Die Microsoft-Aktie steigt, nachdem eine „erschreckend robuste“ Prognose ein anhaltend starkes Cloud-Wachstum fordert

Analysten erwarteten im Durchschnitt einen Gewinn von 2.29 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 52.38 Milliarden US-Dollar, Schätzungen, die seit Microsoft zurückgegangen sind Aufgrund des stärker werdenden Dollars reduzierte das Unternehmen seine Prognose im vergangenen Monat. Doch seit dieser Warnung haben sich die Bedingungen noch weiter verschlechtert.

„Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2022 hatten sich entwickelnde makroökonomische Bedingungen und andere unvorhergesehene Ereignisse einen Einfluss auf die Finanzergebnisse, der über das hinausging, was in unserer zukunftsgerichteten Prognose enthalten war“, erklärten Microsoft-Führungskräfte in ihrer Ankündigung.

Die Microsoft-Aktien fielen im nachbörslichen Handel unmittelbar nach der Veröffentlichung der Ergebnisse um fast 3 %, stiegen jedoch sprunghaft um mehr als 6 %, nachdem die Führungskräfte ihre Prognose bekannt gegeben hatten, die ein anhaltend starkes Wachstum für das Cloud-Computing-Angebot von Microsoft zeigte und das ganze Jahr über anhielt Umsatz- und Margenerwartungen.

Finanzvorstand Amy Hood prognostizierte für das erste Quartal einen Umsatz von 49.25 bis 50.25 Milliarden US-Dollar, während Analysten im Durchschnitt mit 51.44 Milliarden US-Dollar gerechnet hatten. Während die Prognosen für die Software- und Personalcomputer-Segmente hinter den Erwartungen zurückblieben, wird erwartet, dass die Cloud-Umsätze stark bleiben.

Hood prognostizierte einen Umsatz von 20.3 bis 20.6 Milliarden US-Dollar für das Cloud-Segment von Microsoft, während Analysten mit 20.58 Milliarden US-Dollar rechneten und ein währungsbereinigtes Azure-Wachstum von 43 % prognostizierten, was einige Bedenken hinsichtlich des verlangsamten Cloud-Wachstums zerstreuen sollte. Hood prognostizierte 13 bis 13.4 Milliarden US-Dollar für das PC-Segment, gegenüber Erwartungen von 13.81 Milliarden US-Dollar; und 15.95 bis 16.25 Milliarden US-Dollar für das Softwaregeschäft von Microsoft, während Analysten mit 16.91 Milliarden US-Dollar gerechnet hatten.

Für das gesamte Geschäftsjahr erwartete Hood weiterhin ein zweistelliges prozentuales Wachstum des Umsatzes und der Betriebsmargen für Microsoft, sowohl bei konstanten Wechselkursen als auch in US-Dollar. Analysten hatten damit gerechnet, dass Microsoft diese Prognose abschwächen und nur noch währungsbereinigte Gewinne versprechen könnte.

Wedbush-Analyst Daniel Ives sagte in einem E-Mail-Gespräch mit MarketWatch, es handele sich um eine „Rock of Gibraltar-Anleitung“.

„Erschreckend robust und spricht Bände darüber, dass die Cloud-Nachfrage trotz der sich verschlechternden Wirtschaftslage anhält“, sagte Ives.

Microsoft musste sich in den letzten Jahren nicht mit Zweifeln auseinandersetzen, da das Wachstum seines Cloud-Computing-Produkts Azure, ein Boom beim Verkauf von PCs und die zunehmende Nutzung von Software, da mehr Angestellte von zu Hause aus arbeiteten, das Unternehmen in den letzten Jahren angekurbelt haben Covid19 Pandemie. Das Geschäftsjahr von Microsoft endete mit einem Umsatzanstieg von 18 % auf 198.27 Milliarden US-Dollar und einem Gewinnsprung von 18.7 % auf 72.74 Milliarden US-Dollar.

Viele dieser Katalysatoren scheinen jedoch nachzulassen. Der PC-Boom ist vorbei, mit Firmenbericht Der größte Rückgang der Geräteauslieferungen im Jahresvergleich seit Jahren und Es gibt auch Bedenken hinsichtlich des Cloud-Wachstums. Microsoft hat einige Signale gesendet, dass es angesichts der Unsicherheit Abstriche macht, Schließung einiger offener Stellen und führt gezielte Personalkürzungen durch.

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„Zu Beginn des Quartals sind die Anleger verständlicherweise besorgt über mehrere Gegenströmungen, die sich möglicherweise auf die Ergebnisse und den Ausblick von Microsoft auf das Geschäftsjahr 23 auswirken könnten: Rückgang der PC-Lieferungen, die die Ergebnisse von Windows-OEMs unter Druck setzen, Gegenwind bei den Wechselkursen, ein schwächelnder Verbraucher und allgemeine Makroschwächen sind alle potenzielle Risiken“, Analysten von Morgan Stanley schrieb letzte Woche in einer Vorschau des Berichts.

Die Segmentergebnisse von Microsoft zeigten eine stärker als erwartete Verlangsamung sowohl bei der Cloud als auch bei PCs. Das Segment „Intelligente Cloud“ wuchs auf einen Umsatz von 20.91 Milliarden US-Dollar gegenüber 17.38 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr und verfehlte damit die durchschnittliche FactSet-Analystenschätzung von 21.09 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen gab an, dass der Azure-Umsatz um 40 % gestiegen ist, währungsbereinigt um 46 %, nachdem Analysten im Durchschnitt eine Standardwachstumsrate von 43 % prognostiziert hatten und Microsoft eine währungsbereinigte Wachstumsrate von etwa 47 % prognostizierte. Microsoft stellt trotz seiner Hauptkonkurrenten – Amazon.com Inc. – keine vollständigen Finanzinformationen zu Azure zur Verfügung
AMZN,
-5.23%
Amazon Web Services und Alphabet Inc.
GOOGL,
-2.32%
Phonetisch
-2.56%
Google Cloud – Aufschlüsselung der Umsätze und Gewinnmargen für ihre Produkte.

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Das PC-Segment von Microsoft, das als „More Personal Computing“ bezeichnet wird, erzielte Einnahmen in Höhe von 14.36 Milliarden US-Dollar, gegenüber 14.09 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr und verfehlte laut FactSet die durchschnittliche Prognose der Analysten von 14.63 Milliarden US-Dollar. Die Softwareeinnahmen, die in einem Segment namens „Produktivität und Geschäftsprozesse“ erfasst werden, stiegen von 16.6 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf 14.69 Milliarden US-Dollar, während Analysten im Durchschnitt mit 16.64 Milliarden US-Dollar gerechnet hatten.

Die Microsoft-Aktie ist in diesem Jahr bisher um 25.6 % gefallen, gemessen am S&P 500-Index
SPX,
-1.15%
ist um 16.6 % gefallen und der Dow Jones Industrial Average
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– der Microsoft als Komponente zählt – ist um 12 % gesunken. Der Rückgang hat die Marktkapitalisierung von Microsoft auf unter 2 Billionen US-Dollar gedrückt, so dass nur noch Apple Inc. übrig bleibt.
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