Die Hypothekennachfrage bricht am Ende des Jahres 2022 ein

Die zentralen Thesen

• Nach monatelangen Turbulenzen und Zinserhöhungen ging die Nachfrage nach Hypotheken über die Feiertage zurück
• Die gesamte Hypothekennachfrage (gemessen an neuen Hypothekenanträgen) ist letzte Woche im Vergleich zu zwei Wochen zuvor um 13.2 % eingebrochen
• Gleichzeitig stieg der durchschnittliche Vertragszinssatz für 30-jährige Festhypotheken von 6.34 % auf 6.58 %.

Die Ferienzeit ist bekannt für köstliches Essen, gute Laune und das Schmücken verschiedener Hallen mit dekorativer Pracht. Aber am Ende des Jahres 2022 bemerkten Wohnungsexperten etwas Ungewöhnliches: Weniger Menschen bereiten sich auf die Einrichtung vor neu Hallen.

Richtig: In den letzten Wochen des Jahres hat sich die Nachfrage nach Hypotheken verlangsamt Weg, nach unten – was darauf hindeutet, dass der Wohnungsmarkt bald folgen könnte.

Die Hypothekennachfrage ging Ende Dezember zurück

Laut Umfragedaten der Verband der Hypothekenbanken, die Hypothekennachfrage ist in der zweiten Dezemberhälfte dramatisch eingebrochen.

Zugegebenermaßen war 2022 ein hartes Jahr für den Immobilienmarkt, in dem die Preise von astronomischen Höchstständen abkühlten und die Zinsen in die Höhe schnellten. Aber während die Feiertage in Bezug auf das Haus nicht besonders hüpfend sind, war der Rückgang selbst nach saisonalen Maßstäben drastisch.

Daten aus dem saisonbereinigten Index des MBA zeigten, dass das Volumen der Hypothekenanträge Ende letzter Woche im Vergleich zu zwei Wochen zuvor um 13.2 % gesunken ist.

MBA-Vizepräsident und stellvertretender Chefökonom Joel Kan sagte zu den Ergebnissen: „Das Jahresende ist normalerweise eine langsamere Zeit für den Wohnungsmarkt. Und da die Hypothekenzinsen immer noch deutlich über 6 % liegen und die Gefahr einer Rezession droht, sind die Hypothekenanträge in den letzten zwei Wochen weiter auf den niedrigsten Stand seit 1996 zurückgegangen.“

Die Umfrage ergab auch, dass die Refinanzierungsnachfrage im selben Zeitraum von zwei Wochen um 16.3 % zurückging. (Ein Rückgang von 87 % gegenüber dem Vorjahr.) Der Kaufindex, der die Anträge auf Kaufhypotheken misst, ging ebenfalls um 12.2 % zurück.

Kan fügte hinzu: „Kaufanträge wurden durch die Verlangsamung der Hausverkäufe sowohl in den neuen als auch in den bestehenden Marktsegmenten beeinträchtigt. Auch wenn sich das Wachstum der Eigenheimpreise in vielen Teilen des Landes verlangsamt, belasten hohe Hypothekenzinsen weiterhin die Erschwinglichkeit und halten potenzielle Eigenheimkäufer vom Markt fern.“

Auch die Hypothekenzinsen bewegten sich

Die Hypothekenzinsen erlebten Anfang Dezember einen kurzen, leichten Rückgang. Aber als die Ferienzeit zu Ende ging, stiegen die Zinssätze für 6.34-jährige festverzinsliche Darlehen erneut von 6.58 % auf 30 %. (Im Gegensatz dazu endete das Jahr 2021 bei rund 3.3 %.) Die 15-jährigen Hypothekenzinsen stiegen ebenfalls auf 6.06 %, während die ARM-Zinsen auf 5.61 % stiegen.

Diese steigenden Zinsen trugen laut MBA zu einer schleppenden Nachfrage nach Hypotheken im Jahr 2023 bei.

Kan merkte an, dass die „Hypothekenzinsen zwar niedriger sind als die Höchststände vom Oktober 2022“ von 7.16 %, sie aber „erheblich“ sinken müssten, um eine zusätzliche Nachfrage nach Hypotheken zu generieren.

Die jüngsten Aktivitäten der Fed könnten sich auf die Hypothekennachfrage auswirken

Leider sieht es nicht so aus, als würde die Federal Reserve die Zinserhöhungen in absehbarer Zeit einstellen. Auf der positiven Seite, die Sitzungsprotokoll der Fed vom 13. bis 14. Dezember – veröffentlicht am Mittwoch – deuten darauf hin, dass sie zumindest langsamer werden könnten.

Fed-Vertreter stimmten während der Sitzung im Dezember darin überein, dass die Zentralbank ihre aggressive Erhöhung um 0.75 % pro Sitzung zumindest vorübergehend zurücknehmen sollte. Sie wiesen darauf hin, dass beim Treffen vom 31. Januar bis 1. Februar eine Anhebung um nur 0.25 % erfolgen könnte, nachdem im Kampf gegen die Inflation „signifikante Fortschritte“ zu verzeichnen waren.

Eine Anhebung der Kreditkosten in diesen kleineren Schritten würde effektiv die Konjunkturbremsen allmählicher betätigen. Wenn die Maßnahmen erfolgreich sind, könnten sie die Inflation weiter nach unten ziehen und gleichzeitig das Risiko einer bevorstehenden Rezession begrenzen.

Beamte betonten jedoch, dass sie inmitten der Verlangsamung „Flexibilität und Optionalität bewahren“ würden. Während Zinserhöhungen um 0.25 % zur Normalität werden könnten, bleiben sie „offen“ für größere Erhöhungen, wenn die hohe Inflation anhält. Beamte fügten hinzu, dass die Finanzmärkte ihr Engagement im Kampf gegen die Inflation nicht unterschätzen sollten.

Insgesamt prognostizierte die Federal Reserve vorläufig, dass die Zinssätze bis Anfang 5 auf knapp über 2024 % steigen und möglicherweise Monate dort bleiben könnten. Während der Sitzung im Dezember hob die Fed die Zinsen um weitere 0.5 % an und verschob die Zielspanne für die Leitzinsen auf 4.25 % bis 4.5 %.

Die Verbindung zwischen Fed-Zinserhöhungen und Hypothekenaktivitäten

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass die Federal Reserve die verbraucherorientierten Zinssätze nicht direkt festlegt. Stattdessen bewegt die Fed den Federal Funds Rate, der festlegt, wie viel Banken zahlen, um sich gegenseitig über Nacht Geld zu leihen. Wenn der Federal Funds Rate steigt, erhöhen die Banken in der Regel die Zinsen anderswo, was die Kreditkosten für Unternehmen und Verbraucher gleichermaßen erhöht.

Aber das Zusammenspiel zwischen dem Federal Funds Rate und den Hypothekenzinsen ist nicht gleichmäßig zur Verbesserung der Gesundheitsgerechtigkeit einfach. Die Hypothekenzinsen bewegen sich auch in Abhängigkeit von Wirtschaftswachstum oder -rückgang, Inflation und regionalen Arbeits- und Wohnungsmarktaktivitäten.

Das bedeutet, dass die Hypothekenzinsen nicht unbedingt dem Federal Funds Rate folgen – aber sie werden oft davon beeinflusst.

Beispielsweise gibt die Federal Reserve häufig vor geplanten Sitzungen an, ob sie die Zinsen erhöhen oder senken könnte. Diese Praxis hilft, Erwartungen zu wecken und den „Schockfaktor“ zu reduzieren, wenn Entscheidungen offiziell bekannt gegeben werden. Angesichts dieser Warnung können Banken ihre Hypothekenzinsen verschieben, bevor sich der Federal Funds Rate tatsächlich bewegt.

Dies ist jedoch nicht selbstverständlich, da die Hypothekenzinsen in der Zwischenzeit weiterhin auf externe wirtschaftliche Faktoren reagieren. Gelegentlich bewegen sich die Fed-Zinsen und die Hypothekenzinsen in entgegengesetzte Richtungen, wie im Dezember. Während die Fed ihren Leitzins anhob, gingen die Hypothekenzinsen vorübergehend zurück, da die Inflation zurückging. (Obwohl sich der Rückgang, wie MBA-Daten zeigen, bald umkehrte.)

Was hat das alles mit den neuesten Hypothekennachfragezahlen zu tun?

Ganz einfach: Wenn die Zinsen steigen, wird das Ausleihen von Geld teurer, was von der Kreditaufnahme abhält. Bei einem 500,000-jährigen Darlehen von 30 USD beträgt die Differenz zwischen der Zahlung von 3.5 % und 6.5 % 915.12 USD pro Monat oder 329,442 USD über 30 Jahre.

Wenn Käufer die Wahl haben, jetzt 6.5 % zu zahlen oder auf sinkende Zinsen zu warten, erscheint es äußerst sinnvoll, etwas länger zu sparen.

Wer muss die Hypothekennachfrage verfolgen, wenn Sie Q.ai haben?

Steigende Zinsen und hartnäckige Inflation ließen die Kosten für Wohneigentum im Jahr 2022 in die Höhe schnellen. Als die Eigenheimpreise jedoch in der zweiten Jahreshälfte von ihren Höchstständen abzurutschen begannen, schienen die Zinserhöhungen der Fed zu wirken. Wenn die restlichen Daten vom Dezember eintrudeln – vom Wohnungsmarkt und anderswo – werden wir sehen, ob diese Vermutung Bestand hat.

Aber wenn Sie uns ähnlich sind, sind Sie nicht nur ein Investor, der die Märkte beobachtet. Sie sind eine vielbeschäftigte Person mit einem erfüllten Leben außerhalb Ihrer Finanzen. Und wenn es darum geht, die Hypothekennachfrage, Zinserhöhungen, Aktienkurse zu beobachten … nun, es ist eine Menge zu tun.

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