Markttrends signalisieren blauen Himmel für Verkehrsflugzeuge von Boeing

Letzten Sommer habe ich a geschrieben Stück für Forbes.com mit dem provokativen Titel „BoeingBA
Hat den Tiefpunkt erreicht. Es könnte sich schnell erholen.“ Zu der Zeit ahnte ich, was die Zukunft für Amerikas berühmtestes Luft- und Raumfahrtunternehmen bereithielt, aber die Marktentwicklungen in den vergangenen Monaten haben meine These tendenziell gestützt.

Am 15. März – den Iden des März – informierte mich Darren Hulst, Vizepräsident für kommerzielles Marketing bei Boeing, über die neuesten Marktinformationen des Unternehmens. Es war eine augenöffnende Erfahrung. Boeing Commercial Airplanes, die kommerzielle Transportseite des Hauses, die traditionell die meisten Unternehmenseinnahmen erzielt hat, geht auf Hochtouren.

Tatsächlich besteht die größte Herausforderung für Boeing, ein Mitarbeiter meiner Denkfabrik, derzeit darin, mit der Nachfrage Schritt zu halten. Die Erzählung rund um den globalen Flugreisemarkt hat sich von einer Erholung der Pandemie zu einer Rückkehr zu normalem Wachstum verlagert, was einen Anstieg der Nachfrage um 5-6 % pro Jahr bedeutet.

Letztes Jahr war der Wendepunkt. Das Jahr 2022 begann mit Flugreisen auf etwa 50 % des Niveaus vor der Pandemie, aber bis zum Jahresende war diese Zahl auf 80 % gestiegen. Bis Januar war der weltweite Flugverkehr auf 84 % der Vorpandemierate gestiegen, wobei sich viele Märkte – insbesondere Nordamerika – der Vorpandemienorm näherten.

Zum Beispiel lag Nordamerika im Januar bei 99 % der Vorpandemie; Lateinamerika bei 91 %; Europa bei 89 %; und der Nahe Osten mit 89 %. Asien war vor allem dank Chinas COVID-Lockdown der Nachzügler, aber diese Geschichte ist jetzt vorbei und Asien wird voraussichtlich der größte Treiber für neue Nachfrage im Jahr 2023 sein.

Angesichts einer Rückkehr zu früheren Normen auf dem Markt geht Boeing davon aus, dass Fluggesellschaften in den nächsten 41,170 Jahren 20 neue kommerzielle Transportmittel benötigen werden, von denen 75 % Single-Aisle-Passagierflugzeuge wie die 737 sein werden, von denen 18 % Großraum-Passagierflugzeuge sein werden , 5 % Regionaljets und 2 % Frachtflugzeuge.

Diese Prozentsätze spiegeln die Anzahl der ausgelieferten Flugzeuge in jeder Kategorie wider, aber nicht den Wert der Verkäufe. Da Großraumflugzeuge so viel mehr kosten als Schmalrumpfflugzeuge, werden sie wertmäßig wahrscheinlich über 40 % des Marktes ausmachen, eine Schätzung, die tendenziell die Produktlinie von Boeing begünstigt (dazu später mehr).

Boeing erwartet, dass die Nachfrage nach Flugzeugen ziemlich gleichmäßig auf die Hauptmärkte verteilt sein wird, wobei Nordamerika 23 % der Nachfrage ausmachen wird, Europa 21 %, Asien-Pazifik außerhalb Chinas 21 % und China selbst 21 %. Lateinamerika und der Nahe Osten werden zusammen 12 % der Nachfrage generieren, Afrika 2 %.

China bleibt eine riesige Nachfragequelle, aber Boeing geht nicht davon aus, dass das Land ein wichtiger Lieferant von Flugzeugen über seinen heimischen Markt hinaus sein wird. Der Markt wird im Wesentlichen ein Airbus-Boeing-Duopol bleiben, wobei der Hauptwettbewerbsort zwischen der Airbus-Familie der Single-Aisle-Jets A320 und der Boeing 737 MAX-Familie liegt.

Obwohl die MAX einen holprigen Start hatte, integriert sie sich nun reibungslos in die globale Luftflotte. Rund 900 der Flugzeuge wurden in mehreren Varianten an 55 Fluggesellschaften ausgeliefert, und die Flugzeuge weisen eine Termintreue von 99.55 % auf.

Airbus konnte seinen Marktanteil bei Schmalrumpfflugzeugen während des MAX-Groundings erhöhen, aber diese gehören nun der Vergangenheit an, und Boeing stellt fest, dass die 737-7/8/9/10 jeweils ihr nächstgelegenes Airbus-Pendant in der Reichweite übertrifft. So kann die 737-8 mit 178 Passagieren über 6,000 Kilometer fliegen, während der Konkurrent Airbus A320neo mit 165 Passagieren nur etwa 5,000 Kilometer weit fliegen kann.

Ähnliche Reichweitenunterschiede herrschen in jeder Kategorie des Single-Aisle-Marktes vor, was Boeing einen erheblichen Vorteil verschafft, da längere Strecken bei der Rückkehr zur Normalität zu Kurzstrecken aufschließen.

Ein ähnlicher Umstand herrscht im Großraumsegment des Marktes vor, wo der 787 Dreamliner von Boeing bei der Eröffnung von 357 neuen Strecken auf der ganzen Welt führend war – elfmal so viele neue Strecken wie die A11neo und A330.

Airbus scheint auf dem Markt für Großraumflugzeuge an Boden zu verlieren, was zum Teil auf seine unglückliche Wette auf den A380-Jumbojet zurückzuführen ist. Der als Konkurrenz zum Dreamliner eingeführte A350 bietet nicht den Grad der Raffinesse der 787, was sich in unterschiedlichen Trends für Nachbestellungen widerspiegelt. Bis heute haben 52 Stammkunden für Dreamliner 780 Flugzeuge bestellt, während zehn Stammkunden für A350 insgesamt 184 Flugzeuge bestellt haben.

Der Markt bevorzugt also eindeutig das Produkt von Boeing. Ein ähnliches Muster herrscht an der Spitze des Marktes vor, wo die Boeing 777 Twinjet ihre Airbus-Pendants übertrifft. Während der Markt viermotorige Großraumflugzeuge allmählich ausmustert, wandert er zu Boeing-Produkten. Im Jahr 2019 beanspruchte Boeing 60 % des Widebody-Marktes; 2022 waren es 64 %.

Boeings Dominanz bei Großraumflugzeugen ist besonders ausgeprägt bei Frachtflugzeugen, wo es den Markt ziemlich gut beherrscht.

Fünf Jahre, nachdem Boeing mit dem doppelten Trauma von Flugzeugausfällen und einer globalen Pandemie konfrontiert wurde, sieht sich Boeing nun vor allem durch die begrenzte Kapazität, mit der Nachfrage Schritt zu halten, eingeschränkt.

Dies ist eine branchenweite Herausforderung, da das Angebot die Nachfrage in allen Bereichen unterschreitet – Anzahl verfügbarer Flugzeuge, Anzahl verfügbarer Sitzplätze, Anzahl verfügbarer Piloten, Anzahl verfügbarer Bodenunterstützungsmitarbeiter. Boeing hat Mühe, mit der Nachfrage Schritt zu halten, aber dieses Problem ist weitaus sympathischer, als mit einem Mangel an Nachfrage konfrontiert zu werden.

Es scheint, dass Boeing zumindest auf der kommerziellen Seite wirklich schnell zu alter Stärke zurückfindet. Das Verteidigungs- und Raumfahrtgeschäft des Unternehmens wird in den kommenden Jahren in Arbeit bleiben, aber in den kritischen Jahren, als das kommerzielle Geschäft ins Stocken geriet, hielt die Verteidigungseinheit das Unternehmen über Wasser.

Die Strategie des Unternehmens, sowohl im kommerziellen als auch im militärischen Marktsegment eine substanzielle Präsenz aufrechtzuerhalten, scheint somit bestätigt zu werden.

Als ich aus der Vordertür des Boeing-Hauptquartiers ging, nachdem ich Darren Hulsts Briefing erhalten hatte, sah ich eine bunt bemalte Southwest AirlinesLUV
737 raste vom nahe gelegenen Reagan National Airport herüber und gewann schnell an Höhe in einen wolkenlosen blauen Himmel.

Es schien ein Vorbote dessen zu sein, wohin Boeing Commercial Airplanes steuert.

Wie oben erwähnt, trägt Boeing zu meiner Denkfabrik bei.