Der Markt macht eine Kopffälschung und die Fed kann darüber nicht glücklich sein

Nach schlechten Ertragsmeldungen von Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Meta (META) und Alphabet (GOOGL) war der logische Schritt für den Markt der Ausverkauf. Sogar der mächtige Apfel (AAPL) sprach von einer Verlangsamung des Wachstums und wird mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24 gehandelt, während ein einstelliges EPS-Wachstum erwartet wird.

An der Börse schafft jedoch die logischste Bewegung oft Bedingungen für die genau entgegengesetzte Aktion. Genau das geschah am Freitag, als die Indizes aufgrund der negativen Nachrichten nach oben explodierten. Die beste Erklärung für die Stärke waren nicht die großartigen fundamentalen Nachrichten. Die Stärke war größtenteils eine Funktion von Cashflows, schlechter Positionierung, Short-Squeezes, Saisonabhängigkeit, dem potenziellen Ergebnis der Halbzeitwahlen und der Hoffnung, dass die Fed etwas weniger restriktiv wird.

Besonders interessant ist die Aktion bei Apple.

Apple hat keinen überraschend starken Gewinnbericht veröffentlicht. Es war keine große Überraschung, aber die Aktie stieg um über 7 %, was der größte Einzelgewinn seit der Ankündigung eines Splits von 31:2020 am XNUMX. Juli XNUMX ist. Geld floss in Apple, weil es als „sicherer Hafen“ gilt „Aktie, die sich trotz der Bewertung, der Wirtschaft oder irgendetwas anderem halten wird. Es ist aus Gründen attraktiv, die nichts mit der Gesundheit des Marktes zu tun haben.

Diese Art von „Fluss“ trieb die Aktion voran, aber es gab auch ziemlich viel Hoffnung in Bezug auf die Wahrscheinlichkeit einer etwas freundlicheren Fed. Trotz dieser Hoffnung wurden Anleihen am Freitag niedriger gehandelt und verzeichneten zunehmende Inversionen zwischen verschiedenen Laufzeiten, was darauf hindeutet, dass eine Rezession bevorsteht.

Dies ist nicht das erste Mal in diesem Jahr, dass der Markt hatte große Hoffnungen auf einen gemäßigten Kurswechsel der Fed. Jeder Aufschwung in diesem Jahr endete entweder mit restriktiven Kommentaren von Jerome Powell oder Wirtschaftsdaten, die darauf hindeuten, dass die Inflation hoch bleibt. Die Fed veröffentlicht am Mittwoch ihre nächste Zinsentscheidung, und ein großer Anstieg der Nachrichten wird ein sehr gefährliches technisches Setup für die Bullen schaffen.

Es ist wichtig zu bedenken, dass die Fed zu diesem Zeitpunkt keine große Marktrallye will. Eine Marktrallye ist inflationär und untergräbt die Bemühungen der Fed. Selbst wenn die Fed ihre restriktive Haltung etwas einschränkt, wird dies wahrscheinlich von einer strengen Rhetorik begleitet, um den Markt daran zu erinnern, dass weitere Zinserhöhungen bevorstehen und der Kampf gegen die Inflation noch nicht vorbei ist.

Wir hatten in diesem Jahr bisher eine Reihe ähnlich großer Rallyes, die den Marktteilnehmern ein sehr gutes Gefühl geben, aber diese Art von Bewegungen führen in den kommenden Tagen fast immer zu erhöhter Volatilität. Mit der Fed und den bevorstehenden Wahlen werden wir einige praktische Katalysatoren für weitere große Schwankungen haben.

Habe ein schönes Wochenende. Wir sehen uns Montag.