teil der Gründe, warum die Direktoren von NeuroBo die Aktien überhaupt aufgeteilt haben.

Als Unternehmen, das erst kürzlich für nur 25 Cent gehandelt wurde, drohte NRBO, von der Nasdaq gestrichen zu werden. (Weder Nasdaq noch das NYSE Aktien auflisten, die über längere Zeiträume unter 1 $ gehandelt werden.) Anstatt weiterhin gegen die Notierungsanforderungen zu verstoßen, konsolidierte NeuroBo seine Aktien, um die Preise künstlich in die Höhe zu treiben und die Gefahrenzone zu verlassen.

Leider endet der Ärger für NeuroBo damit nicht.

In seiner jüngsten vierteljährlichen Einreichung berichtete NeuroBo, dass es zum 88. Juni ein Haushaltsdefizit von 30 Millionen US-Dollar aufweist. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über gerade genug Barmittel, um das 1. Quartal 2023 zu überstehen, danach wird es erhebliche Mittel benötigen, bis es die Einnahmen generieren kann, die erforderlich sind, um autark zu werden.

Und als Biotech-Unternehmen, das Lösungen für seltene oder teure Krankheiten erforscht, braucht NeuroBo a Menge der Finanzierung. Ohne Geldspritze – ab -bestands- oder Anleiheemissionen oder Produktveröffentlichungen – NRBO steht bereits im nächsten Jahr vor einer möglichen Insolvenz. Wahrscheinlich hofft das Management von NeuroBo, dass der umgekehrte Aktiensplit ihm helfen wird, den Kurs zu ändern.

Was ist ein umgekehrter Aktiensplit?

Tatsächlich ermöglicht ein umgekehrter Aktiensplit börsennotierten Unternehmen, die Anzahl der ausstehenden Aktien zu verringern und gleichzeitig die Preise pro Aktie zu erhöhen.

Dazu wird bei einem umgekehrten Aktiensplit die Anzahl der ausstehenden Aktien durch einen festgelegten Wert dividiert. Dann wird der Preis mit dem gleichen Wert multipliziert. (Um ein konkreteres Beispiel zu sehen, stellen Sie sich das so vor, als würden Sie fünf 20-Dollar-Scheine gegen einen 100-Dollar-Schein eintauschen. Sie haben weniger Papier, aber jedes Stück, das Sie haben, hat einen höheren Wert.)

Im Fall von NeuroBo wurde die Anzahl der ausstehenden Aktien durch 30 geteilt, wodurch ein Split von 1 zu 30 entstand. Dadurch wurde die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien von 26.7 Millionen auf etwa 900,000 gesenkt, während der Preis um das 30-fache anstieg.

Umgekehrte Aktiensplits im Vergleich zu regulären Aktiensplits

Umgekehrte Aktiensplits kommen häufig in kleineren Unternehmen vor, die Kapital aufstocken, umstrukturieren oder neue Investoren anlocken müssen. Aber Sie sind vielleicht besser mit ihrem Gegenstück vertraut: Forward-Aktiensplits.

Bei einem umgekehrten Aktiensplit wird die Anzahl der ausstehenden Aktien durch eine festgelegte ganze Zahl geteilt, während der Preis pro Aktie mit derselben ganzen Zahl multipliziert wird. Dies führt zu weniger, aber wertvolleren Aktien.

Im Gegensatz dazu wird bei einem regulären Aktiensplit die Anzahl der ausstehenden Aktien mit einer festgelegten ganzen Zahl multipliziert und der Preis pro Aktie durch dieselbe ganze Zahl dividiert. Dies führt zu mehr, aber weniger wertvollen Aktien.

Wenn beispielsweise Alphabet (Google) gab seinen 20-zu-1-Split heraus In diesem Jahr wurde jede Aktie in zwanzig Aktien aufgeteilt, von denen jede ein Zwanzigstel des Preises wert war. Gleichzeitig landete Google mit zwanzigmal so vielen Aktien im Umlauf.

Obwohl sie umgekehrte Ziele erreichen, haben beide Arten von Aktiensplits Ähnlichkeiten. Zum einen die des Unternehmens Marktkapitalisierung gleich bleibt, ebenso wie der Wert der Bestände jedes Anlegers. Was sich ändert, ist, wie viele Aktien jeder Aktionär besitzt, sowie der Wert jeder Aktie. (Während Nachrichten über Aktiensplits einführen können Marktvolatilität, die sich auf die Werte pro Aktie auswirkt, die Aufteilung selbst ist nicht verantwortlich.)

Warum sollte ein Unternehmen seine Aktien umkehren?

Unternehmen neigen dazu, ihre Aktien aus einer Handvoll Gründen rückgängig zu machen, denen oft nicht sehr erfreuliche Nachrichten vorausgehen.

Nehmen Sie NRBO, das sich weitgehend aufspaltete, um nicht von der Nasdaq dekotiert zu werden. Ihre Geschichte ist keine ungewöhnliche: Wenn die Aktien eines Unternehmens regelmäßig unter 1 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden, kann das Unternehmen einen Reverse Split durchführen, um den Preis zu erhöhen. Dies hält sie an nationalen Börsen und von den Pink Sheets fern, was zu Liquiditäts- und Vertrauensproblemen in einer Investorenbasis führen kann.

Die durch Reverse Splits verursachten künstlichen Preiserhöhungen können auch andere Vorteile bieten. Einige Anleger können höherpreisige Aktien desselben Unternehmens als wertvoller ansehen, während Wertpapierfirmen mit Mindestpreisen eher höherpreisige Aktien kaufen.

Unternehmen können ihre Aktien auch konsolidieren, wenn sie es einfach (oder finanziell weniger katastrophal) machen wollen, privat zu werden oder ein Spin-off-Unternehmen an die Börse zu bringen.

Sind umgekehrte Aktiensplits gut oder schlecht?

So wie ein normaler Aktiensplit nicht unbedingt eine gute Nachricht ist, garantiert ein umgekehrter Aktiensplit keine schlechten Nachrichten. Allerdings sind die Umstände im Zusammenhang mit umgekehrten Aktiensplits von den Anlegern tendenziell ungünstig.

Oft erwägen Unternehmen keinen Reverse Split, es sei denn, sie müssen die Aktienkurse ankurbeln, was ein Zeichen für drohende finanzielle Probleme sein kann. In einigen Fällen reicht das bloße Gespenst eines umgekehrten Splits aus, damit die Anleger den Preis entgegen dem Zweck herunterbieten. Verringert Liquidität können sich auch auf die Wahrnehmung und das Verhalten der Anleger auswirken, da weniger Aktien für den Handel im Umlauf sind.

Aber das ist nicht immer der Fall. Zum Beispiel initiierte der Reisegigant Priceline nach dem Platzen der Dotcom-Blase einen Aktiensplit im Verhältnis 1:6. Das Unternehmen nutzte die Gelegenheit, um sich neu zu formieren, und seit dem Tiefpunkt Ende 2000 ist die Aktie von Priceline um über 17,550 % gestiegen.

Eine weitere erfolgreiche Reverse-Split-Story ist die CitigroupC
, das nach der Erholung von der Großen Rezession einen umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:10 durchführte. Obwohl sich der Preis etwas erholt hat, hat es nie wieder die Bewertung von 4 US-Dollar pro Aktie vor dem Split erreicht.

Beide Beispiele haben eine Gemeinsamkeit: Die Unternehmen nutzten ihren umgekehrten Aktiensplit als ein Instrument in einem übergreifenden Plan, um das Geschäft zu überholen und langfristig zu verbessern Cash-Flow-.

Leider sind viele Unternehmen, die einen Reverse Split durchführen, nicht in der Lage oder nicht bereit, die Zeit und das Kapital aufzuwenden, die für eine Verbesserung erforderlich sind, was Priceline und Citigroup zu relativen Ausreißern macht.

Und im Fall von NRBO ist es möglich, dass der umgekehrte Aktiensplit einfach der Vorbote einer Todesglocke im Frühling ist.

Wie wirkt sich der NRBO-Reverse-Aktiensplit auf die Anleger aus?

Lassen Sie die Aktien einen Moment beiseite, NeuroBo ist ein Biotech-Unternehmen, das Therapien für oft teure neurodegenerative und kardiometabolische Erkrankungen erforscht. Als kleines Unternehmen im klinischen Stadium benötigt NeuroBo Tonnen von Finanzmitteln – und wie viele seiner Art schaffen es nur wenige seiner Produkte auf den Markt.

Das bedeutet, dass die Fähigkeit des Unternehmens, Aktienkapital zu beschaffen, entscheidend für sein Überleben ist. Vor Dienstag, den Status des Unternehmens als Penny Stock (Aktien, die routinemäßig unter 5 $ gehandelt werden) behinderten seine Fähigkeit, Geld zu beschaffen, während es riskierte, von der Nasdaq gestrichen zu werden.

In dieser Hinsicht könnte der Schritt von NRBO eine gewisse Erleichterung für das Unternehmen bedeuten. Da die Aktien höher gehandelt werden und ihr Name in den Medien steht, hat das Spektakel eines umgekehrten Aktiensplits das Bewusstsein geschärft und könnte neue Investoren anlocken.

Andererseits bleibt NRBO aufgrund seiner Größe und finanziellen Probleme eine hochspekulative Investition. (Schließlich war es gestern noch ein Penny Stock.) Die Chancen stehen gut, dass Volatilität noch für ein paar Tage der Name von NeuroBos Spiel bleiben wird.

Glücklicherweise wird der NRBO-Aktiensplit die Anleger nicht dort treffen, wo es weh tut: ihre Steuern. Da Aktiensplits nicht den Wert der Bestände eines Anlegers ändern, sondern nur den Preis pro Paket, brauchen Sie sich keine Sorgen zu machen Kapitalertragssteuern. (Selten ein Aktiensplit kann einen Steuerbescheid erstellen, aber in der Regel nur dann, wenn das Unternehmen Bargeld ausgibt Bruchteilsanteile aufgrund einer ungleichmäßigen Aufteilung der Bestände eines Anlegers.)

Im weiteren Sinne ist NRBO ein kleines Unternehmen auf wackeligen Finanzen. Für Anleger, die die Aktie nicht halten, ist es möglich, dass der umgekehrte Aktiensplit von NRBO Sie überhaupt nicht betrifft. Und wenn sie diesen Sturm überstehen und einen Wunderdurchbruch schaffen, werden potenzielle Anleger wahrscheinlich davon erfahren, lange bevor der Wert wieder in die Höhe schnellt.

Jagen Sie Penny Stocks nicht wegen billigem Nervenkitzel hinterher

Trotz der seltsamen Erfolgsgeschichte verlaufen umgekehrte Aktiensplits selten so, wie es sich das ausgebende Unternehmen erhofft. Im Fall von NRBO gibt es einige Hinweise darauf, dass das Unternehmen möglicherweise durch seine letzten Tage stolpert, es sei denn, es sieht eine kräftige Finanzspritze. Obwohl es keine Garantie dafür gibt, dass NRBO durchkommt, gibt es keine Garantie dafür wird nicht.

Anleger können nur abwarten und beobachten.

Auf breiterer Ebene ist die Investition in Penny Stocks (oder ehemalige Penny Stocks) wie NRBO ein riskantes Unterfangen, das mit Betrug und Verlusten behaftet ist. Aber Sie müssen nicht billigen Nervenkitzel hinterherjagen, um den Nervenkitzel der Börse zu genießen – Q.ai hat all die Spannung, die Sie brauchen.

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