Meine Aktienauswahl für 2023 ist eine schnörkellose Big Bank, die sich direkt vor uns versteckt

Was wäre, wenn ich Ihnen sagen würde, dass ich eine Aktie gefunden habe, die bereits von Rezessionsängsten befreit ist, über ein erstklassiges Management verfügt und eine Bewertung hat, um die Sie sich kümmern können? Und was wäre, wenn dieselbe Aktie tatsächlich ein Nutznießer all dieser Zinserhöhungen der Fed wäre?

Oh, und ein Hauptkonkurrent des Aktienunternehmens ist von vielen Skandalen und Gebühren verletzt?

Diese Art von Aktien wäre die beste Wahl für 2023, oder? 

Nun, es ist meine beste Wahl, und es ist die Bank of America (BAC) . Lassen Sie mich Ihnen zeigen, wie dies eine Bankaktie ist, die in den niedrigen 30 $-Bereichen für Gewinne von 20 % bis 25 % in den nächsten 12 Monaten gekauft werden sollte.

Wie das Jahr 2022 gezeigt hat, kommt es auf die Bewertung an. Die unruhigen Marktbewegungen werden sich wahrscheinlich bis ins neue Jahr fortsetzen und Aktien ohne Bewertungsunterstützung meiden. Die Bank of America ist keine Story-Aktie oder eine Glamour-Holding, sondern ein Brot-und-Butter-Spiel mit einer zu günstigen Bewertung, basierend auf der massiven Ertragskraft der Bank.

Der durchschnittliche Verbraucher ist tatsächlich in guter Verfassung, um eine Rezession zu überstehen – und der durchschnittliche Verbraucher der Bank of America ist in noch besserer Verfassung – da er eine wohlhabendere Bevölkerungsgruppe bedient.  

Im Jahr 2008 führte die Rezession zu enormen wohnungsbezogenen Bankverlusten, insbesondere für die Bank of America durch ihre Übernahmen von Countrywide Financial und Merrill Lynch. Heute ist die Kreditvergabe viel rationeller, und BAC ist besser vorbereitet und gut gegen Wohnungsverluste gewappnet. Obwohl die Hauspreise zu sinken begonnen haben, ist das Eigenheimkapital nahe an Höchstständen und die meisten Hausbesitzer behalten niedrige Hypothekenzinsen bei. Hausbesitzer haben rund 30 Billionen Dollar an Eigenkapital, während Hypotheken nur 10 Billionen Dollar ausmachen, 30 % des gesamten Eigenkapitals. Die Kreditkartensalden der Verbraucher liegen immer noch unter dem Niveau vor der Pandemie, obwohl sie im vergangenen Jahr gestiegen sind.

Die am weitesten erwartete Rezession der Geschichte steht vor unserer Haustür, und die Aktionäre haben sich darauf vorbereitet, indem sie wirtschaftlich sensible Aktien, einschließlich Banken und Makler, über Bord geworfen haben. Die Anleger haben die risikoreduzierte Bilanz der Bank of America und die unerwarteten Gewinne aus den Zinserhöhungen der Fed, die den Nettozinsertrag (NII) stärken werden, größtenteils ignoriert. Im dritten Quartal von BAC stieg der NII auf 13.8 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 24 % gegenüber 2021 – ein Großteil dieses Anstiegs um 2.7 Milliarden US-Dollar ging unter dem Strich verloren.

Die Bank of America wird nächstes Jahr nicht von rezessionsbedingten Verlusten überrumpelt. Die Ökonomen des Unternehmens prognostizieren eine leichte Rezession im Jahr 2023, und die Rückstellungen der Bank für Verluste erwarten eine gewichtete durchschnittliche Arbeitslosenquote von 5 % für das Jahr. Dennoch ärgern sich die Anleger über den langen Schatten der Finanzkrise vor über einem Jahrzehnt auf die Banken.

Wells FargoWFC) , einer der größten Konkurrenten von Bank America, wurde von Skandalen aufgrund von Verbrauchermissbrauch und Compliance-Verstößen behindert. Seit 2018 hat die Fed das Bilanzwachstum von Wells eingeschränkt. Teilweise öffnete dies der Bank of America die Tür, an der Spitze des Privatkundengeschäfts zu stehen.

Im Jahr 2022 unterbrach die Bank of America große Aktienrückkäufe, um Kapital aus einer von der Fed angeordneten Erhöhung aufzubauen; Es hat jetzt ein Überschusskapitalniveau erreicht. Die Aktien werden in den nächsten Quartalen von einem Anstieg der Rückkäufe profitieren, zusätzlich zu einer vierteljährlichen Dividende von 22 Cent, was einer Rendite von 2.7 % entspricht. Der Buchwert der Bank of America liegt bei rund 30 US-Dollar, und die Aktien werden derzeit mit einem relativ niedrigen historischen Aufschlag von 7 % zum Buchwert gehandelt. Analysten erwarten einen Gewinn von 3.70 US-Dollar pro Aktie, gegenüber 3.16 US-Dollar im Jahr 2022, für ein günstiges Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9.

Bis Ende 2023 wird der Buchwert voraussichtlich 32 US-Dollar pro Aktie aus Rückkäufen zuzüglich einbehaltener Gewinne übersteigen. Ein 1.2-faches Buch mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10 ist eine einigermaßen konservative Erwartung bis zum Jahresende.

Die USA steuern wahrscheinlich auf eine Rezession zu, mit der alle rechnen. Die Ökonomen der Bank of America haben vor der Wall Street vor einer Rezession gewarnt. Erwarten Sie eine herausfordernde und unruhige Fahrt für Aktien. Aber da BAC wirtschaftliche Bedenken bereits außer Acht lässt, sind die Aktien zu billig, um sie zu ignorieren.