Multicoin Capital wurde vom FTX-Zusammenbruch getroffen, wobei 10 % des verwalteten Vermögens seines Fonds an der Börse stecken

Multicoin Capital, eine der führenden kryptoorientierten Risikokapitalfirmen, ist erheblich vom Zusammenbruch der Kryptobörse FTX betroffen, wie ein von The Block erhaltenes Schreiben zeigt.

Der Brief, der am Dienstag von Kyle Samani und Tushar Jain, den geschäftsführenden Gesellschaftern von Multicoin Capital, an die Partner des „Master Fund“ der Firma gesendet wurde, zeigt, dass rund 10 % des gesamten verwalteten Vermögens (AUM) des Fonds immer noch Auszahlungen an FTX ausstehen.

„Leider konnten wir nicht alle Vermögenswerte des Fonds auf FTX abheben“, heißt es in dem Brief. „Vermögenswerte, einschließlich BTC, ETH und USD, stehen noch aus und machen etwa 15.6 % des Vermögens im Fonds (ohne Side Pockets) und etwa 9.7 % des gesamten verwalteten Vermögens des Fonds aus.“

Vor FTX Abhebungen gestoppt Am Dienstag konnte Multicoin Capital dem Schreiben zufolge rund 24 % des an der Börse gehaltenen Fondsvermögens abheben. Der Brief erwähnt keine Dollarzahlen, die den Prozentsätzen entsprechen. Multicoin Capital hat bis Redaktionsschluss nicht auf die Bitte von The Block um Stellungnahme geantwortet.

Direktbelichtung 

Laut dem Schreiben ist FTX neben Coinbase und Binance eine der drei Börsen, an denen der Multicoin Master Fund gehandelt wird. Die von Sam Bankman-Fried gegründete Börse ist inmitten einer Liquiditätskrise zusammengebrochen.

Die konkurrierende Börse Binance hat am Dienstag mit FTX eine Einigung über eine mögliche Übernahme erzielt. Wenn Binance am Ende FTX erwirbt, erwartet Multicoin, dass es 100 % seiner festsitzenden Gelder als Kunden der FTX-Börse zurückerhalten kann. Es besteht jedoch „immer noch die Wahrscheinlichkeit“, dass die Transaktion nicht abgeschlossen wird, und in diesem Fall sieht Multicoin möglicherweise keine vollständige Wiederherstellung seiner bei FTX gehaltenen Vermögenswerte und jede Wiederherstellung würde sich wahrscheinlich weiter verzögern, heißt es in dem Brief.

Abgesehen davon, dass seine Vermögenswerte bei FTX feststecken, hielt Multicoin Capital auch eine liquide Position in FTT, dem einheimischen Token der angeschlagenen Börse, und die Vermögenswerte, für die es FTT gehandelt hat, stecken ebenfalls bei FTX fest.

„Der Fonds hielt eine liquide Position in FTT. Wir haben heute Morgen nach der Ankündigung, dass Binance FTX kauft, sofort gehandelt und unsere gesamte FTT-Position zu einem Durchschnittspreis von 17.79 $ verkauft“, heißt es in dem Brief. „Obwohl wir die entsprechenden Maßnahmen ergriffen haben, befinden sich die Vermögenswerte, für die wir FTT gehandelt haben (BTC und USD), immer noch auf FTX, und der Fonds kann diese BTC und USD derzeit nicht abheben.“

FTT wird laut Angaben jetzt bei etwa 5 $ gehandelt CoinGecko.

Indirekte Exposition 

Multicoin Capital ist auch indirekt der FTX-Situation ausgesetzt, heißt es in dem Brief. Dies geschieht in Form seiner Positionen in den Token Solana (SOL) und Serum (SRM).

„Die größte Position im Fonds ist SOL“, heißt es in dem Brief. Da Solana allgemein als im Einflussbereich von Bankman-Fried stehend angesehen wurde, könnte die FTX-Situation bedeuten, dass SOL wahrscheinlich einer erhöhten Volatilität ausgesetzt sein und seine Position kurzfristig beeinträchtigen könnte. Der Preis von SOL liegt derzeit bei 18.88 $, was heute einem Rückgang von 32 % entspricht.

Aber Multicoin Capital bleibt angesichts seines wachsenden Ökosystems langfristig optimistisch in Bezug auf Solana. „Wir waren langfristige SOL-Bullen, nicht wegen einer Person und/oder eines Unternehmens, sondern wegen des breiteren Ökosystems, das sich auf Solana entwickelt, und der Natur von Solanas zugrunde liegender Technologie“, heißt es in dem Brief. „Obwohl die FTX/Binance-Situation für SOL kurzfristig offensichtlich nicht hilfreich ist, glauben wir nicht, dass sie die These über unseren Anlagezeithorizont beeinträchtigt.“

Was die Position von Multicoin in Serum betrifft, heißt es in dem Schreiben, dass die SRM-Token des Fonds über einen Zeitraum von sieben Jahren freigeschaltet werden, beginnend im August 2020 (was bedeutet, dass der SRM des Fonds im August 2027 abgeschlossen sein wird). Der Fonds hat SRM verkauft, während es freigeschaltet wurde, und hat laut Schreiben bereits das ~30-fache seiner ursprünglichen Investition zurückerstattet. Der Rest seiner SRM-Token ist jedoch so konzipiert, dass er direkt auf FTX in Gewahrsam genommen werden kann.

„Es dauert ungefähr fünf Jahre, bis die SRM-Position der Seitentasche vollständig freigeschaltet ist. Angesichts der Umstände kann sich der Freischaltungsprozess in Zukunft ändern oder auch nicht, und wir werden daran arbeiten, das beste Ergebnis für die Anleger zu erzielen“, heißt es in dem Brief.

Multicoin Capital ergreift angesichts der FTX-Situation einige Maßnahmen. Insbesondere ist sie dabei, das Kontrahentenrisiko des Fonds zu reduzieren, indem alle ausstehenden Sicherheiten zurückgefordert werden. „Abgesehen von dem oben genannten Engagement in FTX und dem Engagement in Coinbase (unserer Hauptdepotbank) besteht unser einziges verbleibendes Kontrahentenengagement bei Genesis. Dieses Engagement beläuft sich auf 1.1 % des gesamten Fondsvermögens und wir arbeiten daran, es zu beseitigen“, heißt es in dem Schreiben.

Das Venture-Unternehmen arbeitet auch an separaten Mitteilungen für Partner, die in seine anderen Fonds investiert sind, die von diesen Ereignissen betroffen sind, einschließlich Risikofonds III, das ein Investor in FTX US ist, und die Zweckgesellschaft oder SPV, die es vor etwa einem Jahr zusammengestellt hat, um in FTX International (das Unternehmen, mit dem Binance einen Deal abgeschlossen hat) zu investieren, heißt es in dem Schreiben.

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