Netflix Q3 fügt 2.4 Millionen Abonnenten hinzu, übertrifft Prognosen und Nettogewinne

Nach einem halben Jahr des Elends, das dramatische Veränderungen im gesamten Unternehmen und in der gesamten Streaming-Branche erzwang, erholte sich Netflix im dritten Quartal erheblich, übertraf die Prognosen, gewann 2.4 Millionen Abonnenten hinzu und verdiente sogar Geld.

Das Unternehmen veröffentlichte Ergebnisse und einen Investorenbrief Nachdem die Märkte am Dienstag geschlossen waren, markierte dies auch eine Rückkehr zum traditionellen Stolz des Unternehmens, als es Konkurrenten für Geldverluste zwickte und mit einer Reihe großer Erfolge prahlte, angeführt von Dahmer – Monster: Die Geschichte von Jeffrey Dahmer, und das Zuschauerengagement übertrifft andere große Streaming-Dienste bei weitem, „mit Raum für Wachstum“.

„Nach einem herausfordernden ersten Halbjahr glauben wir, dass wir auf dem Weg sind, das Wachstum wieder zu beschleunigen“, heißt es im Investoren-Newsletter. „Der Schlüssel sind zufriedene Mitglieder. Aus diesem Grund haben wir uns immer darauf konzentriert, jeden Tag den Wettbewerb für die Zuschauer zu gewinnen. Wenn unsere Serien und Filme unsere Mitglieder begeistern, erzählen sie es ihren Freunden, und dann sehen sich mehr Menschen an, machen mit und bleiben bei uns.“

Netflix-Gründer und Co-CEO Reed Hastings formulierte es bei der anschließenden Telefonkonferenz noch schärfer: „Nun, Gott sei Dank sind wir mit schrumpfenden Quartalen fertig. Die Führung ist vernünftig, und wir müssen den Schwung aufnehmen. Alles bereitet uns auf ein gutes nächstes Jahr vor. Wir haben immer noch (Wechselkurs-Gegenwind), das ist ein Riesenerfolg. Das wird nicht verschwinden. Abgesehen davon stehen die Stars wirklich gut in einer Reihe.“

Die Aktien, die im Laufe des Tages um 1.67 % gefallen waren, schossen beim anfänglichen Handel nach Geschäftsschluss um mehr als 13 % in die Höhe und überstiegen kurzzeitig 274 $ pro Aktie. Das ist immer noch weit unter den stratosphärischen Höhen der Aktie vom letzten November, als die Kurse 685 US-Dollar pro Aktie überstiegen.

Die Preise brachen nach einer katastrophalen Gewinnaufforderung im April ein, als das Unternehmen den ersten Rückgang der Abonnenten seit einem Jahrzehnt meldete, gefolgt von einem noch größeren Rückgang von etwa 1 Million Abonnenten ein Viertel später.

Der relativ geringe anfängliche Rückgang schickte die Investoren jedoch an die Ausgangstür und zwang das Unternehmen, Ausgaben zu kürzen, Hunderte von Mitarbeitern und Vertragsarbeitern zu entlassen, einige Projekte zu beenden und vor allem eine neue werbefinanzierte Stufe anzukündigen, die eingeführt wird 16 Tage.

Der Rückgang von Netflix zwang auch den Rest der Branche zu einer Abrechnung, als die Investoren anfingen, sich mit Kennzahlen zu beschäftigen, die über die Zahl der Abonnenten hinausgingen, und die Unternehmen dazu drängten, zu sagen, wann sie anfangen würden, mit Streaming Geld zu verdienen. Für die meisten lautet die Antwort 2024 oder später.

Netflix schien all diese Fragen am Dienstag für sich selbst zu beantworten:

• Es übertrifft Prognosen, zumindest seine eigenen, da es die erwarteten Einnahmen, Betriebseinnahmen und Mitglieder leicht übertroffen hat;
• Es wächst erneut und wächst um 2.4 Millionen Abonnenten auf 223.09 Millionen weltweit, ein Anstieg von 4.5 % im Jahresvergleich;
• Es macht Hits. Darüber hinaus Monster und einigen anderen Dahmer-bezogenen Programmen debütierte das Unternehmen mit mehreren anderen großen Hits, darunter Staffel 4 von Stranger Things (Die zweite Hälfte der Saison debütierte gleich zu Beginn des Quartals), hergestellt in Korea Außerordentlicher Rechtsanwalt Woo, 200-Millionen-Dollar-Spionage-Thriller Der graue Mann, und Liebesdrama Lila Herzen;
• Die Leute bleiben, um viel zu sehen. Engagement – ​​eine dieser neu geschätzten Wall-Street-Metriken – übertraf die Wettbewerber in den Vereinigten Staaten und im Vereinigten Königreich bei weitem, mit 8.2 % der Videoaufrufe in Großbritannien und 7.6 % in den USA;
• Es verdient Geld, und alle anderen nicht: „Unsere Konkurrenten investieren viel, um Abonnenten und Engagement zu steigern, aber der Aufbau eines großen, erfolgreichen Streaming-Geschäfts ist schwierig – wir schätzen, dass sie alle Geld verlieren, mit kombinierten Betriebsverlusten im Jahr 2022 von weit über 10 US-Dollar Milliarden gegenüber dem jährlichen Betriebsgewinn von Netflix von 5 bis 6 Milliarden US-Dollar.“

Co-CEO Ted Sarandos, der die Programmseite leitet, sagte, das Unternehmen habe in den letzten Monaten sieben seiner meistgesehenen Shows aller Zeiten veröffentlicht, und es habe sich für das Endergebnis des Unternehmens ausgezahlt: „Große Shows, die viele Leute sprechen wir davon, viel Wachstum voranzutreiben.“

Auch das vierte Quartal des Unternehmens startet gut. Ryan Murphy's Monster Zuschauerrekorde aufstellen, und die gerade erschienene Horror-Miniserie Der Beobachter, ebenfalls von Murphy mitgestaltet, stapelt die Zuschauer auf ähnliche Weise, sagte Sarandos.

Eine Reihe weiterer großer Shows sind für Q4 geplant, beginnend mit der nächsten Staffel des Emmy-Gewinners Die Krone, neue Staffeln von Emily in Paris, Ginny in Georgia und Manifest, und ein Ableger des Langzeithits Der Hexer. Außerdem kommen Shows von zwei großen Hollywood-Namen, Tim Burton Addams Familie Spinoff-Serie Wednesday und Guillermo del Toros Kuriositätenkabinett.

Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 7.93 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 5.9 % gegenüber dem Vorjahr, aber leicht unter dem zweiten Quartal, das 2 Milliarden US-Dollar erreichte. Das Unternehmen führte die höheren Einnahmen auf mehr Abonnenten zurück, ein Plus von 7.97 %

Der Nettogewinn erreichte 1.398 Milliarden US-Dollar, und der verwässerte Gewinn pro Aktie blieb mit 3.10 US-Dollar hoch. Der freie Cashflow überstieg 472 Millionen US-Dollar, ein dramatischer Anstieg gegenüber den 2 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal und dem negativen FCF der zweiten Hälfte des Jahres 13.

Das Unternehmen prognostizierte für das letzte Quartal 2022 jedoch deutlich schlechtere Ergebnisse mit einem weiteren Umsatzrückgang auf 7.78 Milliarden US-Dollar, einem starken Rückgang des Nettogewinns auf 163 Millionen US-Dollar und einem verwässerten Gewinn je Aktie auf 36 Cent.

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Spence Neumann führte die abgeflachten Ergebnisse fast ausschließlich auf Wechselkursprobleme zurück, die alle in den USA ansässigen internationalen Unternehmen dank des starken Dollars verfolgen. Neumann sagte, dass schlechte Wechselkurse das Unternehmen Einnahmen in Höhe von etwa 1 Milliarde US-Dollar kosten würden. In dem Investorenbrief hieß es, die Auswirkungen würden 9 % des jährlichen Umsatzwachstums entsprechen.

Dieser F/X-Gegenwind wird trotz eines prognostizierten großen Anstiegs der Abonnentenzahlen erneut wehen, um 4.5 Millionen im Quartal auf 227.59 Millionen weltweit, sagte das Unternehmen.

Gleichzeitig sagte Neumann, das Unternehmen erwarte, dass der freie Cashflow im nächsten Jahr „wesentlich über (dieses Jahr) 1 Milliarde US-Dollar steigen werde. Wir erwarten, dass es deutlich größer wird.“

Rich Greenfield von LightShed Partners fragte sich in einer Notiz, die veröffentlicht wurde, bevor die Einnahmen bekannt wurden, ob Netflix „Werbeansatz (absichtlich) primitiv ist“, um die etwa 65 Milliarden US-Dollar, die jährlich für alte Sendungen und Kabel ausgegeben werden, zu melken, anstatt sie zu übernehmen datenbasierte Präzision von YouTube und Facebook. Diese alten Werbeeinnahmen sehen einen erheblichen Abfluss in Connected TV und Streaming, da Werbetreibende der Veränderung der Sehgewohnheiten folgen.

COO Greg Peters sagte während der Telefonkonferenz, dass die anfängliche Nachfrage nach dem Anzeigeninventar des Unternehmens „sehr stark ist. Die Menschen sind begeistert davon, ihre Marken und ihre Anzeigen Verbrauchern auf der ganzen Welt zugänglich zu machen.“

Führungskräfte des Unternehmens räumten ein, dass das anfängliche Anzeigensystem eher dem des alten Kabel- und Rundfunksystems entsprechen wird, allerdings mit geringeren Anzeigenlasten und Frequency Capping. Der weniger ausgefeilte Ansatz wurde zum Teil durch die Geschwindigkeit diktiert, mit der die komplexen Systeme eingeführt werden, zunächst in 12 Ländern rund um den Globus, nur sechs Monate nach Bekanntgabe der Pläne. Im Laufe der Zeit werden die Anzeigenprodukte viel mehr von dem ausgeklügelten Targeting und anderen Funktionen enthalten, an die sich Marken auf der digitalen Seite gewöhnt haben.

„Wir sind sehr im Crawl-Walk-Run-Modell“, sagte Peters. „Wir bauen in den nächsten vier Quartalen viele Fähigkeiten ein, um unser Angebot attraktiver zu machen. Daran müssen wir für Marken noch viel arbeiten.“

Ebenfalls unklar, schrieb Greenfield, ist, wie sich die von Microsoft gemeldeten 5 Milliarden US-Dollar an Umsatzgarantien in den nächsten fünf Jahren auf den durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer von Netflix auswirken werden, eine weitere neu geschätzte Kennzahl. Microsoft ist der Technologiepartner von Netflix auf der Anzeigenebene.

Peters sagte, das Unternehmen erwarte nicht, dass viele aktuelle Abonnenten bei der Einführung auf die Stufe Basic Plus Ads heruntersteigen. Vielmehr erwarten sie, dass mehr Menschen, insbesondere unter den etwa 100 Millionen, die das Konto eines anderen verwenden, zu einem kostengünstigeren Werbeprogramm wechseln werden.

„Wir glauben, dass sich die Marge im Laufe der Zeit erhöhen kann“, sagte CFO Spence Neumann. Die Auswirkungen der neuen Anzeigenebene auf die Einnahmen werden „von Anfang an ziemlich gering sein, wie sich in unserer Prognose widerspiegelt. Wir erwarten in diesem ersten Teilquartal keine wesentlichen finanziellen Auswirkungen.“

Netflix hat seinen Abonnenten lange Zeit mehr Einnahmen abgerungen als die meisten Konkurrenten, insbesondere Disney, dessen ungefähr gleich große Abonnentenzahlen weltweit durch zig Millionen indische Abonnenten aufgestockt wurden, die weitaus weniger pro Monat für Disney+/Hotstar-Abonnements bezahlen.