Medifast ist ein Wachstumsunternehmen, das einige attraktive Value-Aktienkennzahlen aufweist, nachdem seine Aktien auf ein Niveau gefallen sind, das gemessen an seinen Aussichten „einfach lächerlich“ ist, so Taesik Yoon, der die Newsletter „Forbes Special Situation Survey“ und „Forbes Investor“ herausgibt . Das Eigenkapital des Diätgeschäfts hat mit Wachstumsaktien im Allgemeinen gelitten, da die erhöhte Inflation und die aggressive Geldpolitik der US-Notenbank zu ihrer Bekämpfung die Anleger veranlasst haben, Aktien zu überdenken, die von einer expandierenden Wirtschaft profitieren.

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Ein Rückgang von etwa 40 % im vergangenen Jahr unterbewerte eine Wachstumsstory, die jetzt einen Schlag einsteckt, aber längerfristig intakt bleibt, sagt Yoon, was die Aktie zu einem Schnäppchen macht. Doch trotz einer fantastischen Bilanz mit mehr als doppelt so viel Kassenbestand als die Gesamtverschuldung und der Zahlung einer sehr großzügigen Dividende, die jetzt fast 5 % einbringt, wird die Aktie von Medifast laut Yoon derzeit mit weniger als dem 12-Fachen ihrer Gewinnerwartungen gehandelt das Jahr gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 19.4. Das könnte Sinn machen, wenn du erwartest, dass die aktuelle Gewinnschwäche anhält, aber Yoon glaubt, dass der säkulare Trend zu einem gesünderen Leben und das coachbasierte Geschäftsmodell des Unternehmens seine Gewinne bald wieder steigen lassen und den Markt übertreffen werden.

Medifast kombiniert eine umfangreiche Auswahl an proprietären Ernährungsprodukten, um bei Diätzielen zu helfen, und ein Netzwerk von fast 64,000 unabhängigen Trainern. Die meisten von ihnen sind ehemalige Kunden, die ihre Gewichtsreduktionsziele erreicht haben und durch den Verkauf von Unternehmensprodukten an ihre Kunden entschädigt werden. Medifast liefert seine Ernährungspläne an Kunden, was den Umsatz während der Pandemie-Lockdowns unterstützte und dazu beitrug, das Gewinnwachstum in den letzten zwei Kalenderjahren um durchschnittlich 53 % zu beschleunigen. Das trieb seine Aktien im Mai 337 auf einen Rekordwert von 2021 $, aber seitdem haben sie mehr als die Hälfte davon verloren. Selbst unter Berücksichtigung des Risikos einer wirtschaftlichen Verlangsamung erwartet Yoon, dass die hohen Ausgaben von Medifast die Technologie- und Vertriebsinfrastruktur verbessern werden, was dazu beitragen könnte, den Jahresumsatz auf mehr als 2.5 Milliarden US-Dollar zu steigern, was einem Anstieg von fast 1 Milliarde US-Dollar gegenüber 2021 entspricht.

Yoon sieht ein langfristiges Gewinnwachstum im zweistelligen Bereich, im Einklang mit den erwarteten Umsatzsteigerungen und mit Betriebsmargen im mittleren Zehnerbereich.