Molson Coors erhält ein weiteres Bud-Light-Driven-Upgrade

Der Schritt erfolgt, da Nelson davon ausgeht, dass „angesichts der dramatischen Marktanteilsgewinne der wichtigsten Marken Miller Lite und Coors Light des Unternehmens (+13 % in den letzten zwei Monaten) in ganz Nordamerika ein weiterer Gewinnanstieg und eine Anhebung der Prognose für das Gesamtjahr nun sehr wahrscheinlich erscheint.“ ) von der anhaltenden Gegenreaktion der Verbraucher gegen den Konkurrenten Bud Light.“

Es gab einige Debatten darüber, wie lange die Marken von Molson Coors vom Bud Light-Brouhaha profitieren können – wobei die Partnerschaft der Marke mit dem Transgender-Influencer Dylan Mulvaney eine Gegenreaktion auslöste. Nachfolgende Managemententscheidungen von AB InBev (Ticker: BUD) verschlimmerten die Situation – sogar bei den unternehmenseigenen Vertriebshändlern.

Dennoch argumentiert Nelson, dass der Aufschwung nachhaltig zu sein scheint und die Auswirkungen der Situation auf die Gewinne von den Anlegern weiterhin unterschätzt werden. Er erhöhte seine Gesamtjahresgewinnschätzung für Molson Coors für dieses Jahr auf 4.85 bzw. 4.95 US-Dollar, gegenüber 4.55 US-Dollar und 4.70 US-Dollar zuvor.

Er ist nicht allein. Am Dienstag stufte BofA Securities Molson Coors ebenfalls herauf, wenn auch auf Neutral, und verwies auf die Marktanteilsgewinne. Vor einer Woche bekräftigte Vivien Azer, Analystin bei TD Cowen, ihre optimistische Haltung gegenüber Molson Coors und verwies auf die anhaltende Marktanteilsdynamik des Unternehmens. 

Allerdings geben auch die Bullen von AB InBev nicht nach. Das liegt vor allem daran, dass sowohl AB InBev als auch Molson Coors im globalen Sinne immer noch Gewinner sein können. Als Barron Wie bereits zuvor angemerkt, wirken die Fehler von Bud Light angesichts des weltweiten Wachstums von AB InBev wie ein Sturm in einer Teekanne. Auch das Wall Street Journal hat die Kaufgelegenheit hervorgehoben.

„Bedenken Sie, dass der Volumenrückgang in den USA in den ersten drei Aprilwochen etwa 1 % des weltweiten Volumens von [AB InBev] ausmachte. Der Vorfall ist ausschließlich ein US-amerikanisches Problem“, schrieb Dave Novosel von Gimme Credit am Freitag.

Er stellt fest, dass das Unternehmen nur etwa 28 % des Umsatzes in Nordamerika erzielt und einen noch kleineren Teil in den USA

„Von allen geografischen Segmenten gehen wir davon aus, dass Nordamerika im Jahr 2023 die Region mit dem geringsten Wachstum sein wird, wobei Südamerika und Mittelamerika den Großteil des Anstiegs ausmachen werden“, schrieb Novosel. „Wir schätzen, dass AB InBev in diesem Jahr einen Umsatz von fast 62 Milliarden US-Dollar erwirtschaften wird, sodass es einen Schlag dieser Größenordnung problemlos verkraften kann.“

Unterdessen geht in den Kulturkämpfen die Tatsache verloren, dass der globale organische Wachstumskurs von AB InBev intakt zu sein scheint, während die abkühlende Inflation die Margen verbessern dürfte und die Verschuldung des Unternehmens aufgrund der Schuldentilgung abnimmt.

All diese Faktoren führten dazu, dass Novosel seine Kaufempfehlung für die Aktien bestätigte und gleichzeitig einen gewissen Optimismus für die Zukunft äußerte.

„Wir halten es für wahrscheinlich, dass viele dieser vertriebenen Bud-Light-Trinker zurückkehren werden, insbesondere wenn das Unternehmen sich weigert, in der Kontroverse Stellung zu beziehen und sich mehr auf die Eigenschaften des Bieres selbst konzentriert“, schrieb Novosel.

Oder wie Homer Simpson so treffend sagte: „Alkohol ist die Ursache und Lösung aller Probleme des Lebens.“

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