Dies war ein ungewöhnliches Jahr für die Finanzmärkte, in dem Aktien und Anleihen gleichzeitig fielen.
Bei Anleihen bedeuten die Rückgänge, dass die Renditen für Einkommensanleger wieder rentabel geworden sind, die in den letzten ein oder zwei Jahrzehnten gezwungen waren, auf den Aktienmarkt zu schauen und mehr Risiken einzugehen, um die benötigten Anlageerträge zu finden.
Lewis Altfest, Mitbegründer von Altfest Personal Wealth Management, sagte in einem Interview, dass Kunden „gerade erst anfangen, sich wieder für Anleihen zu interessieren“. Als besonders attraktiv verwies er auf Kommunalanleihen.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, in Anleihen zu investieren. Wenn Sie in einem unsicheren Markt nach geringerer Preisvolatilität suchen, finden Sie hier einige einfache Wege, um von einem günstigen Setup bei Anleihen mit kürzerer Laufzeit zu profitieren.
In diesem Artikel konzentrieren wir uns auf das Ertragsziel, insbesondere bei langfristigen Kommunalobligationen.
Kommunalanleihen werden von Bundesländern, Städten oder anderen Kommunen, wie beispielsweise Wasserbezirken, ausgegeben. Viele sind von der Bundeseinkommenssteuer befreit, und wenn ein Muni in Ihrem Bundesstaat ausgestellt wird, kann es auch von staatlichen und lokalen Steuern befreit sein.
Die Firma von Altfest hat ihren Sitz in New York und verwaltet rund 1.5 Milliarden US-Dollar für Privatkunden. Er teilte eine Strategie für Kommunalanleihen, die darauf ausgelegt ist, im aktuellen Umfeld die beste Kombination aus Risiko und Ertrag zu bieten, insbesondere für einkommensorientierte Anleger in höheren Steuerklassen, die sich für viele Jahre engagieren können.
Eine Liste von Kommunalanleihen für Ihre Überprüfung
Schauen wir uns zunächst vier Beispiele für Kommunalanleihen an, die von Altfest bereitgestellt werden, mit Daten vom 26. Oktober. Beachten Sie, dass dies nur Beispiele sind, keine Anlageempfehlungen. Für eine auf Ihre Bedürfnisse zugeschnittene Beratung möchten Sie vielleicht mit einem Anlageberater, Finanzplaner oder Makler sprechen.
| Aussteller | CUSIP | Fälligkeitstag | Anrufdatum | YTM | YTC | PREISLISTE |
| Städtische Wasserfinanzbehörde von New York City | 64972GNC4 | 6/15/2047 | 12/15/2026 | 4.86% | 4.53% | 101.86 |
| Allgemeine Verpflichtung von New York City | 64966QBF6 | 12/1/2044 | 12/1/2028 | 4.84% | 4.60% | 102.10 |
| Stadtentwicklungsgesellschaft des Bundesstaates New York | 650036CF1 | 3/15/2044 | 9/15/2030 | 4.85% | 4.72% | 101.95 |
| Allgemeine Verpflichtung von New York City | 64966MHL6 | 12/1/2041 | 12/1/2026 | 4.85% | 4.54% | 101.85 |
| Quellen: Altfest Personal Wealth Management, EMMA |
Alle vier Munis sind von Standard and Poor's mit AA oder AA+ bewertet. Dies sind solide Investment-Grade-Ratings. BBB- ist das niedrigste Investment-Grade-Rating von S&P. Treue bricht die Ratinghierarchie der Kreditagenturen.
Kommunalanleihen können Sie selbst recherchieren unter Elektronischer kommunaler Marktzugang (EMMA)-Website, indem Sie die CUSIP-Nummer eingeben. Sie können auf der EMMA-Website auch nach Bundesländern, Städten oder anderen kommunalen Behörden nach Anleihen suchen. Wenn Sie dies selbst tun, stellen Sie sicher, dass Sie herausfinden, ob eine Gemeinde, die Sie interessiert, von den Bundeseinkommenssteuern und denen Ihres Staates und Ihrer Stadt befreit ist, falls zutreffend. Sie können dies tun, indem Sie auf die unter „Disclosure Quick Links“ auf der EMMA-Website aufgeführten Dokumente klicken.
Definitionen:
- Fälligkeitsdatum und Kündigungsdatum — Diese Anleihen haben lange Laufzeiten. Sie verfügen auch über Kündigungsfristen von vier bis acht Jahren. Ein Emittent einer Anleihe kann die Anleihe am oder nach dem Kündigungsdatum kündigen (zum Nennwert zurückzahlen). Altfest erwartet, dass alle vier an oder nach ihren Aufrufterminen aufgerufen werden.
- PREISLISTE — Dies ist der Preis einer Anleihe im Verhältnis zu ihrem Nennwert. Wenn eine Anleihe zu ihrem Nennwert gehandelt wird, sagen wir, dass sie zu 100 oder zum Nennwert gehandelt wird. Wenn es 1 % über oder unter seinem Marktwert gehandelt wird, sagen wir, dass es bei 101 oder 99 gehandelt wird.
- Gutschein — Dies wird in der Tabelle aus Platzgründen nicht dargestellt. Es ist der Zinssatz, den ein Anleiheemittent auf der Grundlage des Nennwerts der Anleihe zahlt.
- YTM — Dies ist die Rendite einer Anleihe bis zur Fälligkeit, bei der es sich um eine annualisierte Zahl handelt, die den aktuellen Marktpreis, den Kupon und den Kapitalgewinn oder -verlust berücksichtigt, den der Anleger aufgrund der Prämie oder des Abschlags erleiden würde, wenn er die Anleihe bis zur Fälligkeit halten würde Preis, den sie zahlen würden.
- YTC — Dies ist die Rückzahlungsrendite einer Anleihe, die der Rückzahlungsrendite ähnelt, außer dass sie das Kündigungsdatum und nicht das Fälligkeitsdatum enthält.
Da die vier Anleihen zu Spitzenpreisen gehandelt werden und angesichts der langen Laufzeiten ist es für Anleger am besten, Entscheidungen auf der Grundlage der Call-Renditen zu treffen, die niedriger sind als die Renditen bis zur Fälligkeit.
Bei der Erörterung der Prämienpreise für diese Anleihen machte Altfest interessante Punkte: „Prämienanleihen sind weniger volatil, da sie einen größeren Teil ihrer Gesamtrendite aus Anleihezinszahlungen und weniger aus dem Rückzahlungspreis erzielen.“
Mit den kurzen Kündigungsfristen (im Verhältnis zu den Fälligkeiten) „sollten die Anleger Gesamtrenditen erzielen, die über dem Markt liegen“, sagte Altfest. Er fügte hinzu: „Wenn sie nicht aufgerufen werden oder längere Zeiträume haben, bevor sie aufgerufen werden, erhalten Anleger mehr als 4 % oder mehr als 7 % an Renditen in Höhe von Vorsteueräquivalenten.“
Und die steuerpflichtigen Äquivalenterträge können viel höher als 7 % sein, wenn Sie sich in einer ausreichend hohen Steuerklasse befinden, wie im Folgenden erläutert wird.
Die Crux: steuerpflichtige Äquivalenzerträge
Die vier obigen Beispiele sind am nützlichsten für Investoren, die im Bundesstaat New York und in New York City leben, aber sie sind unabhängig davon, in welchem Bundesstaat Sie leben, von Bundessteuern befreit.
Erster Satz: Verheiratetes Paar, das 178,150 zwischen 340,100 und 2023 US-Dollar verdient
Beginnend nur mit dem Bund, hier ist, wie man den steuerpflichtigen äquivalenten Ertrag berechnet: Teilen Sie den zu kündigenden Ertrag durch 1, abzüglich Ihres höchsten gestaffelten Einkommensteuersatzes. Klicken hier für die Liste der abgestuften Steuersätze des Internal Revenue Service für 2023 wurden die Einkommensstufen angehoben, um die hohe Inflationsrate widerzuspiegeln.
Für unsere erste Reihe von Beispielen berücksichtigen wir den abgestuften Bundeseinkommensteuersatz von 24 % für ein Ehepaar, das im Jahr 190,750 zwischen 364,200 und 2023 US-Dollar verdient.
Wenn Sie im Bundesstaat New York (NYS) verheiratet sind und in New York City (NYC) leben und ein Gesamteinkommen zwischen 178,150 und 340,100 US-Dollar haben, beträgt Ihr höchster abgestufter Steuersatz des Bundesstaates 6.33 %, zuzüglich weiterer 3.876 % für die städtische Einkommenssteuer zu NerdWallet. Das ist ein kombinierter staatlicher und kommunaler Steuersatz von 10.206 %.
Hier ist also eine Reihe von steuerpflichtigen Äquivalenterträgen für die vier oben aufgeführten Kommunalanleihen:
| Aussteller | CUSIP | YTC | Steuerpflichtiger äquivalenter Ertrag für Einwohner von NYC | Steuerpflichtiger äquivalenter Ertrag für Einwohner von NYS | Steuerpflichtiger äquivalenter Ertrag für in den USA ansässige Personen außerhalb von NYS |
| Städtische Wasserfinanzbehörde von New York City | 64972GNC4 | 4.53% | 6.89% | 6.50% | 5.96% |
| Allgemeine Verpflichtung von New York City | 64966QBF6 | 4.60% | 6.99% | 6.60% | 6.05% |
| Stadtentwicklungsgesellschaft des Bundesstaates New York | 650036CF1 | 4.72% | 7.17% | 6.77% | 6.21% |
| Allgemeine Verpflichtung von New York City | 64966MHL6 | 4.54% | 6.90% | 6.52% | 5.97% |
| | | | | |
Zweiter Satz: Ehepaar, das 364,200 zwischen 462,500 und 2023 US-Dollar verdient
Geht man eine Steuerklasse nach oben, beträgt der höchste abgestufte bundesstaatliche Einkommensteuersatz für ein Ehepaar, das im Jahr 364,200 zwischen 462,500 und 2023 US-Dollar verdient, 32 %. Wenn sie in NYS leben, beträgt die höchste abgestufte Steuerklasse in dieser Einkommensspanne 6.85 %, und wir bleiben bei 3.876 % für NYC:
| Aussteller | CUSIP | YTC | Steuerpflichtiger äquivalenter Ertrag für Einwohner von NYC | Steuerpflichtiger äquivalenter Ertrag für Einwohner von NYS | Steuerpflichtiger äquivalenter Ertrag für in den USA ansässige Personen außerhalb von NYS |
| Städtische Wasserfinanzbehörde von New York City | 64972GNC4 | 4.53% | 7.91% | 7.41% | 6.66% |
| Allgemeine Verpflichtung von New York City | 64966QBF6 | 4.60% | 8.03% | 7.52% | 6.76% |
| Stadtentwicklungsgesellschaft des Bundesstaates New York | 650036CF1 | 4.72% | 8.24% | 7.72% | 6.94% |
| Allgemeine Verpflichtung von New York City | 64966MHL6 | 4.54% | 7.93% | 7.42% | 6.68% |
| | | | | |
In dieser zweiten Reihe von Beispielen liegen die Renditen für Einwohner von NYS alle über 7 %. Für NYC übersteigen alle 7.5 %, wobei zwei über 8 % liegen.
Und 32 % sind nicht die höchste Bundeseinkommenssteuerklasse. Das sind 37 %. Sie sollten Ihre eigenen steuerpflichtigen Äquivalenterträge basierend auf Ihrem eigenen Einkommensszenario erstellen oder Ihren Finanzberater, Finanzplaner oder Makler um Unterstützung bitten.
Kommunalanleihen können für Sie funktionieren, unabhängig davon, in welchem Bundesstaat Sie leben
Wenn Sie in einem Staat ohne Einkommenssteuer leben, sind Ihre Steueräquivalentertragsberechnungen einfach, da Sie nur Ihren höchsten abgestuften Bundeseinkommenssteuersatz berücksichtigen müssen.
Da die Zinsen in diesem Jahr so stark gestiegen sind, während die Anleihenkurse gefallen sind, befinden sich Anleger, die nach Erträgen suchen oder über eine Diversifizierung über den Aktienmarkt hinaus nachgedacht haben, in einer Position, in der das Timing richtig ist. Es lohnt sich, einen Blick darauf zu werfen, was es da draußen gibt. Wenn Ihre bundesstaatliche Einkommenssteuerklasse hoch genug ist, können die kommunalen Erträge hoch genug sein, um unabhängig davon, in welchem Bundesstaat Sie leben, attraktiv zu sein.
Weitere Informationen zu Kommunalanleihen, Renditen, Kreditrisiken und ihrer Verwendung durch Regierungen finden Sie unter „Lebenthal auf Munis“, von Jim Lebenthal, könnte ein gutes Buch für Sie sein.
Nähere Informationen für ertragsorientierte Anleger:
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Die Renditen kommunaler Anleihen sind jetzt attraktiv – hier erfahren Sie, ob sie das Richtige für Sie sind
Dies war ein ungewöhnliches Jahr für die Finanzmärkte, in dem Aktien und Anleihen gleichzeitig fielen.
Bei Anleihen bedeuten die Rückgänge, dass die Renditen für Einkommensanleger wieder rentabel geworden sind, die in den letzten ein oder zwei Jahrzehnten gezwungen waren, auf den Aktienmarkt zu schauen und mehr Risiken einzugehen, um die benötigten Anlageerträge zu finden.
Lewis Altfest, Mitbegründer von Altfest Personal Wealth Management, sagte in einem Interview, dass Kunden „gerade erst anfangen, sich wieder für Anleihen zu interessieren“. Als besonders attraktiv verwies er auf Kommunalanleihen.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, in Anleihen zu investieren. Wenn Sie in einem unsicheren Markt nach geringerer Preisvolatilität suchen, finden Sie hier einige einfache Wege, um von einem günstigen Setup bei Anleihen mit kürzerer Laufzeit zu profitieren.
In diesem Artikel konzentrieren wir uns auf das Ertragsziel, insbesondere bei langfristigen Kommunalobligationen.
Kommunalanleihen werden von Bundesländern, Städten oder anderen Kommunen, wie beispielsweise Wasserbezirken, ausgegeben. Viele sind von der Bundeseinkommenssteuer befreit, und wenn ein Muni in Ihrem Bundesstaat ausgestellt wird, kann es auch von staatlichen und lokalen Steuern befreit sein.
Die Firma von Altfest hat ihren Sitz in New York und verwaltet rund 1.5 Milliarden US-Dollar für Privatkunden. Er teilte eine Strategie für Kommunalanleihen, die darauf ausgelegt ist, im aktuellen Umfeld die beste Kombination aus Risiko und Ertrag zu bieten, insbesondere für einkommensorientierte Anleger in höheren Steuerklassen, die sich für viele Jahre engagieren können.
Eine Liste von Kommunalanleihen für Ihre Überprüfung
Schauen wir uns zunächst vier Beispiele für Kommunalanleihen an, die von Altfest bereitgestellt werden, mit Daten vom 26. Oktober. Beachten Sie, dass dies nur Beispiele sind, keine Anlageempfehlungen. Für eine auf Ihre Bedürfnisse zugeschnittene Beratung möchten Sie vielleicht mit einem Anlageberater, Finanzplaner oder Makler sprechen.
Alle vier Munis sind von Standard and Poor's mit AA oder AA+ bewertet. Dies sind solide Investment-Grade-Ratings. BBB- ist das niedrigste Investment-Grade-Rating von S&P. Treue bricht die Ratinghierarchie der Kreditagenturen.
Kommunalanleihen können Sie selbst recherchieren unter Elektronischer kommunaler Marktzugang (EMMA)-Website, indem Sie die CUSIP-Nummer eingeben. Sie können auf der EMMA-Website auch nach Bundesländern, Städten oder anderen kommunalen Behörden nach Anleihen suchen. Wenn Sie dies selbst tun, stellen Sie sicher, dass Sie herausfinden, ob eine Gemeinde, die Sie interessiert, von den Bundeseinkommenssteuern und denen Ihres Staates und Ihrer Stadt befreit ist, falls zutreffend. Sie können dies tun, indem Sie auf die unter „Disclosure Quick Links“ auf der EMMA-Website aufgeführten Dokumente klicken.
Definitionen:
Da die vier Anleihen zu Spitzenpreisen gehandelt werden und angesichts der langen Laufzeiten ist es für Anleger am besten, Entscheidungen auf der Grundlage der Call-Renditen zu treffen, die niedriger sind als die Renditen bis zur Fälligkeit.
Bei der Erörterung der Prämienpreise für diese Anleihen machte Altfest interessante Punkte: „Prämienanleihen sind weniger volatil, da sie einen größeren Teil ihrer Gesamtrendite aus Anleihezinszahlungen und weniger aus dem Rückzahlungspreis erzielen.“
Mit den kurzen Kündigungsfristen (im Verhältnis zu den Fälligkeiten) „sollten die Anleger Gesamtrenditen erzielen, die über dem Markt liegen“, sagte Altfest. Er fügte hinzu: „Wenn sie nicht aufgerufen werden oder längere Zeiträume haben, bevor sie aufgerufen werden, erhalten Anleger mehr als 4 % oder mehr als 7 % an Renditen in Höhe von Vorsteueräquivalenten.“
Und die steuerpflichtigen Äquivalenterträge können viel höher als 7 % sein, wenn Sie sich in einer ausreichend hohen Steuerklasse befinden, wie im Folgenden erläutert wird.
Die Crux: steuerpflichtige Äquivalenzerträge
Die vier obigen Beispiele sind am nützlichsten für Investoren, die im Bundesstaat New York und in New York City leben, aber sie sind unabhängig davon, in welchem Bundesstaat Sie leben, von Bundessteuern befreit.
Erster Satz: Verheiratetes Paar, das 178,150 zwischen 340,100 und 2023 US-Dollar verdient
Beginnend nur mit dem Bund, hier ist, wie man den steuerpflichtigen äquivalenten Ertrag berechnet: Teilen Sie den zu kündigenden Ertrag durch 1, abzüglich Ihres höchsten gestaffelten Einkommensteuersatzes. Klicken hier für die Liste der abgestuften Steuersätze des Internal Revenue Service für 2023 wurden die Einkommensstufen angehoben, um die hohe Inflationsrate widerzuspiegeln.
Für unsere erste Reihe von Beispielen berücksichtigen wir den abgestuften Bundeseinkommensteuersatz von 24 % für ein Ehepaar, das im Jahr 190,750 zwischen 364,200 und 2023 US-Dollar verdient.
Wenn Sie im Bundesstaat New York (NYS) verheiratet sind und in New York City (NYC) leben und ein Gesamteinkommen zwischen 178,150 und 340,100 US-Dollar haben, beträgt Ihr höchster abgestufter Steuersatz des Bundesstaates 6.33 %, zuzüglich weiterer 3.876 % für die städtische Einkommenssteuer zu NerdWallet. Das ist ein kombinierter staatlicher und kommunaler Steuersatz von 10.206 %.
Hier ist also eine Reihe von steuerpflichtigen Äquivalenterträgen für die vier oben aufgeführten Kommunalanleihen:
Zweiter Satz: Ehepaar, das 364,200 zwischen 462,500 und 2023 US-Dollar verdient
Geht man eine Steuerklasse nach oben, beträgt der höchste abgestufte bundesstaatliche Einkommensteuersatz für ein Ehepaar, das im Jahr 364,200 zwischen 462,500 und 2023 US-Dollar verdient, 32 %. Wenn sie in NYS leben, beträgt die höchste abgestufte Steuerklasse in dieser Einkommensspanne 6.85 %, und wir bleiben bei 3.876 % für NYC:
In dieser zweiten Reihe von Beispielen liegen die Renditen für Einwohner von NYS alle über 7 %. Für NYC übersteigen alle 7.5 %, wobei zwei über 8 % liegen.
Und 32 % sind nicht die höchste Bundeseinkommenssteuerklasse. Das sind 37 %. Sie sollten Ihre eigenen steuerpflichtigen Äquivalenterträge basierend auf Ihrem eigenen Einkommensszenario erstellen oder Ihren Finanzberater, Finanzplaner oder Makler um Unterstützung bitten.
Kommunalanleihen können für Sie funktionieren, unabhängig davon, in welchem Bundesstaat Sie leben
Wenn Sie in einem Staat ohne Einkommenssteuer leben, sind Ihre Steueräquivalentertragsberechnungen einfach, da Sie nur Ihren höchsten abgestuften Bundeseinkommenssteuersatz berücksichtigen müssen.
Da die Zinsen in diesem Jahr so stark gestiegen sind, während die Anleihenkurse gefallen sind, befinden sich Anleger, die nach Erträgen suchen oder über eine Diversifizierung über den Aktienmarkt hinaus nachgedacht haben, in einer Position, in der das Timing richtig ist. Es lohnt sich, einen Blick darauf zu werfen, was es da draußen gibt. Wenn Ihre bundesstaatliche Einkommenssteuerklasse hoch genug ist, können die kommunalen Erträge hoch genug sein, um unabhängig davon, in welchem Bundesstaat Sie leben, attraktiv zu sein.
Weitere Informationen zu Kommunalanleihen, Renditen, Kreditrisiken und ihrer Verwendung durch Regierungen finden Sie unter „Lebenthal auf Munis“, von Jim Lebenthal, könnte ein gutes Buch für Sie sein.
Nähere Informationen für ertragsorientierte Anleger:
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/municipal-bond-yields-are-attractive-now-heres-how-to-figure-out-if-they-are-right-for-you-11666884313? siteid=yhoof2&yptr=yahoo