Macy's Rise deutet an, dass Investoren im Delirium sind

Der Aktienkurs von Macy's stieg trotzdem um 5 % der Firmenspruch in seinen Einnahmen das Inflation und ein schwächelnder Verbraucher wird für ein herausfordernderes Jahr sorgen, deutet darauf hin, dass die Anleger sich täuschen.

Sie glauben immer noch, dass die Federal Reserve die Zinssätze senken wird, weil sie mehr Angst davor hat, eine Rezession zu verursachen, als vor einer Inflation von 8.5 % und einer Arbeitslosigkeit von bis zu 5 %. (Es liegt jetzt bei etwa 3.5 %.)

Entweder bleibt die Inflation aufgrund von Rohstoffen hoch und die Fed lässt sie in Ruhe, oder die Verbraucher ziehen ihre Ausgaben zurück und die Wirtschaft verlangsamt sich trotzdem.

„Ich glaube, Trader beginnen zu glauben, dass die Inflation nicht verschwinden wird, indem man einen Schalter ausschaltet“, sagt Naeem Aslam, Chief Market Analyst bei Ava Trade in London. „Es ist ein Prozess und ein sehr schmerzhafter Prozess. Die Inflation wird wahrscheinlich noch lange anhalten.“

Dicks Sportartikel schlagen die Straße: Seien Sie nicht zu aufgeregt.

Dick's Sporting Goods hatte am Dienstag einen guten Tag und übertraf die Gewinnschätzungen der Wall Street. Die Aktie stieg am späten Vormittag um 2 %. Und im Gegensatz zu dem, was Macy's sagt, ist es sogar Führung anheben für das Jahr.

Dick's handelt gerade in großer Hitze. Dieses Ding kann nur nach unten gehen.

Der letzte Dienstag markierte die 17%-Rallye des S&P 500 von seinem Juni-Tief. Alles wurde durch Spekulationen angeheizt, dass die Fed die Zinserhöhungen einstellen würde (wodurch das Kapital teurer wird – einschließlich der Margin-Schuldenkonten, mit denen die Wall Street gerne spielt) und stärker als erwartete Lohn- und Gehaltslisten im Juli.

Andere Daten, darunter solide Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion für Juli, sollten alle daran erinnern, dass sich die US-Wirtschaft immer noch in einem Niedrigzinsumfeld befindet. Menschen und Unternehmen haben Schulden gemacht, bevor Kredite teurer wurden.

Der Quartalsbericht über die Verschuldung und Kreditwürdigkeit der Haushalte für das erste Quartal 2022 zeigt einen Anstieg der Gesamtverschuldung der privaten Haushalte um 266 Milliarden US-Dollar auf 15.84 Billionen US-Dollar. Die Guthaben sind jetzt 1.7 Billionen US-Dollar höher als Ende 2019, vor der COVID-19-Pandemie, basierend auf Daten der New Yorker Federal Reserve Bank.

Das im Monatsvergleich gemessene Reallohnwachstum war im Juli positiv und dürfte im August wieder positiv sein, was den Konsum stützt.

Während dies einer der Gründe dafür ist, dass Unternehmen wie Dick's Sporting Goods die Erwartungen übertroffen haben, sind die Anleger möglicherweise überholt. Das gilt auch für die Verbraucher, die nach ärgerlichen Lockdowns und restriktiven Covid-Richtlinien darauf aus sind, zur Normalität zurückzukehren.

„Wir gehen davon aus, dass die Aktienmärkte volatil bleiben werden, da die Anlegerstimmung zwischen der Hoffnung, dass es der Fed gelingen wird, die US-Wirtschaft zu einer sanften Landung zu führen, und der Befürchtung, dass dies nicht gelingen wird, schwankt“, sagt Mark Haefele, CIO von UBS Global Wealth Management. Vor diesem unsicheren Hintergrund empfiehlt UBS den Kunden, beim Kauf von Aktien selektiv zu bleiben. Sie empfehlen Anlegern, nicht den Märkten nachzujagen, sondern sich an Value-Aktien (zu denen Macy's vielleicht gehört hat) und längerfristige Energietrends zu halten.

Auf Energie, Kohle und Erdgaspreise sind immer noch steigend trotz der Rückzug im Öl.

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Ganz klar, Europas Energiekosten sind im Aufwärtstrend, Gegenwind für Erzeuger jeglicher Art, ob Landwirtschaft oder Herstellung. Jedes Büro mit einem Lichtschalter hat dort Probleme.

Die Energiepreise werden die Inflation in der EU, der zweitgrößten Wirtschaftszone nach den USA, antreiben Wenn dem so ist, sagt Aslam von Ava Trade, „wäre es töricht zu glauben, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat. Tatsächlich könnten wir bald einen weiteren höheren Wert der Inflation sehen.“

Der europäische STOXX 50 könnte von Händlern noch härter bestraft werden. Und der S&P 500 wird wahrscheinlich etwas seitwärts handeln, nachdem er letzte Woche an Schwung verloren hat.

Inzwischen sind für die Rohstoffe, die die Welt bewegen, die Erdgaspreise erreicht $10 zum ersten Mal seit 2008, als sich der Ölpreis auf 200 Dollar pro Barrel näherte und die Große Rezession unmittelbar bevorstand. Ein Großteil der Bewegungen bei Rohstoffen ist eine spekulative Wette auf den Russland-Ukraine-Krieg und Europas Reaktion darauf, aber Händler scheinen zu glauben, dass die Preistrends aufgrund von höher sind Versorgungsprobleme.

Inflation und hohe Treibstoffkosten in der zweitgrößten Wirtschaftsregion der Welt können diesen Markt leicht umkrempeln.

Ende letzter Woche, Richmond Fed-Präsident Thomas warnte Barkin dass die Inflation eingedämmt werden muss, selbst wenn sie zu einer Rezession geführt hat. Die USA befinden sich bereits in einer technischen Rezession, definiert als zwei aufeinanderfolgende Quartale wirtschaftlicher Kontraktion.

Die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Jackson Hole Symposium beginnend am Donnerstag. Die Märkte werden der Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell lauschen, um weitere Hinweise auf Inflation und Rohstoffpreise zu erhalten.