Netflix-Rollen aus Russland und Wettbewerb

Die besten Bullenmärkte ignorieren fast alle Nachrichtenereignisse. Händler kümmern sich nicht um einmalige Störungen wie Pandemien oder Kriege. Auch die Makroökonomie drückt ein Auge zu.

Das macht die Aktion am späten Dienstag Netflix (NFLX) ungewöhnlich.

Die Aktien des Streaming-Medienriesen brachen im nachbörslichen Handel um 25 % ein, nachdem Führungskräfte feststellten, dass die weltweiten Abonnements zum ersten Mal seit einem Jahrzehnt zurückgingen. Die Schließung der russischen Betriebe war ein wesentlicher Faktor für das Defizit.

Die Reaktion ist für Unternehmen mit großem Russland-Engagement problematisch.

Fairerweise muss man sagen, dass es bei Netflix häufig zu verpassten Abonnenten kam. Während das in Los Gatos, Kalifornien, ansässige Unternehmen insgesamt ein hervorragendes Unternehmen war, ist seine Finanzberichterstattungsgeschichte mit Ausfällen nach verpassten Quartalen übersät. Ein Teil davon liegt in der Natur des Geschäfts.

Führungskräfte bei Netflix sind langfristige Planer.

Reed Hastings, CEO, verwandelte das Unternehmen im Jahr 2009 von einem DVD-Verleih für den Versandhandel in das weltweit erste Streaming-Netzwerk. Heute hat das Unternehmen 222 Millionen zahlende Abonnenten, eine bemerkenswerte Leistung im Laufe von nur 13 Jahren. Um dorthin zu gelangen, brauchte man Geduld und das Ignorieren vieler kurzfristiger Schmerzen, die sich beispielsweise aus operativen Entscheidungen ergaben Preis steigt und enorme Investitionen bei der Content-Erstellung.

Wie so viele westliche Unternehmen traf Hasting im März die vorschnelle Entscheidung, den Betrieb in Russland nach der Invasion in der Ukraine einzustellen. Die Yale School of Management berichtet Diese Woche gaben 750 Unternehmen bekannt, dass sie ihre Niederlassungen in Russland verlassen haben oder planen, dieses Jahr ihre Niederlassungen in Russland zu schließen.

Die finanzielle Leistung von Netflix war im letzten Quartal deutlich beeinträchtigt. Hastings weist darauf hin, dass das Unternehmen im ersten Quartal, das am 200,000. März endete, 31 zahlende Abonnenten verloren hat. Anfang März stellte Netflix alle Streaming-Aktivitäten in Russland ein und verlor etwa 700,000 russische Konten.

Zum Leidwesen der Aktionäre betrachten Händler die Entscheidung Russlands nicht als außergewöhnliches Ereignis. Die Aktien verloren am Dienstag im nachbörslichen Handel 90 US-Dollar und näherten sich damit ihren Pandemie-Tiefstständen von 260 US-Dollar.

Das funktioniert nicht immer so. An guten Aktienmärkten ignorieren Händler schlechte Nachrichten.

In der zweiten Hälfte des Jahres 2020 haben die Anleger die Augen vor der Pandemie und allen sich daraus ergebenden makroökonomischen Folgen verschlossen. Sie schauten an geschlossenen Ladenfronten und grassierender Arbeitslosigkeit vorbei. Und wenn Führungskräfte börsennotierter Unternehmen sich weigerten, eine Prognose für die Zukunft abzugeben, spielte das auch keine Rolle. Die Aktien erholten sich. Die Anleger kamen zu dem Schluss, dass die Nachrichten außergewöhnlich seien und nicht schlimmer werden könnten.

Der kumulierte Gewinn des Referenzindex S&P 500 erreichte im Dezember 2019 mit 139.55 US-Dollar seinen Höchststand, wobei der Index bei 3,230 US-Dollar gehandelt wurde. Als die Pandemie im Jahr 2020 wütete, Verdienst gesunken in den nächsten drei Quartalen um 15.4 %, 32.2 % bzw. 8.2 %. Trotzdem stieg der Benchmark auf 3,756.

Die Probleme bei Netflix könnten eine besondere Situation sein.

Das Unternehmen sieht sich einer zunehmenden Konkurrenz durch andere Medienstreamer wie z Walt Disney (DIS), Amazon Prime Video und YouTube. Diese Plattformen nutzen eine Mischung aus kostenpflichtigen Abonnements und werbebasiertem Video-on-Demand, um Verbrauchern Inhalte zu reduzierten Preisen anzubieten. Händler reagieren möglicherweise einfach darauf, dass Netflix auf diesen Markt nicht vorbereitet ist.

Andererseits gehen Händler vielleicht mit offenen Augen in die Finanzberichtssaison für das zweite Quartal. Vielleicht ist Netflix ein Vorbote für die Zukunft. Vielleicht werden die Händler nicht über die mit Russland verbundenen Umsatz- und Ertragsausfälle hinwegsehen. Sollte sich das bewahrheiten, stecken einige Firmen in großen Schwierigkeiten.

McDonald's (MCD) hat 850 Geschäfte in Russland und alle sind seit März geschlossen. PepsiCo (PEP), Starbucks (SBUX) und Yum-Marken (YUM), die Muttergesellschaft der Restaurantketten KFC und Pizza Hut, hat ebenfalls weitgehend geschlossene russische Betriebe. Und der Zigarettenhersteller Philip Morris International (PM) Laut a erzielte das Unternehmen im Jahr 8 2021 % seines Umsatzes in Russland beachten in Barrons.

EPAM-Systeme (EPAM), ein Softwareentwicklungsunternehmen, ist noch bekannter. Das Unternehmen wurde von Arkadiy Dobkin, einem weißrussischen Emigranten, gegründet. Das Unternehmen unterhält den Großteil seiner Aktivitäten in Osteuropa. Die Hälfte der 60,000 Mitarbeiter sind in der Ukraine, Russland und Weißrussland beschäftigt. Das Geschäft kann nicht großartig sein.

Es ist noch zu früh, um zu sagen, ob es bei der Reaktion auf die Ergebnisse bei Netflix um die Konkurrenz oder um Russland geht. Dennoch sollten Anleger wachsam sein. Es besteht die Möglichkeit, dass ein weiterer Schuh in der Russland-Saga erscheint.

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