Die Erdgaspreise befinden sich auf einem wilden Ritt, und ein Paar börsengehandelter Fonds könnte Anlegern mit Eis in ihren Adern helfen, diese Schwankungen zu ihrem Vorteil zu nutzen.
Auf dem Weg ins Jahr 2023 sprechen die Chancen für eine Fortsetzung der explosiven und implosiven Preisbewegungen und das ProShares Ultra Bloomberg Erdgas-ETF (BOIL) und für ProShares UltraShort Bloomberg Erdgas ETF (KOLD) bieten Händlern die Möglichkeit, an einem Markt teilzunehmen, der nichts für schwache Nerven ist.
Bei den Fonds handelt es sich um kurzfristige, gehebelte Instrumente, die die Preisbewegung in nahe gelegenen NYMEX-Erdgas-Futures-Kontrakten verstärken. BOIL und KOLD streben danach, im aktiven Monat der NYMEX-Futures das Doppelte des Tagespreises zu liefern. BOIL steigt mit dem Preis und KOLD steigt, wenn der Erdgaspreis fällt.
Die Volatilität an den Märkten schafft ein Paradies voller Möglichkeiten für flinke Trader. Große Preisschwankungen sind jedoch ein Albtraum für passive Anleger.
Erdgaspreise sind so volatil, wie der Brennstoff bei der Förderung brennbar ist. Im Juni 2020 fiel der nahe gelegene US-Futures-Preis auf ein Vierteljahrhunderttief von 1.44 $ pro MMBtu (1 Million British Thermal Units). Im Jahr 2022 lag die Preisspanne von niedrig bis hoch bei 6.39 $ und damit mehr als 4.4-mal höher als das Tief vom Juni 2020.
Im Jahr 2021 brachen die nahe gelegenen NYMEX-Erdgas-Futures aus einem rückläufigen Trend mit niedrigeren Hochs und niedrigeren Tiefs aus, der von 2005 bis 2020 andauerte. Im Jahr 2022 setzte sich die Preisbewegung nach oben fort und drückte den Preis im August zuvor auf über 10 $ pro MMBtu korrigieren.
Marktveränderungen
Seit Beginn des Handels mit US-Erdgas-Futures im Jahr 1990 ist der Markt für Energierohstoffe gereift und hat sich verändert. Viele Jahre lang war Erdgas der US-Binnenmarkt, der auf das nordamerikanische Pipelinesystem beschränkt war.
Massive Entdeckungen in den Marcellus- und Utica-Aktien erhöhten das Angebot des Marktes. Technologische Fortschritte bei der Gewinnung von Gas aus der Erdkruste durch hydraulisches Fracking senkten die Produktionskosten und machten die Produktion des Energierohstoffs billiger und einfacher.
Da Not erfinderisch macht, konzentrierte sich die Technologie auf die Nachfrageseite von Erdgas und ersetzte Kohle durch sauberere fossile Brennstoffe für die Stromerzeugung.
Darüber hinaus machte die Verflüssigung LNG zu einem exportierbaren Energierohstoff und erweiterte seinen adressierbaren Markt weit über das nordamerikanische Pipelinenetz hinaus. Erdgas reist heute mit Seeschiffen um die Welt in Regionen mit viel höheren Preisen. Die Reifung von Erdgas hat es von einem heimischen zu einem internationalen Markt gewandelt.
Der Russische Krieg verändert die Landschaft
Im Jahr 2020 waren die Vereinigten Staaten und Russland die weltweit führenden Erdgasproduzenten.
Die Grafik verdeutlicht, dass die Länder mit der höchsten Produktion die Angebotsseite der fundamentalen Gleichung von Erdgas dominieren.
Inzwischen hat die geografische Nähe Europa vom russischen Pipelinesystem abhängig gemacht. Russlands Invasion in der Ukraine Anfang 2022, Sanktionen gegen Moskau und russische Vergeltungsmaßnahmen gegen „unfreundliche“ Länder, die die Ukraine unterstützen, haben den Fluss von Erdgas nach Westeuropa behindert.
Erdgas ist im Krieg in der Ukraine zu einer russischen Wirtschaftswaffe geworden. Engpässe in Europa ließen die Futures-Preise für Erdgas in Großbritannien und den Niederlanden Anfang des Jahres auf Allzeithochs steigen. Ende Dezember 2022 blieben die europäischen Preise über den Rekordhöchstständen vor 2021.
Hohe europäische Preise und Liefersorgen während der Wintermonate haben zu einer steigenden Nachfrage nach US-LNG geführt, was die Preisvarianz des US-Erdgas-Futures-Handels an der NYMEX-Abteilung der CME verstärkt.
Anhaltende Volatilität
Die Biden-Regierung versprach, den Klimawandel anzugehen, indem sie alternative und erneuerbare Kraftstoffe unterstützt und die Produktion fossiler Brennstoffe hemmt. Die Umweltauswirkungen von Fracking standen im Fadenkreuz der Verwaltung.
Während Europa versucht, russisches Erdgas durch LNG und andere Quellen zu ersetzen, befinden sich die US-Lagerbestände auf einem Niveau, das die Lieferungen einschränkt.
Das Diagramm zeigt, dass die US-Vorräte mit 3.412 Billionen Kubikfuß in den USA am 9. Dezember 0.5 % unter dem Vorjahresniveau und 0.4 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt lagen. Erdgas war jedoch 2021 oder in den letzten fünf Jahren nicht mit der steigenden europäischen Nachfrage konfrontiert. Bei niedrigeren Lagerbeständen bleibt das Potenzial für anhaltende Preisvolatilität im Winter 2022/2023 und darüber hinaus hoch.
ETFs setzen auf Volatilität
Nahegelegene NYMEX-Erdgas-Futures wurden im Jahr 2008 in der breitesten Spanne seit 2022 und zum höchsten Preis seit vierzehn Jahren gehandelt, als sie im August die 10-Dollar-Marke pro MMBtu überschritten. Mit NYMEX-Futures bei fast 6 $ pro MMBtu mit Lieferung im Januar am 19. Dezember erlebt der Futures-Markt weiterhin Boom- und Bust-Kursbewegungen.
Erdgas ist kein Markt für Investitionen, aber es kann ein Paradies für Trader sein, da Volatilität Chancen bedeutet. Der direkteste Weg für eine Long- oder Short-Risikoposition führt über die Futures und Futures-Optionen auf die NYMEX-Abteilung der CME.
BOIL und KOLD spiegeln die implosive und explosive Preisbewegung in der Futures-Arena wider. BOIL und KOLD sind liquide Handelsprodukte:
BOIL bietet die doppelte tägliche Rendite eines Index, der die Preisentwicklung von Erdgas misst, wie sie sich in öffentlich gehandelten Erdgas-Futures-Kontrakten widerspiegelt. KOLD bietet ein -2X-Engagement in einem Index, der die US-Erdgaspreise abbildet, indem er jeweils einen Zweitmonats-Futures-Kontrakt hält.
Boom und Büste
Der anhaltende Krieg in der Ukraine, die europäischen Erdgaspreise aller Zeiten vor 2021, die US-Energiepolitik und die US-Lagerbestände unter dem Niveau des letzten Jahres und dem Fünfjahresdurchschnitt werden wahrscheinlich zu einer Fortsetzung der Boom-and-Bust-Preisbewegungen führen US-Erdgas-Futures. Darüber hinaus befinden wir uns im Winter in der Hochsaison für die Volatilität von Erdgas, da die Lagerbestände bis März zurückgehen werden.
BOIL und KOLD sind gehebelte kurzfristige Handelsinstrumente für diejenigen, die ein Engagement in Erdgas auf der Long- und Short-Seite des Marktes anstreben, ohne sich in die stark gehebelte und Margen-Futures-Arena zu wagen.
Die Hebelwirkung und das Risiko, von einem Kontrakt zum nächsten zu wechseln, machen diese Produkte nur für kurzfristige Long- oder Short-Positionen in Erdgas geeignet. Die Preisvarianz und Hebelwirkung von Erdgas machen Preis- und Zeitstopps zum optimalen Ansatz für das Risikomanagement bei der Verwendung von BOIL und KOLD.
Erdgas ist ein spannender und volatiler Markt, nichts für schwache Nerven. Die Volatilität kann schwindelerregend sein, daher sind eine sorgfältige Beachtung der Risiko-Ertrags-Dynamik und Disziplin für den Erfolg entscheidend.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html