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Nach dem restriktiven Kommentar des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, der sagte, dass es „einige Zeit“ dauern würde, die Inflation mit anhaltenden Zinserhöhungen zu senken, warnen Experten, dass es noch ein langer Weg vor einer Wende in der Geldpolitik sei. was mehr Volatilität für den Aktienmarkt in den kommenden Monaten bedeutet.
Analysten sagen, die Anleger seien zu „selbstgefällig“ in Bezug auf die Richtung der Fed-Politik gewesen.
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Key Facts
Trotz einer beeindruckenden Rallye seit dem Tiefpunkt des Marktes Mitte Juni blicken die Aktien jetzt nach oben Vermeiden Sie eine dritte negative Woche in Folge, da sich die Anleger über eine längere Phase von Zinserhöhungen und eine straffere Geldpolitik der Federal Reserve Sorgen machen.
„Das Momentum hat sich deutlich verlangsamt“, wie Powells „überzeugende Mahnung“ die Zentralbank immer noch hat weit mehr Arbeit Wir mussten beweisen, dass die Anleger zu „selbstgefällig“ in Bezug auf die Richtung der Fed-Politik waren, sagt Mark Hackett, Chef der Anlageforschung bei Nationwide.
Powell machte klar, dass „es so schnell keinen Fed-Pivot geben wird“, stimmt Edward Moya, Senior Market Analyst bei Oanda, zu, der angesichts steigender „Zweifel für jeden, der Anfang dieses Monats Aktien gekauft hat“, eine „weitere Aktienschwäche“ prognostiziert.
Die Zentralbank passt nun ihre Haltung an, die Zinsen nach „schnellen“ Zinserhöhungen Anfang dieses Jahres „absichtlich“ „länger höher“ zu erhöhen, was die Wahrscheinlichkeit einer Rezession im Laufe dieses Jahres erhöht, so eine Mitteilung von Rob Dent, Senior US-Ökonom bei Nomura .
„Die anhaltende Inflation hat die Fed auf einen Kurs festgelegt, der wenig Raum für eine sanfte Landung lässt“, stimmt Martin Wurm, Senior Economist bei Moody's Analytics, ebenfalls zu.
Experten sagen auch allgemein voraus, dass Anleger mit einer erhöhten Volatilität rechnen sollten, mit einem steigenden Risiko, dass Aktien ihre Tiefststände von Mitte Juni später im Jahr 2022 unter „unruhigen“ Marktbedingungen erneut testen könnten, so eine Mitteilung von Lori Calvasina, Leiterin der US-Strategie von RBC.
Worauf Sie achten sollten:
Die Markterwartungen deuten nun allgemein auf eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte bei der nächsten geldpolitischen Sitzung der Fed im September hin. Laut Daten der CME Group preisen etwa 75 % der Händler jetzt einen dritten Anstieg in Folge um 75 Basispunkte ein, anstatt einer kleineren Erhöhung um 50 Basispunkte. Powells Rede „verlagerte nicht nur die Konsenswette für das Treffen im September auf 0.75 %, sondern begann auch, die Kurve im Jahr 2023 zu verschieben, indem sie eine ‚länger höher'-Form annahm“, betont Hackett.
Schlüsselhintergrund:
Laut Nomura's Dent werden Fed-Beamte historische Daten wahrscheinlich genau beobachten, insbesondere die Zeit hoher Inflation in den 1970er und 1980er Jahren. Frühere Phasen geldpolitischer Straffung deuten darauf hin, dass die Zentralbank „ihre restriktive Haltung nicht vorzeitig lockern“ wird, bis es zu einem deutlichen Rückgang der Inflation zurück auf ein normales Niveau kommt, argumentiert er. Da die Futures-Märkte jetzt Zinserhöhungen bis weit ins Jahr 2023 prognostizieren, sollten Anleger auch auf „strengere Kreditbedingungen“ achten, da die Renditespreads für zehn- und zweijährige Staatsanleihen seit Anfang Juli invertiert bleiben, betont Wurm. Seit 1955 sei jeder Rezession eine Inversion der Renditekurve vorausgegangen, betont er.
Weiterführende Literatur:
Der Ausverkauf an den Aktienmärkten geht weiter, da sich die Anleger um höhere Zinssätze sorgen (Forbes)
Dow fällt um über 600 Punkte, da Experten warnen, dass die Bärenmarkt-Rallye zum Erliegen kommt (Forbes)
Quelle: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/29/market-experts-predict-further-volatility-as-fed-rate-hikes-leave-little-room-for-soft- Landung/