Geldmarktfonds schwellen um über 286 Milliarden Dollar an, da Investoren Einlagen von Banken abziehen

Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Fidelity sind die größten Gewinner von Investoren, die in den letzten zwei Wochen Geld in US-Geldmarktfonds investierten, da der Zusammenbruch zweier regionaler US-Banken und der Rettungsvertrag für die Credit Suisse Bedenken hinsichtlich der Sicherheit von Bankeinlagen aufkommen ließen.

Mehr als 286 Milliarden Dollar sind im März bisher in Geldmarktfonds geflossen, was laut Datenanbieter EPFR der Monat mit den größten Zuflüssen seit den Tiefen der Covid-19-Krise ist.

Die US-Geldfonds von Goldman haben seit dem 52. März, dem Tag vor der Übernahme der Silicon Valley Bank durch die US-Behörden, fast 13 Milliarden Dollar eingenommen, eine Steigerung von 9 Prozent. Laut iMoneyNet-Daten vom Freitagmorgen erhielten die Fonds von JPMorgan fast 46 Milliarden US-Dollar und Fidelity verzeichnete Zuflüsse von fast 37 Milliarden US-Dollar.

Geldmarktfonds halten in der Regel sehr risikoarme Vermögenswerte, die leicht zu kaufen und zu verkaufen sind, einschließlich kurzfristiger US-Staatsanleihen. Die für diese Vehikel verfügbaren Renditen sind jetzt die besten seit Jahren, da sie mit den Zinssätzen steigen, die von der US-Notenbank in ihrem Bestreben, die Inflation einzudämmen, auf 15-Jahres-Höchststände angehoben wurden. Im Januar und Februar gab es geringere Nettozuflüsse, was die Voraussetzungen für das stärkste Quartal für US-Geldfonds seit dem Ausbruch der Coronavirus-Pandemie vor drei Jahren geschaffen hat.

Das Tempo der Zuflüsse hat sich in den letzten zwei Wochen beschleunigt, insbesondere von großen Einlegern, die nach sicheren Häfen suchen. Während sich US-Beamte bereit erklärten, alle Einlagen bei SVB und Signature Bank, die am selben Wochenende scheiterten, zu sichern, haben sie diejenigen über 250,000 USD bei anderen Institutionen nicht garantiert.

„Wir sehen Umschichtungen in Geldmarktfonds durch alle Anlegersegmente“, sagte Ashish Shah, Chief Investment Officer für öffentliche Investitionen bei Goldman Sachs Asset Management. „Angesichts der Volatilität, die wir auf dem Markt sehen, muss sich jeder Anleger fragen: Stimmt mein Cash-Risikoprofil mit [meinem Gesamtrisikoprofil] überein, und bin ich bei den Optionen ausreichend diversifiziert?“

Der Anstieg der Zuflüsse in diesem Monat trug laut Untersuchungen der Bank of America dazu bei, das Gesamtvermögen in Geldfonds am Mittwoch auf einen Rekordwert von 5.1 Billionen US-Dollar zu bringen.

Daten des Investment Company Institute zeigen, dass das Geld speziell in Fonds fließt, die US-Staatsanleihen halten, die als die sichersten Ziele gelten. Sogenannte Prime-Fonds, die Bankschulden und Unternehmenspapiere halten, hatten kleine Abflüsse. Die größten Zuflüsse gingen an Fonds, die mit Blue-Chip-Banken der Wall Street und den größten Investmenthäusern in Verbindung stehen.

Die am Freitag veröffentlichten Daten der Federal Reserve zeigten, dass die Bankeinlagen in der Woche bis zum 15. März von 17.6 Billionen $ auf 17.5 Billionen $ und die Einlagen bei kleinen Banken von 5.6 Billionen $ auf 5.4 Billionen $ zurückgegangen sind.

Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, sagte am Sonntag, die Spannungen im Bankensektor hätten die USA einer Rezession näher gebracht.

„Es bringt uns definitiv näher zusammen“, sagte Kashkari in Face the Nation von CBS. „Was für uns unklar ist, ist, wie viel dieser Bankenstress zu einer weit verbreiteten Kreditklemme führt.“

Sara Devereux, globale Leiterin der Fixed-Income-Gruppe von Vanguard, sagte: „Geldmarktfonds haben in den letzten Wochen bemerkenswerte Zuflüsse verzeichnet, wobei die größten Zuflüsse in staatliche Geldmarktfonds flossen. Das liegt zum Teil an der Flucht in Qualität nach der Angst vor Bankschließungen, aber auch daran, dass die Renditen für Geldmärkte derzeit sehr attraktiv sind.“

Ihre Gruppe verzeichnete Zuflüsse in Höhe von fast 12 Milliarden US-Dollar und belegte damit den sechsten Platz hinter den ersten drei und Charles Schwab und Federated Hermes.

Die ICI-Daten zeigen, dass der Großteil der Zuflüsse von institutionellen Anlegern kommt, aber auch Kleinanleger steigen in Geldfonds um.

Andrzej Skiba, Leiter von BlueBay US Fixed Income bei RBC Global Asset Management, sagte: „Wenn Sie in großen Teilen der Wirtschaft und auf der ganzen Welt, nicht nur in den USA, die ersten Erschütterungen an den Märkten mit einem hohen Maß an Unsicherheit haben Impuls ist, in Richtung Sicherheit zu gehen.“

Skiba ergänzt: „Angesichts der gebotenen Renditen bieten Geldmarktfonds nicht nur eine gute Rendite, sondern auch viel Sicherheit für den Anleger.“

Er sagte, ein Großteil der Zuflüsse werde in Rekordemissionen der Federal Home Loan Bank investiert – sie antworte auf die massive Liquiditätsnachfrage ihrer Mitgliedsbanken, die versuchen, die Einleger hinsichtlich ihrer Stabilität zu beruhigen.

„Wir sehen im Allgemeinen eine starke Nachfrage nach Geldmärkten, teilweise aufgrund der angebotenen robusten Renditen, während sie teilweise die beträchtliche Menge an Liquidität widerspiegeln, die die Fonds sowohl institutionellen als auch privaten Anlegern bieten, selbst in (oder insbesondere inmitten) volatiler Märkte“, sagte Skiba genannt.

Die ohnehin kleineren internationalen Geldmarktfonds entwickeln sich weniger stark. Aber die internationalen Fonds von BlackRock haben seit dem 16. März 9 Milliarden Dollar an internationalen Zuflüssen erhalten, und GSAM erhielt laut iMoneyNet 6 Milliarden Dollar.

Zusätzliche Berichterstattung von Felicia Schwartz in Washington

Dieser Artikel wurde nach der Veröffentlichung geändert, um den bisherigen Gesamtbetrag der Geldmarktfondszuflüsse im März zu aktualisieren