Niedrigere Bewertungen, Schließungen, Investitionsstopp. Was muss ein Gründer tun? Acht Investoren stimmen ein

Dieser Artikel wurde in Zusammenarbeit mit Taylor McAuliffe, Forscher und Autor von geschrieben Höhenbeschleuniger, ein gemeinnütziges Innovationszentrum und Gründerzentrum, das Programme anbietet, um Gründern beim Wachstum und der Skalierung zu helfen.

Der Investitionsrausch, den wir alle im Herbst 2021 erlebt haben, ist plötzlich zum Erliegen gekommen. Die Blase, die das VC-Ökosystem durchdrungen hat, ist endlich geplatzt, und Experten geben die Schuld an wirtschaftlichen Schocks wie einer Pandemie, die die Lieferkette unterbrochen und zu hoher Arbeitslosigkeit geführt hat, und dann gefolgt von der Invasion in der Ukraine, die den Zugang zu Rohstoffen weiter einschränkte und zu steigenden Nahrungsmittel- und Kraftstoffpreisen führte. Die daraus resultierende Inflation, das schwindende Verbrauchervertrauen und die höheren Kapitalkosten haben dazu geführt, dass der einst bullische Investor die Zügel zurückgenommen hat, um sein Portfolio und seine Ausgabenstrategie neu zu bewerten. Die Folgen dieses Free-for-all haben dazu geführt, dass Start-ups verkleinert oder verkleinert wurden schließe ihre Türen, und machen Sie sich in der Hoffnung auf eine Sicherung der Finanzierung auf niedrigere Bewertungen gefasst.

Viele Startup-Gründer haben uns als Investoren und Beschleuniger nach dem Weg gefragt, um diesen wirtschaftlichen Abschwung zu überstehen. Wir haben eine Liste von erfahrenen US-amerikanischen und kanadischen Investoren zusammengestellt, um ihre Perspektiven auf die Marktlage zu vermitteln und was dies für Bewertungen, Ressourcenallokation und Geldbeschaffung in dieser prekären Zeit bedeutet.

Wir begannen mit einer einfachen Frage: Warum sollten Gründer auf diese heruntergekommene Wirtschaft achten?

Investoren sind sich einig: Verhaltensweisen müssen sich ändern. Gründer müssen Kapital und Landebahn schonen.

Gründer haben die Verantwortung, die Signale des sich ändernden wirtschaftlichen Umfelds zu erkennen. Der vorherrschende Wirtschaftsabschwung signalisiert in vielen Fällen, dass Gründer sich nicht auf den normalen Betrieb der letzten 12-24 Monate verlassen können. Das Geld ist knapper und die Anleger werden selektiver sein. Wenn Gründer jedoch die Augen offen halten, gibt es eine bedeutsame Gelegenheit, Geschäftsstrategien zu ändern und umsichtige Entscheidungen über die Nutzung und Priorisierung von Ressourcen zu treffen und auf der anderen Seite herauszukommen. Wir haben Investoren gefragt, warum es wichtig ist, in dieser kritischen Zeit aufmerksam zu sein, und was es wirklich für sie bedeutet.

Jessica Peltz-Zatulove, Gründungspartnerin von Hannah Grey VC und Mitbegründerin von Women in VC, argumentiert, dass es entscheidend ist, auf den Abschwung und seine Auswirkungen auf die Finanzierung zu achten, um über Wasser zu bleiben:

„In Momenten der Ungewissheit sollte es das Ziel für Gründer sein, die Landebahn zu verlängern, um sich selbst und dem Unternehmen so viel Wahlfreiheit wie möglich zu geben. Es ist sehr schwierig, agile Geschäftsentscheidungen mit nur noch drei Monaten Bargeld zu treffen und dann in der Lage zu sein, erneut Geld zu verdienen, wenn Sie nicht in einer Position der Stärke sind. Auch wenn Sie noch 12-15 Monate Startbahn haben, sollten Sie jetzt proaktiv mit der Kapitalerhaltung beginnen.“

Peltz-Zatulove fordert Gründer auf, den ersten Schritt zu tun, um diesen Sturm zu überstehen, indem sie erkennen, dass Geschäftsstrategien und Verhaltensweisen, die wir in den letzten 12 bis 24 Monaten gesehen haben, nicht mehr so ​​funktionieren werden, wie sie es bisher getan haben. Das Erkennen dieser Notwendigkeit zur Änderung ihres Plans und ihrer Taktik wird für das Überleben des Start-ups notwendig sein:

„Gründer müssen strategisch darüber nachdenken, wo sie Budgets kürzen können – dies können leichte Entlassungen, Gründergehälter, Marketingausgaben, das Pausieren von Einstellungsplänen usw. sein, um die Startbahn zu verlängern. Dies ist eine neue Art, ein Unternehmen zu führen, die wahrscheinlich eine Verhaltensänderung erfordern wird. Es ist eine ganz andere Denkweise, als sie sich viele Gründer in den letzten 12 bis 24 Monaten angewöhnt haben. Es ist eine Erkenntnis, dass es wahrscheinlich nicht mehr so ​​einfach sein wird, Kapital zu beschaffen – also arbeitet man mit dem, was man hat, und konzentriert sich auf den Kunden, um das Produkt/den Markt zu finden.“

In ähnlicher Weise warnt der Gründer und geschäftsführende Gesellschafter von Preference Capital, Andrew Opala, die Gründer, dass das sich verändernde Umfeld bedeutet, dass die Finanzierungsquellen knapp werden und diejenigen, die Spenden sammeln möchten, sich darauf einstellen müssen, mit unerwünschten Nachrichten konfrontiert zu werden:

„Das Problem ist, dass sie keinen Zugang zu Liquidität haben. Und sie [Investoren] werden sehr wählerisch, wenn sie Unternehmen Geld geben. Es besteht also eine gute Chance, dass Sie Ihr Geld nicht bekommen, wenn Sie auftauchen und um Geld bitten. Und es wird nicht so sein, dass du ein bisschen Geld bekommst, du wirst dein Geld nicht bekommen. Zeitraum."

Während nur so viel über die Dauer dieses Abschwungs und seine bevorstehenden Auswirkungen vorhergesagt werden kann, wird es für Start-ups entscheidend sein, sich in diesen Zeiten zurechtzufinden, um zu überleben. Sobald Gründer akzeptiert haben, dass sich das Umfeld ändert, können sie sich dann überlegen, wie sie sich selbst realistisch bewerten, Ressourcen zuweisen und sich in dieser Zeit von Investoren abheben können. Gayatri Sarkar, Gründerin von Advaita Capital, einem Unternehmen, das in Technologie-Startups in der Wachstumsphase investiert und sich darauf konzentriert, Vielfalt zu feiern und die Stimmen von Frauen und verschiedenen GPs und LPs zu fördern, gibt Ratschläge zur Zukunft dieses Abschwungs und zur Denkweise, die Gründer haben sollten annehmen:

„Es gibt mehrere Agitatoren, die die heutige Situation beeinflussen: Die globale Pandemie und der Russland-Ukraine-Krieg. Viele schlechte Schauspieler haben sich das leichte und zinsgünstige Geld zunutze gemacht. Während die Fed nun die Inflation kontrolliert, sind viele große Hedgefonds und öffentliche Marktinvestoren, die in Scharen in die Wachstumsphase geströmt waren, entweder in die Frühphase übergegangen oder haben die Risikokapital-Anlageklassen vollständig verlassen. Da die Rezession an die Tür klopft, werden viele LPs und Investoren einen konservativen Ansatz für die risikoreiche und renditestarke Vermögensallokation wählen. Ich glaube, dass dies direkt aufstrebende Manager sowie Startups betreffen wird, die in den nächsten Monaten auf dem Markt sind. Ich persönlich glaube jedoch nicht, dass wir uns in der Ära 2000 befinden, da die Wertschöpfung von Technologie-Startups skalierbare Lösungen hervorgebracht hat. Das Timing des Marktes ist ein Kinderspiel, aber hier versuchen wir, auf das Risiko zuzugreifen. Mein Vorschlag an Startups wäre, von Anfang an einen Anti-Fragile-Prozess innerhalb ihrer Geschäftsfähigkeiten aufzubauen, um sich auf einen branchenbezogenen Abschwung oder eine große globale Rezession vorzubereiten. Bargeld ist König und jetzt wird der Fokus darauf liegen, starke Einnahmen zu erzielen, anstatt das Wachstumspedal mit einer hohen Burnout-Rate zu beschleunigen. Der Aufbau eines Produkts mit hoher Hebelwirkung ohne Weg zur Monetarisierung und einer höheren Abwanderungsrate setzt eindeutig auf Sicherheit. Das Schlüsselelement für eine antifragile Wachstumsproduktarchitektur ist ein agiles Produkt mit starker Interoperabilität und versprechender Markttauglichkeit für Ihre dezentrale Community.“

VERLANGSAMUNGEN BEDEUTET EINE NEUBEWERTUNG DER BEWERTUNGEN

Dieser aktuelle Markt hat die Investorengemeinschaft dazu angespornt, Preise zu korrigieren, die in vielen Fällen die Realität außer Kraft gesetzt haben. Überhöhte Bewertungen, eine scheinbar endlose Fundgrube und VC-Ausgabenrausch – all das war dem Ende vorherbestimmt.

Sarkar erklärt, was zu diesem Abschwung geführt hat:

„Wir haben gesehen, wie COVID unsere Lieferkette in jeder Hinsicht wie Lebensmittel und medizinische Versorgung einem Stresstest unterzogen hat. Es stellt auch einen Stresstest für die sozioökonomische Macht und einen Stresstest für menschliche Emotionen von der Isolation bis zur Arbeitslosigkeit. Eine leichte Rezession entwickelte sich aufgrund des staatlichen Stimulus zu einem starken Rückgang und einem starken Anstieg. Dieser Stimulus-Effekt brachte kostenloses Geld, das in das System kam und die Ausgaben ankurbelte. Und es kam in alle verschiedenen Schichten des Systems … das ermöglichte mehr Investitionen in Technologie und beeinflusste die Menschen, mehr zu sammeln und die Bewertung ihrer Unternehmen zu erhöhen.“

Was Sarkar beschrieben hat, ist der daraus resultierende freie Geldfluss, der dazu führte, dass Unternehmen alle sechs Monate angehoben wurden und viel höhere Bewertungen zu ungerechtfertigteren Kursen erzielten. Was bedeutet das?

„Es gab eine Zeit, in der Einhörner Einhörner genannt wurden, weil sie kaum gefunden wurden. Jetzt sind sie überall. Also läuft jeder ein Einhorn! Also, wo ist jetzt die Rechenschaftspflicht?“

Abwärtsrunden werden erwartet, also bauen Sie ein gutes Unternehmen auf, mindern Sie Risiken, achten Sie auf den Wert, den Sie schaffen, und Sie werden die Sahne sein, die an die Spitze steigt.

Peltz-Zatulove, ebenfalls Mitbegründerin von Women in VC, fordert die Gründer auf, zwei Schachzüge vorauszudenken:

„Venture Capital und Unternehmensplanung denken nicht nur darüber nach, welche Bewertung ich heute steigern kann, sondern auch, welche Bewertung ich in diesem Zeitraum von 2 bis 4 Monaten verdoppeln oder vervierfachen kann. Gründer sollten darüber nachdenken, was eine angemessene Bewertung für mich auf Fachkenntnissen, Kundenpipeline, Marktchancen und Geschäftszugkraft basiert, in die das Unternehmen hineinwachsen und es übertreffen kann. Zusätzlich. Es geht darum, auf eine Bewertung zu achten, mit der sie sich in Bezug auf die Verwässerung, die sie hinnehmen müssen, wohlfühlen.“

Neeraj Jain, General Partner von MATR Ventures, einem Seed-Stage-Fonds, der in unterschätzte Gründer investiert: Frauen, Schwarze, Indigene, People of Color (BIPoC), LGBTQ2S und Neuro-Diversity-Gemeinschaften, stimmt zu, dass die Risikobereitschaft sinken wird. Die aufgeblähten Bewertungen des Vorjahres werden natürlich bedeuten, dass es weniger Konkurrenz von VCs geben wird, die versuchen, Geschäfte abzuschließen. Sein Rat ist derselbe, egal ob es sich um einen Aufwärts- oder Abwärtsmarkt handelt,

„Ein gutes Unternehmen aufbauen. Konzentrieren Sie sich auf die offensichtlichen Dinge: Einnahmen, Kosten, das Team … welche Art von IP haben Sie? Stören Sie den Markt? Ich denke, eines der Dinge, die sich ändern werden, ist, dass es etwas schwieriger sein wird, an Geld zu kommen, also müssen Sie jetzt mehr Traktion zeigen als zuvor … es geht wirklich um das Paket: Welchen tatsächlichen Wert schaffen Sie? Und das muss echt sein.“

Julianne Zimmerman, Geschäftsführerin von Reinventure Capital, das in US-amerikanische Unternehmen investiert, die von BIPoC und/oder Gründerinnen aller Identitäten geführt und kontrolliert werden, sagt, dass Gründer weniger über Bewertungen nachdenken und sich auf die Richtung des Unternehmens konzentrieren sollten, wie sie greifen auf Kapital und die am besten geeigneten Konditionen zu, die ihren Zielen entsprechen:

„Was ich Gründern immer ermutige, ist, über das gesamte Kapital nachzudenken, das Sie voraussichtlich aufbringen werden: Eigenkapital, Fremdkapital, welches Kapital Sie auch immer aufbringen möchten, um Ihre Ziele zu erreichen. Und dann denken Sie darüber nach, wie Sie das Unternehmen an jedem dieser Punkte so positionieren wollen, dass Sie mit dem Kapital, das Sie aufnehmen, wirklich auf den bestmöglichen Weg gebracht werden, nicht nur für den nächsten Meilenstein, sondern auf den Weg zu diesem ultimativen Ziel.“

Danielle Graham, geschäftsführende Gesellschafterin von Phoenix Fire und Mitbegründerin von The Firehood, einem Angel-Fonds und -Netzwerk, das sich auf Frauen in der Technologie konzentriert, betont die Notwendigkeit von Gründern, die sie für Kapital ansprechen müssen.

„Eine positive Seite – die Art von Menschen, die möglicherweise ihr Kapital in alternative Anlagen reinvestieren möchten, werden eher zur Teilnahme angeregt, wenn sie Zugang zu Technologie-Startups mit hohem Potenzial haben. Wenn Menschen risikoavers werden, nutzen sie einen wirtschaftlichen Abschwung als Vorwand, um nicht teilzunehmen, und gehen dieses Risiko für den potenziellen Aufwärtstrend ein, während ein intelligenter Investor im Vergleich dazu teilnehmen würde.“

Für den Gründer merkt Graham an, dass sie zu diesem Zeitpunkt offen für neue Überlegungen sein müssen, wenn die Verwässerung von größerer Bedeutung sein wird, wenn die Gründer weniger Kapital aufbringen.

„Das wird offensichtlich zu mehr Strategien nach der Finanzierung führen, die bedeuten, dass Sie mit Ihrem Kapital sparsam umgehen, den Cashflow verwalten, die Einstellung einschränken und den Mitarbeitern in diesem Abschwung Selbstvertrauen geben. Achten Sie auf die Ausgaben und geben Sie sich so viel Laufbahn wie möglich, denn Sie müssen durch diese Finanzierungsknappheit überleben.“

Shirley Speakman, Senior Partner, Cycle Capital, eine auf Cleantech spezialisierte Impact-Investmentgesellschaft, beschreibt, dass der Appetit von VCs, Kapital in neuen Unternehmen einzusetzen, nachlassen wird, weil sie sich auf die Gesundheit ihrer bestehenden Portfolios konzentrieren müssen. Für Gründer ist Risikominderung und Cash-Management der Schlüssel zum Überleben:

„Tun Sie so viel Sie können, um das damit verbundene Risiko zu mindern, stellen Sie also sicher, dass Sie Einnahmen erzielen, dass Sie längerfristige Verträge haben, dass Sie mit dem Geschäft alles tun können, was Sie können, und dass Sie dem potenziellen Investor mehr Vertrauen geben müssen das Risiko wird kontrolliert. Und verwalten Sie Ihren Cashflow, als gäbe es kein Morgen – haben Sie eine starke Kontrolle über Ihre Liquiditätsprognose. Verstehen Sie, wann Einnahmen verspätet sind und welche Auswirkungen dies auf Verbindlichkeiten und den gesamten Cashflow hat. Wissen Sie, welche Hebel Sie diesmal durchziehen müssen. Die Leute hören das und sagen oft: „Okay, dann muss ich [Personal] abbauen.“ Sie können keinen Knochen schneiden, weil Sie ein Glied verlieren, wenn Sie versuchen, sich zu erholen, also ist es wichtig, vernünftig und umsichtig mit Ihrem Geld umzugehen.“

Opala von Preference VC wies darauf hin, dass Ausfallrunden zu diesem Zeitpunkt zwar unvermeidlich sind, der Schlüssel jedoch darin besteht, sicherzustellen, dass Ihre Runde immer besser ist als die letzte. Ihre Bewertung ist höher, und Sie sind gut!

„Airbnb hatte eine Talfahrt, als es einen Marktabschwung gab, und sie zerschmetterten das Eigentum. Jetzt geht es ihnen gut! Gründer wollen nicht alles riskieren, was das Unternehmen untergehen lässt, weil sie es zu hoch eingeschätzt haben, weil sie dachten, sie würden das durchdrehen. Es ist kein Problem, Ratschen in Ihre Bewertung aufzunehmen, die es Gründern ermöglichen, Investorenanteile zurückzuerhalten, wenn sie bestimmte Bewertungsmeilensteine ​​​​erreichen."

Alle sind sich einig, dass Bargeld König ist. Jain von MATR Ventures betont den Fokus auf Umsatzsteigerung: „Können Sie etwas früher starten, als Sie es ursprünglich beabsichtigt hatten? Können Sie eine Premium-Version anbieten, um Ihren Preis zu erhöhen?“ Sarkar fügt hinzu, dass Sie, wenn Sie von einer großen Kapitalspritze profitieren, sich darauf konzentrieren müssen, hervorragende operative Entscheidungen zu treffen, während Sie die Burn-Rate reduzieren und die Netto-Dollar-Retention behalten.

Alaric Aloor, General Partner bei MATR Ventures, erkennt ebenfalls die „außergewöhnlich aufgebläht” Bewertungen in den letzten Jahren. Dieser Abschwung ist für ihn eine Kontraktion, bei der Geld nicht mehr leicht zu bekommen ist. Dieser Zeitraum ist eine Abrechnung, und er glaubt, dass die „Sahne steigt nach oben"

"Für einen Gründer, der in dieser schrumpfenden Wirtschaft aufwächst, ist es wichtig, wenn Sie sich an potenzielle Geldgeber wenden, um ihnen die Summe all Ihrer Ressourcen zu zeigen … sprechen Sie über Ihr intellektuelles Kapital, Ihre Technologie, Ihren Markenwert und Ihre finanziellen Vermögenswerte, die Sie an den Tisch bringen. Und da es keine allgemein akzeptierte Formel zur Bestimmung der Bewertung gibt, müssen wir mit dem Betrag beginnen, mit dem Sie möglicherweise aussteigen möchten, und dabei die erwartete Kapitalrendite, den Betrag, den der Gründer investiert, und die von uns gewünschten Aktienbeteiligungsprozentsätze berücksichtigen mit den Gründern zu verhandeln, um zu dieser Pre-Money-Bewertung zu gelangen.“

ZEIT, DEN GÜRTEL STRAFFEN UND STRATEGISCH BEI DER ZUTEILUNG VON RESSOURCEN ZU SEIN

Verlangsamungen bedeuten nicht zwangsläufig, dass der Anleger seine Anlagestrategie ändert. Tatsächlich kann dies ein guter Zeitpunkt zum Investieren sein. Gründer sollten kundenbesessen bleiben.

Zimmerman von Reinventure Capital behauptet, dass dieses aktuelle Umfeld die Art und Weise, wie sie investieren, nicht verändert hat:

„Reinventure kam in diesen Abschwung mit einer Anlagestrategie, die bereits im Wesentlichen orthogonal zu den meisten unserer Venture-Capital-Konkurrenten war. Wir investieren ausschließlich in Unternehmen mit Sitz in den USA, die von BIPoC und/oder Gründerinnen geführt und kontrolliert werden, die die Gewinnschwelle erreichen und bereit sind, profitabel zu wachsen. Wir nehmen also schon jetzt eine ganz andere Haltung bei der Chancenerkennung ein, wie wir über Wert und Risiko denken und erfolgsversprechende Gründerteams und deren Unternehmen identifizieren. Und wir ändern unsere Strategie, unsere Kriterien, unseren Ansatz oder unsere Methodik nicht als Reaktion auf den Wandel in der Wirtschaft. Was wir tun, ist, mit den Gründern ihre jeweiligen Marktbedingungen zu betrachten und mit ihnen darüber zu sprechen, wie sie über ihre Kunden, ihre Lieferanten und ihre strategischen Partner denken und wie sie über die Gesundheit und Lebensfähigkeit dieser Netzwerke denken, weil kein Unternehmen steht für sich.“

Jain von MATR Ventures sieht dieses Mal keine Änderung der Investitionskriterien.

„Dieser Abschwung war erwartet, und die Wirtschaft wird sich wieder erholen. Wir sollten nicht in Panik verfallen, da dies ein normaler Verlauf unseres Wirtschaftssystems ist. Das bedeutet auch nicht, dass VCs nicht investieren werden – stattdessen können sie sich Deals nur genauer ansehen. Aber ich schaue trotzdem auf die gleichen Kriterien: Ob Traktion, ein guter Businessplan und ein gutes Geschäftsmodell, das Team – all das ist mir wichtig. Und die Messlatte könnte etwas höher liegen, um finanziert zu werden … Als Investor habe ich jedoch das Gefühl, dass es möglicherweise mehr Gelegenheiten gibt, Geschäfte zu sehen, die möglicherweise verschlungen wurden, bevor ich die Chance hatte, sie zu sehen.“

Opala verdeutlicht wie Zimmerman die Bedeutung des Kunden, was Teil der Anlagethese von Preference Capital ist:

„Das Einzige, was sich bei uns [bei Preference Capital] ändern würde, ist die kritische Haltung gegenüber dem Kunden des Gründers. Wenn also ein Beteiligungsunternehmen sagt: „Ich habe diesen großartigen Kunden“, haben wir früher nach seinem Namen gefragt, auf LinkedIn geschaut und das war gut genug für uns. Jetzt untersuchen wir mehr. Einer unserer Hausärzte fliegt nach Kentucky, um den Kunden eines unserer Beteiligungsunternehmen zu interviewen. So besorgt sind wir, weil wir für einen Flug im Wert von 2000 US-Dollar bezahlen, um uns 500 US-Dollar und eine schlechte Entscheidung zu ersparen. Daher stehen wir der Kundengeschichte äußerst kritisch gegenüber, weil es ein klar definiertes Segment geben muss, das wir messen und beziffern können. Ich kann auf LinkedIn gehen, um herauszufinden, wie viele dieser „Chefinnovationsrollen“ es zum Beispiel gibt, um die Marktgröße zu erreichen und das Unternehmen auf die Einnahmen zu untersuchen, die es jedes Jahr aus diesem Markt einbringen wird. Bei der Auswahl von Unternehmen stellen wir daher sicher, dass die Kunden, die sie versprochen haben, real befragt werden.“

Peltz-Zatulove, der ein Pre-Seed-Investor ist, betrachtet diese Zeit als den besten Zeitpunkt für Investitionen. Wie bei Opala ist es entscheidend, sich am Markt auszurichten.

„In dieser Zeit ist die Kreativität auf einem Allzeithoch. Dies ist der Zeitpunkt, an dem Sie beginnen, Herausforderungen und Widerstandsfähigkeit für mehrere neue Gründer zu sehen, die Unternehmen gründen. Wir verlangsamen unser Investitionstempo nicht. Wir freuen uns darauf, dass die Bewertungen in der Pre-Seed-Phase wieder auf die Realität zurückfallen, was eine gesunde Korrektur für den Markt darstellt. Leider haben mehrere Fonds zu schnell investiert und befinden sich wahrscheinlich in stark überbewerteten Portfolios. Für uns werden wir weiterhin diszipliniert bei der Bewertung sein und einen noch größeren Schwerpunkt auf das Team legen. Das Gründerteam muss agil, aufgeschlossen und ein Kenner des Marktes mit einer Besessenheit vom Kunden sein.“

Wir haben einen Technologiemarkt erlebt, der von Panik, Entlassungen und Schließungen durchdrungen ist. Gründer sollten mit Empathie und Verantwortung durch eine Krise führen und die Startup-Mentalität „Fire Fast, Hire Fat“ ablegen.

Sarkar von Advaita Capital ist sich bewusst, dass es keine beneidenswerte Position ist, in die Fußstapfen von Gründern zu treten, die kritische Entscheidungen treffen müssen, die sich auf das Team und das Wachstum des Unternehmens auswirken:

„Gründer müssen, insbesondere in einer Zeit hoher Unsicherheit, verantwortungsbewusst und einfühlsam sein – und verstehen, dass ihre Mitarbeiter die Ernährer ihrer Familien sein können. Andererseits ist in einer Startup-Welt, in der man schnell feuert und Fett anstellt, die Erwartung auf Stabilität weniger wahrscheinlich. Es ist schwierig, ein Gründer zu sein, der diese Art von Entscheidungen in einer rezessionsgetriebenen Wirtschaft treffen muss oder in der wir sehr stark an unser Endergebnis gebunden sind. Es wird interessant sein, dies zu beobachten, aber ich habe die Hoffnung, dass sich viele Gründer dazu beugen werden, die Gehälter des oberen Managements und der Mitarbeiter zu kürzen, um Entlassungen abzuwehren, während sie gleichzeitig einen bedeutenden Einfluss und ein produktorientiertes Wachstum vorantreiben.“

Für Aloor, GP MATR Ventures und CEO von Archon Security, einem 9 Jahre alten Unternehmen mit 19 Mitarbeitern, ist Humankapital das Wichtigste für ein Unternehmen, selbst während eines Abschwungs. Darauf spielt er an „Schnell feuern, Fett anheuern“ Mentalität stellte Sarkar vor:

„Wenn ich mit Startups spreche, die ich berate und die nach Mitarbeitern suchen, sage ich ihnen, dass sie nach kultureller Eignung suchen sollen. Noch wichtiger ist, werden Sie in der Lage sein, dieser Person, die Sie einstellen, nachhaltige Beschäftigungsmöglichkeiten für langfristiges Wachstum zu bieten. Ich spreche nicht von einem oder zwei Jahren … sondern von 5 bis 10 Jahren, denn als Gründer und CEO, wenn das Ihre Vision ist, werden Sie die richtigen Stücke herausbringen, die passen, NICHT weil Sie eine Finanzierung erhalten haben. Ich rate davon ab, weil es ein schlechtes Wachstumsmodell ist, ohne tatsächlich zu verkaufen… Wenn ich Startup-Gründern also bei der Einstellung rate, dann um Entlassungen zu vermeiden, die wir jetzt in der gesamten Branche sehen, dh explosive Einstellungen, die Unternehmen ohne Konsequenzen vorgenommen haben langfristig betrachtet. Wenn Sie ein Unternehmen sind, das langfristig stabil sein möchte, müssen Sie über nachhaltige Einstellungsprozesse und -praktiken verfügen. Ohne das kommt man umso schneller wieder runter, je schneller man aufsteigt.“

Graham, Phoenix Fire, veranschaulicht für Gründer, wie wichtig es ist, Kernaktivitäten an Kernmeilensteinen auszurichten, aber noch wichtiger, effektiv über ihren Wert zu verhandeln, wenn sie diese Meilensteine ​​erreichen:

„Sei sparsam. Seien Sie konzentriert, egal wie unglaublich Ihr Produkt ist. Verwalten Sie Ihre Aktivitäten, um diese Meilensteine ​​zu erreichen, und nutzen Sie Chancen in der Frühphase, von denen Investoren erwarten, dass sie die nächste Runde rechtfertigen. Unternehmen, denen es gut geht, werden weiterhin finanziert. Es gibt noch Kapital auf dem Markt. Es bringt diese Unternehmen mit einer 2- bis 4-fachen Rendite voran, bevor frühere Investoren oder Stammaktionäre etwas bekommen, also wollen sie nicht am Ende dieses Wasserfalls stehen, wenn Sie starke Liquidationspräferenzen haben. Sie müssen diesen Hebel aushandeln und härter für Ihre Geschäftsbedingungen und Rechte kämpfen. Wenn es Ihnen gut geht, Sie fit für den Produktmarkt sind und Ihre Meilensteine ​​erreichen, sollten Sie sich weniger Sorgen machen, weil Sie ein tragfähiges Unternehmen aufbauen.“

In ähnlicher Weise definiert Peltz-Zatulove von Hannah Grey VC das Bedürfnis nach Empathie mit einer Dosis Realität.

„Ich würde mich an das Gründerteam wenden, um neu zu definieren, was diese KPIs und Meilensteine ​​für die nächsten 18 Monate sind. Stellen Sie sicher, dass Sie eine klare Vorstellung davon haben, was Sie erreichen müssen, um diese Meilensteine ​​zu erreichen. Denken Sie mit einem frischen Blick über das Budget und das Team nach, das Sie benötigen, um diese Ziele zu erreichen, und in die Zukunft.“

Speakman von Cycle Capital betont, wie wichtig Transparenz ist, wenn ein Gründer mit Mitarbeitern kommuniziert.

„Wenn Sie versuchen, Dinge vor den Mitarbeitern zu verbergen oder zu beschönigen, werden die Leute es durchschauen. Und wenn Sie Kapital aufnehmen und Ihre Bewertung reduzieren müssen, wird dies zwangsläufig die Mitarbeiter verängstigen und die Wahrnehmung auslösen, dass das Unternehmen weniger wert ist oder in eine Abwärtsspirale gerät. Auch hier ist die Verwaltung des Bargelds ohne Knochenabbau ein wichtiger Teil, um den Mitarbeitern das Vertrauen zu geben, dass Sie diese Zeit, die vor uns liegt, bewältigen können.“

Zimmerman, Reinventure Capital, stimmt dieser vorherrschenden Ansicht über rigoroses Cash-Management zu:

„Für Gründer, die entweder das Produkt- oder Dienstleistungsangebot so ändern können, dass Sie Einnahmen erzielen können, die die Kosten übersteigen, wenn Sie es nicht waren, oder Ihre Einnahmen zumindest in Einklang mit Ihren Kosten bringen, wenn Sie es nicht waren, ich stark ermutigen Sie dazu. Wenn Sie also hart, hart, hart gebrannt haben und besorgt sind, Ihre Entscheidungsfähigkeit zu erhalten, konzentrieren Sie sich darauf, Ihre Einnahmen mit Ihren Ausgaben in Einklang zu bringen. Das kann bedeuten, dass Sie Ihre Verbrennungsrate reduzieren. Aber es kann bedeuten, neue Produkte oder Dienstleistungen anzubieten oder neue Ebenen anzubieten oder neue Mittel anzubieten oder sogar neue Kunden zu erreichen, um sich mit Ihrem Produkt oder Ihrer Dienstleistung zu beschäftigen – die Stärkung Ihres Kundenstamms ist ein besseres Zeichen für die Widerstandsfähigkeit und zukünftige Wachstumschancen als einfach nur zu kürzen. Für Gründer, die bereits bei oder über der Gewinnschwelle arbeiten, würde ich sagen, dass Sie wirklich daran arbeiten, genau zu verstehen, was die Treiber Ihrer Rentabilität sind, und diese zu verdoppeln.“

Jain, MATR Ventures, betont die Bedeutung des Teams:

„Sie sollten das Team und die Planung einbeziehen. Wie werden wir Bargeld sparen? Dabei ist es wichtig, das Team einzubeziehen. Sie wollen keine Angst erzeugen. Sie wollen sicherlich nicht, dass Ihre guten Leute gehen. Sie müssen sich darauf verlassen können, dass Sie den richtigen Plan haben.“

PANIK UND UNSICHERHEIT VORBEI GEHEN: INVESTOREN FÖRDERN MÖGLICHKEITEN, SICH VON DER MARKE ZU UNTERSTÜTZEN

Viele Gründer fragen sich: „Wie besorgt sollte ich mir wirklich sein?“ Abschwünge bedeuten nicht, dass wir in Panik geraten müssen. Achten Sie auf den Markt, während Sie bei Ihren Ausgaben umsichtig bleiben.

Der Abschwung hat zweifellos Gefühle von Panik und Unsicherheit mit sich gebracht; Investoren sagen jedoch, dass es Möglichkeiten gibt, durchzuhalten. Speakman räumt ein, dass Gründer sich der zunehmenden Schwierigkeiten bewusst sein sollten, die dieser Abschwung für ihre Fähigkeit mit sich bringen wird, ein erfolgreiches Unternehmen zu gründen und aufrechtzuerhalten, fügt jedoch hinzu, dass diese Schwierigkeit den Erfolg nicht unmöglich macht. Wenn Gründer stattdessen aus dem Abschwung Kapital schlagen und sich von Investoren abheben können, werden sie Teil der Sahne sein, die an die Spitze steigt:

„Knappheit schafft Fokus. Wenn Sie sich weiterhin auf den Kunden, Ihr Cash-Management und die Projekte, die erledigt werden müssen, konzentrieren können, wird Ihnen das helfen, sich abzuheben.“

Sarkar, Advaita Capital, glaubt, dass Gründer sich wegen der Unbekannten, die mit sich ändernden Wirtschaftslandschaften einhergehen, Sorgen machen sollten. Wir haben noch nicht gesehen, wie weit dieser Abschwung gehen wird, und „Der Kampf gegen das Unbekannte kann für Gründer extrem schwierig sein.“ Ihr Rat ist, sich diese Sorgen zu nehmen und sie zu nutzen, um Entscheidungen zu treffen, die zu einem optimierten, effizienteren und gut vernetzten Unternehmen führen.

Peltz-Zatulove ist optimistisch und rät, dass in dieser Zeit, wenn Sie als Gründer wichtige Charaktereigenschaften zeigen und die volle Führung für Ihr Unternehmen übernehmen, kein Grund zur Panik besteht, da die guten Gründer immer finanziert werden:

„Wirklich rauflustig, flink und belastbar zu sein, [sind] die besten Eigenschaften, die man im Moment haben sollte.“

„Gründer, die eine wachsende Marktchance und einen Schmerzpunkt demonstrieren, Produktmeilensteine ​​erreichen, um Produkte erfolgreich auszuliefern, ein starkes Team aufbauen/rekrutieren, Kultur schaffen und Menschen um Sie herum inspirieren – dafür wird es immer Kapital geben.“

Auch Jain, MATR Ventures, und Zimmerman, Reinventure Capital, raten Gründern, nicht in Panik zu geraten:

„Im Allgemeinen sollten die Menschen nicht wirklich in Panik geraten. Genauso denke ich, dass es in guten Zeiten nicht immer an der Zeit ist, einfach die Schleusen zu öffnen und all sein Geld auszugeben. Wenn Sie Ihr Geschäft also umsichtig geführt haben, besteht wirklich kein Grund zur Panik“, sagt Jain.

Zimmerman fügt hinzu, dass der Gründer/CEO zwar die Verantwortung für die sich ändernde wirtschaftliche Landschaft beachten muss, es aber ebenso wichtig ist, andere Betriebskontexte seines Unternehmens nicht aus den Augen zu verlieren. Eine übermäßige Konzentration auf die Bewältigung des Abschwungs wird nichts bewirken:

„Die Wirtschaft oder die Märkte bilden einen Teil des Betriebskontextes Ihres Unternehmens – einen wesentlichen Teil, aber einen Teil. Ich denke, dass ein Gründer-CEO, der die Märkte und die Wirtschaft überhaupt nicht berücksichtigt, scheitert: Sie agieren nicht mehr als verantwortungsvoller, umsichtiger Gründer-CEO. Ich denke jedoch auch, dass ein Gründer-CEO, der auf die Wirtschaft und die Märkte fixiert ist, auch von der Führung eines operativen Unternehmens abgezogen wird.“

Bereiten Sie sich darauf vor, die Investitionen während eines Abschwungs zu erhöhen? Investoren fordern die Gründer auf, sich auf das Geschichtenerzählen zu konzentrieren, Erzählungen zu verkaufen, die nicht nummeriert werden können, und sich darauf vorzubereiten, die schwierigen Fragen zu beantworten.

Der Abschwung hat Gründern die Notwendigkeit signalisiert, Optionen für die Zukunft zu schaffen und die Flexibilität in Geschäftsstrategien und -verhalten zu erhöhen, einschließlich der Art und Weise, wie sie sich auf die Beschaffung von Investitionen vorbereiten. Wir haben Investoren gebeten, Gründern die besten Tipps für die Beschaffung von Investitionen in dieser Zeit zu geben.

Aloor von MATR hat beschrieben, wie wichtig es ist, eine überzeugende Geschichte zu erzählen und mit Investoren in Kontakt zu treten, insbesondere wenn das Geld knapp ist. Aloor sagt, dass Storytelling das Herzstück eines erfolgreichen Start-up-Pitches war und auch weiterhin sein wird:

„Die Geschichte ist wichtig, die Verbindung zu Ihren Investoren ist wichtig. Versuchen Sie ihnen verständlich zu machen, was Sie zum Gründer gemacht hat? Was hat Sie dazu bewogen, diese Reise anzutreten? Der Kontakt zu Ihren Geldgebern ist hier besonders wichtig.“

Graham von Phoenix Fire and The Firehood räumt ein, dass Geschichtenerzählungen Sie an Orte bringen werden, an die Zahlen nicht immer gelangen können. Sie fordert die Gründer auf, zusätzliche Anstrengungen zu unternehmen und die Kommunikation mit den Investoren zu verstärken.

„Du musst wirklich ein wahrer Anführer sein. Es übt Druck auf emotionale Intelligenz und wahre Führung aus. Die Verwendung der Geschichtenerzählungen, Bilder, Grafiken und Grafiken, Symbole und Diagramme, um Ihre Geschichte einem potenziellen Investor auf effektive Weise vorzustellen, könnte eine viel größere Geschichte verkaufen als die Zahlen an diesem Punkt.“

Aber Gründer-Pitches sind nur die Hälfte der Gleichung. Da Fonds nicht mehr so ​​​​zugänglich sind wie früher, werden Investoren schwierige Fragen stellen und die Antworten der Gründer werden beginnen, diejenigen zu unterscheiden, die sich von denen unterscheiden, die dies nicht tun. Sarkar, Advaita Capital, berichtet, dass viele Gründer nicht darauf vorbereitet sind, Fragen effektiv zu beantworten, was einen Mangel an Berechnungen und Hausaufgaben zeigt. Sie nennt Beispiele für Fragen, auf deren Beantwortung Anleger typischerweise schlecht vorbereitet sind:

„Sie sind nicht auf die Fragen vorbereitet, die die Investoren stellen werden, wie etwa, wie hoch ist Ihr Betriebsrisiko, wie hoch ist Ihre Abwanderungsrate, wie hoch ist Ihr LTV: CAC? Wie hoch ist Ihr Wachstum, 5x 10x? Wie hoch ist Ihr Nettoumsatz, CAGR? Wie hoch ist Ihre Brennrate? Was ist der Gesamtmarkt, aufgeschlüsselt nach Segmenten?“

Für Gründer aus Minderheitengruppen, die historisch gesehen nicht den gleichen Zugang zu Finanzierung hatten, kann der Abschwung eine größere Herausforderung darstellen. Wissen Sie, an wen Sie sich wenden, und bauen Sie ein unterstützendes Netzwerk auf.

Weibliche und rassifizierte Gründer sind während dieser wirtschaftlichen Talfahrt mit einer schwierigeren Situation konfrontiert als die meisten anderen. Mit einem bereits eingeschränkten Zugang zu Finanzmitteln kämpfen Gründerinnen und BIPoC-Gründer darum, sich von den anderen abzuheben und zu überleben.

Aloor von MATR Ventures sagt, dass die Auswahl Ihrer Geldgeber entscheidend für eine erfolgreiche und angenehme Reise ist. Bringen Sie sich, Ihr Unternehmen, Ihr Produkt, Ihre Werte und Ihre Zukunft mit Investoren zusammen, die Sie unterstützen und leiten werden, was ein wichtiger Überlebensfaktor sein wird. Aloor plädiert dafür, dass weibliche und rassifizierte Gründer sich auf Fonds konzentrieren, die hauptsächlich mit unterrepräsentierten Gruppen arbeiten:

„Wissen Sie, wen Sie anpreisen, wissen Sie, von wem Sie Geld verlangen werden. An die richtige Person, den richtigen Personenkreis zu gelangen, kann einem den Weg als Start-up-Gründer so viel einfacher machen, als wenn man sich an den falschen Personenkreis gewandt hätte.“

Zimmerman von Reinventure Capital, einem Unternehmen, das ausschließlich in US-amerikanische Unternehmen investiert, die von BIPOC und/oder Gründerinnen geführt und kontrolliert werden, erklärt, warum weiblichen und rassisch unterschiedlichen Gründern Aufmerksamkeit geschenkt werden sollte:

„Während dieser zwei Jahre und der Veränderung rekordverdächtiger Kapitalmengen, die in den Venture- und Private-Equity-Sektor flossen, und rekordverdächtiger Kapitalmengen, die von den Venture- und Private-Equity-Sektoren investiert wurden, ging der Prozentsatz des Kapitals an Gründerinnen und Gründerinnen der Farbe hat sich nicht merklich verbessert. In einigen Fällen ging es sogar zurück.“

Zimmerman betont die Bedeutung der Vernetzung und Verbindung mit Partnern und Firmen, die sich speziell auf Gründer von Minderheiten konzentrieren. Die Kontaktaufnahme mit einem Peer-Netzwerk bietet die Möglichkeit, unschätzbare offene und umsetzbare Erkenntnisse zu sammeln, sagt Zimmerman.

„Wenn Sie zum Beispiel ein Gründer-CEO sind, wenden Sie sich im ersten Jahr, in dem Sie Ihr Unternehmen führen, an einen Gründer-CEO, der Ihnen in einem ähnlichen Unternehmen 18 bis 36 Monate voraus ist: jemanden, der die Branche versteht, in der Sie tätig sind, jemanden, der versteht den Weg, auf dem Sie sich befinden. Fragen Sie ihren Rat. Was haben sie gesehen? Wer hat ihnen geholfen? Mit welchen Kreditgebern haben sie gesprochen, mit welchen Investoren haben sie gesprochen? Wer war ihnen hilfreich? Wie sah das aus? An welche anderen Ressourcen haben sie sich gewandt? Wie denken sie über die Erfahrungen, die sie in Ihrer Phase gemacht haben? Und wie denken sie darüber nach, was sie in ihrer Phase durchmachen?“

Werden Sie in diesem Abschwung das Unternehmen, das finanzierbar ist!

Wird sich dieser Abschwung zu einer Rezession entwickeln? Und wie lange wird das dauern? Die Reaktionen der Anleger sind unterschiedlich. „Wir können die Zukunft nicht vorhersagen und wir können den Markt nicht vorhersagen.“ (Sarkar) Dieses böse Erwachen kann nur ein "Kontraktion" (Aloor) in einem ansonsten normalen Marktzyklus. Die meisten Anleger sind sich einig, dass Unternehmen diesen Abschwung durchleben „wird feststellen, wie ein Unternehmen aussehen muss, um finanzierbar zu sein, wird zu dem zurückkehren, was eine normalere Risikokapitalerwartung ist“ (Sprecher). In der Zwischenzeit ist dies eine Zeit für Gründer, die Komponenten des Unternehmens neu zu gruppieren und neu zu bewerten, die ihre Landebahn erweitern und es ihnen ermöglichen, die Produktentwicklung zu beschleunigen und gleichzeitig die Kosten zu berücksichtigen. Dies wird ein echter Test von sein „Kreativität, wahre Führung, emotionale Intelligenz“ (Graham) und enthüllen, wie „flink und belastbar“ (Peltz-Zatulove) ein Gründer sein kann. Habe den Fokus aber sei der „Die leidenschaftlichste Person Nummer eins, diese verrückte Person, die das schaffen will“ (Opala). Gründer, die dies mit ausgleichen „Last, Verantwortung und Privileg“ (Zimmerman) sein Team durch diese Krise führen wird „Sahne, die nach oben steigt.“ (Aloor, Sprecher)

Über Taylor McAuliffe

Taylor McAuliffe studiert im 4. Jahr an der McGill University im Hauptfach Arbeitsbeziehungen und im Nebenfach Wirtschaft und Kommunikation. Ihre Berufserfahrung konzentriert sich auf die Erstellung von Inhalten und das Verfassen von Texten. Derzeit arbeitet sie als Interactive Media Writer Intern bei Altitude Accelerator.

Über Altitude Accelerator

Höhenbeschleuniger ist ein gemeinnütziges Innovationszentrum und Gründerzentrum, das sich der Kommerzialisierung wirkungsvoller Technologien in Südontario verschrieben hat. Das Team von Altitude aus mehr als 100 Experten aus Industrie, Wissenschaft und Regierung hilft Start-ups in den Bereichen Cleantech, fortschrittliche Fertigung, Internet der Dinge (IoT), Hardware, Software und Biowissenschaften, schneller und stärker zu wachsen, ihre Produkte zu kommerzialisieren und auf den Markt kommen. Hauptsitz in Brampton, Ontario Innovationsviertel, Altitude Accelerator wurde durch eine Partnerschaft mit erstellt Universität von Toronto, Mississauga, der Handelskammer von Mississaugaund der Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung, Schaffung von Arbeitsplätzen und Handel.