(Bloomberg) – Der langjährige Aktienbär von Morgan Stanley sagt, dass US-Aktien reif für eine kurzfristige Rally sind, wenn es nicht zu einer Gewinnkapitulation oder einer offiziellen Rezession kommt.
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Ein Einbruch des S&P 25 um 500 % in diesem Jahr hat dazu geführt, dass er bei seinem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt eine „ernsthafte Unterstützungsuntergrenze“ getestet hat, was zu einer technischen Erholung führen könnte, schrieb der Stratege Michael J. Wilson am Montag in einer Notiz.
Wilson – eine der prominentesten bärischen Stimmen der Wall Street, die den diesjährigen Einbruch richtig vorhergesagt hat – sagte, er würde einen Anstieg des S&P 500 auf etwa 4,150 Punkte „nicht ausschließen“ – was auf ein Plus von 16 % gegenüber seinem letzten Schluss hindeutet. „Obwohl das wie eine schrecklich große Bewegung erscheint, würde es mit den Bärenmarktrallyes in diesem und früheren Jahren übereinstimmen“, sagte er, während er seine insgesamt negative langfristige Haltung gegenüber Aktien beibehielt.
US-Aktien wurden 2022 hart getroffen, wobei der S&P 500 auf den größten jährlichen Rückgang seit der globalen Finanzkrise eingestellt war, da die Anleger befürchten, dass die historische Inflation in Verbindung mit einer restriktiven Federal Reserve und einem verlangsamten Wachstum die Wirtschaft in eine Rezession stürzen würde.
Ein Anstieg der Kernverbraucherpreise auf ein 40-Jahres-Hoch im vergangenen Monat hat die Wetten auf eine weitere aggressive Zinserhöhung der Fed im November zementiert, aber Wilson sagte, er glaube, dass die Inflation jetzt ihren Höhepunkt erreicht habe und „im nächsten Jahr schnell fallen könnte“. Dennoch erwartet der Stratege in den nächsten 12 Monaten „einen akuten und erheblichen Gewinnrückgang“.
Wilson warnte auch, dass es zwar normalerweise einer „ausgewachsenen Rezession“ bedarf, damit der S&P 500 unter den wichtigen gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt fällt, die Rallye jedoch möglicherweise überhaupt nicht zustande kommt, wenn der Index dieses Niveau dieses Mal nicht halten kann. Stattdessen könnte die Benchmark auf 3,400 Punkte oder darunter fallen – mindestens 5 % unter ihrem Freitagsschluss, sagte er. Letztendlich sieht er die Talsohle des Bärenmarktes bei etwa 3,000-3,200 Punkten.
Die Strategen von Goldman Sachs Group Inc. sagten derweil, dass der S&P 500 im Vergleich zur Geschichte und unter Berücksichtigung der Zinssätze teuer bleibt. Dennoch sehen sie attraktive Gelegenheiten in Aktien, die mit einer schnelleren Cashflow-Generierung, Wert, profitablem Wachstum, Zyklikern und Small Caps verbunden sind, schrieben die Strategen, darunter David J. Kostin, in einer Mitteilung vom 14. Oktober.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-us-074856890.html