Was in aller Welt ist AMTD Digital und wer steckt dahinter?
Diese Frage stellen sich viele Anleger, nachdem es am Dienstag einem unbekannten Unternehmen aus Hongkong gelungen ist, in die Riege der globalen Megacaps im Wert von rund einer halben Billion Dollar aufzusteigen.
Es begann, als die American Depository Share (ADS) mit dem Tickercode HKD bei Eröffnung eine Lücke bildete und 25 % über den vorherigen Schlusskurs stieg, als der Handel begann, bevor er mit 2,555 $ ein Intraday-Hoch erreichte.
Auf seinem Höhepunkt hat es seinen Wert mehr als verdreifacht und eine Marktkapitalisierung von über 450 Milliarden US-Dollar erreicht, mehr als Facebook Mutter Meta oder der chinesische Online-Handelsriese Alibaba.
Und das bei einem täglichen Volumen von nur 350,500 Aktien, wie aus Daten von hervorgeht Yahoo Finanzen, der niedrigste Wert seit Beginn des Handels mit ADS und weit unter den 1.2 Millionen, die im Durchschnitt gehandelt wurden.
HKD $ ist ein neuer Börsengang, der gerade auf eine Marktkapitalisierung von über 425 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, obwohl er nur einen Jahresumsatz von etwa 25 Millionen US-Dollar erzielt hat.
Das Unternehmen befindet sich zu ~88.7 % im Besitz von AMTD, einem zwielichtigen Underwriter mit Sitz in Hongkong, bei dem wir uns befinden @HindenburgRes habe schon mal darüber geschrieben.
(1 / x) pic.twitter.com/P5IGwxxNDV
— Nate Anderson (@NateHindenburg) 2. August 2022
Selbst wenn es am Mittwoch ein Viertel seines Wertes verloren hat, ist es immer noch rund 240 Milliarden Dollar wert, was es wertvoller macht als Toyota, Nike, McDonalds oder Walt Disney.
Unnötig zu erwähnen, dass dies eine beeindruckende Leistung für ein Unternehmen war, das Mitte Juli 16 Millionen Aktien zu je 7.80 US-Dollar verkaufte, was ihm eine Marktkapitalisierung von rund 1 Milliarde US-Dollar einbrachte.
Was steckt hinter dem Anstieg?
Es gibt anscheinend keinerlei Rechtfertigung für diese Art von Marktkapitalisierung.
Die gesamten ertragsgenerierenden Vermögenswerte in der Bilanz überstiegen im März kaum die 400-Millionen-Dollar-Marke gemäß SEC-Einreichungen, eine Elritze in der Welt der Hochfinanz. Vermögen versuchte, das Unternehmen zu kontaktieren, aber E-Mails und Anrufe wurden nicht sofort beantwortet.
Ein Blick auf seine Website verrät wenig über sein Geschäftsmodell. Sein kurzes einminütiges Unternehmenspräsentationsvideo vermarktet das Unternehmen als „One-Stop-Plattform für digitale Lösungen in Asien und Fusionsreaktor für die besten Unternehmer und Ideen im digitalen Zeitalter“ mit einem deutlichen star Wars– wie Ästhetik.
Ein genauerer Blick in den bei der SEC eingereichten Prospekt zeigt, was das bedeutet.
AMTD Digital verkauft im Grunde eine Art Clubmitgliedschaft an seine „SpiderNet Ecosystems Solutions“, die angeblich Vorteile bringen, indem sie Unternehmen miteinander verbinden. Dies macht den überwiegenden Teil des Jahresumsatzes von 25 Millionen US-Dollar aus, der im Geschäftsjahr, das im April 2021 endete, erzielt wurde.
Eher ungewöhnlich war, dass die Gewinne vor Steuern in den letzten drei Jahren durchweg höher waren als der Umsatz, dank Fair Value Accounting-Gewinn aus seinen wirtschaftlichen Beteiligungen an Unternehmen wie Appier, DayDayCook, WeDoctor und fünf asiatischen Fintechs.
Die Muttergesellschaft des Unternehmens ist die AMTD Group, ein Konglomerat aus Hongkong, das Investmentbanking, Hoteldienstleistungen, erstklassige Bildung sowie Medien und Unterhaltung als seine Kernkompetenzen aufführt. Es hat auch eine andere Tochtergesellschaft, AMTD IDEA, die ebenfalls an der New Yorker Börse notiert ist, obwohl diese nur 14 Milliarden Dollar wert ist.
Also werden wir alle die 400-Milliarden-Dollar-Meme-Aktien im Raum einfach ignorieren?
– Diogenes (@WallStCynic) 2. August 2022
„Erhebliche Volatilität“
Warum genau AMTD Digital in den USA notiert ist, ist unklar, da es Investoren in seinem Aktienverkaufsprospekt sofort warnte, dass es schließlich gezwungen sein könnte, es nach den SEC-Regeln zu dekotieren.
Das liegt daran, dass die von Peking eingeführte Bürokratie derzeit verhindert, dass sein chinesischer Wirtschaftsprüfer von dem gemäß dem Sarbanes-Oxley-Gesetz eingerichteten US Public Company Accounting Oversight Board inspiziert wird.
Dies war eine anhaltende Quelle der Frustration für Investoren in viele chinesische Aktien. Sollten die USA und China keine Einigung erzielen, droht rund 261 in den USA notierten chinesischen Unternehmen mit einem gemeinsamen Marktwert von 1.3 Billionen US-Dollar ein Delisting.
https://twitter.com/OccupytheFeds/status/1554597201518772224?s=20u0026t=p8d67GHHyScJCqvh15NdZw
Vorsitzender und CEO der übergeordneten AMTD Group, Calvin Choi, gab seinen Job als Geschäftsführer bei der UBS auf, um ihn zu übernehmen.
Seine kapitalistische Geschichte und Auszeichnung als Young Global Leader beim World Economic Forum hindern ihn nicht daran Er lobte die Stärken der Kommunistischen Partei Festlandchinas, oder das Feiern des „Ruhms und Traums der großen Wiederverjüngung der chinesischen Nation“ ein Jahrhundert nach ihrer Gründung.
Obwohl er einen stellvertretenden Vorstandsvorsitzenden mit langjähriger Erfahrung im Kampf gegen Korruption und Verbindungen zu Carrie Lam – Pekings früherer Prokonsulin in Hongkong – hat, ist Choi selbst jedoch Berichten zufolge wird ein zweijähriges Industrieverbot verhängt von der Wertpapieraufsichtsbehörde der Stadt, nachdem der Investor China Minsheng Investment Group Choi des Fehlverhaltens beschuldigt hatte.
„Einige Projekte [die mit Mitteln von CMIG durchgeführt wurden] brachten tatsächlich Geld ein, aber er gab uns die Gewinne nicht“, sagte ein leitender Angestellter des Unternehmens sagte Chinas Caixin im Oktober 2020. „Einige hatten Verluste, aber wir wissen nicht, ob er wirklich investiert oder das Geld veruntreut hat.“
Ich beobachte HKD $ (eine Aktie, von der ich noch nie gehört habe, jetzt mit einer Marktkapitalisierung größer als Walmart) eine Woche nach dem Börsengang um 20,000 % steigen pic.twitter.com/lh0pd9Kp2t
— Wall-Street-Meme (@wallstmemes) 3. August 2022
Eine seismische Anomalie
In der Welt der Fundamentalanalyse, in der Unternehmen auf der Grundlage ihrer zukünftigen Cashflows bewertet werden, ist die verblüffende Marktkapitalisierung von AMTD Digital die Art von seismischer Anomalie im Finanzsystem, die statistisch gesehen nur alle hundert Jahre auftreten sollte.
Sogar AMTD Digital scheint ratlos zu sein, warum es jetzt so wertvoll ist. Verwendung einer Dankesschreiben gegenüber seinen frischgebackenen Aktionären als Gelegenheit, behauptete es, dass es auch von der Entwicklung seiner Aktie verblüfft war.
„Während des Zeitraums seit unserem Börsengang hat das Unternehmen eine erhebliche Volatilität unseres ADS-Preises festgestellt und auch ein sehr aktives Handelsvolumen beobachtet“, schrieb es am Dienstag. „Nach unserem Wissen gibt es seit dem Börsengangsdatum keine wesentlichen Umstände, Ereignisse oder andere Angelegenheiten im Zusammenhang mit den Geschäften und Betriebsaktivitäten unseres Unternehmens.“
Bei dieser Art von Sprung ist es keine Überraschung, dass Dauerbären aus ihrem Schlaf erwachten. Der bekannte Leerverkäufer Jim Chanos fragte, ob „wir alle den 400-Milliarden-Meme-Vorrat im Raum einfach ignorieren werden“, während Nate Anderson von Hindenburg Research den kontrollierenden Eigentümer AMTD Group als „lückenhaft“ bezeichnete.
Zufälligerweise lobte der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, den 20. Jahrestag des Sarbanes-Oxley-Gesetzes, das das Vertrauen in die amerikanischen Kapitalmärkte wiederherstellen soll, nachdem Bilanzbetrugsskandale die Investoren von Enron und WorldCom betrogen hatten.
Der Anlauf löste schmerzhafte Erinnerungen an Robinhoods schicksalhafte Entscheidung aus, die Fähigkeit für zu entfernen Kleinanleger, um Kaufaufträge an die Einzelhandelskette GameStop zu erteilen, die als Entscheidung angesehen wird, eine Handvoll Hedgefonds tief unter Wasser auf der Meme-Aktie zu schützen.
„Warum wurde der Kaufen-Button für HKD nicht entfernt?? Weil der Einzelhandel nicht dahintersteckt?“ antwortete einer Twitter Benutzer zu Gensler am Dienstag. „Betrügerische Börse für echt. Du bist nutzlos."
Wurde die HKD-Kaufschaltfläche zum Schutz von Kleinanlegern deaktiviert? Ich warte auf die Antwort.
– Solmander8 (@WHfromWH24) 3. August 2022
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt Fortune.com
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/mystery-meme-stock-no-one-162000061.html