Musks Twitter-Übernahme stößt auf Probleme bei der Schuldenfinanzierung

(Bloomberg) – Die Gespräche zwischen Elon Musk und Twitter Inc., um eine Lösung für die 44-Milliarden-Dollar-Übernahme zu erreichen, hängen teilweise an Musks Aussage, dass sein Angebot nun von einer Fremdfinanzierung in Höhe von 13 Milliarden Dollar abhängig ist, so die mit der Angelegenheit vertrauten Personen.

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Die Anwälte des Milliardärs sagten in einem Schreiben der SEC vom 3. Oktober, dass Musk bereit sei, den Deal über 54.20 Dollar pro Aktie zu den ursprünglichen Bedingungen abzuschließen, „in Erwartung des Eingangs der Erlöse aus der Fremdfinanzierung“. Der ursprüngliche Deal enthielt keine solche Eventualität.

Die Gespräche zwischen dem reichsten Mann der Welt und der Social-Media-Plattform zielen darauf ab, verbleibende Probleme zu lösen, bevor der Deal abgeschlossen wird, den er ursprünglich im April vorgeschlagen und dann abgelehnt hat. Es wird erwartet, dass die beiden Seiten beim Gericht einen Antrag stellen, wenn sie alle ihre Fragen geklärt haben, was die Klage stoppen würde, die Twitter nach Musks Ablehnung eingereicht hat.

Musk versucht auch, sich das Recht vorzubehalten, eine Betrugsklage wegen seiner Behauptungen einzureichen, die Führungskräfte der Plattform hätten ihn und andere Investoren über die Anzahl der Spam- und Roboterkonten unter ihren mehr als 230 Millionen Nutzern in die Irre geführt, so einer der Personen, die nicht gefragt haben namentlich zu benennen, um nichtöffentliche Angelegenheiten zu erörtern.

Vertreter von Twitter aus San Francisco reagierten nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren. Musk hat auf eine E-Mail mit der Bitte um einen Kommentar nicht geantwortet.

Bankschulden

Laut einer Einreichung vom April haben sieben Banken, angeführt von Morgan Stanley, den Fremdkapitalanteil der Finanzierung vollständig übernommen. Wie bei dieser Art von Verträgen üblich, planten die Banken ursprünglich, den größten Teil dieser Schulden vor Abschluss des Twitter-Deals an institutionelle Vermögensverwalter zu verkaufen, aber sie waren immer bereit, die Finanzierung bereitzustellen, wenn etwas schief ging.

Die Geschichte geht weiter

Es gibt für Banken, wenn überhaupt, nur sehr wenige Möglichkeiten, nach Vertragsunterzeichnung aus der Bereitstellung solcher Schuldzusagen auszusteigen. Und die meisten Banken würden das nicht wollen, selbst wenn es bedeutete, einen Verlust zu verhindern – ein Rückzug würde ein schlechtes Licht auf ihr Investmentbanking-Geschäft werfen und könnte ihre Fähigkeit beeinträchtigen, in Zukunft neue Geschäfte mit Unternehmen und Private-Equity-Firmen abzuschließen.

Wenn sich die beiden Seiten auf eine Lösung einigen, könnte ein Deal schnell abgeschlossen werden, bereits in einer Woche, sagte eine vertraute Person am Mittwoch. Der Deal könnte so schnell abgeschlossen werden, dass von den Banken erwartet wird, dass sie ihre Schuldenverpflichtungen finanzieren und das Angebot wahrscheinlich nach Abschluss des Deals mit Investoren syndizieren, berichtete Bloomberg.

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Selbst wenn die Banken Zeit haben, die Schulden an Vermögensverwalter zu verkaufen, haben sich die Kreditmarktbedingungen seit April verschlechtert. Die von Morgan Stanley geführte Gruppe könnte Schwierigkeiten haben, Käufer für alle Anleihen und Kredite zu finden, und müsste wahrscheinlich zumindest bei einem Teil des Finanzierungspakets Verluste hinnehmen. Aber das ist letztlich das Problem der Banken, nicht das von Musk.

Ein Vertreter von Morgan Stanley lehnte es ab, sich zu dem Musk-Deal zu äußern.

Howard Fischer, Partner der Anwaltskanzlei Moses Singer, sehe keine rechtliche Grundlage dafür, dass die Banken aus den Twitter-Schuldenzusagen herauskommen könnten, sagte er in einem Telefoninterview. „Im Allgemeinen wäre es schwierig, Geschäfte voranzubringen, wenn sie von einer Bankfinanzierung abhängig wären und diese Bankfinanzierung nicht felsenfest wäre“, sagte er.

Die Aktien von Twitter fielen um 2.4 % auf 50.07 $ um 2:05 Uhr in New York. Beide Seiten einigten sich am Mittwoch darauf, Musks lang erwartete Aussage in der Klage zu verschieben, die darauf abzielt, ihn zum Vollzug der Transaktion zu zwingen.

(Aktualisierungen mit Kommentar des Anwalts im vorletzten Absatz.)

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