Der Markt bereitet sich diesen Monat auf eine weitere Erhöhung um drei Viertelpunkte durch die Fed vor

Händler sehen jetzt eine nahezu sichere Gewissheit, dass die Federal Reserve ihre dritte Zinserhöhung in Folge um 0.75 Prozentpunkte erlässt, wenn sie sich später in diesem Monat trifft.

Die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um drei Viertelpunkte stieg am Mittwochmorgen auf 82 %, so die FedWatch-Tracker der CME Group von Fed-Fonds-Futures-Wetten.

Darauf folgt eine Reihe von positive Wirtschaftsdaten und Erklärungen von Fed-Beamten, die darauf hindeuten, dass die restriktive Politik wahrscheinlich bis weit in die Zukunft fortbestehen wird. In einer zentralen Rede am 26. August sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell gewarnt, dass gewarnt, dass Erhöhungen werden fortgesetzt und höhere Zinsen werden wahrscheinlich bestehen bleiben

Selbst als Händler ihre Wetten auf eine Straffung der Fed erhöhten, Aktien waren höher kurz nach der Markteröffnung. EIN Wall Street Journal Bericht Die Feststellung, dass die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs um 0.75 Prozentpunkte damit zusammenfiel, dass Händler die aggressivere Bewegung einpreisten, und Aktien-Futures rutschten vorübergehend ab.

„Im Juni wurde eine Zinserhöhung der US-Notenbank um 75 [Basispunkte] als überraschende Beschleunigung gegenüber den 50 Basispunkten und 25 Basispunkten angesehen, die bei den beiden vorangegangenen Sitzungen geliefert wurden. Weniger als drei Monate später sind 75 Basispunkte zu einer Art globaler Norm geworden, da sowohl die [Europäische Zentralbank] als auch die Bank of Canada die Zinsen um 75 Basispunkte erhöhen werden“, sagte Citigroup-Ökonom Andrew Hollenhorst in einer Kundenmitteilung am Mittwoch.

„Diese ‚schnellen‘ Zinserhöhungen beruhen auf einer ähnlichen Logik – in Volkswirtschaften, in denen die Inflation weit über dem Ziel liegt, spricht wenig dagegen, die Leitzinsen und Finanzbedingungen zumindest auf ‚neutrale‘ Einstellungen zurückzuführen, wenn sie sich nicht in restriktives Terrain bewegen.“ er fügte hinzu.

Tatsächlich sagte Powell in seiner Rede während der jährlichen Klausurtagung der Fed in Jackson Hole, Wyoming, dass die Fed über den neutralen Zinssatz hinausgehen müsse, der weder als unterstützend noch als wachstumshemmend angesehen werde. Er sagte, eine restriktive Politik sei notwendig, um die Inflation zu unterdrücken, die in der Nähe ihres heißesten Tempos seit mehr als 40 Jahren läuft.

„Wir bewegen unsere politische Haltung gezielt auf ein Niveau, das ausreichend restriktiv ist, um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen“, sagte er. Mit Blick auf die Zukunft fügte Powell hinzu, dass „die Wiederherstellung der Preisstabilität wahrscheinlich eine gewisse Zeit eine restriktive Politik erfordern wird. Die historische Aufzeichnung warnt eindringlich vor einer vorzeitigen Lockerung der Politik.“

Die Fed hat die Zinsen in diesem Jahr viermal um insgesamt 2.25 Prozentpunkte erhöht. Zu diesen Erhöhungen gehörten zwei Bewegungen um 0.75 Prozentpunkte im Juni und Juli, die aggressivsten, seit die Fed Anfang der 1990er Jahre begann, ihren Referenzzinssatz als wichtigstes politisches Instrument zu verwenden.

Die Märkte waren auf eine starke Dosis von Fed-Reden am Mittwoch eingestellt, deren Höhepunkt die Bemerkungen von Fed-Gouverneur Lael Brainard um 12:40 Uhr ET sein werden. Die Regionalpräsidenten Thomas Barkin aus Richmond und Loretta Mester aus Cleveland werden ebenfalls sprechen, ebenso wie Fed-Gouverneur Michael Barr, der seine ersten öffentlichen Kommentare abgeben wird, seit er als stellvertretender Vorsitzender für die Aufsicht, der mächtige Bankenaufseher der Fed, bestätigt wurde.

Powell wird am Donnerstag in einer Q&A-Sitzung mit dem Cato Institute sprechen.

Fed-Beamte werden die verbleibenden Big-Data-Punkte vor der FOMC-Sitzung am 20. und 21. September genau beobachten. Unter ihnen wird nächste Woche der Verbraucherpreisindex zusammen mit dem Erzeugerpreisindex an erster Stelle stehen.

Hollenhorst ist jedoch der Ansicht, dass diese Berichte einen größeren Einfluss auf Bewegungen über den September hinaus haben werden, wobei eine Erhöhung um drei Viertelpunkte in diesem Monat sehr wahrscheinlich ist.

„Statt der Höhe der Erhöhung im September könnten sich die Märkte mehr auf die nächste Erhöhung im November konzentrieren. Unser Basisszenario ist eine Verlangsamung auf 50 Basispunkte, aber dies wird von den Details der nächsten beiden VPI-Inflationsberichte sowie dem Beschäftigungsbericht für September (veröffentlicht Anfang Oktober) abhängen“, schrieb er.