MSCI erbittet Feedback zu China A Share, Hong Kong Shorts Press Again, Wochenrückblick

Woche im Rückblick

• Hongkong kehrte in guter Stimmung aus seinem Urlaub zurück, als der Hang-Seng-Index am Mittwoch aufgrund mehrerer Katalysatoren um +5.9 % zulegte, darunter die Wiedereröffnung Hongkongs für uneingeschränktes Reisen, der potenzielle Höchststand des US-Dollars und der 20^th Bundesparteitag, der am 16^th.
• Reise- und Immobilienaktien haben diese Woche in Hongkong die Gewinne angeführt, da die Anleger offenbar eine Erholung in beiden Bereichen erwarten.
• Die Aktien- und Anleihemärkte des chinesischen Festlandes waren diese Woche wegen des Nationalfeiertags der Goldenen Woche geschlossen und werden am Montag wieder geöffnet.

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien verloren über Nacht bei geringen Volumina, als die Befürchtungen einer Straffung durch die Fed wieder aufflammten, obwohl die Region für die Woche Gewinne verzeichnete. Der Konsens ist, dass die Fed die Zinsen erhöhen wird, bis etwas kaputt geht, dh eine Finanz-/Wirtschaftskrise eintritt. Klingt nach einem tollen Spielplan …

Heute war der letzte Tag der Feiertage der Goldenen Woche in Festlandchina, während Pakistan wegen Mawlid-al-Nabi geschlossen war, dem spirituellen Tag, an dem Muslime die Geburt des Propheten Muhammed feiern. Der US-Dollar war heute Morgen etwas schwächer, obwohl der Asien-Währungsindex und Chinas Offshore-Renminbi gegenüber dem US-Dollar abgerutscht sind.

Es war ein Tag mit sehr geringem Volumen in Hongkong, da China noch im Urlaub war, was bedeutet, dass Investoren vom Festland keine Unterstützung erhielten. Das Volumen in Hongkong betrug nur 45 % des 1-Jahres-Durchschnitts, obwohl die Main Board-Leerverkäufe über Nacht auf 59 % des 1-Jahres-Durchschnitts anstiegen, da 22 % des Main Board-Volumens leer waren. JD.com HK hatte 45 % des Volumens leer, Alibaba hatte 20 % leer, Meituan hatte 35 % leer und Tencent hatte 9 % leer. Überraschenderweise haben die Hongkonger Börse und/oder die Hongkonger Aufsichtsbehörden keine Leerverkaufsgrenzen eingeführt, was Taiwan Anfang dieser Woche tat. Das Niveau der Leerverkäufe ist peinlich! Internet-Aktien waren im Minus, obwohl Li Auto HK um 14.75 % fiel und Nio um 10.47 % und Xpeng um 6.04 % nach unten zog. Das Geschwätz reicht von schwachen Autoverkäufen während der Goldenen Woche bis hin zu einem Großaktionär, der an fremdfinanzierte Investoren verkauft, die explodieren.

Nach US-Börsenschluss gestern, MSCIMSCI
kündigte an, mit seinen Kunden über die Aufnahme von China-A-Aktien zu sprechen. Denken Sie daran, dass MSCI in den Jahren 20 und 2018 2019 % der potenziellen Gewichtung von China-A-Aktien gemäß MSCI-Definition hinzugefügt hat. MSCI hat die Aufnahme aufgrund bestimmter Merkmale von Mainland-A-Aktien eingestellt, zu denen die Abwicklung am selben Tag gehört (an dem Tag, an dem Sie eine Aktie kaufen, Sie Lieferung von Bargeld), Omnibus-Handel (A-Aktien für mehrere Handelskonten handeln), die fehlende Marktfeiertagsausrichtung zwischen Hongkong und Festlandchina und das Fehlen eines MSCI China A-Futures. Mit der Einführung des MSCI China A50 Futures im vergangenen Jahr in Hongkong wurden drei Probleme gelöst. Im August kündigte die Hongkonger Börse an, dass sie den Feiertagsplan ändern würde, um 13 handelsfreie Tage zu eliminieren, und der Omnibus-Handel wurde beschlossen. Ja, der T+0-Handel ist ein großes Thema, insbesondere für passive Anleger. Der Grund dafür ist, dass Sie am Tag der Index-Neugewichtung Bargeld am Handelstag für chinesische A-Aktien liefern müssen, aber Sie erhalten zwei Tage lang kein Geld aus dem Verkauf von nicht-chinesischen Aktien. Dies sind wirklich die einzigen verbleibenden Probleme, die MSCI davon abhalten, mit der Aufnahme fortzufahren, aber auch politische Überlegungen können weitere Ankündigungen zur Aufnahme verzögern. Wir werden diese Entwicklung genau beobachten.

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech fielen um -1.51 % bzw. -3.3 %, wobei das Volumen gegenüber gestern um -8.79 % zurückging, was nur 45 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 57 Aktien stiegen, während 446 Aktien fielen. Der Short-Umsatz von Hauptplatinen stieg gegenüber gestern um +6.78 %, was 59 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da 22 % des Volumens short waren. Value-Faktoren übertrafen Wachstumsfaktoren (weniger fielen), da Large Caps Small Caps „outperformten“. Alle Sektoren waren negativ, Energie fiel um -0.65 %, Grundnahrungsmittel um -0.82 % und Finanzwerte um -1.1 %, während Immobilien um -3.3 %, Grundstoffe um -2.98 % und Technologie um -2.69 % fielen. Die Teilsektoren mit der besten Performance waren Halbleiter und Macau-Casino-Aktien, während Autos, Software und Gesundheitsgeräte zu den schlechtesten gehörten. Southbound Stock Connect war heute geschlossen.

Shnaghai, Shenzhen und das STAR Board öffnen am Montag wieder.