Kurz vor dem Ruhestand? So stellen Sie Ihr Portfolio von Wachstum auf Einkommen um.

Auch die Investition in den S&P 500 ist einfach, indem Sie Anteile des SPDR S&P 500 ETF Trust kaufen
SPION,
-1.68%
oder andere Indexfonds, die die Benchmark nachbilden. Es gibt viele ähnliche Fonds, und viele von ihnen haben sehr niedrige Ausgaben.

Natürlich muss ein langfristiger Wachstumsinvestor, dessen Portfolio hauptsächlich an der Börse investiert ist, der Versuchung widerstehen, in fallende Märkte zu verkaufen. Versuche, den Markt zu timen, führen im Vergleich zum S&P 500 tendenziell zu einer Underperformance, da Anleger, die sich an die Seitenlinie bewegen, tendenziell zu spät zurückkehren, nachdem ein breiter Rückgang rückgängig gemacht wurde.

Und brutale Einbrüche an den Aktienmärkten sind typisch. Es ist nicht ungewöhnlich, dass der Markt um 20 % oder mehr fällt. Aber trotz allem ist diese 30-Jahres-Durchschnittsrendite nahe bei 9.9 % geblieben – und wenn man noch weiter zurückblickt, ist diese durchschnittliche Rendite fast gleich geblieben.

Ihr Leben hat sich verändert und Sie brauchen Einkommen

Stellen Sie sich nun vor, Sie sind 60 Jahre alt und müssen aufhören zu arbeiten, oder Sie möchten vielleicht nur Teilzeit arbeiten. Wie bereiten Sie sich nach Jahrzehnten des Sparens und Investierens für Wachstum auf diesen Wandel vor?

Es ist wichtig, einen individuellen Ansatz für Ihre Einkommensbedürfnisse zu wählen, sagt Lewis Altfest, CEO von Altfest Personal Wealth Management, das ein Vermögen von rund 1.6 Milliarden US-Dollar für Privatkunden in New York verwaltet.

Denken Sie darüber nach, welche Art von Konten Sie haben. Wenn sich Ihr Geld auf einem 401(k)-, IRA- oder einem anderen steuerbegünstigten Konto befindet, unterliegt alles, was Sie abheben, der Einkommenssteuer. Wenn Sie ein Roth-Konto haben, für das Beiträge nach Steuern geleistet wurden, werden Auszahlungen von diesem Konto nicht besteuert. (Sie können über Konvertierungen zu Roth-Konten lesen hier.)

Wenn Sie über ein ausreichend großes steuerbegünstigtes Altersvorsorgekonto verfügen und Ihr langfristiges Wachstum mit Aktien (oder Fonds, die Aktien halten) fortsetzen möchten, sollten Sie die sogenannte 4-%-Regel in Betracht ziehen, was bedeutet, dass Sie dies tun werden Heben Sie nicht mehr als 4 % Ihres Guthabens pro Jahr ab – solange dies ausreicht, um Ihren Einkommensbedarf zu decken. Sie könnten damit beginnen, einfach einen automatischen Auszahlungsplan einzurichten, um dieses Einkommen bereitzustellen. Um Ihre Steuerrechnung zu begrenzen, sollten Sie natürlich nur so viel abheben, wie Sie brauchen.

Die 4% -Regel

Diese 4-Prozent-Regel ist ein nützlicher Ausgangspunkt für Gespräche mit Kunden, die anfangen müssen, Erträge aus ihren Anlageportfolios zu ziehen, sagt Ashley Madden, Direktorin für Finanzplanungsdienste bei Hutchinson Family Offices in Greensboro, NC, aber das sollte keine sein feste Regel. „Wie die meisten Finanzplanungskonzepte glaube ich nicht, dass die 4 %-Rate für sichere Abhebungen eine Einheitsgröße für alle Planungssituationen ist“, sagt sie.

Vielmehr sollten Sie darüber nachdenken, wie viel Sie abheben müssen, um Ihre Ausgaben, einschließlich der Gesundheitsversorgung, zu decken und gleichzeitig Ihr Anlagekonto wachsen zu lassen, sagt Madden. Berücksichtigen Sie alle Ihre Einkommensquellen, Ihre voraussichtlichen Ausgaben, die Arten von Investitionen in Ihrem Portfolio und sogar Ihre Nachlassplanung.

Madden hat mit Kunden zusammengearbeitet, die während ihrer Vorruhestandsjahre weit mehr als 4 % von ihren Anlagekonten genommen haben, was sie als Beraterin betrifft, sagt sie. Sie sagt, dass dies der Zeitpunkt ist, an dem eine Diskussion über das 4-Prozent-Abhebungskonzept helfen kann, „zu veranschaulichen, wie sie schneller Geld abheben, als die Investitionen wachsen können“.

Die Idee einer Abhebungsrate von 4 % kann auch bei Gesprächen mit Rentnern helfen, die nur ungern irgendwelche Einkünfte von ihren Anlagekonten abheben, sagt Madden. 

In beiden Szenarien kann die Betrachtung von Abhebungen als Prozentsatz statt als Dollarbetrag dazu beitragen, „die Entscheidungsfindung zu stärken, indem einige Emotionen aus dem Prozess entfernt werden“, sagt sie.

Einkommen generieren

Wenn es darum geht, Einkommen zu generieren, sind hier einige Ansätze zu berücksichtigen:

• Investieren in Anleihen, die bis zur Fälligkeit regelmäßige Zinszahlungen leisten. Sie können Anleihenerträge auch über Fonds anstreben, die diversifizierte Portfolios haben, die Ihr Risiko senken können.

• Nehmen Sie Dividendenerträge aus Aktien, die Sie halten, anstatt diese Dividenden zu reinvestieren.

• Kauf einiger Einzelaktien mit attraktiven Dividendenrenditen, um Erträge zu erzielen und gleichzeitig ein gewisses Wachstum anzustreben, wenn die Aktienkurse langfristig steigen.

• Auswahl einiger Investmentfonds oder börsengehandelter Fonds, die Aktien für Dividendenerträge halten. Einige dieser Fonds könnten darauf ausgelegt sein, die Erträge zu steigern und gleichzeitig das Risiko mit Covered-Call-Strategien zu senken, wie unten beschrieben.

Wenn Sie über die Planung Ihres Ruhestands nachdenken und Änderungen an Ihrer Anlagestrategie vornehmen, wenn sich Ihre Ziele weiterentwickeln, sollten Sie ein Treffen mit einem Finanzplaner und einem Anlageberater in Betracht ziehen.

Anleihen und die 60/40-Allokation

Möglicherweise haben Sie Artikel über das sogenannte 60/40-Portfolio gelesen, das zu 60 % aus Aktien und zu 40 % aus Anleihen besteht. MarketWatch-Mitarbeiter Mark Hulbert hat dies erklärt die langfristige Rentabilität dieses Ansatzes.

Das 60/40-Portfolio ist „ein guter Ausgangspunkt für Gespräche mit Kunden“ über Einkommensportfolios, sagt Ken Roberts, Anlageberater bei Four Star Wealth Management in Reno, Nev.

„Es ist eine Annäherung“, bemerkt er. „Wenn eine Anlageklasse wächst, lassen wir sie vielleicht los. Wenn es in einer anderen Klasse eine Gelegenheit gibt, werden wir sie vielleicht zum richtigen Zeitpunkt nutzen.“

In einem Januar-Bericht mit dem Titel „Caution: Heavy Fog“ schrieben Sharmin Mossavar-Rhamani und Brett Nelson von der Goldman Sachs Investment Strategy Group, dass das 60/40-Portfolio „allgemein von der Finanzindustrie verwendet wird, um ein Portfolio aus Aktien und Anleihen zu bezeichnen; es bedeutet nicht, dass eine 60/40-Mischung die richtige Zuteilung für jeden Kunden ist.“

Sowohl Roberts als auch Altfest weisen angesichts der Zinserhöhungen, die die Anleihekurse im vergangenen Jahr nach unten gedrückt haben, derzeit auf Gelegenheiten am Anleihemarkt hin. Altfest schlägt vor, dass in diesem Markt ein Portfolio aus zwei Dritteln Anleihen und einem Drittel Aktien für ein ertragsorientiertes Portfolio angemessen wäre, da die Anleihenkurse gesunken sind, während die Zinssätze im vergangenen Jahr gestiegen sind.

Altfest weist darauf hin, dass steuerpflichtige Anleihen für die meisten Anleger attraktivere Renditen aufweisen als Kommunalanleihen.

Wenn Sie eine Anleihe kaufen, ist Ihre Rendite die jährlichen Zinszahlungen der Anleihe (der Coupon oder angegebene Zinssatz geteilt durch den Nennwert) geteilt durch den von Ihnen gezahlten Preis. Und wenn Sie mit einem Abschlag auf den Nennwert der Anleihe kaufen und die Anleihe bis zur Fälligkeit halten, erzielen Sie einen Kapitalgewinn. Wenn die Zinsen steigen, nachdem Sie eine Anleihe gekauft haben, sitzen Sie auf einem nicht realisierten Gewinn und umgekehrt.

„Anleihen bringen Ihnen jetzt eine Rendite, und wenn wir in eine Rezession geraten, werden Sie zu einem Gewinner und nicht zu einem Verlierer bei Aktien“, sagt Altfest. Mit anderen Worten, während einer Rezession würde die Federal Reserve wahrscheinlich die Zinssätze senken, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Das würde die Anleihekurse in die Höhe treiben und Ihnen laut Alftest das Potenzial für „zweistellige Jahresrenditen“ geben.

Wir können nicht vorhersagen, in welche Richtung sich die Zinssätze entwickeln werden, aber wir wissen, dass die Politik der Fed, die Zinssätze anzuheben, um die Inflation zu drücken, nicht ewig so weitergehen kann. Und wenn Sie die aktuellen Preisnachlässe, die relativ hohen Renditen und die letztendliche Fälligkeit zum Nennwert berücksichtigen, sind Anleihen gerade jetzt überzeugend.

Es kann schwierig sein, selbst ein diversifiziertes Anleihenportfolio aufzubauen, aber Anleihenfonds können die Arbeit für Sie erledigen. Ein Rentenfonds hat einen schwankenden Anteilspreis, was bedeutet, dass bei steigenden Zinsen der Anteilspreis unter Druck gerät. Aber im Moment bestehen die meisten Portfolios von Rentenfonds aus Wertpapieren, die mit Abschlägen auf ihren Nennwert gehandelt werden. Dies bietet Schutz vor Abwärtsbewegungen sowie das Potenzial für Gewinne, wenn die Zinssätze schließlich zu sinken beginnen.

Altfest empfiehlt zwei Rentenfonds, die hauptsächlich hypothekenbesicherte Wertpapiere halten.

Der Angel Oak Multi-Strategy Income Fund
ANGIX,
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verwaltet ein Vermögen von 2.9 Milliarden US-Dollar und gibt eine 30-Tages-Rendite von 6.06 % für seine institutionellen Aktien an. Er wird hauptsächlich in privat begebene hypothekenbesicherte Wertpapiere investiert.

Der 33.8 Milliarden US-Dollar schwere DoubleLine Total Return Bond Fund
DBLTX,
+ 0.34%
hat eine 30-Tages-Rendite von 5.03 % für seine Anteile der Klasse I und ist eine konservativere Wahl, da über 50 % in hypothekenbesicherte Wertpapiere und Staatsanleihen investiert sind.

Bei traditionellen Investmentfonds mit mehreren Anteilsklassen weisen institutionelle Anteile oder Anteile der Klasse I, die möglicherweise als Berateranteile bezeichnet werden, in der Regel die niedrigsten Kosten und die höchsten Dividendenrenditen auf. Und trotz der Namen der Anteilsklassen stehen sie den meisten Anlegern über Berater zur Verfügung und oft über Makler für Kunden, die keinen Berater haben.

Für Anleger, die sich nicht sicher sind, was sie sofort tun sollen, weist Roberts auf kurzfristige US-Treasury-Fonds als gute Alternative hin. Zweijährige US-Staatsanleihen
TMUBMUSD02Y,
4.794%
haben jetzt eine Rendite von 4.71 %. „Sie könnten die nächsten paar Jahre überstehen und nach Gelegenheiten auf dem Markt suchen“, sagt er. „Aber eine durchschnittliche Einmischung [in längerfristige Anleihen], wenn sich die Fed ihrem Endzins nähert, bevor sie eine Pause einlegt und dann mit der Senkung beginnt, kann ganz gut funktionieren.“

Dann gibt es Kommunalanleihen. Sollten Sie diese Option für steuerfreie Einnahmen im aktuellen Umfeld in Betracht ziehen?

Laut Altfest hat sich die Spanne zwischen steuerpflichtigen und steuerfreien Erträgen in den letzten Monaten so stark vergrößert, dass die meisten Anleger mit steuerpflichtigen Anleihen besser dran wären. Um diese Vorstellung zu untermauern, sollte man sich den Bloomberg Municipal Bond 5-Year Index ansehen, der laut FactSet eine „Rendite auf das Schlechteste“ von 2.96 % aufweist. Yield-to-Worst bezieht sich auf die annualisierte Rendite unter Berücksichtigung des aktuellen Marktwerts einer Anleihe, wenn die Anleihe bis zu ihrem Fälligkeits- oder Kündigungsdatum gehalten wird. Eine Anleihe kann ein Kündigungsdatum haben, das vor dem Fälligkeitsdatum liegt. Am oder nach dem Kündigungstag kann der Emittent die Anleihe jederzeit zum Nennwert zurückzahlen.

Sie können einen steuerpflichtigen Äquivalenzsatz berechnen, indem Sie diese Rendite von 2.96 % durch 1 dividieren, abzüglich Ihres höchsten abgestuften Einkommensteuersatzes (für dieses Beispiel die staatlichen und lokalen Einkommenssteuern außer Acht lassen). Klicken hier für die Liste der abgestuften Steuersätze des Internal Revenue Service für 2023.

Wenn wir den abgestuften bundesstaatlichen Einkommensteuersatz von 24 % für ein Ehepaar, das im Jahr 190,750 zwischen 364,200 und 2023 US-Dollar verdient hat, einbeziehen, beträgt unser steuerpflichtiges Äquivalent für dieses Beispiel 2.96 % geteilt durch 0.76, was einem steuerpflichtigen Äquivalent von 3.89 % entspricht. Sie können mit US-Staatsanleihen mit verschiedenen Laufzeiten mehr als das verdienen – und diese Zinsen sind von staatlichen und lokalen Einkommenssteuern befreit.

Wenn Sie sich in einer der höchsten Bundesklassen und in einem Bundesstaat mit einer hohen Einkommenssteuer befinden, finden Sie möglicherweise attraktive steuerfreie Renditen für Anleihen, die von Ihren staatlichen oder kommunalen Behörden ausgegeben werden.

Eine Alternative zu Anleihen für Einkommen: Die Dividendenrenditen von Vorzugsaktien sind in die Höhe geschossen. So wählen Sie die besten für Ihr Portfolio aus.

Aktien für Einkommen

Es gibt verschiedene Ansätze, um Erträge aus Aktien zu erzielen, darunter börsengehandelte Fonds und einzelne Aktien, die Dividenden zahlen.

Denken Sie jedoch daran, dass Aktiendividenden jederzeit gekürzt werden können. Ein Warnsignal für Anleger ist eine sehr hohe Dividendenrendite. Anleger an der Börse könnten die Aktien eines Unternehmens nach unten drücken, wenn sie Probleme wahrnehmen – manchmal Jahre bevor das Managementteam eines Unternehmens beschließt, seine Dividende zu senken (oder sogar die Auszahlung zu streichen).

Aber auch Dividenden (und dein Einkommen) können im Laufe der Zeit steigen, also erwäge Aktien von starken Unternehmen, die ihre Auszahlungen weiter erhöhen, selbst wenn die aktuellen Renditen niedrig sind. Hier sind 14 Aktien, deren Kurs sich in fünf Jahren verdoppelt hat, obwohl sich ihre Dividenden verdoppelt haben.

Anstatt nach den höchsten Dividendenrenditen zu suchen, könnten Sie einen qualitätsorientierten Ansatz in Betracht ziehen. Zum Beispiel der Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF
DIVO,
-0.90%
hält ein Portfolio von etwa 25 Aktien von Unternehmen, die ihre Dividenden kontinuierlich erhöht haben und dies voraussichtlich auch weiterhin tun werden.

Dieser Fonds nutzt auch Covered-Call-Optionen, um die Erträge zu steigern und sich vor Abwärtsrisiken zu schützen. Die Erträge aus Covered-Call-Optionen variieren und sind in Zeiten erhöhter Volatilität am Aktienmarkt höher, wie wir im vergangenen Jahr gesehen haben. Laut FactSet betrug die 12-Monats-Ausschüttungsrendite dieses Fonds 4.77 %.

Sie können mehr darüber lesen, wie die Covered-Call-Strategie funktioniert, einschließlich eines tatsächlichen Handelsbeispiels von Roberts, in Dieser Artikel über den JPMorgan Equity Premium Income ETF
JEPI,
-1.32%,
die etwa 150 Aktien hält, die von JPMorgan-Analysten nach Qualität (unabhängig von Dividenden) ausgewählt wurden. Laut FactSet betrug die 12-monatige Ausschüttungsrendite dieses ETF 11.35 %. In einem weniger volatilen Markt können Anleger Ausschüttungsrenditen im „hohen einstelligen Bereich“ erwarten, so Hamilton Reiner, der den Fonds mitverwaltet.

Beide ETFs zahlen monatliche Dividenden, was ein Vorteil sein kann, da die meisten Unternehmen, die Dividenden auf Aktien ausschütten, dies vierteljährlich tun, ebenso wie die meisten traditionellen Investmentfonds.

Jeder Ansatz hat Vor- und Nachteile, und JEPI ist weniger als drei Jahre alt. Denken Sie daran, dass Fonds, die Covered-Call-Strategien verfolgen, den breiten Index in Zeiten höherer Volatilität übertreffen und in Bullenmärkten, wenn Dividenden enthalten sind, zumindest leicht unterdurchschnittlich abschneiden.

Hier ist ein zweijähriger Leistungsvergleich der Gesamtrendite mit reinvestierten Dividenden für die beiden ETFs und den S&P 500.

Für den Investor, der ein Portfolio, das hauptsächlich in Aktien investiert ist, in ein Einkommensportfolio umschichten möchte, neigt Altfest in diesem Markt stark zu Anleihen, sagt aber, er würde immer noch wollen, dass ein Kunde zu etwa einem Drittel in Aktien investiert. Er würde einem Kunden, der bereits einige einzelne Aktien hält, raten, die stärker wachstumsorientierten Unternehmen zu verkaufen und diejenigen mit anständigen Dividendenrenditen zu behalten, während er auch bedenkt, wie viel Gewinn mitgenommen werden würde, wenn Aktien, die erheblich gestiegen sind, verkauft würden.

„Sie werden diese eher behalten, weil Sie für das Jahr etwas Geld an Steuern sparen, als wenn Sie dort verkaufen, wo Sie mit Kapitalgewinnen einen beträchtlichen Notgroschen aufgebaut haben“, sagt er.

Und einige dieser Aktien bieten möglicherweise bereits erhebliche Erträge im Vergleich zum Durchschnittspreis, den der Anleger im Laufe der Jahre für Aktien gezahlt hat.

Nachdem Sie Anpassungen vorgenommen haben, möchten Sie vielleicht immer noch einige Aktien für Dividenden kaufen. In diesem Fall empfiehlt Altfest, sich für Unternehmen zu entscheiden, deren Dividendenrenditen nicht sehr hoch sind, deren Geschäfte jedoch stark genug sein dürften, um die Dividenden im Laufe der Zeit zu steigern.

Zu Beginn empfiehlt er einen Bildschirm, um die potenzielle Aktienauswahl einzugrenzen. Folgendes passiert, wenn wir die Screening-Parameter von Altfest auf den S&P 500 anwenden:

• Beta für die letzten 12 Monate von 1 oder weniger, verglichen mit der Kursbewegung des gesamten Index: 301 Unternehmen. (Beta ist ein Maß für die Preisvolatilität, wobei eine 1 der Volatilität des Index entspricht.)

• Dividendenrendite von mindestens 3.5%: 69 Unternehmen.

• Erwarteter Gewinn je Aktie für 2025 gegenüber 4 um mindestens 2024 % steigend, basierend auf Konsensschätzungen der von FactSet befragten Analysten. Altfest schlug vor, so weit zu gehen, um die Verzerrung der Schätzungen für das laufende Jahr und der tatsächlichen Ergebnisse durch einmalige Buchungsposten zu vermeiden. Damit schrumpfte die Liste auf 46 Unternehmen.

• Erwarteter Umsatz für 2025 gegenüber 4 um mindestens 2024 % steigend, basierend auf Konsensschätzungen der von FactSet befragten Analysten. Die Schätzungen für Gewinne und Umsätze basierten auf Kalenderjahren, nicht auf Geschäftsjahren der Unternehmen, die oft nicht mit dem Kalender übereinstimmen. Dieser letzte Filter schränkte die Liste auf 16 Aktien ein. Alfest hat dann die Liste weiter aussortiert, wie unten erklärt.

Hier sind die 16 Aktien, die den Bildschirm bestanden haben, nach Dividendenrendite:

Klicken Sie auf den Ticker, um mehr über jedes Unternehmen oder jeden börsengehandelten Fonds zu erfahren.

Klicken Sie auf Kostenlos erhalten und dann auf Installieren. hier für Tomi Kilgores ausführlichen Leitfaden zu der Fülle von Informationen, die kostenlos auf der Kursseite von MarketWatch verfügbar sind.

Denken Sie daran, dass jeder Aktienbildschirm seine Grenzen hat. Wenn eine Aktie einen Screen passiert, den Sie gutheißen, dann ist eine andere Art der qualitativen Bewertung angebracht. Wie beurteilen Sie die Geschäftsstrategie eines Unternehmens und seine Wahrscheinlichkeit, zumindest in den nächsten zehn Jahren wettbewerbsfähig zu bleiben?

Bei der Erörterung der Ergebnisse dieses Aktienscreenings sagt Altfest beispielsweise, er würde AbbVie wegen der Bedrohung der Gewinne und der Dividende durch den verstärkten Wettbewerb von der Liste streichen, da das Patent auf das entzündungshemmende Medikament Humira ausläuft.

Er würde auch Philip Morris entlassen, sagt er, weil „die Bewegung in Richtung Gesundheit im Ausland die Gewinne und Dividenden senken könnte“.