„Es gab definitiv Zeiten, in denen ich ein rosigeres Bild zeichnete, als die Dinge wirklich waren“, sagte Franks Gründer und ehemaliger CEO Monate bevor JP Morgan ihr Startup für 175 Millionen Dollar kaufte.
IIm Jahr 2021 gelang Charlie Javice, der jungen Gründerin und ehemaligen CEO von Frank, ein Meisterstück: Sie verkaufte ihr Fintech-Startup für 175 Millionen Dollar an JP Morgan Chase. „Es kommt nicht alle Tage vor, dass eine Unternehmerin ihren märchenhaften Neuanfang (nicht das Ende!) bekommt“, schrieb sie weiter LinkedIn an der Zeit.
Etwas mehr als ein Jahr später ist Jamie Dimon, Chief Executive von JP Morgan unter Beschuss für einen Due-Diligence-Prozess, der anscheinend das übersehen hat, was die Bank jetzt behauptet, war ein wichtiges Warnsignal für Javices Geschäft: Legionen von falschen Kunden. JP Morgan verklagt Javice angeblich dazu verleitet, Frank zu kaufen– das verspricht, den Prozess der Beantragung von Studienbeihilfen zu vereinfachen – indem eine Liste mit mehr als 4 Millionen nicht existierenden Benutzern im College-Alter erstellt wird.
In einer Klage, die Ende letzten Jahres beim US-Bezirksgericht in Delaware eingereicht wurde, behauptet der Finanzriese, dass Javice die Hilfe eines Data-Science-Professors in Anspruch genommen habe, um eine riesige Liste von falschen Frank-Benutzern zu erstellen, um JP Morgan zu beeindrucken – obwohl es in Wirklichkeit weniger als 300,000 Studenten sind waren angemeldet. Javice, der im Zuge der Übernahme Geschäftsführer bei JP Morgan wurde, wurde inzwischen entlassen und verklagt auch JP Morgan. In ihrer Beschwerde wird behauptet, das Unternehmen habe „bösgläubig eine Kündigung aus wichtigem Grund hergestellt“ und „daran gearbeitet, Frau Javice zum Ausstieg zu zwingen“, um ihr die ihr geschuldete Entschädigung in Millionenhöhe zu verweigern.
Inzwischen bemühen sich Banken und Investoren, sich von dem 30-jährigen Gründer zu distanzieren. Nachdem JP Morgan letzte Woche Franks Website geschlossen hatte, zogen andere nach: LionTree, die Investmentbank, die den Deal eingeläutet hat, entfernt sein Podcast mit Javice. Ground Up Ventures, das Javices Unternehmen sowohl als seine erste Investition als auch als seinen ersten Ausstieg anpries, riss Frank von seiner Website und verschwand in einem Medium-Beitrag, in dem er erklärte, warum es sie unterstützte. Ehemalige Thiel-Stiftung Spitzenmessing öffentlich dementiert dass sie ein begehrtes Thiel-Stipendium erhalten und abgelehnt hatte.
Prüfung von Regierungsdokumenten und öffentlichen Aufzeichnungen; Überprüfungen von Stunden aufgezeichneter und gedruckter Interviews; und Interviews mit mehr als einem Dutzend Personen, die beruflich oder persönlich mit Javice zu tun hatten, zeigen, dass sie eine Unternehmerin mit einer grandiosen Erfolgsvision und einer Mach-es-geschieht-um-jeden-Preis-Einstellung ist. Nur wenige scheinen überrascht zu sein, dass sie in diesem Schlamassel gelandet ist.
„Das ist genau das, was sie getan hat, was sie die ganze Zeit getan hat, und jetzt wurde sie dafür erwischt“, sagte eine mit Javice vertraute Person Forbes.
„Wir alle verstehen die Kunst des Verkaufs, aber einige der Dinge, die gesagt wurden, waren einfach unentschuldbar ungenau.“
Die Person, die aus Angst vor beruflichen Auswirkungen um Anonymität bat, erinnerte sich, dass sie bei frühen Investorengesprächen mit Javice war, bevor ein Produkt entwickelt worden war, und hörte, wie sie potenziellen Partnern sagte, dass sich für den Dienst bereits Tausende von Studenten angemeldet hatten. Auch eine zweite mit Javice vertraute Person erinnerte sich an ihre damaligen Übertreibungen. „Wir würden uns alle ansehen wie: Das ist Wahnsinn. Sie können diese Dinge nicht sagen“, sagte einer der Leute Forbes. „Wir alle verstehen die Kunst des Verkaufs, aber einige der Dinge, die gesagt wurden, waren einfach unentschuldbar ungenau.“
Diese Person hat es erzählt Forbes dass, als diejenigen, die für sie arbeiteten, Javice mit ihren Bedenken konfrontierten, sie sie abwies. "Ihre Antwort war immer: 'Hören Sie, diese alten Leute verstehen nicht, so funktioniert es, Sie täuschen es vor, bis Sie es schaffen.'"
Während einer 2021 Podcast, beschrieb Javice ihren Ansatz: „Als Gründerin neige ich offensichtlich dazu, übermäßig optimistisch zu sein – und manchmal funktioniert das zu Ihrem Vorteil, manchmal nicht“, sagte sie der Moderatorin von Planet Economics. „Und es gab definitiv Zeiten, in denen ich ein rosigeres Bild gezeichnet habe, als es wirklich war.“
Javice reagierte über ihren Anwalt Alex Spiro nicht auf wiederholte Anfragen nach Kommentaren und einer detaillierten Liste von Fragen Forbes. Der Sprecher von JP Morgan, Pablo Rodriguez, sagte in einer Erklärung, dass seine Ansprüche gegen den Gründer „in unserer Beschwerde zusammen mit den wichtigsten Fakten dargelegt sind“ und „jede Streitigkeit durch das Gerichtsverfahren beigelegt wird“. LionTree und Ground Up antworteten nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
„Sie lässt Namen fallen“
Javice wuchs im wohlhabenden Westchester County, New York, auf, wo sie auf Pferden ritt und die French-American School of New York besuchte. Ihr Vater arbeitete bei einem Hedgefonds; Ihre Mutter ist Lebensberaterin und ehemalige Lehrerin. Ihr Bruder ist Chief Digital Officer bei Popeyes. Javice wurde früh nach Wharton an der University of Pennsylvania zugelassen – von der sie in nur drei Jahren ihren Abschluss machte – und studierte Finanzen und Recht.
Eine ehemalige Klassenkameradin, die Javice in Wharton sozial kannte, sagte, „sie war eigentlich wirklich nett“, aber etwas fühlte sich seltsam an, als würde sie oft „den Namen fallen lassen und versuchen, ein viel größeres Bild zu präsentieren, als es war“.
Im Jahr 2011, als College-Neuling, Javice PoverUp gegründet. Sie hoffte, eine basisdemokratische Studentenbewegung aufzubauen und Online-Plattform die Mikrofinanz für soziale Zwecke und Machtbemühungen verwenden würden, „um die Armut mit einem Mausklick zu beenden“, pro ihr LinkedIn. (Die Website von PoverUp ist mindestens seit 2009 online, als Javice noch in der High School gewesen wäre.)
PoverUp suchte nach Spenden und potenziellen Partnerschaften mit Investoren, sozialen Inkubatoren und renommierten Schulen, darunter Harvard und Chicago Booth. „Charlie hat sich in letzter Zeit erfolgreich ausgetobt und wir haben einige potenziell neue und aufregende Möglichkeiten, die auf uns zukommen“, schrieb der damalige COO von PoverUp an einen PoverUp-Listserv, als die Dinge 2012 hochgefahren wurden. Laut Dutzenden von internen PoverUp-E-Mails, die von überprüft wurden Forbes, Javice und PoverUp-Führer behaupteten, sie sei mit dem Impact-Investor Bobby Turner in New York zum Abendessen gegangen; traf sich in Philadelphia mit dem Mitbegründer von First Round Capital, Josh Kopelman; und besuchte das Harvard Leadership Institute. (Niemand, der in den E-Mails erwähnt wurde, antwortete auf Anfragen nach Kommentaren.) Sie wurde auch in spritzigen Artikeln in Verkaufsstellen wie erwähnt Fast Company, der Javice zu seinem Namen ernannte Liste der kreativsten Menschen.
Die Aufregung um PoverUp brachte Javice 2012 auch ein Interview für das begehrte Thiel Fellowship ein, ein zweijähriges Programm, das Studenten ein Stipendium in Höhe von 100,000 US-Dollar für den Aufbau eines Unternehmens oder die Durchführung eines Forschungsprojekts gewährt. Javice wurde gegen Leute wie den zukünftigen Mitbegründer von Figma ausgespielt Dylan Field aber „hat sich aus dem Rennen genommen, um zu gewinnen, weil sie in der Schule bleiben wollte“, so a Tumblr Post von ihrem PoverUp-Team geteilt. Aleph-Partner Michael Eisenberg, ein wichtiger Frank-Investor, sagte ebenfalls in einem Jahr 2022 Medium Post Feier der JP Morgan-Akquisition, dass „sie als Thiel Fellow ausgewählt wurde, aber ablehnte“.
Michael Gibson, Mitbegründer des Venture Fund 1517, der zuvor Zuschüsse für die Thiel-Stiftung beaufsichtigte, hatte eine andere Erinnerung an Javice. „Ihr wurde nie ein Stipendium angeboten und es stört mich, dass sie das immer wieder sagt“, sagte er Forbes. „Aufgrund ihrer Persönlichkeit haben wir ihr nicht zugetraut, dass sie richtig durchstarten könnte.“
„Sie lässt Namen fallen. Sie gibt vor, im Baseball mehr über die Technologiebranche zu wissen.“
„Sie lässt Namen fallen“, fügte er hinzu. „Sie gibt vor, im Baseball mehr über die Technologiebranche zu wissen.“ Die Thiel-Stiftung reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Mindestens eine soziale Organisation, die gewesen war als PoverUp-Partner angepriesen sagte Forbes Sie hatten nicht zusammengearbeitet. „Grameen America hat keine Finanzierung von PoverUp oder Charlie Javice und umgekehrt erhalten“, sagte die Gruppe in einer E-Mail. „Außerdem gibt es in unserem CRM-System keine Informationen zu dieser Partnerschaft.“
Letztendlich war PoverUp laut der New Yorker Anwältin, die beim Aufbau der Organisation half, eine hochtrabende Idee, die sie nicht umsetzen konnte.
Javice war „sehr ehrgeizig, sehr brillant, sehr einflussreich“, sagte der Anwalt Howard Finkelstein Forbes. Aber PoverUp „war eine sehr grandiose Idee, und sie kam nicht wirklich so weit auf die Beine.“
„Die Zukunft der persönlichen Finanzen!“
ANach seinem Abschluss an der Wharton im Jahr 2013 begann Javice mit der Arbeit im Edtech-Geschäft, aus dem schließlich Frank werden sollte. Die ursprüngliche Idee im Jahr 2015 war, ein Jobsuche-Produkt zu entwickeln, das damals Tapd hieß; Daraus entwickelte sich eine Alternative zum FICO-Kredit-Score, der Kreditgebern bei der Entscheidung hilft, ob und wie viel Geld sie potenziellen Kreditnehmern leihen. Sie traf schnell einen großen Speedbump.
„Um die Konformitätsgenehmigung in jedem Bundesstaat für unser Produkt zu erhalten, würde es viel mehr als die 10 Millionen Dollar an Startkapital erfordern, die ich damals anstrebte“, erklärte Javice in einem Interview mit dem Magazin „Medium's Authority“, das vom Autor inzwischen offline genommen wurde . „Ich habe alle meine Mitarbeiter entlassen – das war das Schlimmste, was ich je tun musste. Viele meiner Mitarbeiter waren enge Freunde und sprechen bis heute nicht mit mir.“ In ein weiteres Interview, beschrieb sie, wie sie im Juni 2016 fast ein Dutzend Menschen, darunter einen Mitbegründer, entlassen musste, um neu anzufangen und das Geschäft von der Betreuung von Bankkunden auf die Unterstützung von Studenten umzustellen. In einem anderen, auf dem „Beharrlichkeit 360Im Podcast verwies sie darauf, „500,000 Dollar in den roten Zahlen zu sein und sich darum kümmern zu müssen, wie man Leute bezahlt.“
"Du fickst mit dem Leben der Menschen."
Leute mit Kenntnis von Franks Anfängen behaupteten, der früheren Firma sei das Geld ausgegangen und Javice habe ihre Mitarbeiter nicht mehr bezahlt. "Es wurde eine große Sache", sagte einer von ihnen, der behauptet, sie hingesetzt und ihr gesagt zu haben: "Du fickst mit dem Leben der Menschen." Ein anderer erzählte Forbes Es war sehr schwierig, finanzielle Informationen aus ihr herauszubekommen.
Als Teil von Javices Übergang in die nächste Phase des Geschäfts brachte sie 2016 einen neuen, in Israel ansässigen Mitbegründer und CTO, Adi Omesy, ein. Aber im folgenden Jahr, Omesy verklagte Javice und Frank für die Nichtzahlung von Löhnen und die Nichteinhaltung eines angeblichen Versprechens, ihm nach seinem Eintritt 10% des Eigenkapitals von Frank zu gewähren. Javice und Frank wurden im Juni 35,000 von einem Gericht in Tel Aviv aufgefordert, ihm 120,000 Dollar (2021 israelische Schekel) zu zahlen, obwohl beide jegliches Fehlverhalten bestritten. Omesy lehnte eine Stellungnahme ab. Javice antwortete über ihren Anwalt nicht Forbes Fragen zum Fall.
Im Jahr 2017 startete Javice Frank mit einem neuen Fokus auf die Verbesserung des Antragsverfahrens für Studentendarlehen und die Erschwinglichkeit des Studiums.
„Frank“, wie Javice später erklärte, sollte einen vertrauenswürdigen Onkel oder Cousin heraufbeschwören, an den man sich um Rat wenden kann.
„Es gibt nicht viele gute Schauspieler im Raum, und wir wollten einfach für etwas stehen, das ehrlich und transparent ist und wo die Leute wirklich das Gefühl haben, dass sie jemanden haben, der hinter ihnen steht. Frank stellte das irgendwie als Namen dar, weil es einfach ‚ehrlich‘ bedeutete.“
„Es gibt nicht viele gute Schauspieler im Raum, und wir wollten nur für etwas stehen, das ehrlich und transparent ist und bei dem die Leute wirklich das Gefühl haben, dass sie jemanden haben, der hinter ihnen steht“, sagte sie ein YouTube-Interview von 2017 mit Vermarkter Bill Carmody. „Frank hat das irgendwie als Namen dargestellt, weil es einfach ‚ehrlich‘ bedeutet.“
Ihre Ambitionen, das Startup in „ein Amazon für die Hochschulbildung" oder "TurboTax aber für Finanzhilfen” gewann ihre Unterstützung vom milliardenschweren Apollo-CEO Marc Rowan, einem führenden Frank-Investor, dem US-israelischen Fonds Aleph und anderen Venture-Firmen. (Rowan, durch Apollo, und Aleph’s Eisenberg antworteten nicht auf Anfragen nach Kommentaren.) Das Unternehmen warb schließlich sogar um JP Morgan – das Frank Ende 175 für 2021 Millionen Dollar erwarb.
Alephs Eisenberg war von Javice „umgehauen“ worden, seit er sie im Alter von nur 19 Jahren bei einem Kaffee an der Grand Central Station kennengelernt hatte. Als der Deal zustande kam, er lobte die Art und Weise, wie sie „eine vertrauenswürdige Finanzmarke aufgebaut, beim US-Bildungsministerium Wellen geschlagen hatte, was zu wichtigen politischen Änderungen für amerikanische Familien führte, und das Unternehmen trotz aller Widrigkeiten furchtlos skaliert hatte“.
Im Jahr 2017 beschuldigte das Bildungsministerium Frank, Kunden möglicherweise in die Irre zu führen, um zu glauben, Frank sei mit der US-Regierung verbunden, wie aus Dokumenten hervorgeht, die von überprüft wurden Forbes. (Im Rahmen eines Vergleichs von 2018 war Frank gezwungen, seine Webadresse zu ändern und deutlich zu machen, dass es sich nicht um einen offiziellen Regierungspartner handelt.) Javice antwortete über ihren Anwalt Spiro nicht auf eine Bitte um Stellungnahme zur Beschwerde der Abteilung. Aber Spiro sagte Insider Der Vergleich bezog sich auf „einen Markenstreit um einen Handelsnamen. Nichts mehr."
Im Jahr 2020, nach überparteilichen Mitgliedern des Kongresses rief die FTC an Um Franks „täuschende Praktiken“ zu untersuchen – besorgt, dass „Frank falsche Hoffnungen und Verwirrung bei Studenten schürt … [und] möglicherweise die von irregeführten Studenten gesammelten Daten verwendet, um Profit zu machen“ – schickte die Agentur Frank eine Abmahnung, in der das Unternehmen behauptete könnten Schüler in die Irre führen, wenn es um den Zugriff auf Hilfsgelder für Coronaviren geht. Javice antwortete über ihren Anwalt nicht auf eine Bitte um Stellungnahme zum FTC-Brief.
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Auch andere in der Bildungsbranche schienen Bedenken wegen Frank zu haben. EIN New York Times Der von Javice im Jahr 2017 verfasste Kommentar wurde später durch eine 116-Wörter-Korrektur geändert, in der Fehler in der Art und Weise zitiert wurden, wie Javice den Prozess der kostenlosen Beantragung von Studienbeihilfen des Bundes beschrieb, den Frank versprochen hatte, weniger umständlich zu machen. (Javices Tante ist ein langjähriger Reporter at Die New York Times.)
„Ihre Behauptungen, dass Sie die FAFSA in vier oder fünf Minuten abschließen könnten, waren nicht ganz richtig“, sagte College-Finanzhilfeexperte und Forbes Mitwirkender Mark Kantrowitz, der auch eine kostenlose Website darüber betreibt Studienfinanzierung. Frank behauptete in seinem eigenen Marketing, dass er die FAFSA in sieben Minuten einreichen könne. „Es war ein bisschen schneller, weil sie Fragen von der FAFSA fallen ließen und das Problem ist, dass dies wichtige Fragen für einige College-Studenten sind.“
Kantrowitz bemerkte auch andere Bedenken. In Franks Antrag auf finanzielle Unterstützung wurden Fragen gestrichen, die für die Entscheidung über die Unterstützung entscheidend waren, und sein Beschwerdedienst für finanzielle Unterstützung, eine kostenpflichtige Funktion, enthielt nur allgemeine Informationen über Studenten. „Finanzhilfeverwalter teilten diese Briefe und sagten, das sei lächerlich, dies sei kein echter Appell.“
Trotzdem hatte Javice Investoren angesprochen – und die Investoren hörten zu.
„Wir haben hohe Aufnahmeraten gesehen. Und zufälligerweise haben wir noch keinen Betrug gesehen.“
„Ich sitze da und stelle es vor, und die anderen Tech-Investoren sehen mich an, als hätte ich zehn Köpfe … und Mark [Rowan] sagt: ‚Die Zukunft der persönlichen Finanzen!'“, erzählte sie Forbes in einem bisher unveröffentlichten Interview von Ende 2018. „Es war großartig und wir haben hohe Aufnahmeraten gesehen. Und zufälligerweise haben wir noch keinen Betrug gesehen.“
Javice sagte in der Forbes Interview, dass Frank bis Ende 2018 300,000 Studenten geholfen hatte, 7 Milliarden Dollar an finanzieller Unterstützung zu erhalten, und nannte es „ein großartiges neues Finanzprodukt, das zu skalieren beginnt“. Anfang 2021 änderte das Unternehmen seine Website und behauptete, aus 350,000 Studenten seien 4.25 Millionen geworden. Und als JP Morgan es später in diesem Jahr erwarb, sagte Javice auf LinkedIn dass Frank „die führende und am schnellsten wachsende Finanzplanungsplattform für Hochschulen“ geworden sei und „über 5 Millionen Studenten an über 6,000 Hochschulen“ geholfen habe.
Diese steigenden Zahlen würden zum Kern der Anschuldigungen in der Klage von JP Morgan gegen den ehemaligen Chief Growth Officer von Javice und Frank, Olivier Amar, der im Rahmen der Übernahme ebenfalls in die Bank eintrat. Die Klage beschreibt ein angebliches Durcheinander von Javice und Amar, Studentendaten zur Verfügung zu stellen, um Fragen des Due-Diligence-Teams von JP Morgan zu untermauern. Nur zwei Tage, nachdem er eine Anfrage nach weiteren Informationen über Franks angeblich 4.25 Millionen Kunden erhalten hatte, bat Javice angeblich einen Data-Science-Professor, eine gefälschte Studentenliste mit synthetischen Daten zu erstellen, die dann laut Klage am 5. August 2021 übergeben wurde .
Die Klage umfasst auch interne Frank-E-Mails, die angeblich von ihrer Investmentbank LionTree an Javice gesendet wurden und sie dazu veranlassten, „falsch gekennzeichnete Daten“ zu klären, die sie in Gesprächen mit einem konkurrierenden Bieter für Frank geteilt hatte. Nachdem sie die korrekten Informationen über Franks Benutzerverkehr erhalten hatten, sagte die Klage, dass das Unternehmen es ablehnte, weiterzumachen.
Sowohl Javice als auch Amar wurden inzwischen von JP Morgan gefeuert. Javice lebt heute in Miami, wo sie in dem Jahr, in dem JP Morgan ihre Firma erwarb, eine Eigentumswohnung im Wert von 1.4 Millionen US-Dollar kaufte, bevor sie 30 Jahre alt wurde. (Um es zu kaufen, nahm sie bei JP Morgan eine Hypothek in Höhe von 1 Million US-Dollar auf.) Was Amar betrifft, sagt sein LinkedIn, dass er einfach „genießt, was als nächstes kommt“.
„[Startup-Gründer] versuchen immer, eine Version der Geschichte zu präsentieren, die das bestmögliche Bild davon zeichnet, was wir zu jedem Zeitpunkt tun – und das bedeutet, dass Sie Ihre Zeitpunkte auswählen können, Sie können die Daten auswählen, die Sie Sie sehen es sich an, und Sie können wählen, wie Sie es gestalten“, sagte der ehemalige Wharton-Klassenkamerad, der auch Startup-Gründer ist Forbes. „Aber Sie können Ihre Daten nicht ändern. Sie können keine Daten erfinden. Du kannst nicht lügen.“
Sue Radlauer und Jeff Kauflin trugen zur Berichterstattung bei.
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Quelle: https://www.forbes.com/sites/alexandralevine/2023/01/19/charlie-javice-jp-morgan-frank-lawsuit/