Bewegen Sie sich über Target und Walmart, Costco bekommt den Gold Star

Für den am 8. Mai endenden Dreimonatszeitraum verzeichnete Costco einen bereinigten Gewinn je Aktie von 3.17 US-Dollar (GAAP-EPS: 3.04 US-Dollar), was bei einem Umsatz von 52.596 Milliarden US-Dollar ein komfortabler Schlag war. Die Verkaufszahlen übertrafen die Wall Street nicht nur um mehr als eine Milliarde US-Dollar, sondern waren auch gut genug für ein Wachstum von 1 % im Jahresvergleich. Die Anpassung von 16.2 US-Dollar pro Aktie stand im Zusammenhang mit einer einmaligen Vorsteuerbelastung von 0.13 Millionen US-Dollar für Zusatzleistungen, die im Rahmen des neuen Mitarbeitervertrags des Unternehmens gewährt wurden, der am 77. März in Kraft trat.

Vergleichbare, um Schwankungen des Benzinpreises und Währungsbewertungen bereinigte Umsätze ergaben ein Wachstum von 10.7 % in den USA, 12.8 % in Kanada, 9.1 % für andere internationale Märkte und 10.8 % für das gesamte Unternehmen. Der E-Commerce-Comp-Umsatz stieg um 7.9 %.

Etwas Nitty Gritty

Die Einnahmen aus Mitgliedsbeiträgen stiegen um 9.2 % auf 984 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen beendete das Quartal mit insgesamt 116.6 Millionen Karteninhabern und 27.9 Millionen bezahlten Vorstandsmitgliedern. Das ist ein Wachstum von 1.6 % bzw. 2.9 %. Die Erneuerungsraten lagen in ganz Nordamerika bei starken 92.3 %, eine Verbesserung gegenüber den 92.0 % des Vorjahres.

Weil du fragen wolltest …

Das Management erwähnte keinerlei Sonderdividende. Ich weiß, dass die Aktionäre von Costco danach suchen. Ein weiterer interessanter Aspekt war die Idee, dass das Unternehmen versuchen könnte, die Bruttomarge durch eine Erhöhung der Mitgliedsbeiträge zu steigern. Costco hat diese Gebühr in der Vergangenheit etwa alle 5.5 Jahre erhoben. Beim letzten Mal? Das ist richtig, 2017. Also, es ist fast fällig. Die Firma sprach dies zuletzt während des Anrufs an. Das Management glaubt nicht, dass die Zeit reif ist, angesichts des Drucks, unter dem die US-Verbraucher stehen, was sehr anständig für das Management ist. Nicht so toll für Aktionäre, es sei denn, sie sind auch Kunden, aber in der Tat mächtig anständig.

Bilanz

Costco beendete den Berichtszeitraum mit einer Nettoliquidität von 11.831 Milliarden US-Dollar und Warenbeständen von 17.623 Milliarden US-Dollar. Das bringt das Umlaufvermögen auf 33.008 Milliarden US-Dollar. Die laufenden Verbindlichkeiten belaufen sich auf 31.845 Milliarden US-Dollar. Das macht das aktuelle Verhältnis von Costco zu 1.04, das meinen Test bestanden hat, nicht um eine Meile, aber es hat bestanden. Ich verstehe, warum die Lagerbestände höher sind, nicht nur hier, sondern in der gesamten Einzelhandelslandschaft, und obwohl dies kein Zeichen unmittelbarer Besorgnis ist, je nachdem, was auf Lager ist, ist dies sicherlich ein Risiko, weshalb das Unternehmen möglicherweise über jegliche Art geschwiegen hat der Sonderdividende.

Das Gesamtvermögen belief sich auf 63.852 Milliarden US-Dollar. Zu Gunsten von Costco sind in der Bilanz keine immateriellen Vermögenswerte als Vermögenswerte aufgeführt. Die Gesamtverbindlichkeiten abzüglich Eigenkapital belaufen sich auf 43.339 Milliarden US-Dollar, einschließlich 6.507 Milliarden US-Dollar an langfristigen Schulden und 2.452 Milliarden US-Dollar an langfristigen Leasingverbindlichkeiten. Das Unternehmen kann diese Verbindlichkeiten bei Bedarf aus eigener Tasche begleichen.

Wall Street

Ich kann sieben Sell-Side-Analysten finden, die von TipRanks entweder mit vier oder fünf Sternen bewertet wurden und seit der Veröffentlichung dieser Gewinne auch eine Meinung zu Costco abgegeben haben. Es gibt fünf „Kaufen“- oder gleichwertige Ratings und zwei „Halten“- oder gleichwertige Ratings. Einer der „Käufe“ hat kein Kursziel festgelegt, also habe ich nur sechs davon, mit denen ich arbeiten kann. Das durchschnittliche Kursziel der sechs liegt bei 546.33 $ mit einem Hoch von 590 $ (Joe Feldman von Telsey Advisory) und einem Tief von 510 $ (Paul Lejuez von Citigroup). Der Durchschnitt der vier „Käufe“ beträgt 554.50 USD, während der Durchschnitt der beiden „Halten“ 530 USD beträgt.

Meine Gedanken

Ich bin beeindruckt, wie gut Costco im vergangenen Quartal gearbeitet hat. Es lässt sowohl Walmart als auch Target wirklich schrecklich aussehen.

Die Leser werden feststellen, dass die Aktie von April bis zum Zusammenbruch von Walmart/Target rund 61.8 % der gesamten Rallye von März 2021 bis April 2022 zurückgab (zurückverfolgt). Jetzt werden wir ein wenig hineinzoomen …