Microsofts AI Pivot zahlt sich aus

In den letzten zwei Wochen hat sich eines der größten Unternehmen der Welt in ein flinkes Start-up verwandelt, und Investoren belohnten das Unternehmen mit Milliarden an Shareholder Value.

Führungskräfte bei Microsoft (MSFT) gab am Dienstag bekannt, dass das in Redmond, Washington, ansässige Unternehmen künstliche Intelligenz offiziell in sein Internet-Suchgeschäft integrieren wird. Die Aktien stiegen um 4.2 %.

Anleger sollten einen weiteren Blick auf Microsoft werfen.

Die Gewinne vom Dienstag sind nur der jüngste Anstieg in zwei großartigen Wochen für die Aktionäre. Die Microsoft-Aktie ist seit dem Bestehen des Unternehmens um 10.3 % gestiegen angekündigt am 23. Januar, dass seine Partnerschaft mit OpenAI verlängert wurde. Die 10-Milliarden-Dollar-Vereinbarung wird OpenAI-Tools für künstliche Intelligenz in Microsoft-Softwareprodukte bringen, einschließlich Bing, seiner Internet-Suchmaschine. Die Aktionäre haben seit der offiziellen Ankündigung satte 186 Milliarden US-Dollar verdient.

Objektiv gesehen geht die Mathematik nicht auf.

KI ist nicht neu, OpenAI ist es nicht Klassenbester Technologie, und Microsofts Bing befindet sich nicht in der gleichen Galaxie wie die Google-Suche, der Kategorieführer mit 92 % Marktanteil, laut a berichten bei StatCounter. Bing verfügt nur über einen Anteil von 3 %.

Der Machtmultiplikator ist Microsoft mit seinen tiefen Taschen und seiner beträchtlichen Größe.

Die Anleger haben Unglauben ausgesetzt.

Nichts davon ist ein Unfall. Es ist alles ein meisterhafter Trick, die Aufmerksamkeit von der Schwäche der Unternehmensausgaben abzulenken, der Entstehung des Kerngeschäfts von Microsoft.

Satya Nadella, Chief Executive Officer, sagte im Januar, dass Unternehmen ihre Arbeitsbelastung neu ausrichten, um ihre Ausgaben zu senken. Dieser Prozess wird voraussichtlich mindestens zwei weitere Quartale andauern und die Einnahmen im dritten Quartal im Bereich von 50.5 bis 51.5 Milliarden US-Dollar halten, was ein Wachstum von nur 3 % bedeutet, weit unter früheren Prognosen.

Im Gegensatz dazu ist ChatGPT, der OpenAI-Chatbot, der zu Bing kommt, vielversprechend. Die Technologie wurde von den Medien endlos als der nächste große Durchbruch gepriesen. Analysten von UBS sagten letzte Woche, dass ChatGPT auf dem besten Weg ist, in nur zwei Monaten 100 Millionen monatlich aktive Benutzer zu erreichen. Dies ist eine schnellere Reise zu diesem Meilenstein als TikTok, die kurze Video-Social-Media-Sensation.

Der Reiz von ChatGPT oder Chat Generative Pre-Trained Transformer liegt in der Konversation. Die Software nutzt KI, um extrem große Sprachmodelle aus dem Internet zu trainieren. Diese Daten werden dann zu menschenähnlichen Gesprächen mit überraschend komplexen Antworten verarbeitet. ChatGPT fühlt sich an wie die Zukunft beim Sammeln von Informationen.

Nadella behauptet, dass alle Computerinteraktionen in der Zukunft mit diesen Helfern vermittelt werden. Er nennt Chatbots Co-Piloten. Anleger sehen jedoch einen großen Ertragstreiber.

Chatbots und KI-Systeme im Allgemeinen verbrauchen viel Rechenleistung. Zum Glück hat Microsoft eine Lösung. Sein Azure-Cloud-Computing-Geschäft ist der am schnellsten wachsende große Cloud-Betreiber der Welt. Die Partnerschaft mit OpenAI stellt sicher, dass all diese Chat-Anfragen in den Cloud-Rechenzentren von Microsoft und meistens zusammen mit digitalen Anzeigen von Microsoft erfolgen. Es ist das Kalkül, das den Aktienkurs in die Höhe treibt.

Einiges davon ist ein Hype.

Viele neue Technologien sind seit der Pandemie gekommen und gegangen. Von der Freizeit-Raumfahrt bis zur dezentralen Finanzierung waren die Ideen groß, aber zu weit in der Zukunft, um wirtschaftlich sinnvoll zu sein. KI ist anders. Sie ist nicht neu und nicht mehr radikal. Die Zeit für KI ist gekommen.

Dies ist hauptsächlich auf die massiven Investitionen in die Infrastruktur durch Unternehmen wie z Amazon.com (AMZN), Alphabet (phonetisch), und Microsoft. Sie geben jedes Jahr Milliarden aus, um Supercomputer und Speichereinrichtungen in der Cloud zu bauen. Diese Einrichtungen sind das Gehirn hinter KI und sie sind lukrative Geschäfte.

Der Cloud-Umsatz von Microsoft liegt bei einer jährlichen Laufrate von 110 Milliarden US-Dollar. Und Azure, eine Schlüsselkomponente, wächst im Jahresvergleich um 31 %.

Bei 267.56 $ werden die Aktien mit dem 25-fachen erwarteten Gewinn und dem 9.9-fachen Umsatz gehandelt. Dies sind zwar hohe Kennzahlen, aber angesichts des kurzfristigen Hypes um KI angemessen.

Microsoft-Aktien könnten kurzfristig leicht auf 285 $ und bis Ende des Jahres auf 315 $ gehandelt werden. Der Softwaregigant benimmt sich wie ein Start-up. Höhere Preise werden folgen.

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