Die letzten Jahre scheinen alle in einem zu verschwimmen NVIDIA (NVDA) und das ist nichts schlimmes. Während sich das Makroumfeld von einer Herausforderung zur nächsten verschiebt, ist der Chipgigant immer stärker geworden, unabhängig von der sich ständig verändernden Landschaft.
Nach Gesprächen mit CFO Colette Kress während der 24. jährlichen Needham Virtual Growth Conference in dieser Woche sieht Firmenanalyst Rajvindra Gil genügend Wachstumstreiber, um die Dynamik aufrechtzuerhalten.
Bei Gaming – Nvidias Hauptverdiener – sehen Gaming-GPUs weiterhin eine starke Nachfrage. Bisher haben von den 250 Millionen weltweit installierten GeForce-Prozessoren nur 25 % ein Upgrade auf die aktuelle oder eine frühere Generation von Prozessoren mit RTX (Raytracing) durchgeführt. Viele derzeit beliebte Spiele verwenden diese Grafik-Rendering-Technik, und die Aussicht auf eine stärkere Nutzung impliziert einen „bedeutenden Upgrade-Zyklus vor uns“.
Ebenso gelten im Rechenzentrum nur etwa 10 % der Server als GPU-beschleunigt – das heißt, 90 % sind immer noch CPU-basiert. Da die Anwendungsfälle von maschinellem Lernen und KI weiter zunehmen, erwartet Gill, dass Data Center „das Wachstum in der Zukunft vorantreiben wird“.
Das sind derzeit die beiden Hauptsegmente von Nvidia, aber in der Automobilindustrie könnte sich ein dritter Wachstumspfad eröffnen, da der weit verbreitete Einsatz von KI (sowohl für autonomes Fahren als auch für Sprachunterstützung) voraussichtlich die Nachfrage nach GPU-Beschleunigung „befeuern“ wird.
Es besteht auch die Aussicht auf einen neuen TAM von über 100 Milliarden US-Dollar mit dem Aufkommen der virtuellen Omniverse 3D-Welt – bestehend aus einer Mischung aus Einnahmequellen für Software, Hardware und Dienstleistungen.
Tatsächlich hat sich das Unternehmen vom reinen Chipverkauf zum Anbieter von Systemen und Plattformen entwickelt, darunter auch „differenziertere, proprietäre“. Dieser reichhaltigere Produktmix ist der Grund für eine Verbesserung der Non-GAAP-Bruttomarge in den letzten Quartalen auf etwa 67 %, und Gill sieht „zusätzliche Hebel auf der Softwareseite, um sie höher zu treiben“.
Das Unternehmen befindet sich auch in der neidischen Position, dass die Nachfrage „das Angebot übersteigt“, obwohl Gill versichert, dass der CFO einen „optimistischen Ton hinsichtlich des Potenzials für eine Verbesserung dieses Ungleichgewichts in der zweiten Hälfte des Jahres 2022“ anbot.
Zu diesem Zweck bewertet Gill NVDA mit „Kaufen“, während das Kursziel von 400 USD darauf hindeutet, dass die Aktien in den nächsten 51 Monaten Raum für ein Wachstum von ~12 % haben. (Um Gills Erfolgsbilanz zu sehen, Klicke hier)
Gill ist einer von vielen NVDA-Bullen an der Wall Street; Das Consensus-Rating „Strong Buy“ der Aktie basiert auf 24 Käufen vs. 2 Halten. Bei 359.17 $ impliziert das durchschnittliche Kursziel eine Aktienwertsteigerung von 35 % im kommenden Jahr. (Siehe Nvidia-Aktienprognose auf TipRanks)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-multiple-reasons-expect-more-020236722.html