Der bevorstehende Reverse Split der MULN-Aktie könnte zu einem Short Squeeze führen

Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) hat der Aktienkurs seine Aufwärtsdynamik verloren, selbst als andere EV-Aktien wie Tesla sich erholen. Die Aktien wurden am Dienstag bei 0.377 $ gehandelt, etwa 118 % über ihrem Allzeittief. Dennoch bleibt er deutlich unter seinem Allzeithoch von 1,225 $.

Ein harter Kampf steht bevor

Die Elektrofahrzeugindustrie hatte in den letzten Jahren gemischte Erfolge. Auf der einen Seite haben wir bekannte Marken wie Tesla und Nio, die große Mengen an Autos verkaufen. Auf der anderen Seite des Spektrums gibt es aufstrebende EV-Unternehmen wie Arcimoto, Veemo, Britishvolt und Lightyear, die Insolvenz angemeldet haben. Auch Canoo ist auf dem Vormarsch.

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Die Zukunft der Elektrofahrzeuge wird aus Unternehmen mit riesigen Bilanzen und beträchtlicher Größe bestehen. Leider scheint Mullen Automotive Gefahr zu laufen, nicht erfolgreich zu sein, da die Herstellungskosten steigen und die Bilanz gestreckt bleibt.

Mullen-Verluste sind im Laufe der Jahre gestiegen. In seiner jüngsten 10K, sagte das Unternehmen, dass seine Betriebsverluste im Jahr 2022 von zuvor 96 Millionen US-Dollar auf über 22.4 Millionen US-Dollar gestiegen seien. Der Gesamtverlust stieg auf über 740 Millionen Dollar. Die meisten dieser Verluste sind auf die Neubewertung von Optionsscheinverbindlichkeiten und anderen Finanzierungskosten zurückzuführen.

Damit ein Unternehmen ohne Einnahmen fortgeführt werden kann, muss es über eine solide Bilanz verfügen. Die 10 zeigten, dass das Unternehmen über 86.3 Millionen US-Dollar an Umlaufvermögen verfügte, einschließlich 54 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und Äquivalenten. Dies ist wichtig, da das Unternehmen die Übernahme von Electric Last Mile Solutions (ELMS) im Dezember abgeschlossen hat, was bedeutet, dass es einen Teil dieser Mittel verwendet hat.

Verwässerungsrisiken bleiben bestehen

Daher steht Mullen Automotive vor einer großen Liquiditätsherausforderung, wenn man bedenkt, dass es schnell Bargeld verbrennt. Das wahrscheinlichste Szenario ist, dass das Unternehmen mehr Aktien verkauft und bestehende Investoren verwässert. Im Dezember stimmten die Aktionäre für eine Bestimmung, um die Anzahl der ausstehenden Aktien von 1.75 Milliarden auf satte 5 Milliarden zu erhöhen.

Mullen wird wahrscheinlich weniger Geld benötigen als im Jahr 2022, da ich nicht davon ausgehe, dass es weitere große Akquisitionen tätigen wird. Da die Produktion seiner Schlüsselfahrzeuge für 2024 geplant ist, könnte das Unternehmen jedoch mit höheren Kosten rechnen. Seine 10 zeigen, dass die F&E-Kosten auf 21 Millionen US-Dollar gestiegen sind, während die G&A-Kosten auf 74 Millionen US-Dollar gestiegen sind. Sofern es nicht zu einem großen Stellenabbau kommt, sind dies keine Kosten, die leicht zu senken sind. 

Daher ist Mullen Automotive im Jahr 2023 einem großen Liquiditätsrisiko ausgesetzt, das das Unternehmen in die Insolvenz treiben könnte. Dieses Risiko wird wahrscheinlich vermieden, aber die Cloud hängt immer noch herum. Das größte Risiko besteht in der Verwässerung der bestehenden Aktionäre.

Der einzige Vorteil des Mullen-Aktienkurses besteht darin, dass das Unternehmen bei Händlern unglaublich beliebt ist. Daher können wir einen Short Squeeze nicht ausschließen, der den Preis stark nach oben treibt. Dieser Short-Squeeze könnte eintreten, wenn das Unternehmen beschließt, seine Aktien rückgängig zu machen, um die Notierungsanforderungen an der Nasdaq zu erfüllen. Ich habe über den umgekehrten Split geschrieben hier. Nasdaq hat ihm bis zum 6. März gegeben, um sicherzustellen, dass die Aktie über 1 $ bleibt. Finden Sie heraus, wie es geht Mullen Automotive kaufen.