(Bloomberg) – Wenn der SPAC-Wahn vorbei ist, geht er mit einem Knall aus, indem er einen Anwalt aus Miami, der Schnellboote namens „Class Action“ und „Power of Attorney“ besessen hat, zu einem der reichsten Menschen in den USA macht – wenn auch nur für kurze Zeit.
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MSP Recovery wurde bei seiner Fusion mit der zweckgebundenen Akquisitionsgesellschaft Lionheart Acquisition Corp. II mit 32.6 Milliarden US-Dollar bewertet, gemessen am Unternehmenswert die größte derartige Fusion, die jemals in den USA stattgefunden hat. Es wurde am Dienstag an der Nasdaq gehandelt und stürzte um 60:3.85 Uhr in New York, weniger als eine Stunde nach seinem Debüt, um mehr als 10 % auf 04 $ ab.
John H. Ruiz, 55, besitzt einen Anteil von 65 % an dem Unternehmen. Diese Position war zum Fusionspreis von 21.4 US-Dollar 10 Milliarden US-Dollar wert, stürzte jedoch auf 8.3 Milliarden US-Dollar ab, nachdem MSP mit dem Handel begonnen hatte.
Da der SPAC-Boom mit nachlassender Risikobereitschaft auf eine Pleite zusteuert, könnte die Fusion eines der letzten unverschämten Deals sein, die den Markt erreichen. Es zeichnet sich durch Transaktionen zwischen Interessengruppen, enorme Gebühren und fehlendes Kapital aus.
Ruiz sagte in einem Interview am Dienstag, der Rückgang des Aktienkurses von MSP sei das Ergebnis schlechter Marktbedingungen und nicht spezifisch für das Unternehmen, das er 2014 gegründet habe.
MSP mit Sitz in Coral Gables, Florida, erhält Erstattungen für Zahlungen, die von Medicare und anderen Gesundheitsgruppen zu Unrecht geleistet wurden. Es durchkämmt Aufzeichnungen und identifiziert potenziell fehlerhafte Zahlungen mithilfe von Datenanalysen. Es besitzt ein Forderungsportfolio mit einem Rechnungsbetrag von 1.5 Billionen US-Dollar, obwohl die Einnahmen aus dem Geschäft noch nicht beträchtlich waren.
Lebensstil eines Milliardärs
Das hält Ruiz, einen Sohn kubanischer Einwanderer, nicht davon ab, seit einiger Zeit ein milliardenschweres Leben zu führen.
Er kaufte eine Boeing 767, die zuvor Qantas Airlines gehörte, um sie als Privatjet zu nutzen, berichtete die Miami New Times im April. Das Flugzeug hätte einst etwa 300 Menschen geflogen.
Nach einer sechsmonatigen Renovierung, die fast 10 Millionen US-Dollar gekostet hat, verfügt es über ein Theater, zwei Lounges, ein Hauptschlafzimmer mit einem kompletten Badezimmer und einer Dusche sowie Platz für etwa 30 Gäste. Das Flugzeug ist bei MSP Recovery Aviation LLC registriert, einem von Ruiz kontrollierten Unternehmen, das MSP für Transportdienste bezahlt.
Ruiz und Frank Quesada, der Chief Legal Officer des Unternehmens, der an dem Unternehmen nach dem Zusammenschluss beteiligt ist, das jetzt einen Wert von etwa 3.5 Milliarden US-Dollar hat, besitzen separat eine Anwaltskanzlei, die der exklusive Lead Counsel für MSP sein wird. Das versetzt sie in die Lage, 20 % aller zurückgeforderten Zahlungen zu erhalten.
Unterdessen ist es der zweite SPAC-Deal nach der Fusion für den Vorstandsvorsitzenden von Lionheart, Ophir Sternberg, nachdem er die Fast-Food-Kette BurgerFi International Inc. im Dezember 2020 an die Börse gebracht hat. Diese Aktien wurden am Dienstag zu etwa 3 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 81 % seit der Fusion entspricht. Der Gründer von BurgerFi verklagte Sternberg Anfang dieses Jahres im Zusammenhang mit einer Investition, die er angeblich in den Sponsor von Lionheart getätigt hatte. Die Klage wurde später zurückgezogen.
Zigarettenrennen
Sternberg hat Geschichte mit Ruiz. Sie kauften letztes Jahr gemeinsam den Luxus-Motorboothersteller Cigarette Racing Team. Ebenfalls im Jahr 2021 erhielt Ruiz von Sternberg einen Kredit in Höhe von 20 Millionen US-Dollar, um eine Eigentumswohnung zu kaufen, die er entwickelte. Er wird es in Aktien von MSP zurückzahlen.
„Jedes Mal, wenn wir diese Art von Beziehungen sehen, insbesondere finanzielle Beziehungen, zwischen Parteien, die eine Transaktion zu marktüblichen Bedingungen aushandeln sollen, zeigt dies, ob es sich um ein gutes Geschäft handelt“, sagte Usha Rodrigues, Professorin für Gesellschaftsrecht Finance an der juristischen Fakultät der University of Georgia, der über SPACs geschrieben hat.
Ruiz sagte, solche Probleme seien „Ablenkungsmanöver“ und spielten keine Rolle, wenn sie ordnungsgemäß offengelegt würden.
„Menschen haben mehrere Geschäftstransaktionen untereinander – so funktioniert Amerika“, sagte er.
Ein weiterer großer Gewinner der Transaktion ist Nomura Holdings Inc., einer der Underwriter von Lionheart. Die Bank erhält nach Abschluss der Fusion mehr als 24 Millionen US-Dollar an Gebühren. Nomura besaß etwa 8 % der Aktien von Lionheart und stimmte zu, diese Beteiligung vor der Versammlung zugunsten des Unternehmenszusammenschlusses zu stimmen.
Barauszahlungen
Das Votum von Nomura sowie das von Sternberg und anderen leitenden Angestellten und Direktoren bedeutete, dass die Fusion genehmigt werden konnte, ohne die Stimmen der öffentlichen Aktionäre zu gewinnen, vorausgesetzt, das Mindestquorum wurde erreicht.
Das Debüt von MSP auf den öffentlichen Märkten brachte kein nennenswertes Kapital ein. Das SPAC sammelte zunächst 230 Millionen US-Dollar, aber fast die Hälfte der Aktionäre entschied sich dafür, ihr Bargeld einzulösen, als das Unternehmen für die Verlängerung seines Zeitplans für die Durchführung einer Transaktion stimmte, wodurch 121 Millionen US-Dollar auf dem Konto von Lionheart verblieben. Dann entschieden sich rund 90 % der verbleibenden Aktionäre für eine Rücknahme vor der Fusion.
Ruiz nannte diese Zahl „ziemlich typisch“.
Die Transaktionsgebühren für die Banker, Anwälte und Buchhalter, die zum Zustandekommen des Deals beigetragen haben, belaufen sich auf 78 Millionen US-Dollar, von denen einige bereits bezahlt wurden. Ruiz sagte, MSP verbrenne nicht viel Geld, daher sei der gesammelte Betrag kein Problem.
Das lässt einige SPAC-Skeptiker noch unbefriedigt.
„Es wurde nicht im gleichen Maße geprüft wie ein typischer Börsengang, aber es wird Seite an Seite mit Unternehmen gehandelt, die dies tun“, sagte Rodrigues. „Es ist nicht an die Öffentlichkeit gegangen, um echtes Geld zu sammeln, die meisten öffentlichen Aktionäre des SPAC sind bereits ausgestiegen, aber der Deal kann ohne wirkliche Prüfung durch irgendjemanden fortgesetzt werden.“
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html