Nelson Peltz spricht über Proxy-Kampf bei Disney und schlägt Fox-Deal zu

Disney sieht sich einem Stellvertreterkampf gegenüber, als die aktivistische Firma Trian Fund Management von Nelson Peltz auf einen Sitz in ihrem Vorstand drängt.

Peltz sprach am Donnerstag in „Squawk on the Street“ von CNBC und plädierte für den Kampf, den seine Firma mit Disney geführt hat. Er sprach Probleme mit Disney an Übernahme von Fox im Wert von 71 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 und wie der Shareholder Value des Unternehmens in den letzten Jahren erodiert ist.

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„Fox hat dieser Firma geschadet. Fox nahm die Dividende weg. Fox hat aus einer einst makellosen Bilanz ein Durcheinander gemacht“, sagte Peltz.

Am Donnerstag reichte die Aktivistenfirma eine vorläufige Vollmachtserklärung ein, um Peltz in den Vorstand von Disney aufzunehmen.

Vorwegnehmen was könnte ein chaotisch sein Stellvertreterkampf und gegnerischer Trian, Das gab Disney am Mittwoch bekannt dass Mark Parker, der Executive Chairman von Nike, würde der neue Vorstandsvorsitzende werden. Der Vorstand von Disney wird nun 11 Mitglieder haben.

Die aktivistische Firma sagte, sie besitze etwa 9.4 Millionen Aktien im Wert von etwa 900 Millionen US-Dollar, die sie vor einigen Monaten zum ersten Mal angesammelt habe. Trian sagte am Mittwoch, es glaube, Disney habe sich „verirrt, was zu einer raschen Verschlechterung seiner finanziellen Leistung geführt habe“.

Peltz sagte auch, dass er im Vorstand sein möchte, damit er Zugriff auf interne Nummern erhält und anderen Mitgliedern mitteilt, wenn sie Gelegenheiten verpassen.

„Ich muss sie nicht überwältigen“, sagte Peltz gegenüber CNBC. „Ich brauche nicht mehr als eine Person im Vorstand.“

Die Aktien von Disney sind am Donnerstag um etwa 3 % gestiegen.

Trian nannte das, was es als schlechte Unternehmensführung seitens Disney ansah, darunter gescheiterte Nachfolgeplanung, „übertriebene“ Vergütungspraktiken und Disneys mangelndes Engagement für Trian in den letzten Monaten.

In öffentlichen Akten vom Donnerstag listete Trian seine zahlreichen Treffen mit Disney und seinen Vorstandsmitgliedern auf, beginnend mit dem damaligen CEO Bob Chapek, Peltz und ihren Frauen beim Mittagessen im Juli. Treffen und Korrespondenz zwischen Trian und Disney nahmen laut der Akte im November an Häufigkeit zu.

Peltz sagte am Donnerstag, er habe nur ein Treffen mit dem Vorstand von Disney gehabt, das etwa 45 Minuten gedauert habe, aber er habe nie eine Antwort von ihnen gehört. Ein Disney-Vertreter antwortete nicht sofort auf einen Kommentar.

Peltz bemerkte auch, dass Disney offen dafür sei, ihn zum Beobachter des Vorstands zu machen, was es ihm erlaube, an Sitzungen teilzunehmen und Ratschläge zu Operationen zu geben, aber ohne Stimmrechte.

„Ich muss nur vernünftig mit diesen Leuten sprechen und ihnen erklären, was sie falsch gemacht haben oder welche Gelegenheiten sie verpassen“, sagte Peltz am Donnerstag und erwähnte andere Unternehmen, bei denen er im Vorstand saß.

Personen, die Disney nahe stehen, sagten gegenüber David Faber von CNBC, sie bestritten Peltz‘ Version und sagten, das Unternehmen biete ihm stattdessen die Möglichkeit, einen Pakt zum Austausch von Informationen im Rahmen einer Geheimhaltungsvereinbarung einzugehen, zusammen mit der Möglichkeit, sich jedes Quartal mit dem Management und dem Vorstand zu treffen. Disney habe ihm nicht die Möglichkeit geboten, an Bordsitzungen teilzunehmen, fügten die Leute hinzu.

Im November sorgte Bob Iger für eine Überraschung Rückkehr an Disneys Ruder, verdrängte Chapek – den Iger als seinen Nachfolger auswählte – nach einem schlechten Ergebnisbericht. Trian hat gesagt, es wolle Iger nicht ersetzen, sondern mit ihm zusammenarbeiten Gewährleistung eines erfolgreichen CEO-Übergangs innerhalb der nächsten zwei Jahre.

Parker wird laut Disneys Ankündigung vom Mittwoch den Vorsitz von Susan Arnold übernehmen und die Nachfolgeplanung leiten.

In der Einreichung vom Donnerstag nannte Trian auch die Streaming-Strategie von Disney und sagte, dass es „mit der Rentabilität zu kämpfen hat, obwohl es ähnliche Einnahmen wie Netflix erzielt und einen erheblichen IP-Vorteil hat“. Das Unternehmen kritisierte auch, was seiner Meinung nach Disneys mangelnde Kostendisziplin und das Überverdienen in seinem Themenparkgeschäft ist, um Streaming-Verluste zu subventionieren.

Die Aktien von Disney hatten ein hartes Jahr 2022, das aus den frühen Tagen der Pandemie stammte, als Themenparks und Kinos geschlossen wurden. Als sich jedoch das Abonnentenwachstum für Streaming verlangsamte und Investoren Fragen zur Rentabilität aufwarfen, während das Kabelschneiden zunahm, Die meisten Medienaktien fielen im vergangenen Jahr.

Am Donnerstag sagte Peltz, Disney müsse entweder aus dem Streaming-Geschäft aussteigen oder Hulu kaufen. „Sie müssen Hulu kaufen, das bedeutet leider, dass das Unternehmen für mehrere Jahre eine Schuldenlast haben wird“, sagte Peltz.

Während Disney+ das Hauptgeschäft des Unternehmens im Bereich Streaming ist, besitzt Disney auch zwei Drittel von Hulu und hat eine Option zum Kauf des restlichen Anteils für Comcast bereits im Januar 2024.

Im vergangenen Jahr kündigte Disney auch an, fortzufahren mit Kostensenkungsmaßnahmen, einschließlich eines Einstellungsstopps, den Iger aufrechterhalten hat.

— David Faber von CNBC hat zu diesem Bericht beigetragen.

Offenlegung: Comcast ist die Muttergesellschaft von NBCUniversal, dem CNBC gehört.

Sehen Sie sich das vollständige Interview von CNBC mit Nelson Peltz auf PRO an: