Meituan Earnings Excel, Wochenrückblick

Woche im Rückblick

• Asiatische Aktien beendeten eine unruhige Handelswoche hauptsächlich aufgrund globaler Wachstumssorgen im Minus, während chinesische Immobilienentwickler eine Outperformance erzielten, da die politische Unterstützung Gestalt anzunehmen begann.
• Zero COVID wurde weiterhin als Risiko für chinesische Aktien angeführt, da Shijiazhuang, eine Region in der Nähe von Peking, einige Sperrmaßnahmen sah und Arbeiter im Foxconn-Werk in Zhejiang gegen die falsche Handhabung eines Ausbruchs im Werk protestierten.
• Baidu und Kuaishou meldeten beide diese Woche Gewinne. Der frühere Beat-Analyst schätzt, dass er seinen Anteil am chinesischen E-Commerce-Markt ausbauen konnte, während das Werbegeschäft des letzteren weiterhin mit Gegenwind zu kämpfen hat.
• Die Ant Group könnte von der PBOC mit einer Geldstrafe von bis zu 1 Mrd.

Meituan Q3 Ergebnisübersicht

Meituan war in den letzten Quartalen widerstandsfähiger als die meisten Plattformen, da COVID-Beschränkungen in einigen Gebieten dazu geführt haben, dass Kunden mehr Lebensmittellieferungen bestellt haben, als sie es sonst getan hätten. Offensichtlich hat das Unternehmen gelernt, sich an neue Einschränkungen anzupassen und zu liefern. Das Unternehmen verzeichnete auch einen deutlichen Kostenrückgang und meldete erstmals seit 2019 wieder einen positiven Nettogewinn. Die Aktien des Unternehmens standen jedoch unter Druck, da die Großaktionäre Tencent und Prosus beide Aktien abgestoßen haben, um ihr gefährdetes Kapital zu reduzieren und ihren eigenen Aktionären gesunde Dividenden aushändigen und Aktienrückkäufe finanzieren.

• Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 28 % auf 62.6 Mrd. RMB
• Nettoeinkommen RMB 1.1 Milliarden
• Nettomarge 1.8%
• Gewinn je Aktie 0.18 RMB

Wichtige Neuigkeiten

Asiatische Aktien waren über Nacht größtenteils niedriger, obwohl Shanghai und die Philippinen die Region übertrafen. Chinas dynamische Null-COVID-Politik wurde diese Woche gezeigt, als die Behörden versuchten, den Ausbruch in Shijiazhuang einzudämmen, ohne der Wirtschaft Schaden zuzufügen.

Der Immobiliensektor war einer der leistungsstärksten Sektoren auf dem Festland und in Hongkong, als die PBOC die Bereitstellung von M&A-Finanzierungen in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar für staatliche Entwickler durch ihre Banken und Vermögensverwalter, die ihre Anteile halten, ankündigte. Dies ist ein Vorstoß, staatliche Entwickler dazu zu bringen, scheiternde private Entwickler zu erwerben, und ein weiterer wichtiger Schritt der Zentralregierung, um den angeschlagenen Sektor zu stützen, einer von vielen, die in den letzten Wochen zu einer deutlichen Erholung beigetragen haben. Country Garden Holdings, ein Entwickler, war über Nacht die wertmäßig am stärksten gehandelte Aktie in Hongkong und legte um fast 10 % zu. Die Immobilienpolitik war schon immer ein Balanceakt zwischen der Eindämmung des Überflusses und der Verhinderung des Niedergangs dessen, was den Großteil des chinesischen Haushaltsvermögens ausmacht. Wir sollten sehen, dass Eigenheimkäufer wieder auf den Markt kommen, wenn Entwickler Projekte abschließen und Zero COVID allmählich gelockert wird.

Laut der South China Morning Post plant Präsident Xi einen Besuch in Saudi-Arabien. Die Beziehungen zum Königreich sind für China wichtig, da es importiertes Öl und Gas benötigt. Dies ist die jüngste unter einer Reihe diplomatischer Ouvertüren des chinesischen Führers, die nach dem Ende des Parteikongresses im Oktober eine bedeutende Änderung des Tons und der Praxis darstellt. Wir haben dies erwartet, da die Führer im Vorfeld des Parteitags sich nach innen wenden mussten.

Internet-Aktien wurden in den letzten beiden Sitzungen aufgrund weniger unternehmens- oder branchenspezifischer Nachrichten als Meituan-Ergebnisse und Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen von Null-COVID niedriger gehandelt, da sich China derzeit in der Wintergrippesaison befindet. Der Abwärtstrend könnte auch eine technische Korrektur nach der massiven Rally Anfang dieses Monats sein.

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech schlossen mit -0.49 % bzw. -2.30 % bei einem Volumen, das gegenüber gestern um 10 % gestiegen ist. Wertfaktoren übertrafen Wachstumsfaktoren, während Immobilien über Nacht zu den Sektoren mit der besten Performance gehörten. Investoren vom Festland kauften über Nacht Hongkong-Aktien im Wert von netto 297 Millionen Dollar.

Shanghai, Shenzhen und das STAR Board gingen auseinander und schlossen 0.40 %, -0.70 % bzw. -1.51 %, bei einem Volumen, das gegenüber gestern um -1 % zurückging. Wertfaktoren übertrafen auf dem Festland über Nacht die Wachstumsfaktoren. Ausländische Investoren kauften über Nacht Festlandaktien im Wert von netto 954 Millionen Dollar.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY pro USD 7.18 gegenüber 7.15 gestern
• CNY pro EUR 7.45 gegenüber 7.45 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 0.99% gegenüber 1.00% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.83% gegenüber 2.80% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 2.93% gegenüber 2.90% gestern
• Kupferpreis -0.06% über Nacht