Erwarten Sie eine große Kürzung des Ausblicks von TSMC für 2023 als zinsbullisches Zeichen für Chips, sagt ein Analyst vor den Gewinnen

Needham-Analyst Charles Shi, der TSMC als seine Top-Wahl für 2023 behält, sagte, dass 2024 umso besser aussehen werde, je größer die Kürzung der Gesamtjahresprognose von TSMC sei. Der Analyst reduzierte sein Wachstum von 10 % im Jahr 2023 auf 5 % und setzte sich ein Wachstumsziel von 30 % für 2024.

„Wir glauben, dass unsere Wachstumsprognose von 5 % für 2023 am Ende einer Schätzungsspanne der Käuferseite von 5 % bis -5 % liegt“, sagte Shi. „Die erwartete Mean-Reversion des Halbleiter-MSI deutet jedoch darauf hin, dass die Erholung im Jahr 2023 umso stärker sein wird, sollte TSMC seinen Ausblick für 2024 senken. An diesem Punkt des Zyklus würden wir große Kürzungen als bullisch ansehen.“

Auch eine Bodenbildung bei den Einnahmen im ersten Quartal würde auf eine Bodenbildung beim Volumen im zweiten Quartal hindeuten, was die Fabrik auf eine Erholung im Jahr 2024 vorbereiten würde, sagte Shi.

„Wir glauben, dass die Waferlieferungen der Branche im Jahr 10 um 2023 % zurückgehen und zwischen 2Q23 und 3Q23 ihren Tiefpunkt erreichen werden“, so der Needham-Analyst. „Wir glauben, dass 2Q23 aus Volumensicht den Tiefpunkt für den Gießereisektor markieren wird. Wir glauben
Die Waferlieferungen von TSMC könnten im 2Q23 ebenfalls ihren Tiefpunkt erreichen, aber der Umsatz sollte im 1Q23 vor dem Volumen einen Tiefpunkt erreichen.“

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Dennoch ist das Oktober Der Umsatz stieg um 56.3 % auf rund 6.9 Milliarden US-Dollar und November Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 50.3 % auf etwa 7.3 Milliarden US-Dollar, während einer weit verbreiteten Chip-Schwemme, wobei das Fab im Jahr 2022 vier weitere Monate mit Umsatzzuwächsen von etwa 50 % oder mehr verbuchte, wobei die Verkaufszahlen für Dezember jetzt jeden Tag fällig sind.

Shi erwartet außerdem Investitionen in Höhe von 34 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 für TSMC, mit einer Rückkehr zu Investitionen in Höhe von 40 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024.

Im vergangenen Jahr hat TSMC die Kapazität verdoppelt Inmitten einer weltweiten Chipknappheit, die Mitte 2022 zu einer Überschwemmung führte, aber während andere die Kapazität kürzen, baut die Fabrik ihre Kapazität immer noch aus, wie die jüngste Expansion und Volumenproduktion in seiner 3-Nanometer-Fabrik im Southern Taiwan Science Park in Tainan, Taiwan, und erweiterte Standortpläne in Arizona. Letztes Jahr hat TSMC 40 bis 44 Milliarden US-Dollar budgetiert, um seine Fabrikkapazität inmitten des Chip-Mangels zu erhöhen, doppelt so viel wie das Unternehmen letztes Jahr um diese Zeit zugesagt hatte stellte ein Investitionsbudget von 22 Milliarden US-Dollar vor, aber im letzten Quartal wurde dieser auf 36 Milliarden US-Dollar reduziert, während für das vierte Quartal Einnahmen von 19.9 Milliarden US-Dollar und 20.7 Milliarden US-Dollar prognostiziert wurden. Die von FactSet befragten Analysten erwarten einen Umsatz von 20.47 Milliarden US-Dollar.

TSMC beliefert Chiphersteller, die keine eigenen Fabs haben, wie Nvidia Corp. 
NVDA,
+ 5.18%,
 Advanced Micro Devices Inc. 
AMD,
+ 5.13%,
 und Apple Inc. 
AAPL,
+ 0.41%

American Depositary Receipts von TSM stiegen am Montag um 3.8 % auf Augenhöhe mit dem PHLX Semiconductor Index
SOX,
+ 1.92%.
während der S&P 500 Index
SPX,
-0.08%
um 1.3% gestiegen und der technologielastige Nasdaq Composite Index
COMP,
+ 0.63%
gewann 2.1%.