Der Januar-Effekt – ein tendenzieller Anstieg der Aktienkurse zu Beginn des Jahres – ist wieder da, da sowohl der Dow Jones als auch der S&P 500 am Dienstag neue Intraday-Rekorde erreichten.
Doch am Horizont zeichnen sich Probleme ab, sagt Mohamed El-Erian, Präsident des Queens' College der Universität Cambridge und Chefwirtschaftsberater der Allianz SE.
In einem aktuellen Interview mit Bloomberg hebt der Ökonom ein „Trifecta“ von Risiken hervor, denen die US-Wirtschaft bis zum Jahr 2022 ausgesetzt sein wird.
„Wer hätte gedacht, dass die Inflation bei 6.8 %, die 10-Jahres-Anleihe bei etwa 150 und der S&P bei 70 Rekordhochs liegen würde?“ er fragt.
Hier erfahren Sie, was diese drei Risikofaktoren für Anleger bedeuten und wie Sie sich dagegen absichern können – einschließlich eines exotischen Vermögenswerts, den Sie wahrscheinlich noch nicht in Betracht gezogen haben.
Steigende Inflation
Die Inflation untergräbt unsere Kaufkraft. Wenn Sie über Bargeld verfügen, können Sie nicht mehr die gleiche Menge an Waren und Dienstleistungen wie zuvor kaufen.
Und wie El-Erian betont, stieg der Verbraucherpreisindex im November im Jahresvergleich um 6.8 % – der stärkste Anstieg seit 1982.
Sie können versuchen, sich auf verschiedene Arten zu schützen.
Einige Börsensektoren schneiden in einem inflationären Umfeld tendenziell gut ab. Energieaktien haben beispielsweise ein starkes Comeback hingelegt: Im vergangenen Jahr stiegen Chevron um 41 %, ExxonMobil um 54 % und die Aktien von ConocoPhillips schoss um satte 83 % in die Höhe.
Andere Anleger bleiben lieber bei traditionellen Inflationsabsicherungen wie Gold und Silber, die nicht wie Fiat-Geld aus dem Nichts gedruckt werden können.
Mittlerweile bezeichnen immer mehr Menschen Bitcoin als das neue Gold. Anleger können Bitcoins entweder direkt kaufen oder sich über Unternehmen engagieren, die sich dem Kryptomarkt angeschlossen haben, wie etwa Coinbase Global, MicroStrategy und Tesla.
Steigende Zinsen
Jerome Powell, Vorsitzender der Federal Reserve
Die Zeiten der günstigen Kreditaufnahme scheinen zu Ende zu gehen, da die Fed mehrere Zinserhöhungen im Jahr 2022 angedeutet hat, um die Inflation zu bekämpfen. El-Erian befürchtet, dass die Wirtschaft damit nicht klarkommen wird.
„Ein System, das seit mehr als einem Jahrzehnt auf Mindestzinsen und reichlich Liquidität beruht, würde sich schnell als unfähig erweisen, höhere Zinssätze zu tolerieren“, schrieb er in einem Financial Times Kolumne Anfang dieser Woche.
Ende Dezember wies El-Erian darauf hin, dass die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe 1.50 % beträgt. Eine Woche später ist die Rendite bereits auf 1.73 % gestiegen.
Doch während viele Marktteilnehmer höhere Zinsen befürchten, freuen sich einige Finanzunternehmen – insbesondere Banken – darauf. Banken leihen Geld zu höheren Zinssätzen, als sie leihen, und stecken die Differenz ein. Mit steigenden Zinssätzen vergrößert sich der von den Banken erzielte Spread.
Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Morgan Stanley haben im vergangenen Jahr alle ein starkes Gewinnwachstum verzeichnet und ihre Dividendenausschüttung an die Aktionäre erhöht.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Sie wählen sollen, oder überhaupt nicht auf einzelne Aktien wetten möchten, können Sie jederzeit ein diversifiziertes Portfolio aus Blue-Chip-Aktien aufbauen, die Ihnen regelmäßige Dividenden zahlen – und das ganz einfach durch Verwendung etwas von Ihrem „Kleingeld“.
Aktien auf Rekordhochs
Schließlich befürchtet El-Erian, dass 70 Unternehmen im S&P 500 auf Allzeithochs notieren, was darauf hindeutet, dass der Markt überhitzt.
Es wird immer schwieriger, Aktien zu finden, die man günstig kaufen und teuer verkaufen kann, wenn der Index selbst Rekordniveaus erreicht.
Dennoch mussten einige schnell wachsende Unternehmen kürzlich erleben, dass ihre Aktienkurse in einen günstigeren Bereich gesunken sind.
PayPal Holdings beispielsweise steigerte seinen Umsatz im dritten Quartal 13 im Jahresvergleich um 26 % und sein Gesamtzahlungsvolumen um 3 % im Jahresvergleich. Dennoch ist seine Aktie in den letzten sechs Monaten um 2021 % gefallen.
Sie können sich auch Zoom Video Communications ansehen, das früher zu den heißesten Pandemie-Spielen zählte. Das Unternehmen expandiert weiter und der Umsatz stieg im letzten Geschäftsquartal im Jahresvergleich um 35 % auf 1.05 Milliarden US-Dollar. Aber die Aktie ist in den letzten sechs Monaten um 55 % gefallen.
Wenn Sie in eine der heute hochpreisigen Aktien investieren möchten, denken Sie daran, dass Sie nicht Hunderte oder Tausende für eine ganze Aktie von Tesla oder Amazon ausgeben müssen. Mit einigen Investment-Apps können Sie Bruchteile von Aktien mit so viel Geld kaufen, wie Sie bereit sind auszugeben.
Eine bessere Absicherung?
Letztlich sind Aktien volatil. Aktien, die neue Höchststände erreichen, könnten weiter steigen und außer Reichweite geraten. Ebenso werden nicht alle angeschlagenen Aktien wieder auf die Beine kommen.
Wenn Sie in etwas investieren möchten, das kaum mit den Höhen und Tiefen des S&P 500 korreliert, sollten Sie einige übersehene reale Vermögenswerte wie Kunst in Betracht ziehen.
Zeitgenössische Kunstwerke haben den S&P 500 in den letzten 174 Jahren um 25% übertroffen, so das Citi Global Art Market Chart.
Und es wird zu einer beliebten Möglichkeit zur Diversifizierung, da es sich um einen physischen Vermögenswert mit geringer Korrelation zum Aktienmarkt handelt. Auf einer Skala von -1 bis +1, wobei 0 überhaupt keine Verbindung bedeutet, stellte Citi fest, dass die Korrelation zwischen zeitgenössischer Kunst und dem S&P 500 nur 0.12 betrug.
Investitionen in Kunst von Leuten wie Banksy und Andy Warhol waren früher nur für die Ultrareichen eine Option. Aber mit einer neuen Anlageplattform können Sie auch in ikonische Kunstwerke investieren, genau wie Jeff Bezos und Bill Gates.
Dieser Artikel enthält nur Informationen und ist nicht als Ratschlag zu verstehen. Es wird ohne jegliche Gewährleistung zur Verfügung gestellt.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-trifecta-220000369.html