Mastercard hat die Ertragserwartungen übertroffen, aber werden die Verbraucherausgaben stabil bleiben?

Die zentralen Thesen

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  Die Zahlen waren stärker, als irgendjemand für das vierte Quartal 4 erwartet hatte
• Das Unternehmen hat einen optimistischen Ausblick auf 2023 und prognostiziert, dass die Verbraucherausgaben dank eines soliden amerikanischen Arbeitsmarktes stark bleiben werden
• Die Anleger scheinen den Optimismus nicht zu kaufen, da sich in der amerikanischen Öffentlichkeit die Besorgnis über eine zukünftige Rezession stark verbreitet hat

Mastercard veröffentlichte in seinem Ergebnisbericht für das vierte Quartal 4 einige großartige Zahlen, und die Führungskräfte blickten rosig in die Zukunft. Die Aktien stürzten jedoch nach der Bekanntgabe der Ergebnisse in der vergangenen Woche ab und befinden sich seitdem nicht mehr auf einem Aufwärtstrend.

Investoren scheinen die Zukunft, die Mastercard-Manager prognostizieren, in Frage zu stellen. Während das Unternehmen davon ausgeht, dass die Verbraucherausgaben in naher Zukunft stark sein werden, gibt es einige Bedenken, dass diese Zahlen in Wirklichkeit in den kommenden Monaten zurückgehen werden, da die Fed ihre Zinserhöhungen fortsetzt und möglicherweise den Arbeitsmarkt gefährdet.

Es gibt auch einige andere Sorgen der Anleger. Hier ist alles, was Sie wissen sollten, und wie Q.ai helfen kann.

Die meisten Zahlen von Mastercard waren gestiegen

Fast alle Zahlen von Mastercard waren für das vierte Quartal 4 gestiegen. Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 2022 % und der Nettogewinn stieg auf 17 %. Die Betriebseinnahmen stiegen im gleichen Zeitraum um 16 %, obwohl die Betriebsaufwendungen ebenfalls auf 19 % stiegen, wobei drei dieser Prozentpunkte auf Akquisitionen zurückzuführen waren.

Die zwei bemerkenswerten Bereiche, in denen die Zahlen rückläufig waren, waren auf die beiden wirtschaftlichen Wildcards des Jahres zurückzuführen. Dazu gehören Russland und China.

Mastercard beendete sein Geschäft in Russland nach dem Einmarsch in die Ukraine im März 2022. Die Auswirkungen dieses Verlusts werden voraussichtlich nach dem ersten Quartal 1 enden. Leider wird erwartet, dass es angesichts der Zahlenentwicklung im ersten Quartal 2023 größere Auswirkungen auf die Kennzahlen haben wird als im 1. Quartal 2023.

Das Unternehmen führte einen guten Teil seines Erfolgs im vierten Quartal 4 auf die nahezu wiederhergestellte grenzüberschreitende Reisetätigkeit in allen Märkten zurück. Davon ausgenommen war die Region Asien-Pazifik, insbesondere China. Die Ausgaben in der Volksrepublik sind nicht wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt. Auch der Reiseverkehr hat sich nicht erholt, wobei Inlandsreisen bei 2022 % des Niveaus von 20 und Auslandsreisen bei nur 2019 % liegen.

Auch wenn sich das im kommenden Jahr ändern könnte, machten die Einnahmen aus China vor der Pandemie nur 1 % des grenzüberschreitenden Reisevolumens des Unternehmens und nur 2 % des ausgehenden Volumens aus.

Starke Konsumausgaben

Mastercard nannte die starken Verbraucherausgaben als einen Grund für seine Zahlen im vierten Quartal 4. Es prognostiziert, dass sich dieser Trend bis 2022 fortsetzen wird, und führt eine niedrige Arbeitslosigkeit und ein starkes Lohnwachstum an.

Diese Behauptungen stimmen nicht ganz mit den Erwartungen für die Gesamtwirtschaft überein. Erstens verzeichnete das Bureau of Economic Analysis einen Rückgang der persönlichen Konsumausgaben (PCE) im Dezember 0.2 um 2022 % und im November 0.3 um 2022 %. In den drei Monaten zuvor waren sie jedoch gestiegen.

Darüber hinaus hat die Fed gezieltes Lohnwachstum um die Inflation weiter zu senken und gleichzeitig anzuerkennen, dass sie kein ursächlicher Faktor für den Anstieg der Inflation war. Dies könnte sich negativ auf den Arbeitsmarkt auswirken, obwohl die Fed immer noch versucht, eine durchzuziehen weiche Landung.

Unabhängig davon blieben die Führungskräfte von Mastercard in der Telefonkonferenz für das vierte Quartal 4 an dieser Front optimistisch.

Immer mehr Menschen zahlen Auslandseinsatzgebühren

Mehr Reisende bedeuten, dass Mastercard zusätzliche Möglichkeiten hat, Auslandstransaktions- und andere grenzüberschreitende Gebühren zu erheben, was im vierten Quartal 4 erheblich zum Nettoumsatz beitrug. Das Unternehmen sagt, dass das Reisen in allen Märkten mit Ausnahme der Region Asien-Pazifik wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt ist .

Neue Verträge

Das Unternehmen gab 2022 zwar etwas Geld für Akquisitionen aus, sicherte sich aber auch einige kräftige Neuverträge. Beispielsweise wird Mastercard nun der exklusive Zahlungsanbieter für Citizens sein. Es vertiefte auch seine Geschäftsbeziehungen mit Citi, Bank of AmericaBAC
und Chase.

Wir freuen uns

Obwohl die Zahlen für Q4 2022 höher waren als erwartet, fiel die Aktie von Mastercard nach der Veröffentlichung des Gewinnberichts. Das liegt zum Teil an der Skepsis in den Medien und der Anlegerstimmung, dass die Verbraucherausgaben wirklich weiter nach oben tendieren oder sogar auf ihrem derzeitigen Kurs bleiben werden.

Ein weiterer Grund für die Besorgnis war, dass, obwohl die Prognosen des Unternehmens für das Umsatzwachstum im Jahr 2023 in etwa auf dem Niveau der Analysten lagen, seine Prognosen für das Wachstum der Betriebskosten etwas höher waren als von unabhängigen Analysten prognostiziert.

Während des Earnings Call fragte ein Investor nach einer Zunahme der Reisen in der Zukunft, da allgemein noch ein Nachholbedarf besteht, zumal die Preise für Flugtickets aufgrund der begrenzten Flugkapazitäten derzeit so hoch sind.

Der CFOCFO
, Sachin Mehra, gab nicht vor, die Zukunft zu kennen, sagte aber, dass das Unternehmen aufgrund der aufgestauten Reisenachfrage keinen weiteren Rückenwind erwarte. Stattdessen bemerkte er, dass, wenn die Probleme in der Luftfahrtindustrie werden gemildert, würde er erwarten, dass die Preise wieder sinken, da es mehr Angebot geben würde, um die Nachfrage zu befriedigen. Während das Volumen steigen kann, würde der Umsatz, den Mastercard sammelt, kleiner sein und sich letztendlich ausgleichen.

Darüber hinaus hat die FTC das Unternehmen angewiesen, die Blockierung von Zahlungen von Debitkarten und Zahlungsnetzwerken von Wettbewerbern einzustellen. In Schwierigkeiten mit der FTC zu geraten, ist aus Investorensicht nie eine gute Idee.

Unter dem Strich

Trotz der überraschend starken Q4-Zahlen fiel die Mastercard-Aktie bis zum 30. Januar 2023 weiter und schloss bei 371.12 $. Obwohl der Kursrückgang enttäuschend war, lag er nur etwa 10 US-Dollar unter dem Höchststand des Vorjahres von 382.51 US-Dollar am 28. Januar 2022. In der Zeit dazwischen erlebte die Mastercard-Aktie einen steilen Rückgang bis auf einen Tiefststand von 284.34 US-Dollar am 30. September 2022.

Hoffentlich wird sich der Optimismus der Führungskräfte im kommenden Jahr auszahlen. Aber zumindest in den ersten Tagen seit der Veröffentlichung des Berichts setzen die Anleger nicht darauf.

Glücklicherweise sind Large-Cap-Unternehmen wie Mastercard besser ausgestattet, um mit schwierigen wirtschaftlichen Bedingungen fertig zu werden. Das bedeutet, was auch immer im Jahr 2023 passiert, sie werden es wahrscheinlich überstehen können. Sie können mit dem in Large-Cap-Unternehmen investieren Großes Kappen-Kit von Q.ai. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit können Sie sogar einschalten Portfolio-Schutz zur weiteren Beruhigung.

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