Unabhängig davon, ob sich die LME wirklich in Lebensgefahr befand, unterstreicht das Nickel-Debakel eine der unterschätzten finanziellen Herausforderungen, die der Übergang zu grüner Energie mit sich bringen wird: Die Märkte für viele wichtige Mineralien sind klein, dünn und undurchsichtig. Märkte mit diesen Strukturen sind anfällig für Ausfälle wie Kurven, naturkatastrophen- und geopolitisch bedingte Versorgungsunterbrechungen und trübe, ineffiziente Preisfindungsprozesse. All diese Attribute führen zu ineffizienten Marktsignalen für Investitionen und können zu enormen Produktionshemmnissen führen. Die Schaffung einer grüneren Energiezukunft erfordert den Ausbau und die Reform der Marktinfrastruktur, die die Grundlage für die Rohstoffe bildet, von denen erneuerbare Energiesysteme abhängen.
Das Energie Der Übergang hat die Nachfrage nach einigen Mineralien und Metallen erheblich erhöht. Dies setzt die Märkte, Handelsmuster, die Geopolitik und, vielleicht am wichtigsten, die Preise kurzfristig unter Druck. Infolgedessen sehen wir zum ersten Mal seit Jahrzehnten, dass die Preise für viele saubere Energietechnologien steigen. Kritiker argumentieren, dass steigende Preise wahrscheinlich negative Auswirkungen auf den Einsatz und die Wettbewerbsfähigkeit sauberer Energie haben und somit Aspekte der Energiewende blockieren werden. Ein klarer Schwerpunkt liegt auf der Verbesserung der Transparenz, Governance und Preisfindung in den Märkten mit ausreichender Größe.
Der Gesamtwert des exportierten Nickels und nickelverwandter Produkte (Erz, Barren, Schrott usw.) im Jahr 2020 betrug 26.4 Milliarden Dollar, mit einem Gesamtmarkt (Inland und Ausland) vielleicht das Doppelte. Das ist echtes Geld, aber selbst ein 50-Milliarden-Dollar-Markt ist Peanuts im Vergleich zur Größe der Märkte für andere Industriemetalle wie Stahl und Kohlenwasserstoffbrennstoffe wie Erdöl und Erdgas. Über 1 Million Kontrakte für West Texas Intermediate-Rohöl werden täglich an der New York Mercantile Exchange gehandelt, wobei mehrere Millionen Kontrakte offen sind. Die LME hat derzeit nur Insgesamt 13 Open-Interest-Kontrakte für Kobalt im Spiel. Diese geringere Größe bietet Händlern – manchmal sogar Einzelgängern, Gelegenheiten, marktbeeinträchtigende Positionen zu entwickeln, das Angebot einzuschränken und Preisspitzen zu verursachen. Diese Dynamik war im Nickel-Debakel im Spiel, aber sie war zuvor in aufgetreten Kupferhandel. Kleine Märkte bedeuten, dass vergleichsweise kleine Geldsummen übergroße Auswirkungen auf Preise und globale Lieferketten für grüne Energie haben können.
Die Märkte für viele kritische Mineralien sind auch undurchsichtig und es mangelt an Liquidität, mit vergleichsweise wenigen großen Produzenten, Verbrauchern und Börsen. Dies gilt für die Bergbauunternehmen, die kritische Mineralien produzieren: Glencore produziert fast 20 % des weltweiten Kobalts, und vier Unternehmen machen 60 % des weltweiten Lithiums aus. Noch akuter ist das Problem auf Landesebene. Die Demokratische Republik Kongo produziert 70 % des weltweiten Kobalts, Australien 54 % des Lithiums und China 60 % der Seltenen Erden. Unter diesen Bedingungen sind die Märkte eine Naturkatastrophe oder eine geopolitische Krise – wie die Ukraine-Krise, die die globalen Energie- und Lebensmittelmärkte erschütterte – vor Umwälzungen. Der Fall von Kobalt in der Demokratischen Republik Kongo ist der bekannteste. Und in jüngerer Zeit haben Misshandlungen von uigurischen Arbeitern in der chinesischen Provinz Xinjiang die Preise für Solartechnologie erhöht und ihren Einsatz in den Vereinigten Staaten und anderswo verlangsamt. Selbst abgesehen von Naturkatastrophen und geopolitischen Risiken, die Märkte
Es müssen internationale Anstrengungen unternommen werden, um die Grundlagen für gut funktionierende und gut geführte Märkte für die wichtigsten kritischen Mineralien zu schaffen, die für die globalen Lieferketten für Technologien wie z Elektrofahrzeuge und Sonnenkollektoren. Das US-Liste der kritischen Mineralien listet derzeit etwa 50 Mineralien auf. In der Praxis steht eine so lange Liste im Gegensatz zur Festlegung klarer Prioritäten und dem Aufbau robusterer Märkte. Stattdessen sollte man sich lieber auf fünf bis sieben Schwerpunktbereiche konzentrieren: vielleicht Bauxit (Tonerde), Kobalt, Kupfer, Lithium, Nickel, Graphit, seltene Erden. Graphit-Futures zum Beispiel werden trotz ihrer hohen Nachfrage weder an der LME noch an der NYME gehandelt bis 25 voraussichtlich um das 2040-fache wachsen Netto-Null-Emissionsziele zu erreichen. Diese Bemühungen können durch diplomatische Kanäle unterstützt werden, wie sie bereits unter der Trump- und der Biden-Regierung im US-Außenministerium begonnen wurden. Solche verbesserten Märkte erfordern eine bessere Regulierungsaufsicht, Datenbereitstellung und die grundlegenden Bausteine eines stabilen Handels.
Die Bemühungen werden kein schneller Erfolg sein und werden über einen Zeitraum von 5-10 Jahren engagierte Unterstützung und Personal erfordern, um sich zu etablieren. Bemühungen um Preistransparenz, wie sie von Shops wie Benchmark Minerals angeboten werden, sind ein wesentlicher früher Schritt in vertrauenswürdigere Märkte. Erfahrungen aus anderen Rohstoffmärkten werden ebenso hilfreich sein wie Erkenntnisse aus dem Chemiehandel. Zu diesen Lektionen sollte gehören, die Einrichtung von Indexfonds rund um diese Rohstoffe sorgfältig zu regulieren. Indexfonds können die Preise oder Handelsvolumina von Rohstoffen, um die es etablierte, diversifizierte Märkte gibt, möglicherweise nicht stark beeinflussen.wie viele landwirtschaftliche Rohstoffe und Öl– Ihre Auswirkungen auf dünn gehandelte kritische Mineralien könnten schädlicher sein.
Die Ukraine-Krise hat die Aufmerksamkeit wieder auf die Rohstoffmärkte und die schlimmen Folgen gelenkt, die einige einflussreiche Akteure für die globale Energie- und Ernährungssicherheit haben können. Da die Nachfrage nach kritischen Mineralien steigt, ist es entscheidend, dass eine widerstandsfähige Marktinfrastruktur gleichzeitig hochgefahren wird. Ein reibungsloserer, kostengünstigerer Übergang in eine nachhaltigere Zukunft steht auf der Kippe.
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Märkte für kritische Mineralien sind zu störanfällig
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Quelle: https://www.barrons.com/articles/markets-critical-minerals-lithium-cobalt-copper-51671227168?siteid=yhoof2&yptr=yahoo