Die 70er kommen in großem Stil zurück, und obwohl das in der Mode oder in der Musik nicht so schlimm ist, kann man mit Sicherheit sagen, dass niemand wirklich die Wirtschaft der 70er zurückhaben will. Das war das Jahrzehnt, das Stagflation brachte, eine unangenehme Mischung aus hoher Inflation, steigender Arbeitslosigkeit und stagnierendem Beschäftigungswachstum. Ökonomen hatten diese Kombination lange für unmöglich gehalten, aber das wirtschaftliche Missmanagement der Carter-Administration hat ihnen das Gegenteil bewiesen.
Mindestens ein Top-Ökonom, Mohamed El-Erian von der Allianz, sieht eine Stagflation in Form eines globalen Wirtschaftscrashs bevorstehen, dem nur wenige Nationen unbeschadet entgehen werden. Aus Sicht von El-Erian ist die Inflation zu hoch und die Zinserhöhungen der Fed zu ihrer Eindämmung unzureichend; Die Erhöhungen dürften eher das Wachstum abwürgen und gleichzeitig eine Schrumpfung der Erwerbsbevölkerung erzwingen. Das Ergebnis: kurzfristig steigende Preise, steigende Arbeitslosigkeit und langsames bis nicht vorhandenes BIP-Wachstum, oder mit einem Wort, Stagflation.
„Ein niedrigeres US-Wachstum und eine späte #Fed, die gezwungen war, zum dritten Mal in Folge 75 Basispunkte zum dritten Mal in Folge anzuheben, stehen im Einklang mit globalen Stagflationstendenzen. Würde mich nicht überraschen, weitere Wachstumsrevisionen zu sehen“, schrieb El-Erian.
Es ist eine Situation, die von Anlegern defensive Maßnahmen erfordert, wobei der Schwerpunkt darauf liegt, einen Einkommensstrom sicherzustellen, der einen gewissen Schutz vor Inflation bietet. In der Welt der Aktien ist das ein Rezept für Dividendenaktien.
Wir haben das benutzt TipRanks-Plattform um ein Paar Dividendenzahler mit Strong Buy-Ratings von der Straße und zuverlässigen Dividenden zu finden, die eine Geschichte stetiger Zahlungen haben. Und noch besser für defensive Anleger ist, dass beide Aktien in diesem Jahr die Gesamtmärkte übertroffen haben und positive Aktiengewinne verzeichneten, wo die breiteren Märkte zurückgegangen sind.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Wir beginnen mit Merck, dem bekannten Pharmaunternehmen. Dieses Unternehmen ist einer der Giganten in der Welt von Big Pharma mit einer Marktkapitalisierung von 218 Milliarden US-Dollar und mehr als 50 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz, von denen etwa 22 Milliarden US-Dollar aus dem US-Markt und 13 Milliarden US-Dollar aus den europäischen Märkten stammen. Merck will sich zum weltweit führenden forschungsorientierten Biopharmaunternehmen entwickeln und verfügt über ein umfangreiches klinisches Studienprogramm mit 83 Programmen in Phase-II-Studien und weiteren 30 in Phase-III-Studien.
Zu den bekanntesten Produkten von Merck auf dem heutigen Markt gehören Gardasil und ein HPV-Impfstoff zum Schutz von Frauen vor Gebärmutterhalskrebs sowie Remicade, ein auf biologischen Antikörpern basierendes entzündungshemmendes Medikament, das zur Behandlung von Autoimmunerkrankungen wie Morbus Crohn und rheumatoider Arthritis eingesetzt wird. Historisch gesehen war Merck der Schöpfer des MMR-Impfstoffs (Masern, Mumps, Röteln), der zum Standard für Neugeborene geworden ist.
Die großen Pharmaunternehmen mögen einen umstrittenen Ruf haben, aber wie die Geschichte von Merck zeigt, braucht unser medizinisches System sie wirklich. Und Merck hat dieses Bedürfnis zu soliden Finanzergebnissen gemeistert. Im jüngsten Bericht des Unternehmens für das zweite Quartal 2 belief sich der Umsatz auf 22 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 14.6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Diese Zahl beinhaltete ein Wachstum von 28 % im Jahresvergleich bei den Verkäufen von Gardasil auf 36 Milliarden US-Dollar und ein Wachstum von 1.7 % im Jahresvergleich beim Umsatz des Krebsmedikaments Keytruda, das 26 Milliarden US-Dollar erreichte. In Bezug auf die Gewinne stieg der Non-GAAP-EPS gegenüber dem Vorjahresquartal um 5.3 % und erreichte 42 US-Dollar pro Aktie.
Letzteres ist eine wichtige Kennzahl, da der Gewinn pro Aktie dazu beiträgt, die Erschwinglichkeit der Dividende sicherzustellen. Merck zahlt 69 Cent pro Stammaktie aus – das EPS deckt also die Zahlung vollständig ab – was sich auf 2.76 US-Dollar pro Jahr beläuft. Bei diesem Satz ergibt die Dividende eine Rendite von 3.2 %. Merck blickt auf eine 12-jährige Geschichte zurück, in der es sowohl zuverlässige Zahlungen aufrechterhält als auch die Erhöhung der Dividende verlangsamt.
Vor diesem Hintergrund ist es kein Wunder, dass die Aktien des Unternehmens in diesem Jahr um 16 % gestiegen sind und damit die Gesamtmärkte weit übertroffen haben.
All das beeindruckte den Berenberg-Analysten Luise Hektor, die kürzlich ihre Haltung zu MRK-Aktien verbessert und über das Unternehmen geschrieben hat: „Wir glauben, dass Merck & Co für Anleger, die eine risikoarme Value-Option im Pharmasektor suchen, viele Attraktionen bietet: mittelfristiges Wachstum knapp über dem Branchendurchschnitt, begrenzte Belastung durch Patentablauf, geringe Anfälligkeit für US-Preisreformen, Margenausweitung und kein Überhang an Rechtsstreitigkeiten. Das Umsatzwachstum hängt stark von Keytruda und Gardasil ab, aber wir glauben, dass es nur begrenzte Wettbewerbsbedrohungen gibt…. Wir würden die Rückgabe von Keytruda-Cashflows in Form von Dividenden und Rückkäufen befürworten. Merck & Co ist unser bevorzugter Wertname in großen Pharmaunternehmen.“
Hector hat ihr Rating für diese Aktie von „Neutral“ auf „Kaufen“ angehoben, und ihr Kursziel von 100 US-Dollar zeigt, dass sie an ein Aufwärtspotenzial von 15 % in einem Jahr glaubt. (Um Hectors Erfolgsbilanz zu sehen, Klicke hier)
Aus dem Konsensrating, einem starken Kauf basierend auf 10 Käufen und 3 Halten, geht klar hervor, dass die Wall Street im Allgemeinen mit den optimistischen Ansichten über dieses namhafte Biopharmaunternehmen übereinstimmt. Die Aktien haben einen Preis von 86.64 $ und ihr durchschnittliches Kursziel von 100.75 $ deutet auf ein Aufwärtspotenzial von ~16 % hin. (Siehe MRK-Aktienprognose auf TipRanks)
American Electric Power Company (AEP)
Lassen Sie uns bei der zweiten Aktie das Tempo ändern und von Biopharma zu öffentlichen Versorgungsunternehmen wechseln. American Electric Power ist einer der größten Stromversorger in den USA, mit mehr als 40,000 Meilen Übertragungsleitungen, die von über 26,000 Megawatt Erzeugungskapazität gespeist werden – eine Zahl, die eine Kapazität von rund 7,100 Megawatt aus erneuerbaren Quellen umfasst, und 5.5 Millionen Kunden in 11 Zustände. AEP ist mit seiner großen Präsenz in einer absolut wesentlichen Wirtschaftsnische ein Paradebeispiel für eine defensive Aktie, und tatsächlich haben Versorgungsunternehmen seit langem den Ruf, „rezessionssicher“ zu sein.
Ein Blick auf die Finanzergebnisse von AEP zeigt, dass sich das Unternehmen in diesem Jahr bisher gut geschlagen hat, obwohl sowohl das erste als auch das zweite Quartal BIP-Rückgänge verzeichneten. AEP erzielte einen Umsatz von 4.6 Milliarden US-Dollar und einen Non-GAAP-Betriebsgewinn von 617.7 Millionen US-Dollar. Während der Umsatz im Jahresvergleich relativ unverändert blieb, stiegen die Gewinne um über 28 %. Der Non-GAAP-EPS lag bei 1.20 US-Dollar, nur einen Hauch höher als das Vorjahresergebnis von 1.18 US-Dollar.
Zusätzlich zu den soliden Ergebnissen bekräftigte AEP seine Prognose für das Gesamtjahr 2022, wobei ein Non-GAAP-Gewinn im Bereich von 4.87 bis 5.07 US-Dollar pro Aktie erwartet wird. Das Unternehmen erwartet für die Zukunft eine langfristige Wachstumsrate von 6 % bis 7 %.
In einer wichtigen Leistungskennzahl sind die AEP-Aktien in diesem Jahr um etwa 16 % gestiegen und haben die Gesamtmärkte deutlich übertroffen.
Wieder einmal haben wir es mit einem Unternehmen zu tun, dessen Gewinne die Stammaktiendividende vollständig decken. Die letzte Erklärung legte die Zahlung auf 78 Cent pro Aktie fest und wurde am 9. September ausgezahlt. Die aktuelle Dividende beläuft sich auf 3.12 US-Dollar und bringt 3.1 %. Der wahre Schlüssel zu dieser Dividende ist jedoch seine extreme Zuverlässigkeit. AEP rühmt sich damit, seit 1910 in jedem Geschäftsquartal eine Bardividende ausgezahlt zu haben, was diese jüngste Zahlung zur 449. Quartalszahlung des Unternehmens in Folge macht. Es gibt nur sehr wenige börsennotierte Unternehmen, die dieses Niveau an langfristiger Dividendenzuverlässigkeit erreichen können.
Unter den Bullen ist der Analyst von Morgan Stanley David Arcaro, der AEP als eine Anlaufstelle unter den Versorgeraktien ansieht.
„Versorger haben den S&P in diesem Jahr um 20 % übertroffen. Wir glauben, dass der Bereich seinen relativen Wert weiterhin halten und im Falle eines sich abschwächenden wirtschaftlichen Umfelds oder einer vollständigen Rezession möglicherweise leicht übertreffen wird, da der Versorgungskonzern dazu neigt, nach Gewinnspitzen und nach Beginn einer Rezession eine Outperformance zu erzielen. Die Bewertungen sind gestiegen, aber wir sehen noch keinen klaren Fall dafür, dass die Gruppe überbewertet ist – die Bewertungen im Vergleich zum S&P 500, historischen Niveaus und Anleihen liegen alle unter früheren Höchstständen der letzten 10 Jahre, also ohne einen wirtschaftlichen Aufschwung, denken wir Der Raum ist wegen seiner defensiven Eigenschaften immer noch angemessen bewertet. Im Falle einer Rezession erwarten wir, dass Titel mit geringem Risiko besser abschneiden als AEP und bevorzugen AEP“, erklärte Arcaro.
Zu diesem Zweck stuft Arcaro AEP-Aktien mit Übergewichtung (dh Kaufen) zusammen mit einem Kursziel von 118 $ ein, was auf einen Einjahresgewinn von 18 % hindeutet. (Um Arcaros Erfolgsbilanz zu sehen, Klicke hier)
Alles in allem hat AEP in den letzten Wochen 8 Analystenbewertungen erhalten, darunter 6 Käufe über 2 Halten, für ein starkes Kauf-Konsensrating von der Straße. (Siehe AEP-Aktienprognose auf TipRanks)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html